建信智汇优选一年持有期混合型管理人中
管理人（MOM）证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：建信基金管理有限责任公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 建信智汇优选一年持有期混合（MOM）

基金主代码 011189

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 1 月 26 日

报告期末基金份额总额 1,824,170,504.96 份

投资目标 本基金通过优选投资顾问为特定资产单元提供投资建议和灵活的投
资策略，捕捉市场中的投资机会，并且采用有效的风险管理措施，降
低波动风险的同时，争取获取稳定的收益。

投资策略 本基金为混合型管理人中管理人（MOM）证券投资基金，将通过优选
投资顾问为特定资产单元提供投资建议。本基金的投资策略主要分为
四个层次：大类资产配置策略、子资产单元划分策略、投资顾问选择
策略和个券投资策略。

（一）大类资产配置策略

1、战略性资产配置

本产品为风险收益特征相对平衡的基金。为了保持平衡的风险收益特
征，本基金的长期资产配置比例为权益类资产和固定收益类资产

6:4，并引入不同市场的权益资产增加组合的分散程度。本基金的战
略资产配置方案为：A 股权益类资产的投资占比为 50%，港股权益
类资产的投资占比为 10%，固定收益类资产的投资占比为 40%。

2、战术性组合调整

为进一步增强组合收益并控制最大回撤，本基金根据对市场的判断对
战略资产配置方案进行调整，可以将权益类资产占比最低调整到

30%，最高调整至 75%。

（二）子资产单元划分策略


本基金分为价值、成长和固定收益三个子资产单元，三个子资产单元
间相关性较低，能够有效分散风险。本基金对价值和成长单元进行均
衡配置，能够充分利用两者超额收益负相关所带来的分散化效果，达
到熨平波动，稳健增值的目的。

（三）投资顾问选择策略

本基金选择具备长期稳定业绩、良好风险控制能力以及综合实力强的
公募基金管理人作为投资顾问。

1、投资顾问的选聘

（1）投资顾问应为公募基金管理人，具有丰富的投资管理经验，具
有良好的合规和诚信记录，以及具有充分的风险识别和承受能力。
（2）基金管理人遵循定量分析与定性尽职调查相结合的原则对符合
标准的投资顾问及其拟聘任投资经理做进一步筛选。其中定量分析包
括对投资顾问的产品、规模、业绩等方面的指标进行量化评价和初选。
对投资顾问拟聘任的投资经理所管理产品的绩效指标（收益、夏普率、
信息比率等）、风险控制指标（最大回撤、波动率等）、行业和风格偏
好等指标进行量化评价和初选。

2、投资顾问的监督、考核与评估

根据与投资顾问签署的投顾协议的约定，基金管理人对投资顾问及投
资经理每年度进行业绩考核，对连续两次考核均不达资产单元业绩比
较基准的，建信基金需重新评估投资经理的适合性，根据需要要求投
资顾问变更投资经理。

3、投资顾问的解聘

对于投资顾问聘用的投资经理，连续两次考核均不达资产单元业绩比
较基准的，基金管理人需重新评估投资经理的适合性，根据需要要求
投资顾问变更投资经理，并对投资顾问拟聘用的新的投资经理进行尽
职调查、综合评价，出具研究报告，由投资决策委员会进行评审。如
投资顾问拒绝或未能在基金管理人要求的时间内更换投资经理，基金
管理人需根据投顾协议的约定解聘其做为投资顾问。

（四）个券投资策略

业绩比较基准 50%×中证 800 指数收益率+10%×恒生指数收益率+40%×中债综
合财富指数收益率

风险收益特征 本基金为混合型管理人中管理人（MOM）证券投资基金，其预期收益
及预期风险水平低于股票型基金、股票型管理人中管理人基金，高于
债券型基金、债券型管理人中管理人基金及货币市场基金及货币型管
理人中管理人基金。本基金的基金资产如投资于港股，会面临港股通
机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的
特有风险。基金管理人将参考各投资顾问的建议进行投资操作，因此
投资顾问的投资管理水平和各资产单元的业绩表现将影响基金的业
绩表现。基金管理人虽然对投资顾问进行了严格的尽职调查，但不能
保证投资顾问的投资建议一定准确有效。

