银华医疗健康混合型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 银华医疗健康混合

基金主代码 018364

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2023 年 9 月 6 日

报告期末基金份额总额 47,735,773.56 份

投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，重点投资于
医疗健康产业中的优质企业，追求基金资产的长期增

值。

投资策略 本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置，根
据对经济基本面、宏观政策、市场情绪、行业周期等因
素进行定量与定性相结合的分析研究，对相关资产类别
的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。

本基金主要投资于符合“医疗健康”主题的上市公
司股票，将采用“自下而上”的方式挑选公司。在“自
上而下”选择的细分行业中，针对每一个公司从定性和
定量两个角度对公司进行研究，从定性的角度分析公司
的管理层经营能力、治理结构、经营机制、销售模式等
方面是否符合要求；从定量的角度分析公司的成长性、
财务状况和估值水平等指标是否达到标准。综合来看，
具有良好公司治理结构和优秀管理团队，并且在财务质
量和成长性方面达到要求的公司才可以进入本基金的

基础股票组合。

本基金投资组合比例为：股票资产占基金资产的比
例为 60%–95%（投资于港股通标的股票资产占股票资产


的比例不超过 50%），投资于符合本基金界定的“医疗健
康”主题的相关股票比例不低于非现金基金资产的 80%。
每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和
股票期权合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日
在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。其

中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款
等。

业绩比较基准 中证医药主题指数收益率×60%+中证港股通综合指数

（人民币）收益率×20%+中债综合指数（全价）×20%

风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险
水平高于债券型基金和货币市场基金。

本基金可投资香港联合交易所上市的股票，如投资
港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投
资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风

险。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境
的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或
选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并
非必然投资港股通标的股票。

基金管理人 银华基金管理股份有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 银华医疗健康混合 A 银华医疗健康混合 C

下属分级基金的交易代码 018364 018365

报告期末下属分级基金的份额总额 30,574,109.92 份 17,161,663.64 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

银华医疗健康混合 A 银华医疗健康混合 C

1.本期已实现收益 -2,340,910.17 -1,753,309.94

2.本期利润 -4,702,937.66 -4,318,328.65

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1634 -0.1874

4.期末基金资产净值 27,303,627.83 15,290,188.37

5.期末基金份额净值 0.8930 0.8910

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

银华医疗健康混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -14.43% 2.21% -6.64% 1.29% -7.79% 0.92%

过去六个月 -12.37% 1.86% -8.62% 1.07% -3.75% 0.79%

自基金合同

-10.70% 1.74% -6.97% 1.04% -3.73% 0.70%
生效起至今

银华医疗健康混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -14.51% 2.21% -6.64% 1.29% -7.87% 0.92%

过去六个月 -12.54% 1.86% -8.62% 1.07% -3.92% 0.79%

自基金合同

-10.90% 1.74% -6.97% 1.04% -3.93% 0.70%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金合同生效日期为 2023 年 09 月 06 日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按
基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定：股票资产占基金资产的比例为 60%–95%(投资于港股通标的股票资产占股票资产的比例不超过 50%),投资于符合本基金界定的“医疗健康”主题的相关股票比例不低于非现金基金资产的 80%.每个交易日日终在扣除股指期货合约,国债期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%.其中,现金不包括结算备付金,存出保证金和应收申购款等。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士研究生。曾就职于九泰基金管理有限
公司。2017 年 8 月加入银华基金，现任
投资管理一部基金经理。自 2023 年 1 月
王璐女 本基金的 2023 年 9 月 6 4 日起担任银华品质消费股票型证券投
士 基金经理 日 - 8 年 资基金基金经理，自 2023 年 1 月 15 日起
兼任银华心诚灵活配置混合型证券投资
基金基金经理，自 2023 年 9 月 6 日起兼
任银华医疗健康混合型证券投资基金基
金经理。具有从业资格。国籍：中国。

张萍女 本基金的 2023 年 9 月 6 硕士学位。曾就职于中信建投证券股份有
士 基金经理 日 - 13.5 年 限公司，于 2015 年 8 月加入银华基金，
历任行业研究员、投资经理职务，现任投


