南方优选价值股票型证券投资基金 2011 年
半年度报告

2011 年 6 月 30 日




基金管理人：南方基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

送出日期：2011 年 8 月 25 日
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§1 重要提示及目录

1.1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二

以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 8 月 22 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核

内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期自 2011 年 01 月 01 日起至 06 月 30 日止。




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1.2 目录
§1 重要提示及目录................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录.............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信息披露方式 ............................................................................................................................... 6
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标和基金净值表现........................................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7
§4 管理人报告........................................................................................................................................... 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 ...................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .............................................................. 9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .......................................................................... 9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 10
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 11
§5 托管人报告......................................................................................................................................... 11
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 11
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 11
5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 12
§6 半年度财务会计报告（未经审计）.................................................................................................. 12
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................. 12
6.2 利润表........................................................................................................................................ 13
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 14
6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 15
§7 投资组合报告..................................................................................................................................... 29
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 29
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 30
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 30
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 32
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 33
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ............................ 34
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 34
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ............................ 34
7.9 投资组合报告附注 .................................................................................................................... 34
§8 基金份额持有人信息......................................................................................................................... 35
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 35
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ........................................................ 35
§9 开放式基金份额变动......................................................................................................................... 35
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§10 重大事件揭示................................................................................................................................... 35
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 35
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 35
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 36
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 36
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 36
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 36
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ............................................................................... 36
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 37
§11 备查文件目录 ................................................................................................................................... 40
11.1 备查文件目录 ........................................................................................................................... 40
11.2 存放地点 ................................................................................................................................... 40
11.3 查阅方式 ................................................................................................................................... 40




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§2 基金简介

2.1 基金基本情况
基金名称 南方优选价值股票型证券投资基金
基金简称 南方优选价值股票
基金主代码 202011
前端交易代码 202011
后端交易代码 202012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年 6 月 18 日
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,351,487,227.12 份
基金合同存续期 不定期
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方价值”。

2.2 基金产品说明
投资目标 本基金为股票型基金，在适度控制风险并保持良好流
动性的前提下，采用自下而上优选的模式，投资于资
产价值有保障、并且具备价值释放条件（盈利能力持
续稳定或处于经营反转）的上市公司，实现基金资产
的长期、稳定增值。
投资策略 采用“自下而上”的策略，比较上市公司的现有账面
资产价值与股票投资价值,优选未来价值能够释放（盈
利能力持续稳定或处于经营反转，未来两年盈利增长
高于 GDP 增长）的上市公司作为主要投资对象。同时
结合“自上而下”的行业分析，根据对宏观经济运行、
上下游行业运行态势与利益分配的观察来确定优势或
景气行业，以发现能够改变个股未来价值释放能力的
系统性条件，从而以最低的组合风险优选并确定最优
质的股票组合。
业绩比较基准 80%×沪深 300 指数+20%×上证国债指数
风险收益特征 本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益
的证券投资基金品种，其预期风险和收益水平高于混
合型基金、债券基金及货币市场基金。



2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 南方基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
姓名 鲍文革 赵会军
信息披露负责人
联系电话 0755-82763888 010-66105799
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电子邮箱 manager@southernfund.co custody@icbc.com.cn
m
客户服务电话 400-889-8899 95588
传真 0755-82763889 010-66105798
注册地址 深圳市福田中心区福华一 北京市西城区复兴门内大街 55
路六号免税商务大厦塔楼 号
31、32、33 层整层
办公地址 深圳市福田中心区福华一 北京市西城区复兴门内大街 55
路六号免税商务大厦塔楼 号
31、32、33 层整层
邮政编码 518048 100140
法定代表人 吴万善 姜建清



2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.nffund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公地址



2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 南方基金管理有限公司 深圳市福田中心区福华一路六号免
税商务大厦塔楼 31、32、33 层整层




§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期( 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 )
本期已实现收益 -65,431,359.69
本期利润 -253,593,567.93
加权平均基金份额本期利润 -0.1092
本期加权平均净值利润率 -9.11%
本期基金份额净值增长率 -8.72%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2011 年 6 月 30 日 )
期末可供分配利润 70,675,158.23
期末可供分配基金份额利润 0.0301
期末基金资产净值 2,750,268,327.04
期末基金份额净值 1.170
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2011 年 6 月 30 日 )