基金管理人 建信基金管理有限责任公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

基金投资顾问 广发基金管理有限公司

景顺长城基金管理有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

1.本期已实现收益 -28,033,769.68

2.本期利润 -78,462,625.01

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0421

4.期末基金资产净值 1,335,706,784.87

5.期末基金份额净值 0.7322

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -5.36% 0.72% -3.17% 0.49% -2.19% 0.23%

过去六个月 -9.72% 0.71% -5.54% 0.51% -4.18% 0.20%

过去一年 -10.87% 0.66% -4.52% 0.50% -6.35% 0.16%

自基金合同

-26.78% 0.71% -17.98% 0.64% -8.80% 0.07%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

姜华先生，数量投资部高级基金经理，硕
士。曾任中国农业银行大连中山支行担任
信贷部经理、新华人寿保险股份有限公司
精算部资产负债管理高级专员、安永（中
国）企业咨询有限公司北京分公司高级精
数量投资 算咨询顾问、新华资产管理股份有限公司
部高级基 投资经理、量化投资负责人。2017 年 2
姜华 金经理， 2021年1 月26 - 15 月加入我公司，历任资产配置及量化投资
本基金的 日 部投资经理、FOF 基金经理、资产配置及
基金经理 量化投资部首席 FOF 投资官、高级基金经
理等职务。2019 年 1 月 10 日起担任建信
福泽安泰混合型基金中基金（FOF）的基
金经理；2019 年 8 月 6 日至 2023 年 2 月
15 日任建信福泽裕泰混合型基金中基金
（FOF）的基金经理；2021 年 1 月 26 日
起任建信智汇优选一年持有期混合型管


理人中管理人（MOM）证券投资基金的基
金经理；2023 年 2 月 15 日起任建信优享
进取养老目标五年持有期混合型发起式
基金中基金（FOF）、建信普泽养老目标日
期 2050 五年持有期混合型发起式基金中
基金（FOF）、建信龙祥稳进 6 个月持有期
混合型基金中基金（FOF）、建信优享平衡
养老目标三年持有期混合型发起式基金
中基金(FOF)的基金经理；2023 年 3 月 29
日起任建信优享稳健养老目标一年持有
期混合型基金中基金(FOF)的基金经理；
2023 年 6 月 29 日起任建信添福悠享稳健
养老目标一年持有期债券型基金中基金
(FOF)的基金经理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信智汇优选一年持有期混合型管理人中管理人（MOM）证券投资基金基金合同》的规定。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年 4 季度，权益市场交易主要围绕总量刺激政策展开，在预期波动反复、重要会议定调
偏中性等影响下，市场震荡下行；固收市场方面，前期在资金面冲击下债市有所调整，12 月以来在基本面偏弱、流动性好转及存款利率调降等利好影响下，收益率下行。

权益方面，10 月中上旬，市场对年内政策力度偏弱的担忧升温，随后万亿特别国债的增发提
振市场信心，对财政加杠杆和稳增长政策的憧憬带来 4 季度最主要的一轮上涨。11 月中美旧金山会晤实质性成果不多，国内方面市场从关注政策向关注效果转变，叠加金融工作会议释放一定严监管信号，市场再度回落。12 月市场对重要会议定调有所期待，短暂反弹，但最终宏观政策方面的表述偏温和，市场重回下行趋势，直至年末出现短暂反弹。4 季度，上证指数、沪深 300、创业板指分别下跌 4.36%、6.35%和 5.62%。多数行业下跌，其中美容护理、房地产、建筑材料、非银金融、电力设备等行业跌幅较大，煤炭、农林牧渔、综合表现相对较好。

