鹏扬景泓回报灵活配置混合型证券投资基金
2021 年第 4 季度报告

2021 年 12 月 31 日

基金管理人：鹏扬基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 20 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏扬景泓回报混合

基金主代码 009114

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 9 月 7 日

报告期末基金份额总额 256,113,212.88 份

投资目标 在力求有效控制投资风险的前提下，力争实现达到或超越业
绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

投资策略 本基金的投资策略包括：类属资产配置策略、股票投资策略、
债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*50%+中债综合财富(总值)指数收益率
*40%+恒生指数收益率*10%

本基金属于混合型基金，风险与收益高于债券型基金与货币
风险收益特征 市场基金，低于股票型基金。本基金可能投资于港股通标的
股票，需承担汇率风险及境外市场的风险。

基金管理人 鹏扬基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 鹏扬景泓回报混合 A 鹏扬景泓回报混合 C

下属分级基金的交易代码 009114 009115

报告期末下属分级基金的份额总额 214,319,891.20 份 41,793,321.68 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 10 月 1 日 — 2021 年 12 月 31 日）

鹏扬景泓回报混合 A 鹏扬景泓回报混合 C

1.本期已实现收益 10,106,215.44 1,744,862.12

2.本期利润 7,187,019.04 1,217,548.52

3.加权平均基金份额本期利润 0.0320 0.0292

4.期末基金资产净值 230,698,561.02 44,859,715.45

5.期末基金份额净值 1.0764 1.0734

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鹏扬景泓回报混合 A

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 2.67% 1.17% 0.82% 0.46% 1.85% 0.71%

过去六个月 -0.27% 1.35% -3.47% 0.60% 3.20% 0.75%

过去一年 2.04% 1.48% -1.71% 0.67% 3.75% 0.81%

自基金合同 22.97% 1.42% 4.45% 0.65% 18.52% 0.77%
生效起至今

鹏扬景泓回报混合 C

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 2.58% 1.17% 0.82% 0.46% 1.76% 0.71%

过去六个月 -0.47% 1.35% -3.47% 0.60% 3.00% 0.75%

过去一年 1.64% 1.48% -1.71% 0.67% 3.35% 0.81%

自基金合同 22.33% 1.42% 4.45% 0.65% 17.88% 0.77%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：按基金合同规定，本基金的建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合本基金合同的有关规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

清华大学生物系理学硕
士。曾任华夏基金管理有
本基金基 限公司化工行业研究员、
张望 金经理,股 2020 年 9 月 7 日 - 11 研究部周期组组长，海宁
票投资部 拾贝投资管理合伙企业
研究总监 (有限合伙)周期组组长、
基金经理。现任鹏扬基金
管理有限公司股票投资部


研究总监。2020 年 3 月 20
日至今任鹏扬聚利六个月
持有期债券型证券投资基
金基金经理；2020 年 7 月
2 日至今任鹏扬景惠六个
月持有期混合型证券投资
基金基金经理；2020 年 9
月 7 日至今任鹏扬景泓回
报灵活配置混合型证券投
资基金基金经理；2020 年
11 月 27 日至今任鹏扬景
创混合型证券投资基金基
金经理。

注：(1)此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为保护投资者利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节的公平交易措施。本报告期内，本公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2021 年 4 季度，受新冠病毒变异冲击及全球货币财政政策边际收紧等多重因素影响，全球经济
增长出现高位放缓迹象，全球制造业动能不断走弱，房屋、汽车与居家耐用品涨价对消费信心产生极大抑制，同时随着商品和服务价格上涨，工资等劳动力成本也开始提高，通货膨胀压力加剧。海外主要矛盾已经由应对疫情引起的经济、就业冲击转为应对通货膨胀，部分发达与新兴市场国家开始加息，美联储也正式宣布宽松货币政策的退出，预期在 2022 年进入紧缩和加息周期。

2021 年 3 季度以来，中国经济面临“供给冲击、需求收缩、预期转弱”三重压力。4 季度随着
双碳政策全面纠偏，经济面临的供给冲击已解除，原材料价格回落后企业开始补库，工业产出活动有所恢复。但在需求方面，受财政后置和房地产去杠杆的不利影响，投资需求仍然偏弱；消费需求方面，受持续近两年的新冠疫情反复冲击，居民人均可支配收入恢复缓慢，增长乏力，明显落后于
名义 GDP 增长水平。通货膨胀方面，4 季度 CPI 同比保持低位，主要是在信用收缩、需求不足的大背
景下，受耐用消费品涨价压力减弱、服务业成本中的房租与农民工工资上涨乏力等因素影响；PPI 价格大幅冲高后逐步回落，主要因为随着“保供稳价”的政策出台，国内煤炭与电力供应紧张逐步缓解，叠加地产投资的快速下降，上游工业原材料等大宗商品价格高位回落。

流动性方面，为应对经济下行压力和部分房地产企业的流动性风险，央行 2021 年 12 月实施全
面降准并下调一年期 LPR 利率 5bp，同时加大公开市场操作力度，总体保持流动性偏宽松局面。信用扩张方面，广义社会融资总量同比增速略有回升并有企稳迹象，主要受居民部门房屋按揭贷款改善和政府债券发行提速驱动；但反映经济内生融资需求的中长期贷款延续回落态势。

