建信龙祥稳进 6 个月持有期混合型基金中
基金(FOF)

2023 年第 1 季度报告

2023 年 3 月 31 日

基金管理人：建信基金管理有限责任公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 4 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 建信龙祥稳进 6 个月持有期混合（FOF）

基金主代码 012656

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 11 月 30 日

报告期末基金份额总额 375,201,968.97 份

投资目标 本基金以多元资产配置为核心驱动力，通过优化配置各
类资产实现投资组合的风险分散。同时本基金通过精选
各类基金并构造分散的基金组合，力求实现投资组合长
期稳健收益。

投资策略 本基金为基金中基金中风险收益特征相对稳健的基金。
为了保持稳健的风险收益特征，本基金的长期资产配置
以固定收益类资产为主，权益类资产为辅。本基金的战
略资产配置方案为：权益类资产（含股票、股票型基金、
混合型基金等）的投资占比为 30%，非权益类资产（含
债券、债券型基金、货币市场基金等）的投资占比为 70%。
为进一步增强组合收益并控制波动率和最大回撤，本基
金可根据量化模型及市场前瞻性判断对战略资产配置方
案进行战术调整，最低可以将权益类资产占比调整到

10%，最高可以将权益类资产占比调整到 50%。具体来说，
本基金会根据各大类资产的量化多因子模型信号，同时
结合波动率控制模型，对各类资产进行超配、标配、低
配的动态调整。战术调整的目标是进一步提升组合夏普
比，并力争避免资产泡沫破裂对组合带来的风险。

业绩比较基准 30%×中证 800 指数收益率+70%×中债综合财富指数收


益率

风险收益特征 本基金为混合型基金中基金，其预期收益及预期风险水
平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基
金、债券型基金中基金、货币市场基金及货币型基金中
基金。同时，本基金为基金中基金中风险收益特征相对
稳健的基金。

基金管理人 建信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 建信龙祥稳进 6 个月持有期 建信龙祥稳进 6 个月持有期
混合（FOF）A 混合（FOF）C

下属分级基金的交易代码 012656 012657

报告期末下属分级基金的份额总额 312,746,027.61 份 62,455,941.36 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日）

主要财务指标 建信龙祥稳进 6 个月持有期混合 建信龙祥稳进 6 个月持有期混合
（FOF）A （FOF）C

1.本期已实现收益 -1,902,436.89 -416,882.56

2.本期利润 6,361,867.18 1,195,970.92

3.加权平均基金份额本 0.0191 0.0184
期利润

4.期末基金资产净值 308,151,746.49 61,293,213.81

5.期末基金份额净值 0.9853 0.9814

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

建信龙祥稳进 6 个月持有期混合（FOF）A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 1.91% 0.21% 2.34% 0.24% -0.43% -0.03%


过去六个月 1.11% 0.23% 3.01% 0.30% -1.90% -0.07%

过去一年 0.65% 0.23% 1.83% 0.33% -1.18% -0.10%

自基金合同

-1.47% 0.22% -1.23% 0.35% -0.24% -0.13%
生效起至今

建信龙祥稳进 6 个月持有期混合（FOF）C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 1.84% 0.21% 2.34% 0.24% -0.50% -0.03%

过去六个月 0.97% 0.23% 3.01% 0.30% -2.04% -0.07%

过去一年 0.35% 0.23% 1.83% 0.33% -1.48% -0.10%

自基金合同

-1.86% 0.22% -1.23% 0.35% -0.63% -0.13%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

姜华先生，数量投资部高级基金经理，硕
士。曾任中国农业银行大连中山支行担任
信贷部经理、新华人寿保险股份有限公司
精算部资产负债管理高级专员、安永（中
国）企业咨询有限公司北京分公司高级精
数量投资 算咨询顾问、新华资产管理股份有限公司
部高级基 投资经理、量化投资负责人。2017 年 2
姜华 金经理， 2023年2 月15 - 14 月加入我公司，历任资产配置及量化投资
本基金的 日 部投资经理、FOF 基金经理、资产配置及
基金经理 量化投资部首席 FOF 投资官、高级基金经
理等职务。2019 年 1 月 10 日起担任建信
福泽安泰混合型基金中基金（FOF）的基
金经理；2019 年 8 月 6 日至 2023 年 2 月
15 日任建信福泽裕泰混合型基金中基金
（FOF）的基金经理；2021 年 1 月 26 日
起任建信智汇优选一年持有期混合型管