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基金份额累计净值增长率 77.13%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低

于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

份额净值 业绩比较 业绩比较基
份额净值
阶段 增长率标 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④
增长率①
准差② 率③ 准差④

过去一个月 3.82% 0.88% 1.19% 0.95% 2.63% -0.07%
过去三个月 -3.07% 0.82% -4.28% 0.88% 1.21% -0.06%
过去六个月 -8.72% 1.02% -1.67% 0.99% -7.05% 0.03%
过去一年 19.92% 1.29% 15.72% 1.12% 4.20% 0.17%
过去三年 78.19% 1.39% 12.59% 1.61% 65.60% -0.22%
自基金合同
77.13% 1.39% 6.63% 1.63% 70.50% -0.24%
生效起至今



3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较




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注：根据相关法律法规，本基金建仓期为基金合同生效之日起 6 个月。建仓期结束时，本基金各

项资产配置比例达到基金合同的约定。


§4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基字[1998]4 号文批准，由南方证券有限公司、

厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。2000 年，经中国证监会证监基金字

[2000]78 号文批准进行了增资扩股，注册资本达到 1 亿元人民币。2005 年，经中国证监会证监基

金字[2005]201 号文批准进行增资扩股，注册资本达 1.5 亿元人民币。2010 年，经证监许可

[2010]1073 号文核准深圳市机场（集团）有限公司将其持有的 30%股权转让给深圳市投资控股有

限公司。目前股权结构：华泰证券股份有限公司 45%、深圳市投资控股有限公司 30%、厦门国际信

托有限公司 15%及兴业证券股份有限公司 10%。

截至报告期末，公司管理资产规模近 1,900 亿元，管理 2 只封闭式基金——基金开元、基金

天元；27 只开放式基金——南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方
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现金增利基金、南方积极配置基金、南方高增长基金、南方多利增强债券型基金、南方稳健成长

贰号基金、南方绩优成长基金、南方成份精选基金、南方隆元产业主题基金、南方全球精选配置

基金（QDII 基金）、南方盛元红利股票型基金、南方优选价值股票型基金、南方恒元保本混合型

基金、南方沪深 300 指数基金、南方中证 500 指数基金、深证成份交易型开放式指数基金、南方

深证成份交易型开放式指数基金联接基金、南方策略优化股票型基金、中证南方小康产业交易型

开放式指数基金、中证南方小康产业交易型开放式指数基金联接基金、南方广利回报债券型基金

和南方金砖四国指数基金（QDII 基金）、南方优选成长混合型基金、南方中证 50 债券指数基金和

南方保本混合型基金；以及多个全国社保、企业年金和专户理财投资组合。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
证券从业
姓名 职务 （助理）期限 说明
年限
任职日期 离任日期
谈建强 本 基 金 2008 年 6 - 14 经济学硕士，注册会计师，具有基
的 基 金 月 18 日 金从业资格。曾任职于上海申华实
经理 业股份有限公司、海南港澳国际信
托投资公司、中海信托投资有限责
任公司。2006 年 9 月加入南方基金，
2006 年 12 月-2008 年 6 月，任南方
绩优基金经理；2008 年 4 月至今，
任南方高增基金经理；2008 年 6 月
至今，任南方价值基金经理；2011
年 1 月至今，任南方成长基金经理。
注：1、此处的任职日期指基金合同生效之日；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运

作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律

法规及各项实施准则、 南方优选价值股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，

本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人

谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范

围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

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本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善

相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗

下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

注：本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2011 年上半年，在持续的宏观调控下，中国经济仍保持了较高的增长，但市场对后危机时代

