景顺长城价值领航两年持有期混合型证券
投资基金

2020 年第 3 季度报告

2020 年 9 月 30 日

基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 10 月 27 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 26 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出 投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 07 月 01 日起至 2020 年 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 景顺长城价值领航两年持有混合

场内简称 无

基金主代码 009098

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 3 月 23 日

报告期末基金份额总额 1,762,175,028.73 份

投资目标 本基金在严格控制风险并保持良好流动性的前提下，通过精选安全边
际高、具备显著投资价值的股票，力争实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略 1、资产配置策略

本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经济、
股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏观经济模型（MEM）做出对
于宏观经济的评价，结合基金合同、投资制度的要求提出资产配置建
议，经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。

2、股票投资策略

本基金自下而上地精选出具有高安全边际且具备投资价值的优质上
市公司股票进行投资，力争在控制风险的前提下获得长期稳健的收
益。

3、债券投资策略

债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策略、信用策略
和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上
获取稳定的收益。

4、股指期货投资策略

本基金参与股指期货交易，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，


制定相应的投资策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型
基金，低于股票型基金。

本基金还可投资港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金
类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制
下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有
风险。

基金管理人 景顺长城基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 7 月 1 日-2020 年 9 月 30 日）

1.本期已实现收益 148,390,975.27

2.本期利润 184,110,503.84

3.加权平均基金份额本期利润 0.1048

4.期末基金资产净值 2,077,068,893.72

5.期末基金份额净值 1.1786

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个月 9.77% 0.95% 7.90% 1.35% 1.87% -0.40%

过去六个月 16.87% 0.79% 18.75% 1.10% -1.88% -0.31%

自基金合同 17.86% 0.77% 19.72% 1.13% -1.86% -0.36%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金股票投资占基金资产的比例范围为 60%—95%。本基金港股通标的股票最高投资比例不得超过股票资产的 50%。本基金投资于同业存单比例不超过基金资产的 20%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保 证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保
证金、应收申购款等。本基金的建仓期为自 2020 年 3 月 23 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期
结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。基金合同生效日（2020 年 3 月 23 日）
起至本报告期末不满一年。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金的 工学硕士。曾担任平安证券综合研究所研
基金经 2020 年 3 月 23 究员。2009 年 12 月加入本公司，历任研
鲍无可 理、股票 日 - 12 年 究部研究员、高级研究员，自 2014 年 6
投资部投 月起担任股票投资部基金经理，现任股票
资副总监 投资部投资副总监兼基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任
后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城价值领航两年持有期混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 8 次，为公司旗下管理的量化产品因申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，公司旗下指数基金因指数成份股调整，以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合间虽然存在交易所证券临近交易日同向交易和银行间债券 5 日内反向交易，但结合交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。

本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度，国内经济开始复苏，从我们跟踪的各个行业需求来看，整体是比较好的。同时，房地产销售面积快速回复，今年以来的销售面积已经同比增长。考虑到疫情的影响，这个恢复速度是超预期的。

随着全球所有国家推出强有力的政策，各个主要股票市场都在上涨，中国股票市场也延续二
季度的强势状态。三季度，市场热点不断，市场分化也是比较突出。

当前时点从估值角度来说，竞争力突出且估值有安全边际的股票是比较少的，市场也较为亢奋。但我们认为在大部分人都乐观的时候，我们需要谨慎，当前本基金的持仓从性价比角度来看比较合理。未来，我们的投资还将以安全边际为前提，自下而上选择有壁垒的公司，以期给客户创造长期稳定的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

2020 年 3 季度，本基金份额净值增长率为 9.77%，业绩比较基准收益率为 7.90%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,370,335,964.27 65.56

其中：股票 1,370,335,964.27 65.56

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 418,934,000.00 20.04

其中：债券 418,934,000.00 20.04

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买 入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 295,613,098.53 14.14

8 其他资产 5,183,248.22 0.25

9 合计 2,090,066,311.02 100.00

注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 599,966,756.28 元，占基金资产净值比例为 28.89%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 8,754,981.43 0.42

B 采矿业 - -

C 制造业 239,324,863.32 11.52


D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 86,691,332.97 4.17

E 建筑业 2,323,569.12 0.11

F 批发和零售业 83,177,318.59 4.00

G 交通运输、仓储和邮政业 101,928,098.44 4.91

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 31,906,565.01 1.54

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 5,653,564.78 0.27

M 科学研究和技术服务业 14,813.40 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 537,671.00 0.03

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 2,137,652.00 0.10

R 文化、体育和娱乐业 207,918,777.93 10.01

S 综合 - -

合计 770,369,207.99 37.09

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

原材料 14,972,650.68 0.72

周期性消费品 - -

非周期性消费品 85,739,557.45 4.13

综合 - -

能源 86,208,750.00 4.15

金融 176,448,381.95 8.50

工业 22,086,451.46 1.06

信息科技 - -

公用事业 4,829,779.03 0.23

通讯 209,681,185.71 10.10

合计 599,966,756.28 28.89

注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 601098 中南传媒 9,812,085106,559,243.10 5.13

2 03690 美团点评－Ｗ 491,500104,431,214.78 5.03

3 601928 凤凰传媒 14,130,321101,314,401.57 4.88

4 00700 腾讯控股 224,100100,725,169.25 4.85

5 01109 华润置地 3,282,000100,650,170.50 4.85

6 002938 鹏鼎控股 1,759,767100,641,074.73 4.85

7 600674 川投能源 8,837,037 86,691,332.97 4.17


8 002727 一心堂 2,123,316 83,149,054.56 4.00

9 00968 信义光能 6,988,000 75,405,283.02 3.63

10 00388 香港交易所 187,000 59,451,207.55 2.86

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 418,934,000.00 20.17

其中：政策性金融债 418,934,000.00 20.17

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 418,934,000.00 20.17

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 180208 18 国开 08 1,800,000 181,206,000.00 8.72

2 200206 20 国开 06 1,100,000 108,955,000.00 5.25

3 200403 20 农发 03 900,000 89,145,000.00 4.29

4 200211 20 国开 11 400,000 39,628,000.00 1.91

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货交易，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，制定相应的投资策略 。
（1）时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流
向、和技术指标等因素。

（2）套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。

（3）合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金可投资国债期货和其他经中国证监会允许的衍生金融产品。本 基金投资国债期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要评估期货合约的流动性、 交易活跃度等方面。本基金力争利用期货的杠杆作用，降低基金资产调整的频率和交易成本。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案 调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 394,936.43

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 405,660.93

4 应收利息 4,373,877.15

5 应收申购款 8,773.71

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,183,248.22

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细


本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,750,582,463.80

报告期期间基金总申购份额 11,592,564.93

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,762,175,028.73

注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城价值领航两年持有期混合型证券投资基金募集注册的文件；

2、《景顺长城价值领航两年持有期混合型证券投资基金基金合同》；


3、《景顺长城价值领航两年持有期混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《景顺长城价值领航两年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司
2020 年 10 月 27 日
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