理人中管理人（MOM）证券投资基金的基
金经理；2023 年 2 月 15 日起任建信优享
进取养老目标五年持有期混合型发起式
基金中基金（FOF）、建信普泽养老目标日
期 2050 五年持有期混合型发起式基金中
基金（FOF）、建信龙祥稳进 6 个月持有期
混合型基金中基金（FOF）、建信优享平衡
养老目标三年持有期混合型发起式基金
中基金(FOF)的基金经理；2023 年 3 月 29
日起任建信优享稳健养老目标一年持有
期混合型基金中基金(FOF)的基金经理。

梁珉先生，数量投资部副总经理，硕士。
曾任鹏华基金管理有限公司金融工程部
研究员。2007 年 7 月加入我公司，历任
创新发展部产品开发专员、产品开发主
管、部门副总监、部门执行总监、量化衍
生品条线执行总经理、资产配置及量化投
资部总经理等职务。2017 年 11 月 2 日至
2023 年 2 月 15 日任建信福泽安泰混合型
基金中基金（FOF）的基金经理；2019 年
1 月 31 日至 2023 年 3 月 30 日任建信优
享稳健养老目标一年持有期混合型基金
中基金（FOF）的基金经理；2019 年 6 月
5 日至 2023 年 3 月 30 日任建信福泽裕泰
混合型基金中基金（FOF）的基金经理；
数量投资 2021 年 1 月 26 日至 2023 年 2 月 15 日起
部副总经 2021 年 11 月 2023年2月 任建信智汇优选一年持有期混合型管理
梁珉 理，本基 30 日 15 日 17 人中管理人（MOM）证券投资基金的基金
金的基金 经理；2021 年 7 月 14 日至 2023 年 3 月
经理 30日任建信普泽养老目标2040三年持有
期混合型发起式基金中基金（FOF）的基
金经理；2021 年 11 月 30 日至 2023 年 2
月 15 日任建信龙祥稳进 6 个月持有期混
合型基金中基金（FOF）的基金经理；2022
年 4 月 15 日至 2023 年 3 月 30 日任建信
优享平衡养老目标三年持有期混合型发
起式基金中基金（FOF）的基金经理；2022
年 5 月 31 日至 2023 年 3 月 30 日任建信
普泽养老目标日期 2050 五年持有期混合
型发起式基金中基金（FOF）的基金经理；
2022 年 12 月 21 日至 2023 年 3 月 30 日
任建信优享进取养老目标五年持有期混
合型发起式基金中基金（FOF）的基金经
理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信龙祥稳进 6 个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年 1 季度，权益市场整体呈倒 V 型走势，1 月整体上涨，2-3 月震荡回调；市场风格和
热点快速切换，3 月以来主题行情极致演绎；固收市场在银行理财赎回潮逐渐消退后，债券利率重新回落，其中信用债收益率修复较明显。

权益方面，1 月随着疫情快速过峰和美元指数的快速回落，经济复苏预期回暖、北上资金大
幅流入，主要股指全面上涨。春节后基于基本面实际情况，此前过于乐观的复苏预期有所修正，叠加美元指数止跌回升、北上资金流入告一段落，权益市场冲高回落，同时资金转换到中小成长板块，人工智能掀起了第一轮上涨。3 月初 PMI 数据大超预期，但随后两会政府工作报告将经济增速目标定在 5%、CPI 数据走弱超预期，市场对基本面的预期快速修正，大盘股经历了一轮 5%左
右的回调；3 月中下旬，海外银行风险事件发酵、美联储政策转向预期急剧升温，国内央行意外
降准、流动性宽松，而 Chat GPT 带动 AI 产业在全球范围内加速推进，TMT 板块受到资金追捧，
市场情绪升温，主题行情极致演绎。