通胀和经济减速的疑虑始终未能消除。同时，在管理当局连续提高存款准备金率和限制银行放贷

规模后，实体经济面临的资金环境相当紧张，市场实际利率不断抬升，这些都促使 A 股市场的整

体估值重心不断下移。从市场表现来看，板块轮动频繁，但缺乏持续性的趋势行情，导致投资赢

利难度大大增加。自年初以来，本基金对市场一直持比较谨慎的看法，并在基金管理过程中采取

了相对防御的投资策略，在维持较低股票仓位的同时，组合结构也偏向低估值和确定增长的大盘

蓝筹股。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 1.170 元，本报告期份额净值增长率为-8.72%，同期业绩

比较基准增长率为-1.67%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2011 年下半年，伴随着投资增速的下降，中国经济增长也将面临下台阶的局面，在通胀缓慢

回落的过程中，市场将把注意力更多的集中到调控政策的变化和企业盈利前景上来，我们对这二

者皆持相对谨慎的看法。从更长的时期来看，我们认为政府对前两年货币过度投放和投资的纠偏

将导致经济总体处于去杠杆的过程中，这一时期政策将持续处于偏紧状态，而 A 股市场还面临供

求失衡问题，考虑到目前蓝筹股估值水平处于历史低位，我们判断 A 股市场仍将处于弱震荡探底

的过程当中。本基金管理组将加强研究、灵活操作，在做好风险控制的同时尽可能的去争取绝对

回报，以实现基金资产的稳定增值。




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4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相

关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律

法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整导致基金资产净值的变化在

0.25%以上时对所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。定价服务

机构按照商业合同约定提供定价服务。其中，本基金管理人为了确保估值工作的合规开展，建立

了负责估值工作决策和执行的专门机构，组成人员包括督察长、数量化投资部总监、监察稽核总

监及基金会计负责人等。其中，超过三分之二以上的人员具有 10 年以上的基金从业经验，且具有

风控、合规、会计方面的专业经验。同时，根据基金管理公司制订的相关制度，负责估值工作决

策和执行的机构成员中不包括基金经理。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。

4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

本基金合同约定，本基金的收益分配原则为：在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每

年收益分配次数最多为 12 次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的 50%，若《基金合同》

生效不满 3 个月可不进行收益分配；本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资

者可选择现金红利或将现金红利按除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资

者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分

配；基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；基金收益分配后基金份额

净值不能低于面值；每一基金份额享有同等分配权；法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。

根据上述分配原则以及基金的实际运作情况，本报告期本基金未有分配事项，本报告期内已

分配数（每 10 份基金份额派发红利 0.80 元）为以往年度收益分配。


§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

2011 年上半年，本基金托管人在对南方优选价值股票型证券投资基金的托管过程中，严格遵

守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人

利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

2011 年上半年，南方优选价值股票型证券投资基金的管理人——南方基金管理有限公司在南

方优选价值股票型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、

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基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格

按照基金合同的规定进行。本报告期内，南方优选价值股票型证券投资基金对基金份额持有人进

行了一次利润分配，分配金额为 170,468,097.15 元。

5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人依法对南方基金管理有限公司编制和披露的南方优选价值股票型证券投资基金

2011 年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容

进行了核查，以上内容真实、准确和完整。


§6 半年度财务会计报告（未经审计）

6.1 资产负债表
会计主体：南方优选价值股票型证券投资基金
报告截止日： 2011 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期末 上年度末
资 产 附注号
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 6.4.3.1 520,767,747.15 450,158,530.67
结算备付金 1,158,361.22 10,198,329.89
存出保证金 1,934,104.77 623,803.22
交易性金融资产 6.4.3.2 1,935,998,615.41 2,209,649,522.33
其中：股票投资 1,929,619,287.91 2,209,649,522.33
基金投资 - -
债券投资 6,379,327.50 -
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 6.4.3.3 - -
买入返售金融资产 6.4.3.4 295,250,882.88 -
应收证券清算款 - -
应收利息 6.4.3.5 810,226.62 86,095.22
应收股利 - -
应收申购款 1,378,923.55 9,511,674.73
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.3.6 - -
资产总计 2,757,298,861.60 2,680,227,956.06
本期末 上年度末
负债和所有者权益 附注号
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -

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衍生金融负债 6.4.3.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - 27,124,303.00
应付赎回款 1,586,356.72 963,608.17
应付管理人报酬 3,303,207.04 3,163,630.98
应付托管费 550,534.50 527,271.82
应付销售服务费 - -
应付交易费用 6.4.3.7 1,382,085.80 2,556,047.37
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.3.8 208,350.50 207,580.53
负债合计 7,030,534.56 34,542,441.87
所有者权益：
实收基金 6.4.3.9 2,351,487,227.12 1,929,049,149.29
未分配利润 6.4.3.10 398,781,099.92 716,636,364.90
所有者权益合计 2,750,268,327.04 2,645,685,514.19
负债和所有者权益总计 2,757,298,861.60 2,680,227,956.06
注：报告截止日 2011 年 6 月 30 日，基金份额净值 1.170 元，基金份额总额 2,351,487,227.12

份。

6.2 利润表
会计主体：南方优选价值股票型证券投资基金
本报告期： 2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项 目 附注号 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 6 月 30 日 2010 年 6 月 30 日
一、收入 -223,450,376.99 -95,474,543.06
1.利息收入 6,417,899.06 883,446.73
其中：存款利息收入 6.4.3.11 2,206,799.53 845,670.63
债券利息收入 8,297.21 -
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 4,202,802.32 37,776.10
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） -42,749,875.59 31,799,627.92
其中：股票投资收益 6.4.3.12 -61,746,335.14 28,495,774.18
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.3.13 - -
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 6.4.3.14 - -

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股利收益 6.4.3.15 18,996,459.55 3,303,853.74
3.公允价值变动收益（损失以“-” 6.4.3.16 -188,162,208.24 -128,263,105.19
号填列）
4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.3.17 1,043,807.78 105,487.48
减：二、费用 30,143,190.94 9,178,824.65
1．管理人报酬 6.4.6.2.1 20,675,660.21 5,913,736.22
2．托管费 6.4.6.2.2 3,445,943.40 985,622.68
3．销售服务费 6.4.6.2.3 - -
4．交易费用 6.4.3.19 5,808,932.70 2,096,183.05
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 6.4.3.20 212,654.63 183,282.70
三、利润总额（亏损总额以“-” -253,593,567.93 -104,653,367.71
号填列）
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填 -253,593,567.93 -104,653,367.71
列）



6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：南方优选价值股票型证券投资基金
本报告期：2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计


一、期初所有者权益（基 1,929,049,149.29 716,636,364.90 2,645,685,514.19
金净值）
二、本期经营活动产生 - -253,593,567.93 -253,593,567.93
的基金净值变动数（本
期利润）
三、本期基金份额交易 422,438,077.83 106,206,400.10 528,644,477.93
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
其中：1.基金申购款 1,188,380,895.16 263,639,554.13 1,452,020,449.29
2.基金赎回款 -765,942,817.33 -157,433,154.03 -923,375,971.36
四、本期向基金份额持 - -170,468,097.15 -170,468,097.15
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
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以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基 2,351,487,227.12 398,781,099.92 2,750,268,327.04
金净值）
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计


一、期初所有者权益（基 410,326,067.26 144,757,021.92 555,083,089.18
金净值）
二、本期经营活动产生 - -104,653,367.71 -104,653,367.71
的基金净值变动数（本
期利润）
三、本期基金份额交易 592,954,857.83 160,664,475.95 753,619,333.78
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
其中：1.基金申购款 664,814,415.53 181,033,129.33 845,847,544.86
2.基金赎回款 -71,859,557.70 -20,368,653.38 -92,228,211.08
四、本期向基金份额持 - -65,437,121.90 -65,437,121.90
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基 1,003,280,925.09 135,331,008.26 1,138,611,933.35
金净值）



报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______高良玉______ ______鲍文革______ ____鲍文革____
基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

6.4 报表附注
6.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告完全一致。

6.4.2 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.2.1 会计政策变更的说明

本报告期无会计政策变更。

6.4.2.2 会计估计变更的说明


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本报告期无会计估计变更。

6.4.2.3 差错更正的说明

本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。

6.4.3 重要财务报表项目的说明
6.4.3.1 银行存款

单位：人民币元
本期末
项目
2011 年 6 月 30 日
活期存款 520,767,747.15
定期存款 -
其中：存款期限 1-3 个月 -
其他存款 -
合计： 520,767,747.15



