安信企业价值优选混合型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：安信基金管理有限责任公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 安信企业价值优选混合

基金主代码 004393

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 8 月 8 日

报告期末基金份额总额 56,451,042.66 份

投资目标 本基金在有效控制组合风险并保持基金资产流动性的前
提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略 资产配置上，本基金以基于宏观、政策及市场分析的定性
研究为主，同时结合定量分析的方法，对未来各大类资产
的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现
金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。股
票投资上，本基金的股票投资策略包括公司基本面分析、
股票估值分析、港股通标的股票投资策略及存托凭证投资
策略。债券投资上，在宏观经济运行态势分析、经济政策
分析的基础上，分析基础利率的走势，研究利率期限结构
和中长期收益率走势。此外，本基金还将适当参与衍生品
和资产支持证券的投资。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+恒生指数收益率（经汇率调整
后）×20%+中债综合（全价）指数收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债
券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可
投资于港股通标的股票，从而面临港股通机制下因投资环
境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有
风险。


根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，
基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本
基金产品风险等级进行重新评定，因而本基金的产品风险
等级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。

基金管理人 安信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 安信企业价值优选混合 A 安信企业价值优选混合 C

下属分级基金的交易代码 004393 020964

报告期末下属分级基金的份额总额 56,428,023.39 份 23,019.27 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 报告期（2024 年 3 月 7 日-2024 年 3
主要财务指标 月 31 日） 月 31 日）

安信企业价值优选混合 A 安信企业价值优选混合 C

1.本期已实现收益 -1,503,380.08 -236.89

2.本期利润 8,525,102.09 194.40

3.加权平均基金份额 0.1733 0.0155
本期利润

4.期末基金资产净值 115,983,597.74 47,304.76

5.期末基金份额净值 2.0554 2.0550

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、根据管理人 2024 年 3 月 7 日《关于安信企业价值优选混合型证券投资基金新增 C 类基金
份额并修改基金合同等法律文件的公告》，自 2024 年 3 月 7 日起，本基金增加 C 类份额。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

安信企业价值优选混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 6.74% 0.85% 1.63% 0.85% 5.11% 0.00%


过去六个月 -1.03% 0.79% -3.55% 0.77% 2.52% 0.02%

过去一年 0.74% 0.82% -10.10% 0.75% 10.84% 0.07%

自基金转型

8.07% 0.94% -10.70% 0.82% 18.77% 0.12%
起至今

安信企业价值优选混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

自基金合同

0.69% 0.48% 0.47% 0.57% 0.22% -0.09%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金 2022 年 8 月 8 日由安信合作创新主题沪港深灵活配置混合型证券投资基金转型而
成,本基金合同生效日为 2022 年 8 月 8 日。

2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。

3、根据管理人 2024 年 3 月 7 日《关于安信企业价值优选混合型证券投资基金新增 C 类基金
份额并修改基金合同等法律文件的公告》，自 2024 年 3 月 7 日起，本基金增加 C 类份额。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

张明先生，管理学硕士。历任安信证券股
份有限公司安信基金筹备组任研究部研
究员，安信基金管理有限责任公司研究部
研究员、特定资产管理部投资经理、权益
本基金的 投资部基金经理、价值投资部总经理助
基金经 2022 年 8 月 8 理。现任安信基金管理有限责任公司价值
张明 理，价值 日 - 12 年 投资部副总经理。现任安信价值精选股票
投资部副 型证券投资基金、安信消费医药主题股票
总经理 型证券投资基金、安信新成长灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理助理；安信
中国制造 2025 港深灵活配置混合型证券
投资基金、安信企业价值优选混合型证券
投资基金（原安信合作创新主题沪港深灵


活配置混合型证券投资基金）、安信新优
选灵活配置混合型证券投资基金、安信价
值回报三年持有期混合型证券投资基金、
安信价值发现两年定期开放混合型证券
投资基金（LOF）、安信平稳双利 3 个月持
有期混合型证券投资基金、安信优质企业
三年持有期混合型证券投资基金、安信鑫
安得利灵活配置混合型证券投资基金、安
信红利精选混合型证券投资基金的基金
经理。