固收方面，4 季度资金面出现一定波动，流动性总体偏紧，利率中枢总体有所抬升。债券收
益率一波三折，季末震荡下行；在供给冲击、资金面偏紧、政策面对债市偏逆风阶段债市出现调
整，十年国债收益率 10 月末和 11 月末两度上破 2.7%，年末经济数据偏弱、降准降息预期升温，
叠加存款利率超预期调降，十年国债收益率下行至 2.56%附近。

展望后市，权益方面，回顾近期几次反弹，主要是基于政策预期，也终结于预期落空。新年伊始至两会期间，属于政策较友好的阶段，通常来说流动性也较为宽松、风险偏好提振可能性较高。如果政策端有正面信号，结合目前较低的市场点位，不排除会出现一段躁动行情。结构方面，展望 2024 年全年，我们相对看好国家安全、城市新动能、制造业出海和人口老龄化方向的投资机会，与经济增长强相关的顺周期板块需要等待市场对经济增速预期的稳定，新兴产业相对受益于高质量发展的政策导向，医药作为需求稳定增长的弱周期行业，在市场估值切换过程中也存在机会。我们将择机把握交易性机会。

固收方面，基本面和流动性方面短期对于债市而言仍有支撑；政策方面，尽管两会前政策加码风险相对有限，但不排除年初政策信号对债市形成一定扰动。考虑到跨年前的抢跑行情一定程度上透支了货币政策宽松预期，短期来看利率或区间震荡，向上风险有限，向下空间则要看短端利率；后续随着机构配置需求释放，有望带动中短端收益率下行，曲线陡峭化。信用债仍具有配置价值，重视确定性票息收益。

回顾报告期内的运作，管理人通过量化资产配置模型对组合整体的风格敞口与行业敞进行了监测管理，在组合基本贴合业绩基准的基础上持续优化结构，降低了新能源相关板块的配置，提高了以电子为主的 TMT 相关板块配置。债券部分以持有短久期高等级信用债为主，获取票息收益，
为组合提供稳健安全垫收益。

从投资顾问景顺长城来看，当前市场参与者对国内经济状况的看法相对谨慎，但从经济增长的自然周期角度，目前中国美国或都到了去库存的末期，后续的补库存会对短周期角度经济增长提供支持。美债利率上升周期或接近尾声，对明年国内的流动性边际上也有利。如政策支持力度加大，居民和企业端将更有信心。在不确定的环境下，我们还是从商业模式、企业竞争力和估值角度去寻找标的，除内需韧性非常强的品种之外，重点关注具备国际竞争力、能够参与国际竞争的企业（比如部分制造业企业），以及国内需求尚未满足领域（如医疗等）中的一些优质公司，看好出口链、基础性消费、养殖周期见底回升。总体看，明年相对于今年，有利于股票市场的因素会更多。

从投资顾问广发基金来看，展望 2024 年一季度，美国通胀回落、经济转冷进一步加深降息预
期，美国利率期货隐含 3 月降息概率已接近 90%，在美债利率显著回落、汇率压力缓解之下，全球风险偏好均有望修复。国内来看，在稳增长政策呵护下，经济逐步开始复苏，房地产和地方债两大系统性风险解除路径逐渐清晰，经济与政策组合仍较为友好。因此，2024 年一季度宏观经济有望延续复苏趋势。流动性方面，货币政策大概率延续积极基调，当前国内经济正处于加速修复的时期，需要宽松的流动性环境给予支持，2023 年 12 月国有大行下调存款利率，后续货币政策仍有进一步发力空间。当前，A 股总体估值处于历史很低水平，长期看市场的运行趋势符合均值回归规律，我们中长期保持积极乐观。

我们将继续秉持稳中求进的原则，充分发挥 MOM 产品多元化、分散化的特点与优势，与投资
顾问深度合作，通过宏观掌控战略配置、中观调节战术策略、微观关注底层资产的精细化管理模式，紧密跟踪市场变化，跟踪企业盈利，把握政策导向，发掘投资线索，以勤勉审慎的态度管理好投资组合。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金净值增长率-5.36%，波动率 0.72%，业绩比较基准收益率-3.17%，波动率0.49%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 898,439,599.64 66.96