6.4.3.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
项目 2011 年 6 月 30 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 1,909,459,116.62 1,929,619,287.91 20,160,171.29
交易所市场 5,915,000.00 6,379,327.50 464,327.50
银行间市场 - - -
债券
5,915,000.00 6,379,327.50 464,327.50
合计

资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,915,374,116.62 1,935,998,615.41 20,624,498.79



6.4.3.3 衍生金融资产/负债

注：无。

6.4.3.4 买入返售金融资产
6.4.3.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位: 人民币元


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本期末
项目 2011 年 6 月 30 日
账面余额 其中；买断式逆回购
买入返售证券_银行间 295,250,882.88 -
合计 295,250,882.88 -



6.4.3.5 应收利息
单位：人民币元
本期末
项目
2011 年 6 月 30 日
应收活期存款利息 73,031.94
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 469.08
应收债券利息 8,297.21
应收买入返售证券利息 728,428.39
应收申购款利息 -
其他 -
合计 810,226.62



6.4.3.6 其他资产

注：无。

6.4.3.7 应付交易费用
单位：人民币元
本期末
项目
2011 年 6 月 30 日
交易所市场应付交易费用 1,378,406.02
银行间市场应付交易费用 3,679.78
合计 1,382,085.80



6.4.3.8 其他负债
单位：人民币元
本期末
项目
2011 年 6 月 30 日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 5,494.41
预提费用 202,856.09
合计 208,350.50
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6.4.3.9 实收基金

金额单位：人民币元
本期
项目 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 1,929,049,149.29 1,929,049,149.29
本期申购 1,188,380,895.16 1,188,380,895.16
本期赎回(以"-"号填列) -765,942,817.33 -765,942,817.33
本期末 2,351,487,227.12 2,351,487,227.12
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。

6.4.3.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 268,474,586.70 448,161,778.20 716,636,364.90
本期利润 -65,431,359.69 -188,162,208.24 -253,593,567.93
本期基金份额交易 38,100,028.37 68,106,371.73 106,206,400.10
产生的变动数
其中：基金申购款 75,037,836.90 188,601,717.23 263,639,554.13
基金赎回款 -36,937,808.53 -120,495,345.50 -157,433,154.03
本期已分配利润 -170,468,097.15 - -170,468,097.15
本期末 70,675,158.23 328,105,941.69 398,781,099.92



6.4.3.11 存款利息收入
单位：人民币元
本期
项目
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 2,149,953.73
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 26,963.83
其他 29,881.97
合计 2,206,799.53



6.4.3.12 股票投资收益
6.4.3.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
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本期
项目
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
卖出股票成交总额 1,937,428,029.20
减：卖出股票成本总额 1,999,174,364.34
买卖股票差价收入 -61,746,335.14



6.4.3.13 债券投资收益

注：无。

6.4.3.14 衍生工具收益

注：无。

6.4.3.15 股利收益
单位：人民币元
本期
项目
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
股票投资产生的股利收益 18,996,459.55
基金投资产生的股利收益 -
合计 18,996,459.55



6.4.3.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
本期
项目名称
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
1.交易性金融资产 -188,162,208.24
——股票投资 -188,626,535.74
——债券投资 464,327.50
——资产支持证券投资 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 -188,162,208.24



6.4.3.17 其他收入
单位：人民币元
本期
项目
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
基金赎回费收入 967,068.64
转换费 76,739.14
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合计 1,043,807.78
注：1. 本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的 25%归入基金资产。 2. 本基金的转换

费由转出基金赎回费和基金申购补差费构成，其中赎回费部分的 25%归入转出基金的基金资产。

6.4.3.18 交易费用
单位：人民币元
本期
项目
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
交易所市场交易费用 5,808,932.70
银行间市场交易费用 -
合计 5,808,932.70



