南方成份精选混合型证券投资基金
2016年第3季度报告
2016年9月30日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2016年10月25日
1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至2016年9月30日止。
2 基金产品概况
基金简称 南方成份精选混合
交易代码 202005
前端交易代码 202005
后端交易代码 202006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年5月14日
报告期末基金份额总额 4,320,438,704.01份
本基金在保持公司一贯投资理念基础上，通过对宏
观经济和上市公司基本面的深入研究，采取定量和
投资目标 定性相结合方法，精选成份股，寻找驱动力型的领
先上市公司，在控制风险的前提下追求获取超额收
益。
本基金在保持公司一贯投资理念的基础上，紧密把
握和跟踪中国宏观经济周期、行业增长周期和企业
成长周期，通过对行业的深入分析和上市公司基本
面的研究，主要投资两类企业：1、驱动力型增长行
业：通过对中国宏观经济的把握，根据对上下游行
投资策略 业运行态势与利益分配等因素的观察，考量行业增
长周期，以确定对国民经济起主要驱动作用或作出
重大贡献的行业/产业，从中优选代表性企业重点投
资。2、行业领先型成长企业：强调处于企业成长生
命周期的上升期，或面临重大的发展机遇，具备超
常规增长潜力的上市公司。通过投资此两类公司，
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进而为本基金获取中长期稳健的资产增值。
业绩比较基准 80%沪深300指数+20%上证国债指数
本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益
风险收益特征 水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场
基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方成份”。
3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2016年7月1日－2016年9月30日
主要财务指标 ）
1.本期已实现收益 162,977,906.00
2.本期利润 192,864,510.60
3.加权平均基金份额本期利润 0.0470
4.期末基金资产净值 4,142,329,194.36
5.期末基金份额净值 0.9588
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③ ④
过去三个月 5.62% 0.80% 2.81% 0.64% 2.81% 0.16%
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金转型日为2007年5月14日。
4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限
美国密歇根大学经济学硕士学位，具有
基金从业资格。2006年4月加入南方
基金，曾担任南方基金研究部机械及电
力设备行业高级研究员，南方高增及南
本基金 方隆元基金经理助理；2015年4月至
2015年
张原 基金经 - 10年 今，任投资部副总监；2016年2月至
12月30日
理 今，任境内权益投资决策委员会委员；
2009年9月至2013年4月，任南方
500基金经理；2010年2月至今，任南
方绩优基金经理；2011年2月至今，
任南方高增基金经理；2015年12月至
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今，任南方成份基金经理。
上海交通大学金融学硕士，具有基金从
业资格。2011年7月至2014年12月，
任职于国泰君安研究所，担任银行业分
析师；2015年1月加入南方基金研究
部，任金融行业高级研究员；2015年
本基金
黄春 2015年 4月至2015年12月，任南方避险、南
基金经 - 5年
逢 12月30日 方保本、南方利淘的基金经理助理；
理 2015年5月至2015年12月，任南方
利鑫的基金经理助理；2015年6月至
2015年12月，任南方丰合的基金经理
助理；2015年12月至今，任南方成份
基金经理。
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司
决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方成份精选混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
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4.4报告期内基金投资策略和运作分析
三季度市场振幅收窄，上证指数围绕3000点上下波动，市场并未出现全局性的机会。从海外市场来看，美国就业及通胀水平逐步复苏，美联储逐步向市场引导年内加息的预期，美元指数稳步走强。从国内市场来看，CPI季节性回落，货币政策保持相对稳健，市场流动性依旧充裕，10年期国债利率回落至2.7%，利率中枢仍处于低位。随着财政政策的持续发力，基建及地产投资陆续开工，宏观经济出现阶段性企稳态势。
我们在三季度前半段保持了权益仓位的相对稳定，在季度后半段小幅调降了权益仓位。在配置结构上，由于市场利率中枢仍处于低位，大类金融资产收益率多数出现下行，权益类资产比较优势正在逐步显现。尤其是向下有安全边际且能带来稳定分红现金流的低估值高分红类权益资产，较固定收益类资产的比较优势更加突出。因此我们逐步提升了低估值高分红板块如家电、银行的配置权重。同时，我们也高度重视行业景气度的变化，在建筑、电子、消费等领域优选了部分业绩稳定增长，估值与业绩增速相匹配的白马成长股，取得了较好的相对收益。
展望下一阶段，我们认为随着美国加息概率的提升，人民币汇率或将面临一定的贬值压力。
同时基于对四季度CPI反弹，以及房地产调控约束的判断，我们认为国内的货币政策仍将保持松紧适度，难有显着方向性变化。我们继续看好低估值高分红的蓝筹股投资机会，同时临近年末的估值切换也将为业绩高速成长的白马股带来投资机遇。除此之外，我们认为未来海外市场仍可能出现黑天鹅事件，美联储年内加息若最终靴子落地，叠加人民币对外贬值压力，则黄金避险保值的投资价值将再次显现，我们继续看好未来黄金板块的投资价值。
4.5报告期内基金的业绩表现
三季度内，南方成份精选基金期间净值上涨5.62%，同期业绩比较基准增长率为2.81%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,079,842,104.54 73.69
其中：股票 3,079,842,104.54 73.69
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
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资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 700,000,000.00 16.75
其中：买断式回购的买入返售
- -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 297,343,007.26 7.11
8 其他资产 102,414,004.22 2.45
9 合计 4,179,599,116.02 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值（元）
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 426,820,000.00 10.30
C 制造业 1,187,806,611.49 28.67
电力、热力、燃气及水生产和供
D 82,460,000.00 1.99
应业
E 建筑业 296,160,000.00 7.15
F 批发和零售业 103,053,709.80 2.49
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I 133,433,327.80 3.22
业
J 金融业 616,026,123.36 14.87
房地产业
K 170,982,000.00 4.13
租赁和商务服务业
L - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 63,100,332.09 1.52
S 综合 - -
合计 3,079,842,104.54 74.35
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。
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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％）
1 600547 山东黄金 8,000,000 305,520,000.00 7.38
2 601668 中国建筑 48,000,000 296,160,000.00 7.15
3 000895 双汇发展 8,100,000 191,079,000.00 4.61
4 601166 兴业银行 9,300,097 148,522,549.09 3.59
5 002142 宁波银行 7,800,074 122,071,158.10 2.95
6 600489 中金黄金 10,000,000 121,300,000.00 2.93
7 000333 美的集团 4,000,000 108,040,000.00 2.61
8 000651 格力电器 4,800,000 106,656,000.00 2.57
9 000963 华东医药 1,500,054 103,053,709.80 2.49
10 601318 中国平安 3,000,000 102,480,000.00 2.47
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
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5.11投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,568,762.08
2 应收证券清算款 100,490,671.13
3 应收股利 -
4 应收利息 68,250.71
5 应收申购款 286,320.30
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 102,414,004.22
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,996,944,699.93
报告期期间基金总申购份额 656,308,309.55
减:报告期期间基金总赎回份额 332,814,305.47
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
-
"填列）
报告期期末基金份额总额 4,320,438,704.01
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7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 64,562,182.22
报告期期间买入/申购总份额 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 64,562,182.22
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
1.49
额比例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、《南方成份精选混合型证券投资基金基金合同》。
2、《南方成份精选混合型证券投资基金托管协议》。
3、南方成份精选混合型证券投资基金2016年3季度报告原文。
8.2存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层
8.3查阅方式
网站：http://www.nffund.com
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