固收方面，1 季度随着银行理财赎回潮消退，信用债配置力量较强，收益率整体修复。1-2
月受过节需求、信贷投放增加等因素影响，资金面总体偏紧，资金价格明显上行；3 月中，央行
在超额续作 MLF 之后，降准 0.25 个百分点时点超预期，3 月末央行还加大了逆回购操作，流动性
转松。1 季度，市场对经济增长及政策刺激力度的预期波动反复，在此背景下利率债呈窄幅震荡走势；而随着理财规模企稳，信用债配置需求增强，1 季度信用债收益率逐步修复，信用利差全面收窄。

权益方面，我们维持对 2023 年全年市场偏积极的看法。一方面，流动性环境会对市场形成托
底；另一方面，经济内生动能仍较强，未来基本面还将持续修复。市场情绪方面，在人工智能方向投资情绪高亢的助推下，科技成长风格主线或将保持强劲，市场整体热度有望维持。未来主要风险点可能在于美联储加息和地缘政治风险超预期。总体上我们认为市场中期上行趋势不改，短期或阶段性高低切换。

风格上，我们看好以下投资主线：一是人工智能驱动的产业浪潮深化带来的 TMT 板块投资机
会，包括人工智能、大数据、云计算、算力、存储等。二是财报季开启阶段关注 1 季报业绩优秀且超跌的电力设备、医药生物、食品饮料等行业板块，可能会存在一定的修复性机会；三是美国经济衰退叠加联储宽松预期提升，中期布局黄金板块的机遇期已开启；此外，我们还关注有投资机会的部分细分板块如中药、航空等。

固收方面，全年来看预计货币政策以稳为主，基本面延续自然修复态势，我们对债市总体持中性偏谨慎观点。短期来看，政策方面近期重点关注 4 月政治局会议的政策定调，预计对债市形成冲击的风险有限；在弱复苏确认、政策刺激偏弱的背景下，近期部分高频数据出现走弱迹象，叠加资金面趋松，利率不排除短期小幅震荡向下。我们认为固收市场阶段性具备配置价值，但也要提防经济复苏持续性超预期带来的调整风险。

权益资产方面

本季度 A 股市场先是在乐观的预期和北上新增资金的推动下，走出了快速上涨的行情，随后
乐观预期转弱，市场转入了震荡格局，主题和热点层出不穷，A 股投资者又一次开始学习各种新名词，并将多年后的预期以 0 利率进行折现后纳入到股票的当前估值之中。

本基金在一季度整体上保持了高于中枢的权益仓位，结构上以核心策略和卫星策略进行配置，我们的核心策略在 2 月市场震荡的环境中展现出了较强的韧性，跑赢了偏股混合基金指数。我们
在 3 月上旬增加了卫星策略，并迅速把握住了市场的主线机会，为本基金贡献了显著的超额收益。
债券资产方面

本季度 10 年国债利率在一个狭窄空间小幅度震荡，做多和做空的逻辑都不是特别顺畅。而信
用债则走出了强势反弹的局面，市场完全走出了去年 12 月的恐慌情绪，在机构配置资金力量的驱动下，信用利差重新回到了合理水平。

本基金在一季度保持了对各类纯债资产的均衡配置，并将部分外部纯债基金调整为内部纯债基金，纯债资产整体上为本基金贡献了正收益。

二季度我们依然认为权益资产蕴含着大量的投资机会，我们将继续采取核心+卫星策略的方式为投资者在权益资产获取收益。

债券资产在二季度需要降低收益率预期。我们依然会严格回避任何信用下沉的纯债子基金，将纯债资产定位为提供一定正收益和流动性的资产类型。

身处于一个高波动市场，我们偶尔会困扰于市场先生的阴晴不定，但时常也会感谢市场先生的慷慨馈赠。作为基金管理人，我们认为不存在任何单一策略可以在高波动市场稳定地为客户提供回报，因此我们只能日复一日的对所有可投资资产和策略的预期费后收益和风险进行充分评估，持续优化组合风险收益比，严守均衡稳健的产品定位。未来我们将继续保持勤勉审慎的投资态度，努力为持有人创造合理稳健的投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金 A 净值增长率 1.91%，波动率 0.21%，业绩比较基准收益率 2.34%，波动率
0.24%。本报告期本基金 C 净值增长率 1.84%，波动率 0.21%，业绩比较基准收益率 2.34%，波动
率 0.24%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 326,803,652.67 87.77

