银华消费分级股票 2012 年第 4 季度报告银华消费主题分级股票型证券投资基金
2012 年第 4 季度报告
2012 年 12 月 31 日
基金管理人:银华基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2013 年 1 月 22 日
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银华消费分级股票 2012 年第 4 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 1 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华消费分级股票
交易代码 161818
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 9 月 28 日
报告期末基金份额总额 154,275,042.35 份
本基金主要投资于大消费行业中具有持续增长潜力的优质上市公
投资目标 司,以分享中国经济增长与结构转型带来的投资机会,追求超越业
绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的中长期稳定增值。
本基金在大类资产配置过程中,将优先考虑对于股票类资产的配置,
在采取精选策略构造股票组合的基础上,将剩余资产配置于固定收
益类和现金类等大类资产上。我国经济从投资拉动转向消费拉动是
大势所趋。在这一过程中,我国居民收入水平持续提高,各个消费
子行业均受益于居民消费升级的大趋势。本基金将对经济转型过程
投资策略 及其带来的消费结构的变化趋势进行跟踪分析,不断发掘各个行业
的投资机会。
本基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例为 60%-95%,
其中投资于大消费行业上市公司股票的资产不低于股票资产的 80%;
权证投资比例范围为基金资产净值的 0-3%;现金或到期日在一年以
内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%。
业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率×80%+中国债券总指数收益率×20%。
本基金为股票型基金,具有较高风险、较高预期收益的特征。作为风险收益特征
行业基金,在享受消费行业收益的同时,也必须承担单一行业带来
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的风险。从本基金所分离的两类基金份额来看,银华瑞吉份额具有
低风险、收益相对稳定的特征;银华瑞祥份额具有高风险、高预期
收益的特征。
基金管理人 银华基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司下属三级基金的基金简
银华瑞吉 银华瑞祥 银华消费称下属三级基金的交易代
150047 150048 161818码报告期末下属三级基金
5,265,720.00 份 21,062,883.00 份 127,946,439.35 份的份额总额
下属三级基金的风险收 低风险、收益相对稳 较高风险、较高预期
高风险、高预期收益。
益特征 定。 收益。
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2012 年 10 月 1 日 - 2012 年 12 月 31 日 )
1.本期已实现收益 -6,368,823.43
2.本期利润 -2,300,206.11
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0139
4.期末基金资产净值 145,491,161.05
5.期末基金份额净值 0.943注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基
净值增长率 净值增长率标 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
① 准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 -0.74% 0.99% 0.59% 0.92% -1.33% 0.07%
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银华消费分级股票 2012 年第 4 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较注:本基金基金合同生效日期为 2011 年 9 月 28 日,按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定:股票资产占基金资产的比例为 60%-95%,其中投资于大消费行业上市公司股票的资产不低于股票资产的 80%;权证投资比例范围为基金资产净值的 0-3%;现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%。
§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限
博士学位。曾在华夏基金管理有限公
本基金 司博士后工作站任博士后研究员,并
韩广哲 2012 年 11 月
的基金 - 5年 曾就职于华夏基金管理有限公司,曾
先生 20 日
经理 担任组合经理职务,负责 A 股市场投
资策略研究工作。2011 年 3 月加盟银
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华基金管理有限公司。具有从业资
格。国籍:中国。
金融学博士学位。曾任职于中国建设
银行总行,历任投资研究分析、结构
性期权产品投研分析、投资组合管理
等岗位,并担任金融工程和衍生品分
析师。2010 年 8 月加盟银华基金管理
本基金
王琦先 2012 年 3 月 2012 年 12 有限公司,2011 年 3 月 17 日至 2012
的基金 6年
生 27 日 月3日 年 12 月 3 日期间担任银华中证等权
经理
重 90 指数分级证券投资基金基金经
理,2011 年 12 月 8 日至 2012 年 12
月 3 日期间兼任银华中证内地资源主
题指数分级证券投资基金基金经理。
具有从业资格。国籍:中国。注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华消费主题分级股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
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银华消费分级股票 2012 年第 4 季度报告定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 3 次,原因是指数型投资组合投资策略需要,未导致不公平交易和利益输送。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年四季度前期,市场对十八大的召开和政策的放松,寄予比较大的希望。虽然宏观经济数据已经出现向好反弹的迹象,但是十八大期间政策相对平淡,高预期落空,市场继续探底。2012年 12 月初,在宏观经济数据持续向好的背景下,市场强势反弹。
在四季度前期,整个市场泥沙俱下,各个板块轮番杀跌,特别是市场上基金所重仓的股票,出现了较大的跌幅,整体上,消费板块相对强势,微幅跑赢了大盘。四季度后期,市场在金融、地产等周期板块带动下强势反弹,消费板块虽然有部分子板块涨幅较好,但是整体上跑输了市场指数。
本基金于 2012 年四季度初完成了四季度的调仓。基于我们对四季度消费品基本面的预判,我们对于 2012 年四季度基本面有望向好的生物医药板块、纺织服装板块、商业零售板块、农林牧渔板块、消费金融及传媒板块给予了较高的配置;而对于 2012 年四季度基本面较为平淡的食品饮料、消费电子及餐饮旅游板块给予了中性的配置。同时,我们也适当地选择了一些基本面较好的周期股作为补充配置。
仓位方面,由于我们在 2012 年四季度前期,没有看到市场向上的信心,仓位相对比较低。2012年四季度后期,在市场向上趋势非常明显,部分周期板块出现已经大幅度上涨的情况下,本基金逐步大幅加仓。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 0.943 元,本报告期份额净值增长率为-0.74%,同期业绩比较基准收益率为 0.59%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2013 年一季度,各个消费品板块逐步进入到旺季之中,并且受到基数效应的影响,消费