6.4.3.19 其他费用
单位：人民币元
本期
项目
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
审计费用 49,588.57
信息披露费 148,767.52
银行汇划费 5,298.54
账户维护费 9,000.00
合计 212,654.63



6.4.4 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.4.1 或有事项

无。

6.4.4.2 资产负债表日后事项

无。

6.4.5 关联方关系
6.4.5.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。

6.4.5.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
南 方 基 金 管 理 有 限 公 司 (“ 南 方 基 金 公 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
司”)

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 南方优选价值股票 2011 年半年度报告


中国工商银行股份有限公司(“中国工商 基金托管人、基金代销机构
银行”)
华泰证券股份有限公司(“华泰证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
华泰联合证券有限责任公司(“华泰联合 基金管理人的股东华泰证券的控股子公司、基金代
证券”) 销机构



6.4.6 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

6.4.6.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.6.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期 上年度可比期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 2010年1月1日至2010年6月30日
关联方名称 占当期股票 占当期股票
成交金额 成交总额的 成交金额 成交总额的比
比例 例
华泰证券 86,070,966.55 2.26% 64,068,813.53 4.30%
华泰联合证券 300,002,312.64 7.88% 44,824,487.38 3.01%



6.4.6.1.2 权证交易

注：无。

6.4.6.1.3 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
关联方名称
当期 占当期佣金 占期末应付佣
期末应付佣金余额
佣金 总量的比例 金总额的比例
华泰证券 70,617.83 2.23% - -
华泰联合证券 255,004.40 8.04% 255,004.40 18.50%
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年6月30日
关联方名称
当期 占当期佣金 占期末应付佣
期末应付佣金余额
佣金 总量的比例 金总额的比例
华泰证券 52,056.28 4.19% 26,090.15 3.54%
华泰联合证券 38,100.34 3.07% - -
注：1. 上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经

手费后的净额列示。 2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研
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究成果和市场信息服务等。

6.4.6.2 关联方报酬
6.4.6.2.1 基金管理费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30
30 日 日
当期发生的基金应支付 20,675,660.21 5,913,736.22
的管理费
其中：支付销售机构的客 1,719,058.90 672,130.96
户维护费
注：支付基金管理人南方基金公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费率计提，逐日

累计至每月月底，按月支付。

其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。

6.4.6.2.2 基金托管费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30
30 日 日
当期发生的基金应支付 3,445,943.40 985,622.68
的托管费
注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累

计至每月月底，按月支付。

其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

6.4.6.2.3 销售服务费

注：无。

6.4.6.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

注：无。

6.4.6.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.6.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30
月 30 日 日

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 南方优选价值股票 2011 年半年度报告


基金合同生效日（ 2008 年 - -
6 月 18 日 ）持有的基金份
额
期初持有的基金份额 24,783,987.06 -
期间申购/买入总份额 - 22,551,822.70
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 - -
期末持有的基金份额 24,783,987.06 22,551,822.70
期末持有的基金份额 1.05% 2.25%
占基金总份额比例
注：基金管理人南方基金公司申购本基金的费率与其他投资人相同。

6.4.6.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

注：无。

6.4.6.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 520,767,747.15 2,149,953.73 414,483,824.67 804,220.76
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。

6.4.6.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

注：无。

6.4.7 利润分配情况
6.4.7.1 利润分配情况——非货币市场基金
金额单位：人民币元
每 10 份
序 权益 除息日 现金形式 再投资形式 本期利润分配
基金份额分 备注
号 登记日 发放总额 发放总额 合计
场内 场外 红数
1 2011 年 1 - 2011 年 1 0.8000 98,606,893.06 71,861,204.09 170,468,097.15
月 21 日 月 21 日
合计 0.8000 98,606,893.06 71,861,204.09 170,468,097.15




6.4.8 期末（ 2011 年 6 月 30 日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.8.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
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 南方优选价值股票 2011 年半年度报告


6.4.8.1.1 受限证券类别：股票
证券 证券 成功 可流通 流通受限 认购 期末估值 数量 期末
期末估值总额 备注
代码 名称 认购日 日 类型 价格 单价 （单位：股） 成本总额
2012 年 非公开发
西藏旅 2011 年 5
600749 4 月 30 行流通受 14.50 13.98 2,501,379 36,269,995.50 34,969,278.42 -
游 月3日
日 限