注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

本产品的投资策略是坚持自下而上的投资选股，在充分研究公司商业模式、竞争优势、公司
成长空间和行业竞争格局的背景下，结合估值水平，在“好价格”下买入并持有“好公司”，长期获得估值均值回归和企业内在价值增长的收益。

2024 年 1 季度市场震荡分化，其中上证和沪深 300 指数小幅反弹，中证 500、创业板指数小
幅下跌。分行业来看，1 季度银行、石油石化、煤炭、家电等行业表现较好，医药、计算机、电子、房地产等行业表现较差。今年 1 季度安信企业价值总体有所上涨，相对跑赢市场。

从今年已发布的前 2 月宏观数据来看，发电量保持较好增长，出口数据同比回升，3 月最新
的 PMI 数据重回 50 以上扩张区间。但一季度房地产销售数据依然较弱。市场流动性方面继续相对宽松，M2 增速相比去年有所下行，但仍保持高个位数增长，十年期国债收益率一季度小幅下行，目前已到 2.3%的水平。人民币汇率今年以来小幅贬值。

短期来看，我们认为今年开年以来市场波动明显，各个指数之间也有明显分化，个股之间的相对投资性价比快速变化，这给了我们自下而上找寻部分优质股票错误定价的机会。拉长来看，虽然近期市场有所反弹，但是从潜在回报率角度，眼下依然是未来 3 年股票投资很好的投资时点。无论是沪深 300 指数还是中证红利指数的估值还处在历史较低位置。自下而上来看，我们发现无论 A 股还是港股，多个行业均有十分优秀的公司在行业下行周期中积极扩大竞争优势，未来市场份额有机会持续提升，这一部分企业的投资价值值得我们把握，如银行、交运板块，以及家电、煤炭、纺服和黄金珠宝、建筑建材板块和部分新能源的龙头企业。

近期我们小幅减少了部分地产行业的配置，我们依然认为在行业下行期优秀公司的经营韧性要显著强于二三线公司，但我们之前对行业景气触底回升的进度判断过于乐观。

另外 1 季度小市值股票波动巨大，我们从自下而上研究企业价值的角度，对部分小盘价值股
票也有关注。关键是从业绩增长确定性的角度，找到一些未来经营业绩能持续增长的公司，如果在估值性价比合适的情况下，我们会逐步加大关注力度。

最后，1 季度港股市场小幅下跌，目前 AH 溢价指数达到 160。目前我们继续看好港股估值较
低而预计今明两年业绩还能保持平稳的公司，集中在金融、煤炭、石油、地产、交运等行业。

今年 1 季度我们的仓位总体平稳略有减少，目前仓位仍处于相对高位。主要增加了建材、银
行、交运等行业的配置，小幅减少了地产、建筑、医药等行业的配置。目前相对看好的公司集中在银行、纺织服饰、煤炭、建筑建材、家电等细分行业的优秀公司。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末安信企业价值优选混合 A 基金份额净值为 2.0554 元，本报告期基金份额净值
增长率为 6.74%，同期业绩比较基准收益率为 1.63%；安信企业价值优选混合 C 基金份额净值为2.0550 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.69%，同期业绩比较基准收益率为 0.47%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 106,238,246.38 91.33

其中：股票 106,238,246.38 91.33

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 9,619,776.83 8.27

8 其他资产 460,850.39 0.40

9 合计 116,318,873.60 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 37,905,442.79 元，占净值比例32.67%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 927,725.00 0.80

