长安鑫悦消费驱动混合型证券投资基金

2023年第4季度报告

2023年12月31日

基金管理人:长安基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2024年01月20日


目录


§1 重要提示...... 3
§2 基金产品概况...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现...... 5

3.1 主要财务指标 ...... 5

3.2 基金净值表现 ...... 5
§4 管理人报告...... 7

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 7

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 8

4.3 公平交易专项说明 ...... 8

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析...... 9

4.5 报告期内基金的业绩表现...... 9

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 9
§5 投资组合报告...... 9

5.1 报告期末基金资产组合情况...... 9

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......10

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......11

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......11

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......11

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......11

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......11

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......11

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......12

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......12

5.11 投资组合报告附注 ......12
§6 开放式基金份额变动......12
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......13

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......13

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......13
§8 影响投资者决策的其他重要信息......13

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况......13

8.2 影响投资者决策的其他重要信息......13
§9 备查文件目录......13

9.1 备查文件目录 ......13

9.2 存放地点 ......13

9.3 查阅方式 ......13

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年01月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新和重要提示。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年10月01日起至2023年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长安鑫悦消费混合

基金主代码 009958

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020年09月18日

报告期末基金份额总额 655,931,760.21份

投资目标 本基金主要投资于消费行业中的龙头上市公司，力
争获得超越业绩比较基准的投资回报。

（一）资产配置策略

本基金将综合分析国际及国内宏观经济运行态势、
宏观经济政策变化、证券市场运行状况，结合行业
状况、公司价值性和成长性分析，综合评定各类资
产的风险收益水平，从而制定合理的资产配置比例。
并积极跟踪各类证券风险收益特征的相对变化动

投资策略 态，调整具体配置比例，以平衡投资组合的风险和
收益。

（二）股票投资策略

本基金通过重点投资受益于中国经济可持续增长、
经济结构转型和消费升级驱动的与消费相关的行

业，结合对消费相关行业发展趋势的研究分析，将
行业分析与个股精选相结合，寻找消费相关行业内

表现优异的子行业和优质个股，把握中国居民消费规模增长、消费结构调整及消费品质升级中的投资机会。
（三）债券投资策略
1、普通债券投资策略
本基金将通过分析宏观经济发展趋势、利率变动趋势及市场信用环境变化方向和长期利率的发展趋
势，综合考虑不同债券品种的收益率水平、流动性、税赋特点、信用风险等因素，采取久期策略、收益率曲线策略、息差策略、骑乘策略、类别选择策略、个券选择策略、回购套利策略等多种策略，精选安全边际较高的个券进行投资，同时根据宏观经济、货币政策和流动性等情况的变化，调整组合利率债和信用债的投资比例、组合的久期等，以获取债券市场的长期稳健收益。
2、可转债投资策略
可转换债券（含可分离交易可转债）兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金在综合分析可转债的股性特征、债性特征、流动性等因素的基础上，采用数量化估值工具评定其投资价值，选择安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好以及基础股票基本面良好的品种进行投资。
（四）资产支持证券投资策略
本基金将深入研究资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率水平等基本面因素，并且结合债券市场宏观分析的结果，评估资产支持证券的信用风险、利率风险、流动性风险和提前偿付风险，辅以量化模型分析，评估其内在价值进行投资。
（五）股指期货投资策略
本基金将在风险可控的前提下，本着谨慎原则，以套期保值为主要目的，适 度参与股指期货投资。（六）国债期货投资策略
本基金主要利用国债期货管理债券组合的久期、流动性和风险水平，以套期保值为主要目的参与国债期货交易。


业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率*80%+中债综合全价
指数收益率*20%

风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债
券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 长安基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长安鑫悦消费混合A 长安鑫悦消费混合C

下属分级基金的交易代码 009958 009959

报告期末下属分级基金的份额总 499,646,682.85份 156,285,077.36份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2023年10月01日 - 2023年12月31日)
长安鑫悦消费混合A 长安鑫悦消费混合C

1.本期已实现收益 -19,893,209.06 -6,234,794.90

2.本期利润 -23,166,260.46 -7,227,741.63

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0456 -0.0458

4.期末基金资产净值 342,597,796.78 105,414,745.90

5.期末基金份额净值 0.6857 0.6745

1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长安鑫悦消费混合A净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
② 率③ 率标准差


④

过去三个月 -6.18% 0.76% -4.97% 0.78% -1.21% -0.02%

过去六个月 -16.42% 0.78% -6.29% 0.82% -10.13% -0.04%

过去一年 -14.41% 0.90% -11.22% 0.84% -3.19% 0.06%

过去三年 -44.14% 1.38% -30.15% 1.18% -13.99% 0.20%

自基金合同

生效起至今 -31.43% 1.36% -16.87% 1.17% -14.56% 0.19%

本基金整体业绩比较基准为：中证内地消费主题指数收益率*80%+中债综合全价指数收益率*20%
长安鑫悦消费混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -6.31% 0.76% -4.97% 0.78% -1.34% -0.02%