其中：股票 898,439,599.64 66.96

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 315,051,458.58 23.48

其中：债券 315,051,458.58 23.48

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 128,185,185.99 9.55

8 其他资产 160,041.05 0.01

9 合计 1,341,836,285.26 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 82,947,792.85 元，占期末基金资产净值比例为 6.21%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 14,455,546.00 1.08

C 制造业 710,782,106.55 53.21

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 13,707,192.00 1.03

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 5,297,248.00 0.40

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 36,350,438.24 2.72

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 34,899,276.00 2.61

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -


S 综合 - -

合计 815,491,806.79 61.05

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

Materials 材料 - -

Consumer Staples 日常生 - -
活消费品

Consumer Discretionary 15,412,337.29 1.15
非日常消费品

Energy 能源 23,936,051.39 1.79

Financials 金融 - -

Health Care 医疗保健 5,230,239.67 0.39

Industrials 工业 - -

Real Estate 房地产 6,334,794.98 0.47

Information Technology - -
信息技术

Telecommunication 32,034,369.52 2.40
Services 通讯服务

Utilities 公用事业 - -

合计 82,947,792.85 6.21

注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600519 贵州茅台 20,200 34,865,200.00 2.61

2 00700 腾讯控股 120,400 32,034,369.52 2.40

3 600690 海尔智家 1,441,000 30,261,000.00 2.27

4 603259 药明康德 405,000 29,467,800.00 2.21

5 000568 泸州老窖 142,400 25,549,408.00 1.91

6 000858 五 粮 液 175,100 24,568,281.00 1.84

7 600060 海信视像 1,115,000 23,303,500.00 1.74

8 300750 宁德时代 136,780 22,330,702.80 1.67

9 603986 兆易创新 222,000 20,510,580.00 1.54

10 601012 隆基绿能 861,112 19,719,464.80 1.48

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 176,583,249.89 13.22


其中：政策性金融债 72,419,266.41 5.42

4 企业债券 41,063,605.48 3.07

5 企业短期融资券 25,786,883.56 1.93

6 中期票据 71,617,719.65 5.36

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 315,051,458.58 23.59

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 190305 19 进出 05 500,000 51,485,780.82 3.85

2 2128040 21中国银行二级 300,000 31,551,622.95 2.36
04

3 232380015 23工行二级资本 300,000 31,348,170.49 2.35
债 01A

4 101900730 19 汇金 MTN010 300,000 30,865,570.49 2.31

5 175731 21 银河 G4 300,000 30,825,752.88 2.31

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 155,702.37

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 4,338.68

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 160,041.05

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 管理人中管理人（MOM）产品

6.1 报告期末各资产单元的资产净值及占基金资产净值的比例

资产单元 投资顾问名称 报告期末资产单 占期末基金资产净值比例（%）
元资产净值（元）

1 景顺长城基金管理有 473,587,061.48 35.46
限公司

2 广发基金管理有限公 456,350,884.12 34.17
司

6.2 基金投资顾问

序号 投资顾问名称 是否与基金管理 是否与其他投资顾问存在关联关
人存在关联关系 系

1 广发基金管理有限公 否 否
司

2 景顺长城基金管理有 否 否
限公司

§7 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,908,860,527.79

报告期期间基金总申购份额 1,165,355.62

减：报告期期间基金总赎回份额 85,855,378.45

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,824,170,504.96

注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会批准建信智汇优选一年持有期混合型管理人中管理人（MOM）证券投资基金设立的文件；

2、《建信智汇优选一年持有期混合型管理人中管理人（MOM）证券投资基金基金合同》；

3、《建信智汇优选一年持有期混合型管理人中管理人（MOM）证券投资基金招募说明书》；
4、《建信智汇优选一年持有期混合型管理人中管理人（MOM）证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
10.2 存放地点

基金管理人或基金托管人处。
10.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2024 年 1 月 19 日
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