南方成份精选混合型证券投资基金
2022 年第 1 季度报告
2022 年 03 月 31 日
基金管理人： 南方基金管理股份有限公司
基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
送出日期： 2022 年 4 月 22 日
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 4 月20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2 基金产品概况
基金简称 南方成份精选混合
基金主代码 202005
前端交易代码 202005
后端交易代码 202006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007 年 5 月 14 日
报告期末基金份额总额 3,193,396,187.51 份
投资目标 本基金在保持公司一贯投资理念基础上，通过对宏观经济和
上市公司基本面的深入研究，采取定量和定性相结合方法，
精选成份股，寻找驱动力型的领先上市公司，在控制风险的
前提下追求获取超额收益。
投资策略 本基金在保持公司一贯投资理念的基础上，紧密把握和跟踪
中国宏观经济周期、行业增长周期和企业成长周期，通过对
行业的深入分析和上市公司基本面的研究，主要投资两类企
业： 1、驱动力型增长行业：通过对中国宏观经济的把握，根
据对上下游行业运行态势与利益分配等因素的观察，考量行
业增长周期，以确定对国民经济起主要驱动作用或作出重大
贡献的行业/产业，从中优选代表性企业重点投资。 2、行业
领先型成长企业：强调处于企业成长生命周期的上升期，或
面临重大的发展机遇，具备超常规增长潜力的上市公司。通
过投资此两类公司，进而为本基金获取中长期稳健的资产增
值。