注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基

金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股

上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配

日至新股上市日之间不能自由转让。此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市

公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起 12 个月内不得

转让。

6.4.8.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

注：无。

6.4.8.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

注：无。

6.4.9 金融工具风险及管理
6.4.9.1 风险管理政策和组织架构

本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金。本基金投资的金融工具主要包括股票投

资和债券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、

流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在

限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风

险收益目标。



本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险控制委员会为核心的、由

督察长、风险控制委员会、监察稽核部、风险管理部和相关业务部门构成的四级风险管理架构体

系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议

通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经营过程

中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由监察稽核部和风险管理部负责，协

调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。监察稽核部和风险管理

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部对公司总经理负责。



本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去

估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风

险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工

具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，

及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。



6.4.9.2 信用风险

信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人

出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。



本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款

存放在本基金的托管行中国工商银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进

行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可

能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制

以控制相应的信用风险。



本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发

行人的信用风险。信用等级评估以内部信用评级为主，外部信用评级为辅。内部债券信用评级主

要考察发行人的经营风险、财务风险和流动性风险，以及信用产品的条款和担保人的情况等。此

外，本基金的基金管理人根据信用产品的内部评级，通过单只信用产品投资占基金资产净值的比

例及占发行量的比例进行控制，通过分散化投资以分散信用风险。

6.4.9.3 流动性风险

流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金

份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃

而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。



针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严

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密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理

人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购

赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。

针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性

比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变

现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本

基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管

理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金所持大部分证

券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注 6.4.8 中列示的部分基金资

产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余金融资产均能以合理价格适时变现。此外，本基

金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债

券投资的公允价值。



本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额

净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。



6.4.9.4 市场风险

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动

而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。

6.4.9.4.1 利率风险

利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感

性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面

临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。



本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等，其余大部分金融资

产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变

化。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。



6.4.9.4.1.1 利率风险敞口

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单位：人民币元
本期末
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
2011 年 6 月 30 日
资产
银行存款 520,767,747.15 - - - 520,767,747.15

结算备付金 1,158,361.22 - - - 1,158,361.22

存出保证金 - - - 1,934,104.77 1,934,104.77

交易性金融资产 - - 6,379,327.50 1,929,619,287.91 1,935,998,615.41

买入返售金融资 295,250,882.88 - - - 295,250,882.88
产
应收利息 - - - 810,226.62 810,226.62

应收申购款 - - - 1,378,923.55 1,378,923.55

其他资产 - - - - -

资产总计 817,176,991.25 - 6,379,327.50 1,933,742,542.85 2,757,298,861.60
负债
应付赎回款 - - - 1,586,356.72 1,586,356.72
应付管理人报酬 - - - 3,303,207.04 3,303,207.04
应付托管费 - - - 550,534.50 550,534.50
应付交易费用 - - - 1,382,085.80 1,382,085.80
其他负债 - - - 208,350.50 208,350.50
负债总计 - - - 7,030,534.56 7,030,534.56
利率敏感度缺口 817,176,991.25 - 6,379,327.50 1,926,712,008.29 2,750,268,327.04
上年度末
2010 年 12 月 31 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
日
资产
银行存款 450,158,530.67 - - - 450,158,530.67
结算备付金 10,198,329.89 - - - 10,198,329.89
存出保证金 - - - 623,803.22 623,803.22
交易性金融资产 - - - 2,209,649,522.33 2,209,649,522.33
应收利息 - - - 86,095.22 86,095.22
应收申购款 - - - 9,511,674.73 9,511,674.73
资产总计 460,356,860.56 - - 2,219,871,095.50 2,680,227,956.06
负债
应付证券清算款 - - - 27,124,303.00 27,124,303.00
应付赎回款 - - - 963,608.17 963,608.17
应付管理人报酬 - - - 3,163,630.98 3,163,630.98
应付托管费 - - - 527,271.82 527,271.82
应付交易费用 - - - 2,556,047.37 2,556,047.37
其他负债 - - - 207,580.53 207,580.53
负债总计 - - - 34,542,441.87 34,542,441.87
利率敏感度缺口 460,356,860.56 - - 2,185,328,653.63 2,645,685,514.19