2021 年 4 季度，全球股票市场震荡走高。国内股票市场 A 股面临宏观整体环境偏弱、微观基本
面好坏参半局面，整体呈现震荡上涨格局，但风格与行业分化较大。从风格来看，中小盘风格跑赢
大盘风格。代表大盘价值风格的上证 50 指数上涨 2.42%，沪深 300 指数上涨 1.52%；代表中小盘成
长风格的创业板指数和中小板指数分别上涨 2.40%和 6.21%。从行业板块来看，市场始终保持快速轮动特征，前期热门赛道股新能源行业和医药 CXO 行业见顶回落，而受“元宇宙”等概念推动的传媒、通讯、电子等行业涨幅较大。此外，受益于上游原材料价格回落和政策支持的军工以及受益于房地产政策改善预期的家居等轻工制造行业也明显回升，而受房地产投资下滑加速冲击的房地产、银行跌幅居前，受上游大宗商品价格回落影响的钢铁、有色、化工等周期板块也明显走弱。

操作方面，本基金本报告期内权益仓位始终保持中等偏上，配置上大小盘风格的股票相对平均。本基金更多以自下而上的方法去寻找优质公司。我们在本季度主要是为 2022 年做更多的布局，一方面向 2022 年维持高景气度，国家重点转型方向的高端制造业、光伏风电、新能源汽车、半导体产业和军工行业做资产的配置倾斜；另一方面对于估值较低、经济企稳预期的银行股，受到 21 年政策影
响的互联网公司，受到政策压制的医药产业，以及受到地产行业影响、超跌的优质地产产业链企业做适当配置，均衡组合。尤其在过去两年行业已经涨幅较好的高端制造业产业链上，我们自下而上更细致地筛选产业链上的瓶颈环节，在 22 年经济承受压力的情况下更加注重业绩上能兑现的确定性标的，进行精细选股，而在传统经济上寻找受到经济下行压力小的行业。此外由于港股在 21 年整体回调较大，目前估值已经相对合理，所以我们依旧保持着港股的配置，并且密切观察港股，寻找良好的配置时间点。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末鹏扬景泓回报混合 A 的基金份额净值为 1.0764 元，本报告期基金份额净值增长
率为 2.67%；截至本报告期末鹏扬景泓回报混合 C 的基金份额净值为 1.0734 元，本报告期基金份额
净值增长率为 2.58%；同期业绩比较基准收益率为 0.82%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 249,906,844.07 86.13

其中：股票 249,906,844.07 86.13

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 15,361,711.93 5.29

其中：债券 15,361,711.93 5.29

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 8,800,000.00 3.03

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 9,001,016.00 3.10

8 其他资产 7,082,150.73 2.44


9 合计 290,151,722.73 100.00

注：本基金报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 37,600,647.28 元，占期末基金资产净值的比例为 13.65%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 185,657,793.66 67.38

D 电力、热力、燃气及水生产和 5,177,763.00 1.88
供应业

E 建筑业 4,713.80 0.00

F 批发和零售业 85,093.83 0.03

G 交通运输、仓储和邮政业 2,699,369.64 0.98

H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00

I 信息传输、软件和信息技术服 4,370,871.62 1.59
务业

J 金融业 2,730,336.00 0.99

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 11,466,611.44 4.16

N 水利、环境和公共设施管理业 52,941.71 0.02

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 18,161.78 0.01

R 文化、体育和娱乐业 37,932.31 0.01

S 综合 - -

合计 212,306,196.79 77.05

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

A 基础材料 - -

B 消费者非必需品 13,912,567.76 5.05

C 消费者常用品 - -

D 能源 - -

E 金融 - -

F 医疗保健 - -

G 工业 - -

H 信息技术 5,947,794.72 2.16


I 电信服务 17,740,284.80 6.44

J 公用事业 - -

K 房地产 - -

合计 37,600,647.28 13.65

注：以上行业分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 00700 腾讯控股 47,500 17,740,284.80 6.44

2 603799 华友钴业 112,600 12,420,906.00 4.51

3 002049 紫光国微 52,800 11,880,000.00 4.31

4 300750 宁德时代 20,200 11,877,600.00 4.31

5 601012 隆基股份 134,100 11,559,420.00 4.19

6 300347 泰格医药 88,600 11,323,080.00 4.11

7 600703 三安光电 301,200 11,313,072.00 4.11

8 01691 JS 环球生活 1,037,500 11,146,136.40 4.04

9 688598 金博股份 27,618 9,805,494.72 3.56

10 002415 海康威视 179,000 9,365,280.00 3.40

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 14,504,350.00 5.26

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 857,361.93 0.31

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 15,361,711.93 5.57

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 019654 21 国债 06 145,000 14,504,350.00 5.26


2 127050 麒麟转债 3,205 465,205.75 0.17

3 113052 兴业转债 2,560 256,000.00 0.09

4 123119 康泰转 2 562 74,122.18 0.03

5 118002 天合转债 350 62,034.00 0.02

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 153,687.03

2 应收证券清算款 6,653,227.27

3 应收股利 -


4 应收利息 240,371.96

5 应收申购款 34,864.47

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 7,082,150.73

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 鹏扬景泓回报混合 A 鹏扬景泓回报混合 C

报告期期初基金份额总额 237,253,656.25 45,086,561.82

报告期期间基金总申购份额 3,591,388.85 3,333,325.38

减：报告期期间基金总赎回份额 26,525,153.90 6,626,565.52

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 214,319,891.20 41,793,321.68

注：总申购份额含红利再投、转换入份额等；总赎回份额含转换出份额等。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会核准鹏扬景泓回报灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；

2.《鹏扬景泓回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3.《鹏扬景泓回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4. 基金管理人业务资格批件和营业执照；

5. 基金托管人业务资格批件和营业执照；

6. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

鹏扬基金管理有限公司
2022 年 1 月 22 日
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