创金合信医药优选 3 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告
2024 年 03 月 31 日

基金管理人：创金合信基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

送出日期：2024 年 4 月 19 日


目录


§1 重要提示......2
§2 基金产品概况 ...... 2
§3 主要财务指标和基金净值表现 ...... 4

3.1 主要财务指标 ...... 4

3.2 基金净值表现 ...... 5
§4 管理人报告......6

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 6

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 7

4.3 公平交易专项说明 ...... 7

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析...... 8

4.5 报告期内基金的业绩表现 ...... 8

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 8
§5 投资组合报告 ...... 8

5.1 报告期末基金资产组合情况 ...... 8

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...... 9

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细...... 10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合...... 10

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细...... 10
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明

细 ...... 10
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细...... 10

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细...... 10

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...... 10

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......11

5.11 投资组合报告附注......11
§6 开放式基金份额变动 ...... 12
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况...... 12

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况...... 12

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细...... 12
§8 影响投资者决策的其他重要信息...... 12

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...... 12

8.2 影响投资者决策的其他重要信息...... 12
§9 备查文件目录 ...... 13

9.1 备查文件目录 ...... 13

9.2 存放地点 ...... 13

9.3 查阅方式 ...... 13

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 创金合信医药优选 3 个月持有期混合

基金主代码 015570

交易代码 015570

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 8 月 30 日

报告期末基金份额总额 145,998,081.93 份

投资目标 本基金主要通过优选医药领域相关证券，在合理控制风险的
前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

1、资产配置策略本基金将通过“自上而下”与“自下而上”
相结合的主动投资管理策略，综合考虑宏观经济发展趋势、
政策面因素、金融市场的利率变动和市场情绪，评估股票、
债券、货币市场工具及金融衍生品等大类资产的估值水平和
投资价值，形成对大类资产预期收益及风险的判断，持续、
动态、优化投资组合的资产配置比例。

2、医药主题的界定本基金所指的医药主题指从事医药行业相
投资策略 关产品或服务研发、生产、销售等领域，具体包括医药研发
和生产（化学制药行业、中药行业、生物制品行业、医药研
发行业）、医药商业行业、医药零售行业、医疗器械行业、医
疗服务行业、医疗美容行业、医疗养老保健行业、医疗信息
化、移动医疗、医药电商。

3、股票投资策略

（1）A 股股票投资策略在上述医药领域界定的基础上，本基
金将通过基本面分析，结合定性和定量分析方法，构建运营


状况健康、治理结构完善、经营管理稳健的股票投资组合。
定性分析包括深入了解上市公司的公司治理结构、管理团队、
经营主业、所属细分行业的产业政策和政策的变化趋势、核
心商业模式，及该商业模式的稳定性和可持续性、战略规划
和长期发展前景等；定量分析包括重点关注盈利能力、成长
能力、负债水平、营运能力等维度，本基金重点关注的估值
指标包括但不限于市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市现率
（P/CF）、市销率（P/S）、股息率（D/P）、经济价值/息税折
旧摊销前利润（EV/EBIT）等相对估值指标，以及资产重置
价格、现金流贴现模型（DCF）、股息率贴现模型（DDM）
等绝对估值指标。精选基本面良好、未来盈利空间和发展潜
力大的股票。

（2） 港股通标的股票投资策略本基金将采用“自下而上”
的个股精选策略，结合公司基本面、相关行业发展前景、香
港市场资金面和投资者行为等因素，精选符合本基金投资目
标的港股通标的股票。

（3） 存托凭证的投资策略本基金投资存托凭证的策略依照
上述境内上市交易的股票投资策略执行。

4、固定收益品种投资策略

（1） 债券投资策略本基金结合对未来市场利率预期运用久
期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策略、利
差轮动策略等多种积极管理策略，通过严谨的研究发现价值
被低估的债券和市场投资机会，构建收益稳定、流动性良好
的债券组合。

（2） 资产支持证券投资策略本基金运用定量及定性的分析
方法对资产支持证券的利率风险、资产池信用风险、提前偿
付风险、流动性风险溢价、税收溢价等因素进行分析，选择
风险与收益相匹配的更优品种进行配置。

