中欧产业前瞻混合型证券投资基金

2023年第1季度报告

2023年03月31日

基金管理人:中欧基金管理有限公司

基金托管人:上海银行股份有限公司

报告送出日期:2023年04月22日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年01月01日起至2023年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧产业前瞻混合

基金主代码 012390

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2021年06月16日

报告期末基金份额总额 2,567,720,720.99份

投资目标 通过精选股票，在力争控制投资组合风险的前提下，
追求资产净值的长期稳健增值。

本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产
配置，确定股票、债券、现金等资产的投资比例，
投资策略 重点通过跟踪宏观经济数据（包括GDP增长率、工
业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易
数据等）和政策环境的变化趋势，来做前瞻性的战
略判断。

业绩比较基准 沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数收
益率*20%+中证短债指数收益率*20%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
风险收益特征 金。本基金还可投资港股通标的股票，需承担港股
通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交
易规则等差异带来的特有风险。


基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 上海银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中欧产业前瞻混合A 中欧产业前瞻混合C

下属分级基金的交易代码 012390 012391

报告期末下属分级基金的份额总 2,494,113,297.24份 73,607,423.75份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
中欧产业前瞻混合A 中欧产业前瞻混合C

1.本期已实现收益 -28,257,229.21 -918,450.36

2.本期利润 63,483,420.27 1,666,430.41

3.加权平均基金份额本期利润 0.0251 0.0224

4.期末基金资产净值 1,732,430,512.99 50,393,319.13

5.期末基金份额净值 0.6946 0.6846

注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧产业前瞻混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 3.67% 1.02% 2.95% 0.69% 0.72% 0.33%

过去六个月 1.03% 1.11% 7.31% 0.93% -6.28% 0.18%

过去一年 -2.09% 1.67% -1.58% 0.93% -0.51% 0.74%

自基金合同 -30.54% 1.66% -17.37% 0.94% -13.17% 0.72%

生效起至今
中欧产业前瞻混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 3.48% 1.02% 2.95% 0.69% 0.53% 0.33%

过去六个月 0.62% 1.11% 7.31% 0.93% -6.69% 0.18%

过去一年 -2.88% 1.67% -1.58% 0.93% -1.30% 0.74%

自基金合同

生效起至今 -31.54% 1.66% -17.37% 0.94% -14.17% 0.72%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

姓名 职务 金经理期限 证券从 说明

任职 离任 业年限

日期 日期

历任嘉实基金管理有限公司国内和海
基金经 外市场多行业研究员、周期和制造组
李帅 2021- - 13年 组长、基金经理助理、基金经理，中
理 06-16 信产业基金制造业高级研究员。2020/
10/28加入中欧基金管理有限公司。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有26次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

今年一季度从事后看是主题投资的一整个季度。背后原因一是国内经济复苏进度和幅度低于市场预期，二是有ChatGPT和“中特估”两大主题催化，结果上是以计算机和传媒为代表的AI人工智能表现最好，以及阶段性的中字头央企有不错的表现。

回顾我们的观点，我们在去年底市场最恐慌的时候看好科创板，在春节期间市场追逐港股和上证50指数时，我们保持冷静并认为二三月份是从上证50指数切换到科创50指数的窗口。这个前瞻的判断目前看较为正确，今年一季度涨幅最好的宽基指数是科创50指数。

操作上有得有失，做的不足的地方是：1、没有参与传媒板块，主要原因是一直认为传媒板块的盈利模式不好，并且ChatGPT对传媒相关公司的带动现在完全在预期阶段，无法验证能否兑现，我们认为传媒板块涨幅大的原因主要是机构基本没有持仓，上市公司普遍没有太好的业绩增长，市场不用考虑估值因素。我们认为我们没有参与传媒板块是做得不够的地方；2、计算机我们很早看好并重仓，但到达我们目标价后，在3月份过早兑现，没有吃到最后较为短平快的一段，非常可惜，我们后续需要弥补这块的交易能力；3、重仓军工，在一季度没有收益贡献，但我们看好这个板块和其中的优质公司，目前基本面和逻辑没有发生变化，目标收益率依然较高，因此我们继续持有，希望二季度会迎来曙光。做的好的地方是：1、在高点兑现了去年底重仓的小金属公司，因为提前达到了预期收益；2、在较低位置重仓了半导体板块并持续加仓，这块取得了较大的收益贡献；3、在中期阶段性地参与了ChatGPT算力等相关公司，取得了一定的收益。

展望下一阶段，我们观点不变，看好科创板。板块上继续看好科技、军工和有色。逆全球化是全球化、长周期、不可逆的主题，长期看好由于逆全球化使得效率下降带来供需缺口的有色，以及逆全球化带来的大安全自主可控需求的TMT和军工。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，A类份额净值增长率为3.67%，同期业绩比较基准收益率为2.95%；C类份额净值增长率为3.48%，同期业绩比较基准收益率为2.95%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 1,673,657,806.35 92.72

其中：股票 1,673,657,806.35 92.72

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 129,373,209.69 7.17

8 其他资产 2,012,111.88 0.11

9 合计 1,805,043,127.92 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -


B 采矿业 243,265,178.15 13.64

C 制造业 1,157,765,774.51 64.94

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 368,222.80 0.02

E 建筑业 77,329.12 0.00

F 批发和零售业 444,832.76 0.02

G 交通运输、仓储和邮政业 16,118.86 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 197,399,037.92 11.07

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 74,144,314.10 4.16

水利、环境和公共设施管

N 理业 103,469.59 0.01

居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 73,528.54 0.00

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,673,657,806.35 93.88

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 601899 紫金矿业 8,000,000 99,120,000.00 5.56

2 600893 航发动力 2,100,000 90,615,000.00 5.08

3 002594 比亚迪 350,049 89,619,544.98 5.03

4 300750 宁德时代 220,003 89,332,218.15 5.01


5 688012 中微公司 600,000 88,506,000.00 4.96

6 688281 华秦科技 330,043 84,636,226.92 4.75

7 603993 洛阳钼业 13,900,000 83,261,000.00 4.67

8 688981 中芯国际 1,500,000 75,165,000.00 4.22

9 301333 诺思格 660,055 74,124,176.50 4.16

10 600150 中国船舶 3,100,000 72,540,000.00 4.07

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量 合约市 公允价值变 风险说明

（买/卖） 值(元) 动（元）

- - - - - -

公允价值变动总额合计（元） -

股指期货投资本期收益（元） -85,536.74

股指期货投资本期公允价值变动（元） -

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，参与国债期货的投资。国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 1,965,743.84

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 46,368.04

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 2,012,111.88

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中欧产业前瞻混合A 中欧产业前瞻混合C

报告期期初基金份额总额 2,548,800,990.17 74,487,237.20

报告期期间基金总申购份额 15,445,890.88 4,951,449.02

减：报告期期间基金总赎回份额 70,133,583.81 5,831,262.47

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 2,494,113,297.24 73,607,423.75

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

中欧产业前瞻混合A 中欧产业前瞻混合C

报告期期初管理人持有的本基金份

额 26,040,364.58 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份

额 26,040,364.58 -

报告期期末持有的本基金份额占基

金总份额比例（%） 1.04 -

注：买入/申购总份额包含红利再投份额、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中欧产业前瞻混合型证券投资基金相关批准文件

2、《中欧产业前瞻混合型证券投资基金基金合同》

3、《中欧产业前瞻混合型证券投资基金托管协议》

4、《中欧产业前瞻混合型证券投资基金招募说明书》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

中欧基金管理有限公司
2023年04月22日
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