泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金
2020 年第 3 季度报告

2020 年 09 月 30 日

基金管理人:泓德基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2020 年 10 月 27 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2020年7月1日起至2020年9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泓德裕瑞三年定开债券

基金主代码 008724

契约型、定期开放式，本基金以定期开放的方式运作，
基金运作方式 即采取封闭运作和开放运作交替循环的方式。本基金
自《基金合同》生效后，每3年开放一次

基金合同生效日 2020年05月22日

报告期末基金份额总额 309,999,000.00份

本基金在追求基金资产长期稳健增值的基础上，力争
投资目标 为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的稳定收

益。

本基金以封闭期为周期进行投资运作。本基金在封闭
期初，将视债券、银行存款、债券回购等大类资产的
市场环境进行封闭期组合构建。在封闭期内，本基金
主要采用买入并持有到期投资策略构建投资组合，所
投金融资产以收取合同现金流量为目的并持有到期。
投资策略 本基金资产投资于到期日（或回售期限）在封闭期结
束之前的债券类资产、债券回购和银行存款，力求基
金资产在开放前可完全变现。

每个封闭期的建仓期内，本基金将根据收益率、信用
利差、市场流动性、经济环境等因素，确定该封闭期
内信用债、利率债、债券回购等的投资比例。

本基金由于采用买入并持有策略，在债券投资上持有


剩余期限（或回售期限）不超过基金剩余封闭期的债
券品种。同时，由于本基金将在建仓期内完成组合构
建，并在封闭期内保持组合的稳定，因此，个券精选
是本基金投资策略的重要组成部分。

本基金将在考虑债券投资的风险收益情况，以及回购
成本等因素的情况下，在风险可控以及法律法规允许
的范围内，通过债券回购，放大杠杆进行投资操作。

业绩比较基准 每个封闭期同期对应的三年期定期存款利率（税后）+
1.25%

本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率
风险收益特征 理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场
基金。

基金管理人 泓德基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020年07月01日 - 2020年09月30日）

1.本期已实现收益 1,334,523.94

2.本期利润 1,334,523.94

3.加权平均基金份额本期利润 0.0043

4.期末基金资产净值 311,847,138.91

5.期末基金份额净值 1.0060

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2020年9月30日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增 业绩比 业绩比

阶段 净值增 长率标 较基准 较基准 ①-③ ②-④
长率① 准差② 收益率 收益率

③ 标准差


④

过去三个月 0.43% 0.01% 1.01% 0.01% -0.58% 0.00%

自基金合同生效起至 0.60% 0.01% 1.45% 0.01% -0.85% 0.00%
今
注：本基金的业绩比较基准为：每个封闭期同期对应的三年期定期存款利率（税后）+1.25%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金的基金合同于2020年5月22日生效，截至2020年9月30日止,本基金成立未满1年。
2、本基金建仓期为6个月，截至2020年9月30日止，本基金建仓期尚未结束。
3、建仓期结束后，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

泓德裕荣纯债债券、泓德 2020- 6 硕士研究生，具有基金从
赵端端 裕鑫一年定开债券、泓德 05-22 - 年 业资格，资管行业从业经
裕泽一年定开债券、泓德 验14年，曾任天安财产保


裕丰中短债债券、泓德裕 险股份有限公司资产管理
祥债券、泓德裕瑞三年定 中心固定收益部资深投资
开债券、泓德睿享一年持 经理，阳光资产管理股份
有期混合基金经理 有限公司固定收益投资事
业部高级投资经理，嘉实
基金管理有限公司机构业
务部产品经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2020年三季度，资金利率中枢相较二季度大幅上行。政府债券大量发行缴款，导致资金需求旺盛；央行的货币政策持续回归正常化也使得机构融出资金谨慎。三季度整体来看，经济和金融数据大多好于预期，资金面趋紧，政府债券供给压力较大，导致利率债收益率曲线大幅上行。此外，央行货币政策执行报告、央行会议和央行官员表态坚持正常货币政策的决心不变，打消了市场的宽松预期；中美高层表示继续推动中美第一阶段经贸协议落实；股市多数时间也较为坚挺，股债跷跷板效应也推动了债券收益率上行。由于资金利率中枢大幅抬升，债券短端收益率上行幅度大于长端，收益率曲线平坦化。信用品种方面，高等级信用债收益率跟随利率品种平坦化上行，由于信用债流动性弱于利率债，上行幅度不及同期限利率债，信用利差整体被动压缩。随着复工复产持续推进，
经济复苏态势良好，企业经营出现好转，违约风险边际放缓，市场风险偏好回升，低等级的中短期利差收窄幅度更大。本产品积极配置组合资产，合理安排杠杆进行流动性管理，报告期内实现了净值增长。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末泓德裕瑞三年定开债券基金份额净值为1.0060元，本报告期内，基金份额净值增长率为0.43%，同期业绩比较基准收益率为1.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 315,809,045.84 98.86

其中：债券 315,809,045.84 98.86

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 218,684.95 0.07
计

8 其他资产 3,417,090.36 1.07

9 合计 319,444,821.15 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 214,719,999.75 68.85

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 101,089,046.09 32.42

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 315,809,045.84 101.27

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量 公允价值(元) 占基金资产净
号 （张） 值比例（％）

1 101800359 18皖交控MTN001 200,000 20,929,233.51 6.71

2 101800367 18越秀金融MTN003 200,000 20,879,916.13 6.70

3 163301 20保利01 200,000 20,182,008.84 6.47

4 163295 20诚通04 200,000 20,146,501.99 6.46

5 163420 20光明01 200,000 20,010,337.74 6.42

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期内未进行股票投资。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 10,515.51

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 3,406,574.85

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 3,417,090.36

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 309,999,000.00

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -

“-”填列）

报告期期末基金份额总额 309,999,000.00

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 3.23

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份 发起份 发起份
项目 持有份额总数 额占基 发起份额总数 额占基 额承诺
金总份 金总份 持有期
额比例 额比例 限

基金管理人固有 10,000,000.00 3.23% 10,000,000.00 3.23% 3年

资金

基金管理人高级 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

管理人员

基金经理等人员 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

基金管理人股东 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

合计 10,000,000.00 3.23% 10,000,000.00 3.23% 3年

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资

者 序 持有基金份额比例达到或 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
类 号 者超过20%的时间区间

别

机 1 2020/07/01-2020/09/30 299,999,000.00 0.00 0.00 299,999,000.00 96.77%
构


产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，由于基金份额持有人占比相对集中，本基金可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险，甚至引发基金的流动性风险。本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

（1）中国证券监督管理委员会批准泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金设立的文件

（2）《泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》

（3）《泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》

（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

（5）泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
10.2 存放地点

地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
10.3 查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户服务电话：4009-100-888

（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com

泓德基金管理有限公司
2020年10月27日
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