（3） 可转换债券及可交换债券投资策略可转换债券及可交
换债券同时具有债券、股票和期权的相关特性，结合了股票
的长期增长潜力和债券的相对安全、收益固定的优势，并有
利于从资产整体配置上分散利率风险并提高收益水平。本基
金将重点从债券的内在债券价值（如票面利息、利息补偿及
无条件回售价格）、保护条款的适用范围、期权价值的大小、
基础股票的质地和成长性、基础股票的流通性等方面进行研
究，充分发掘投资价值，并积极寻找各种套利机会，以获取
更高的投资收益。

5、衍生产品投资策略

（1） 股指期货投资策略。本基金将根据风险管理的原则，
以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期
货合约进行交易，以降低股票仓位调整的交易成本，提高投
资效率，从而更好地实现投资目标。

（2） 股票期权投资策略。本基金参与股票期权交易应当按
照风险管理的原则，以套期保值为主要目的。本基金将在有


效控制风险的前提下，选择流动性好、交易活跃的期权合约
进行投资。

（3） 国债期货投资策略。为更好地管理投资组合的利率风
险、改善组合的风险收益特性，本基金将本着谨慎的原则，
以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与国债期货的
投资。

（4） 信用衍生品投资策略。本基金管理人可运用信用衍生
品，以进行信用风险管理，更好地达到本基金的投资目的。
本基金在信用衍生品投资中根据风险管理的原则，以风险对
冲为目的，参与信用衍生品的投资，以管理投资组合信用风
险敞口。

6、其他

未来，随着市场的发展和基金管理运作的需要，基金管理人
可以在不改变投资目标的前提下，遵循法律法规的规定，在
履行适当程序后相应调整或更新投资策略，并在招募说明书
更新中公告。

业绩比较基准 中证医药卫生指数收益率×65%+中证港股通综合指数收益
率×15%+人民币活期存款利率(税后)×20%

本基金为混合型基金， 理论上其预期风险与预期收益水平低
于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。本基金除
风险收益特征 可投资 A 股外， 还可根据法律法规规定投资香港联合交易
所上市的股票。 除了需要承担与境内证券投资基金类似的市
场波动风险等一般投资风险之外， 本基金还面临汇率风险、
香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

基金管理人 创金合信基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 创金合信医药优选 3 个月持 创金合信医药优选 3 个月持
有期混合 A 有期混合 C

下属分级基金的交易代码 015570 015571

报告期末下属分级基金的份 130,394,677.26 份 15,603,404.67 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024 年 1 月 1 日－2024 年 3 月 31 日）

主要财务指标 创金合信医药优选 3 个月持 创金合信医药优选 3 个月持
有期混合 A 有期混合 C

1.本期已实现收益 -11,557,980.19 -2,203,503.27

2.本期利润 -12,786,079.83 -2,700,161.85

3.加权平均基金份额本期利 -0.0960 -0.1037

润

4.期末基金资产净值 92,827,900.67 11,002,819.68

5.期末基金份额净值 0.7119 0.7052

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

创金合信医药优选 3 个月持有期混合 A

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 -11.69% 2.09% -7.41% 1.28% -4.28% 0.81%

过去六个月 -16.25% 1.68% -9.44% 1.07% -6.81% 0.61%

过去一年 -26.80% 1.44% -16.65% 0.93% -10.15 0.51%
%

自基金合同 -28.81% 1.36% -14.15% 1.01% -14.66 0.35%
生效起至今 %

创金合信医药优选 3 个月持有期混合 C

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 -11.81% 2.09% -7.41% 1.28% -4.40% 0.81%

过去六个月 -16.49% 1.68% -9.44% 1.07% -7.05% 0.61%

过去一年 -27.23% 1.44% -16.65% 0.93% -10.58 0.51%
%

自基金合同 -29.48% 1.36% -14.15% 1.01% -15.33 0.35%
生效起至今 %

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金 2022 年 8 皮劲松先生，中国国籍，中国药科大学
皮劲松 基金经 月 30 日 - 11 硕士。2009 年 9 月至 2012 年 4 月先后任
理 职于中药固体制剂国家工程中心、上海


药明康德新药开发有限公司从事技术开
发工作，2012 年 4 月加入东莞证券有限
责任公司，任研究所研究员，2014 年 8
月加入创金合信基金管理有限公司，曾
任研究员、投资经理，现任基金经理、
兼任投资经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，离任日期、后任基金经理的任职日期指公司作出决定的日期；