B 采矿业 2,528,010.00 2.18

C 制造业 36,703,096.58 31.63

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 4,998,900.00 4.31

F 批发和零售业 6,506,177.01 5.61

G 交通运输、仓储和邮政业 2,939,800.00 2.53

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 9,611,916.00 8.28

K 房地产业 2,066,119.00 1.78


L 租赁和商务服务业 475,300.00 0.41

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 1,575,760.00 1.36

S 综合 - -

合计 68,332,803.59 58.89

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

能源 13,904,401.00 11.98

原材料 5,605,198.65 4.83

工业 1,963,986.18 1.69

非日常生活消费品 2,608,075.45 2.25

日常消费品 - -

医疗保健 1,473,733.01 1.27

金融 7,368,619.71 6.35

信息技术 - -

通讯业务 2,531,568.07 2.18

公用事业 - -

房地产 2,449,860.72 2.11

合计 37,905,442.79 32.67

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 00914 海螺水泥 345,000 5,091,728.73 4.39

1 600585 海螺水泥 97,000 2,161,160.00 1.86

2 01088 中国神华 257,000 7,164,238.01 6.17

3 00939 建设银行 870,000 3,722,656.92 3.21

3 601939 建设银行 500,000 3,435,000.00 2.96

4 600612 老凤祥 71,900 6,148,888.00 5.30

5 002867 周大生 282,087 5,424,533.01 4.68

6 01398 工商银行 870,000 3,107,472.09 2.68

6 601398 工商银行 369,700 1,952,016.00 1.68

7 00883 中国海洋石油 241,000 3,958,831.33 3.41

8 601668 中国建筑 745,000 3,903,800.00 3.36

9 002508 老板电器 140,089 3,350,928.88 2.89


10 600519 贵州茅台 1,953 3,325,763.70 2.87

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果，降低投资组合的整体风险。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，以合理管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价


本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券除中国建筑（代码：601668 SH）、建设银行（代码：00939
HG）、建设银行（代码：601939 SH）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1. 中国建筑股份有限公司

2023 年 4 月-2023 年 5 月，中国建筑股份有限公司因欠税、未依法履行职责被中国交通运输
局衡水市分局处以罚款、被国家税务总局佛山市南海区税务局、中国交通运输局衡水市分局责令改正、罚款。

2023 年 6 月-2023 年 12 月，中国建筑股份有限公司因未依法履行职责、未按期申报税款、违
反交通法规被国家税务总局佛山市南海区税务局责令改正，被福州市晋安区城管局罚款、责令改正，被中国交通运输局衡水市分局责令改正、罚款。

2024 年 1 月 26 日，中国建筑股份有限公司因未依法履行职责被福州市晋安区城管局责令改
正、罚款。

2. 中国建设银行股份有限公司

2023 年 5 月 11 日，中国建设银行股份有限公司因涉嫌违反法律法规被中国银行间市场交易
商协会立案调查。

2023 年 12 月 1 日，中国建设银行股份有限公司因违规经营被国家金融监督管理总局罚款、
没收违法所得。

2024 年 1 月 5 日，中国建设银行股份有限公司因内部制度不完善、违规经营被国家金融监督
管理总局罚款。

以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）


1 存出保证金 17,867.55

2 应收证券清算款 430,436.24

3 应收股利 6,994.15

4 应收利息 -

5 应收申购款 5,552.45

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 460,850.39

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 安信企业价值优选混合 A 安信企业价值优选混合 C

报告期期初基金份额总额 27,666,410.41 -

报告期期间基金总申购份额 35,691,307.41 23,770.58

减:报告期期间基金总赎回份额 6,929,694.43 751.31

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 56,428,023.39 23,019.27

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况


投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%）
类 的时间区间 份额 份额 份额

别

机 1 20240126-20240331 -15,718,633.57 -15,718,633.57 27.84
构

产品特有风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎回的情况，可能导致：（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予安信合作创新主题沪港深灵活配置混合型证券投资基金变更注册的文件；
2、《安信企业价值优选混合型证券投资基金基金合同》；

3、《安信企业价值优选混合型证券投资基金托管协议》；

4、《安信企业价值优选混合型证券投资基金招募说明书》；

5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

本基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管理有限责任公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。

客户服务电话：4008-088-088
网址：http://www.essencefund.com

安信基金管理有限责任公司
2024 年 4 月 19 日
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