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银华消费分级股票 2012 年第 4 季度报告各个子板块的同比增速有望出现环比的增长。此外,之前市场一直预期的刺激消费政策在 2012年四季度开始有所出台,不排除 2013 年一季度政府继续出台各项利好消费板块政策的可能性。因此,2013 年一季度,我们对于消费板块的态度较 2012 年四季度更乐观。
从长远来看,消费行业仍将显著受益于中国经济结构转型以及居民消费升级的大背景。而从目前的情况看,2013 年消费品各个子行业业绩增速将出现较大分化,消费行业的结构化的投资机会可能还将持续。2012 年四季度,在金融、地产等周期板块强势反弹的情况下,消费品的估值溢价出现一定的下滑,消费品整体的绝对估值水平依旧处于较低的位置。在目前的估值水平下,部分消费类股票依然具有较好的投资机会。
因此,我们将持续把工作的重点放在消费股的研究和消费各个子行业的行业比较方面,站在长期价值投资的角度,发掘消费子行业结构性的投资机会和消费成长股的投资机会,将自上而下和自下而上的研究更好的结合起来,力争为投资人带来较好的回报。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 126,781,785.71 86.40
其中:股票 126,781,785.71 86.40
2 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 17,139,965.38 11.68
6 其他资产 2,808,328.13 1.91
7 合计 146,730,079.22 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值(元)
(%)
A 农、林、牧、渔业 5,361,681.54 3.69
B 采掘业 2,783,224.08 1.91
C 制造业 62,732,013.50 43.12
C0 食品、饮料 15,844,917.46 10.89
C1 纺织、服装、皮毛 7,841,984.48 5.39
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C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 3,041,780.21 2.09
C5 电子 2,541,552.48 1.75
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 11,960,190.59 8.22
C8 医药、生物制品 21,501,588.28 14.78
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 6,210,281.10 4.27
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 10,785,680.04 7.41
H 批发和零售贸易 12,797,161.51 8.80
I 金融、保险业 7,680,000.00 5.28
J 房地产业 2,671,373.32 1.84
K 社会服务业 10,701,248.98 7.36
L 传播与文化产业 2,441,121.64 1.68
M 综合类 2,618,000.00 1.80
合计 126,781,785.71 87.145.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
比例(%)
1 002081 金 螳 螂 72,685 3,199,593.70 2.20
2 002507 涪陵榨菜 134,943 3,187,353.66 2.19
3 600309 烟台万华 194,861 3,041,780.21 2.09
4 002482 广田股份 145,796 3,010,687.40 2.07
5 000538 云南白药 43,126 2,932,568.00 2.02
6 600079 人福医药 124,131 2,903,424.09 2.00
7 300070 碧水源 71,836 2,880,623.60 1.98
8 600535 天士力 51,901 2,868,568.27 1.97
9 600280 南京中商 79,666 2,853,636.12 1.96
10 300006 莱美药业 156,119 2,849,171.75 1.965.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合注:本基金本报告期末未持有债券。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细注:本基金本报告期末未持有债券。
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银华消费分级股票 2012 年第 4 季度报告5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 105,672.56
2 应收证券清算款 2,691,181.48
3 应收股利 -
4 应收利息 3,669.56
5 应收申购款 7,804.53
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,808,328.135.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分的 占基金资产
序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明
公允价值(元) 净值比例(%)
1 300006 莱美药业 2,849,171.75 1.96 筹划重大事项5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
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单位:份
项目 银华瑞吉 银华瑞祥 银华消费
本报告期期初基金份额总额 5,458,807.00 21,835,231.00 143,508,020.24
本报告期基金总申购份额 - - 717,873.79
减:本报告期基金总赎回份额 - - 17,244,889.68
本报告期基金拆分变动份额 -193,087.00 -772,348.00 965,435.00
本报告期期末基金份额总额 5,265,720.00 21,062,883.00 127,946,439.35注:拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额。
§7 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人以 2013 年 1 月 4 日为份额折算基准日对本基金银华消费份额以及银华瑞吉份额办理了定期份额折算业务。
§8 备查文件目录8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会批准银华消费主题分级股票型证券投资基金设立的文件
8.1.2《银华消费主题分级股票型证券投资基金招募说明书》
8.1.3《银华消费主题分级股票型证券投资基金基金合同》
8.1.4《银华消费主题分级股票型证券投资基金托管协议》
8.1.5《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》
8.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
8.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
8.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告8.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。8.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
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