2、证券从业年限的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间

公募基金 5 939,263,993.00 2018-10-31

私募资产管理计 1 1,029,912,657.98 2024-02-06

皮劲松 划

其他组合 - - -

合计 6 1,969,176,650.98 -

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011 年修订）》，通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程、强化事后监控及分析手段等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合，切实防范利益输送。本报告期，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2024 年 1 季度申万医药指数下跌 11.06%，表现较好的主要有呼吸道检测、减肥药、高
分红类，集中在稀缺高增长及低估红利公司，表现较弱的主要有 CXO、生命科学类、部分创新药等，主要是业绩承压及地缘风险类公司。

1季度医药表现较差，主要是1季度业绩受去年同期高基数及行业持续整顿影响，美国生物安全法案对板块特别是CXO产生较大情绪冲击。展望2季度，行业整顿影响消退，设备、高耗等恢复稳定增长，基数效应影响的药店、中成药将逐季加快，板块基本面依然稳定。板块更多还是结构性机会，寻找创新驱动或政策导向，如创新药、器械、零售药店、中成药等方向。

结合创新药产业和经营趋势，产品增配了部分有业绩支撑的创新药，减配了部分业绩承压的 CXO、医疗设备等，继续持有零售药店，保持组合均衡。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末创金合信医药优选 3 个月持有期混合 A 基金份额净值为 0.7119 元，本报
告期内，该类基金份额净值增长率为-11.69%，同期业绩比较基准收益率为-7.41%；截至本
报告期末创金合信医药优选 3 个月持有期混合 C 基金份额净值为 0.7052 元，本报告期内，
该类基金份额净值增长率为-11.81%，同期业绩比较基准收益率为-7.41%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 98,185,514.06 94.25

其中：股票 98,185,514.06 94.25

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -


其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 2,366,803.98 2.27

8 其他资产 3,621,355.33 3.48

9 合计 104,173,673.37 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 7,631,745.85 元，占净值比为 7.35%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 74,215,933.33 71.48

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 12,609,134.40 12.14

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,200.48 0.00

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 3,726,500.00 3.59

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 90,553,768.21 87.21

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

金额单位：人民币元

行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%）


医疗保健 7,631,745.85 7.35

合计 7,631,745.85 7.35

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 688198 佰仁医疗 89,248 9,791,398.08 9.43

2 002653 海思科 260,000 7,053,800.00 6.79

3 300633 开立医疗 180,267 6,850,146.00 6.60

4 600276 恒瑞医药 139,000 6,389,830.00 6.15

5 603233 大参林 293,100 6,254,754.00 6.02

6 688050 爱博医疗 47,614 6,132,683.20 5.91

7 002422 科伦药业 190,000 5,804,500.00 5.59

8 688266 泽璟制药 100,000 5,390,000.00 5.19

9 688687 凯因科技 145,000 4,671,900.00 4.50

10 688389 普门科技 255,785 4,627,150.65 4.46

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未持有股指期货合约。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

本报告期内，未出现基金投资的前十名证券发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2

本报告期内，未出现基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。5.11.3 其他资产构成

金额单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 3,612,511.56

2 应收清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 8,843.77

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 3,621,355.33

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 创金合信医药优选 3 个月持 创金合信医药优选 3 个月持
有期混合 A 有期混合 C

报告期期初基金份额总额 135,165,920.36 26,819,560.71

报告期期间基金总申购份额 1,254,968.27 1,001,988.98

减：报告期期间基金总赎回 6,026,211.37 12,218,145.02
份额

报告期期间基金拆分变动份 - -
额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 130,394,677.26 15,603,404.67

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

创金合信基金成立于 2014 年 7 月，是第一家成立时即实现员工持股的基金公司，由第
一创业证券股份有限公司、以及经营管理层和核心员工持股的 7 家合伙企业出资设立。创金合信基金成立以来坚持以客户为中心，倡导合伙文化，致力于为客户提供优质的产品和
服务。截至 2024 年 3 月 31 日，创金合信基金共管理 100 只公募基金，公募管理规模
1387.38 亿元。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、《创金合信医药优选 3 个月持有期混合型证券投资基金基金合同》；

2、《创金合信医药优选 3 个月持有期混合型证券投资基金托管协议》；

3、创金合信医药优选 3 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年 1 季度报告原文。

9.2 存放地点

深圳市前海深港合作区南山街道梦海大道 5035 华润前海大厦 A 座 36-38 楼

9.3 查阅方式

www.cjhxfund.com

创金合信基金管理有限公司
2024 年 4 月 19 日
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