过去六个月 -16.63% 0.78% -6.29% 0.82% -10.34% -0.04%

过去一年 -14.84% 0.90% -11.22% 0.84% -3.62% 0.06%

过去三年 -44.97% 1.38% -30.15% 1.18% -14.82% 0.20%

自基金合同

生效起至今 -32.55% 1.36% -16.87% 1.17% -15.68% 0.19%

本基金整体业绩比较基准为：中证内地消费主题指数收益率*80%+中债综合全价指数收益率*20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束后，各项资产配置比例已符合基金合同有关投资比例
的约定。本基金于 2020 年 09 月 18 日成立，基金合同生效日至报告期末，本基金运作
时间已满一年。图示日期为 2020 年 09 月 18 日至 2023 年 12 月 31 日止。

根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束后，各项资产配置比例已符合基金合同有关投资比例
的约定。本基金于 2020 年 09 月 18 日成立，基金合同生效日至报告期末，本基金运作
时间已满一年。图示日期为 2020 年 09 月 18 日至 2023 年 12 月 31 日止。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介


任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

硕士。曾任德摩资本有限公
司交易经理、长安基金管理
肖洁 本基金的基金经理 2022- - 12年 有限公司研究部研究员、权
10-27 益投资部基金经理助理等

职。现任长安基金管理有限
公司权益投资部基金经理。

工商管理硕士。曾就职于中
国建设银行总行信托投资

公司，中国信达信托投资公
司，中国银河证券有限责任
公司；曾任银河基金管理有
徐小勇 本基金的基金经理 2020- 2023- 29年 限公司研究员、基金经理，
09-18 11-24 华泰证券（上海）资产管理
有限公司权益部负责人，长
安基金管理有限公司总经

理助理等职。现任长安基金
管理有限公司副总经理、投
资总监、基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人树立价值投资理念，设置合理的组织架构和科学的投资决策体系，确保投资、研究、交易各个环节的独立性。同时，建立健全公司适用的投资对象备选库和交易对手备选库，共享研究成果，在确保投资组合间的信息隔离与保密的情况下，保证建立信息公开、资源共享的公平投资管理环境。


公司建立了专门的公平交易制度，并在交易系统中采用公平交易模块，保证公平交易的严格执行。对异常交易的监控包括事前、事中和事后三个环节，并经过严格的报告和审批程序，防范和控制异常交易。

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长安基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

我们长期是以成长股为主，自上而下形成研究方向，自下而上主要基于业绩变化筛选个股。我们预计国内宏观经济将走出谷底，总量经济呈现平坦化特征，将在震荡中逐渐实现经济结构的调整以及经济动能的切换。我们从盈利的持续性，现金流的健康度和分红的稳定性方面增持了部分低估值的大众消费公司和医药股票，同时布局了一些养殖股。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末长安鑫悦消费混合A基金份额净值为0.6857元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-6.18%，同期业绩比较基准收益率为-4.97%；截至报告期末长安鑫悦消费混合C基金份额净值为0.6745元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为
-6.31%，同期业绩比较基准收益率为-4.97%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金无连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 407,075,332.16 85.98

其中：股票 407,075,332.16 85.98

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -


4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 65,907,514.82 13.92

8 其他资产 491,073.47 0.10

9 合计 473,473,920.45 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 7,736,000.00 1.73

B 采矿业 - -

C 制造业 355,409,170.16 79.33

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 24,866,404.00 5.55

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 1,686,360.00 0.38

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 - -

J 金融业 4,434,508.00 0.99

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 8,180,890.00 1.83

N 水利、环境和公共设施管 - -
理业

居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 4,762,000.00 1.06


R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 407,075,332.16 90.86

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 600566 济川药业 900,000 28,287,000.00 6.31

2 000568 泸州老窖 137,100 24,598,482.00 5.49

3 603369 今世缘 453,400 22,103,250.00 4.93

4 000333 美的集团 400,000 21,852,000.00 4.88

5 600572 康恩贝 4,000,000 20,200,000.00 4.51

6 002705 新宝股份 1,300,000 18,941,000.00 4.23

7 600887 伊利股份 700,000 18,725,000.00 4.18

8 600872 中炬高新 600,000 16,860,000.00 3.76

9 600809 山西汾酒 70,000 16,151,100.00 3.61

10 300122 智飞生物 253,700 15,503,607.00 3.46

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 465,051.66

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 26,021.81

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 491,073.47

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

长安鑫悦消费混合A 长安鑫悦消费混合C

报告期期初基金份额总额 517,445,693.45 160,321,384.09

报告期期间基金总申购份额 1,561,200.02 2,680,838.64

减：报告期期间基金总赎回份额 19,360,210.62 6,717,145.37

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 499,646,682.85 156,285,077.36

总申购份额包含红利再投资、转换入份额，总赎回份额包含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，基金管理人未申购或赎回本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；

2、长安鑫悦消费驱动混合型证券投资基金基金合同；

3、长安鑫悦消费驱动混合型证券投资基金托管协议；

4、长安鑫悦消费驱动混合型证券投资基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内披露的各项公告。
9.2 存放地点

上海市浦东芳甸路1088号紫竹大厦16楼
9.3 查阅方式


投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。

咨询电话：400-820-9688

公司网址：www.changanfunds.com。

长安基金管理有限公司
2024年01月20日
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