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业绩比较基准 80%×沪深 300 指数+20%×上证国债指数
风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于
股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方成份 A 南方成份 C
下属分级基金的交易代码 202005 006541
下属分级基金的前端交易代
码
下属分级基金的后端交易代
码
202006
报告期末下属分级基金的份
额总额
3,180,968,776.53 份 12,427,410.98 份
注： 1.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方成
份”。
2.本基金转型日期为 2007年 5 月 14 日，该日起原金元证券投资基金正式变更为南方成
份精选混合型证券投资基金。
3.本基金从 2018 年11 月20 日起新增C 类份额， C类份额自 2018 年11 月21日起存续。
§ 3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022 年 1 月 1 日－2022 年 3 月 31 日）
南方成份 A 南方成份 C
1.本期已实现收益 -286,915,543.08 -1,078,656.59
2.本期利润 -652,434,268.61 -2,428,426.74
3.加权平均基金份额本期利
润
-0.2060 -0.2070
4.期末基金资产净值 2,524,276,431.66 9,848,047.32
5.期末基金份额净值 0.7936 0.7924
注： 1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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南方成份 A
阶段 份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -20.51% 1.79% -11.55% 1.17% -8.96% 0.62%
过去六个月 -20.12% 1.45% -10.26% 0.94% -9.86% 0.51%
过去一年 -19.55% 1.34% -12.35% 0.91% -7.20% 0.43%
过去三年 34.23% 1.34% 10.78% 1.02% 23.45% 0.32%
过去五年 45.23% 1.27% 23.75% 0.99% 21.48% 0.28%
自基金合同
生效起至今
170.96% 1.42% 34.01% 1.35% 136.95
%
0.07%
南方成份 C
阶段 份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -20.68% 1.79% -11.55% 1.17% -9.13% 0.62%
过去六个月 -20.46% 1.45% -10.26% 0.94% -10.20
%
0.51%
过去一年 -20.21% 1.34% -12.35% 0.91% -7.86% 0.43%
过去三年 31.02% 1.34% 10.78% 1.02% 20.24% 0.32%
自基金合同
生效起至今
52.64% 1.35% 28.92% 1.04% 23.72% 0.31%
3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注： 1、本基金从 2018 年 11 月 20 日起新增 C 类份额， C 类份额自 2018 年 11 月 21 日起存
续。
2.本基金转型日期为 2007年 5 月 14 日，该日起原金元证券投资基金正式变更为南方成
份精选混合型证券投资基金。
§ 4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
黄春逢 本基金
基金经
理
2015年12
月 30 日
- 10 年 上海交通大学金融学硕士，具有基金从
业资格。 2011 年 7 月至 2014 年 12 月，
任职于国泰君安研究所，担任银行业分
析师； 2015 年 1 月加入南方基金研究部，
任金融行业高级研究员； 2015 年 4 月 16
日至 2015 年 12 月 30 日，任南方避险、
南方保本基金经理助理； 2015 年 4 月 22
日至 2015 年 12 月 30 日，任南方利淘基
金经理助理； 2015 年 5 月 22 日至 2015
年 12 月 30 日，任南方利鑫的基金经理
助理； 2015 年 6 月 8 日至 2015 年 12 月
30 日，任南方丰合的基金经理助理； 2020
年 5 月 15 日至 2021 年 5 月 14 日，任南
方顺康混合基金经理； 2015 年 12 月 30
日至今，任南方成份基金经理； 2017 年
7 月 15 日至今，任南方平衡配置基金经
理； 2017 年 8 月 18 日至今，任南方金融
混合基金经理； 2019 年 1 月 25 日至今，
任南方益和混合基金经理； 2020 年 5 月
15 日至今，任南方安养混合基金经理；
2020 年 7 月 24 日至今，任南方高股息股
票基金经理； 2021 年 1 月 12 日至今，任
南方宝升混合基金经理。
注： 1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
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本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运
作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合
符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%
的交易次数为 2 次，是由于投资组合的投资策略需要以及接受投资者申赎后被动增减仓位
所致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2022 年一季度， A 股市场主要指数均出现了大幅度的调整，组合的净值也出现了显著
的回撤。从较为宏观的角度：美联储加息进度提前给新兴市场带来了第一波冲击。俄乌战
争这一黑天鹅的出现使得以原油为代表的大宗商品价格快速上涨，导致了对全球滞胀担忧
的第二波冲击。而奥密克戎在国内部分一线城市的快速传播更加大了市场对于国内经济复
苏不确定性的担忧。整体上看一季度市场情绪相对较弱，风险偏好快速下降，叠加以北上
资金为代表的外资频繁出现单日大幅净流出，市场整体的风格以低估值防御为主。高景气、
格局佳的优质白马公司多数出现了较大幅度的估值下杀，且主要集中于食品饮料、医药、
新能源、电子这些外资持仓占比相对较高的行业。
面对突如其来的市场剧烈变化，我们更多选择了通过调整结构而不是简单的减仓来应
对。整体上组合的权益仓位保持了相对稳定，但在结构上我们对组合的持仓做了审慎的评
估，对于持仓这些公司他们的竞争格局是否发生了显著变化？高景气行业他的景气度是否
出现了显著走弱？困境反转行业他的反转逻辑是否被破坏？如果单纯由于市场风险偏好下
降，或来自于流动性的结构性冲击所带来的的杀估值，那么随着估值的回落，风险本身已
经得到较好的释放。如果竞争格局、景气度等基本面因素出现显著变化，那调整持仓比例
则是必须的选择。从结果看，我们继续超配了消费、医药、光伏、养殖等板块，但在个股
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结构上进行了微调。展望下一阶段， 我们对疫情过后居民消费的逐步复苏依旧充满信心，
我们也对生物医药、新能源、电子等行业中具备全球竞争力的高端制造企业充满信心，因
为这背后既有中国完整的产业链配套能力作为支撑，也有强大的工程师红利作为后盾，更
有一批优秀的企业家在带领企业披荆斩棘，全球范围内持续提升市场份额。事实上，许多
需求是不分国界的。无论是对清洁能源的需求，还是对汽车电动化、智能化的需求，还是
对于全球抗疫药品和器械的需求，我们都能看到优秀中国企业的身影。毕竟，持续为股东
创造价值的企业才是资本市场最宝贵的财富！
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A份额净值为0.7936元，报告期内，份额净值增长率为-20.51%，
同期业绩基准增长率为-11.55%；本基金C份额净值为0.7924元，报告期内，份额净值增长
率为-20.68%，同期业绩基准增长率为-11.55%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§ 5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,338,720,520.18 91.03
其中：股票 2,338,720,520.18 91.03
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 148,131,390.31 5.77
其中：债券 148,131,390.31 5.77
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 25,000,000.00 0.97
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 55,630,607.07 2.17
8 其他资产 1,630,619.64 0.06
9 合计 2,569,113,137.20 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 170,583,752.76 6.73
B 采矿业 - -
C 制造业 1,618,770,860.95 63.88
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 56,769,213.33 2.24
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 118,255,000.00 4.67
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 23,449,179.25 0.93
J 金融业 38,651,102.00 1.53
K 房地产业 42,181,973.10 1.66
L 租赁和商务服务业 115,064,424.21 4.54
M 科学研究和技术服务业 123,637,778.88 4.88
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 25,799,854.75 1.02
R 文化、体育和娱乐业 5,557,380.95 0.22
S 综合 - -
合计 2,338,720,520.18 92.29
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 600519 贵州茅台 130,095 223,633,305.00 8.82
2 300750 宁德时代 400,000 204,920,000.00 8.09
3 002714 牧原股份 3,000,066 170,583,752.76 6.73
4 600809 山西汾酒 500,000 127,450,000.00 5.03
5 300274 阳光电源 1,180,021 126,569,052.46 4.99
6 603806 福 斯 特 1,100,030 124,842,404.70 4.93
7 603259 药明康德 1,100,176 123,637,778.88 4.88
8 601012 隆基股份 1,600,088 115,510,352.72 4.56

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9 601888 中国中免 700,033 115,064,424.21 4.54
10 600132 重庆啤酒 900,086 96,516,221.78 3.81
注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披
露。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 148,131,390.31 5.85
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 148,131,390.31 5.85
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 019654 21 国债 06 906,450 92,679,272.48 3.66
2 019641 20 国债 11 327,570 33,359,989.06 1.32
3 019666 22 国债 01 220,000 22,092,128.77 0.87
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相
关证券的投资决策程序做出说明
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,120,670.27
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 509,949.37
6 其他应收款 -

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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,630,619.64
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
§ 6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 南方成份 A 南方成份 C
报告期期初基金份额总额 3,122,320,033.87 11,731,824.37
报告期期间基金总申购份额 115,594,725.53 2,068,714.47
减：报告期期间基金总赎回
份额
56,945,982.87 1,373,127.86
报告期期间基金拆分变动份
额（份额减少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 3,180,968,776.53 12,427,410.98
§ 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§ 8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
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无。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方成份精选混合型证券投资基金基金合同》；
2、《南方成份精选混合型证券投资基金托管协议》；
3、南方成份精选混合型证券投资基金 2022 年 1 季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
9.3 查阅方式
网站： http://www.nffund.com
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