资管理一部基金经理。自 2018 年 11 月 6
日起担任银华中小盘精选混合型证券投
资基金、银华盛世精选灵活配置混合型发
起式证券投资基金基金经理，自 2018 年
11 月 6 日至 2020 年 9 月 2 日兼任银华估
值优势混合型证券投资基金、银华明择多
策略定期开放混合型证券投资基金基金
经理，自 2019 年 3 月 19 日起兼任银华心
诚灵活配置混合型证券投资基金基金经
理，自 2019 年 9 月 20 日起兼任银华心怡
灵活配置混合型证券投资基金基金经理，
自 2019 年 12 月 16 日至 2022 年 9 月 6
日兼任银华大盘精选两年定期开放混合
型证券投资基金基金经理，自 2020 年 4
月1 日至 2022年 11月1 日兼任银华港股
通精选股票型发起式证券投资基金基金
经理，自 2020 年 11 月 11 日起兼任银华
品质消费股票型证券投资基金基金经理，
自 2021 年 3 月 4 日起兼任银华心享一年
持有期混合型证券投资基金基金经理，自
2022 年 1 月 20 日起兼任银华心兴三年持
有期混合型证券投资基金基金经理，自
2022 年 2 月 23 日起兼任银华心选一年持
有期混合型证券投资基金基金经理，自
2023 年 3 月 30 日起兼任银华心质混合型
证券投资基金基金经理，自 2023 年 9 月
6 日起兼任银华医疗健康混合型证券投
资基金基金经理。具有从业资格。国籍：
中国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华医疗健康混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况


本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内
（1 日内、3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等
方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 3 次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

医药由于短期行业原因以及去年上半年的业绩高基数，未来 1-2 个季度内板块业绩并不十分亮眼，基本面有一定压力。但考虑到股价已经反应了大部分的利空，我们对医药板块的投资机会并不悲观。配置上，我们仍然以“创新”为主线，因为创新药是目前政策明确鼓励且持续有催化剂兑现的板块，其他板块均衡配置，包括高值耗材、中药、医疗服务等。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末银华医疗健康混合 A 基金份额净值为 0.8930 元，本报告期基金份额净值增长
率为-14.43%；截至本报告期末银华医疗健康混合 C 基金份额净值为 0.8910 元，本报告期基金份额净值增长率为-14.51%；业绩比较基准收益率为-6.64%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的
时间范围为 2024 年 1 月 19 日至 2024 年 3 月 7 日。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 39,204,007.54 89.09

其中：股票 39,204,007.54 89.09

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -


其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 4,474,572.12 10.17

8 其他资产 326,206.15 0.74

9 合计 44,004,785.81 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 31,380,375.18 73.67

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 4,817,810.36 11.31

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 3,005,822.00 7.06

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 39,204,007.54 92.04

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 688235 百济神州 19,848 2,623,905.60 6.16

2 300122 智飞生物 54,600 2,453,724.00 5.76

3 300015 爱尔眼科 187,800 2,403,840.00 5.64

4 002653 海思科 71,000 1,926,230.00 4.52

5 600276 恒瑞医药 39,500 1,815,815.00 4.26

6 688266 泽璟制药 31,158 1,679,416.20 3.94

7 600085 同仁堂 32,900 1,348,571.00 3.17

8 300347 泰格医药 19,500 1,036,425.00 2.43

9 688331 荣昌生物 18,141 977,255.67 2.29

10 688192 迪哲医药 19,792 890,442.08 2.09

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金在本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策


本基金在本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金在本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 132,084.67

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 194,121.48

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 326,206.15

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有差异。

§6 开放式基金份额变动


单位：份

项目 银华医疗健康混合 A 银华医疗健康混合 C

报告期期初基金份额总额 33,858,187.40 31,295,166.69

报告期期间基金总申购份额 7,420,296.24 15,492,845.08

减:报告期期间基金总赎回份额 10,704,373.72 29,626,348.13

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 30,574,109.92 17,161,663.64

注：如有相应情况，总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%）
类 的时间区间 份额 份额 份额

别

机 1 20240307-20240314 0.0012,118,541.3612,118,541.36 0.00 0.00
构

产品特有风险

投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1 银华医疗健康混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件

9.1.2《银华医疗健康混合型证券投资基金基金合同》

9.1.3《银华医疗健康混合型证券投资基金招募说明书》

9.1.4《银华医疗健康混合型证券投资基金托管协议》

9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照

9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照

9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

9.2 存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司
2024 年 4 月 19 日
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