3 固定收益投资 19,005,000.30 5.10

其中：债券 19,005,000.30 5.10


资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 23,347,061.71 6.27

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,508,766.53 0.41

8 其他资产 1,664,552.22 0.45

9 合计 372,329,033.43 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 9,618,671.92 2.60

2 央行票据 - -

3 金融债券 9,386,328.38 2.54

其中：政策性金融债 9,386,328.38 2.54

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 19,005,000.30 5.14

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）


1 019679 22 国债 14 95,000 9,618,671.92 2.60

2 018008 国开 1802 91,000 9,386,328.38 2.54

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 2,995.43

2 应收证券清算款 1,649,047.34

3 应收股利 697.37

4 应收利息 -

5 应收申购款 200.00

6 其他应收款 11,612.08

7 其他 -

8 合计 1,664,552.22

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于
占基金资 基金管理
序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额（份）公允价值（元）产净值比 人及管理
例（%） 人关联方
所管理的
基金

1 165314 建信信用增 上市契约型 12,862,709.01 19,435,553.31 5.26 是
强债券 开放式


(LOF)C (LOF)

2 002636 广发集裕债 契约型开放 15,094,593.80 19,260,701.69 5.21 否
券 A 式

3 005178 华夏睿磐泰 契约型开放 14,571,506.73 18,922,558.64 5.12 否
利混合 C 式

4 000107 富国稳健增 契约型开放 14,579,397.19 18,894,898.76 5.11 否
强债券 A 式

5 003031 安信新目标 契约型开放 13,577,684.37 18,578,345.52 5.03 否
混合 C 式

景顺长城顺 契约型开放

6 010211 鑫回报混合 式 17,363,242.19 18,429,345.26 4.99 否
A

7 000054 鹏华双债增 契约型开放 14,069,378.22 17,959,561.30 4.86 否
利债券 A 式

8 519766 交银荣鑫灵 契约型开放 12,354,490.40 16,517,953.66 4.47 否
活配置混合 式

易方达岁丰 上市契约型

9 161115 添利债券 开放式 10,129,320.05 15,905,058.34 4.31 否
(LOF)A (LOF)

10 004127 鹏华丰康债 契约型开放 12,760,502.00 14,433,403.81 3.91 否
券 式

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 2023 年 1 月 1 日至 2023 其中：交易及持有基金管理人
项目 年 3 月 31 日 以及管理人关联方所管理基
金产生的费用

当期交易基金产生的申购费（元） 3,795.96 -

当期交易基金产生的赎回费（元） 12,978.50 -

当期持有基金产生的应支付销售 91,892.15 33,591.87
服务费（元）

当期持有基金产生的应支付管理 603,368.19 61,016.48
费（元）

当期持有基金产生的应支付托管 130,382.11 12,594.07
费（元）

当期交易基金产生的转换费（元） 52,894.18 -

当期交易基金产生的交易费（元） 1,116.39 -

注：持有基金产生的费用是根据所投资基金的招募说明书列明的计算方法对销售服务费、管理费、托管费进行的估算，上述费用已在基金中基金所持有基金的净值中体现，不构成基金中基金的费用。其中，销售服务费由基金管理人从被投资基金收取后向本基金返还，当期持有基金产生的应支付销售服务费为管理人当期应向本基金返还的销售服务费。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
无。


§7 开放式基金份额变动

单位：份

项目 建信龙祥稳进 6 个月持有 建信龙祥稳进 6 个月持有
期混合（FOF）A 期混合（FOF）C

报告期期初基金份额总额 350,182,790.04 68,183,755.32

报告期期间基金总申购份额 31,579.53 12,618.14

减:报告期期间基金总赎回份额 37,468,341.96 5,740,432.10

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 312,746,027.61 62,455,941.36

注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会批准建信龙祥稳进 6 个月持有期混合型基金中基金（FOF）设立的文件；

2、《建信龙祥稳进 6 个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》；


3、《建信龙祥稳进 6 个月持有期混合型基金中基金（FOF）招募说明书》；

4、《建信龙祥稳进 6 个月持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
10.2 存放地点

基金管理人或基金托管人处。
10.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2023 年 4 月 21 日
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