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注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早

者予以分类。

6.4.9.4.1.2 利率风险的敏感性分析

假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
相关风险变量的变动
本期末（ 2011 年 6 月 30 上年度末（ 2010 年 12 月 31
分析
日 ） 日 ）
市场利率下降 25 个基点 增加约 8 -
市场利率上升 25 个基点 减少约 8 -
注：于 2010 年 12 月 31 日，本基金未持有交易性债券投资，因此市场利率的变动对于本基金资产

净值无重大影响。

6.4.9.4.2 其他价格风险

其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以

外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场

交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的

影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。



本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，通过对宏观经济情况及政策的分析，

结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分

析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观

环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。



本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金的投资组合中，股票占基金资产的

60%-95%；债券、货币市场工具及其他金融工具占基金资产的 0-35%；权证占基金资产的 0-3%；资

产支持证券占基金资产的 0-20%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实

施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本

基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。



6.4.9.4.2.1 其他价格风险敞口

金额单位：人民币元
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本期末 上年度末
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
占基金
项目 占基金资
资产净
公允价值 公允价值 产净值比
值比例
例（%）
（%）
交易性金融资产-股票投资 1,929,619,287.91 70.16 2,209,649,522.33 83.52
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 6,379,327.50 0.23 - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 1,935,998,615.41 70.39 2,209,649,522.33 83.52



6.4.9.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析

假设 除沪深 300 指数以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
相关风险变量的变动
本期末（ 2011 年 6 月 上年度末（ 2010 年 12 月
分析
30 日 ） 31 日 ）
1.沪深 300 指数上升 5% 增加约 8,190 增加约 10,086
2.沪深 300 指数下降 5% 减少约 8,190 减少约 10,086




§7 投资组合报告

7.1 期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元
占基金总资产的比例
序号 项目 金额
（%）
1 权益投资 1,929,619,287.91 69.98
其中：股票 1,929,619,287.91 69.98
2 固定收益投资 6,379,327.50 0.23
其中：债券 6,379,327.50 0.23
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 295,250,882.88 10.71
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 521,926,108.37 18.93
6 其他各项资产 4,123,254.94 0.15
7 合计 2,757,298,861.60 100.00


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7.2 期末按行业分类的股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 102,218,938.62 3.72
C 制造业 927,058,015.73 33.71
C0 食品、饮料 27,672,096.00 1.01
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 28,724,069.31 1.04
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 12,143,053.44 0.44
C5 电子 72,914,273.18 2.65
C6 金属、非金属 141,385,989.12 5.14
C7 机械、设备、仪表 579,503,864.36 21.07
C8 医药、生物制品 64,714,670.32 2.35
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 40,299,842.83 1.47
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 70,937,872.89 2.58
H 批发和零售贸易 111,920,088.76 4.07
I 金融、保险业 440,319,570.06 16.01
J 房地产业 98,432,119.48 3.58
K 社会服务业 111,063,368.57 4.04
L 传播与文化产业 27,369,470.97 1.00
M 综合类 - -
合计 1,929,619,287.91 70.16



7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

金额单位：人民币元
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
比例（％）
1 600036 招商银行 11,999,835 156,237,851.70 5.68
2 000651 格力电器 4,022,398 94,526,353.00 3.44
3 601318 中国平安 1,799,912 86,881,752.24 3.16
4 002024 苏宁电器 6,479,140 82,997,783.40 3.02
5 000001 深发展Ａ 4,499,916 76,813,566.12 2.79
6 000581 威孚高科 1,971,902 76,016,822.10 2.76


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7 002236 大华股份 1,609,942 72,914,273.18 2.65
8 600585 海螺水泥 2,407,152 66,822,539.52 2.43
9 600104 上海汽车 3,500,000 65,590,000.00 2.38
10 601166 兴业银行 4,680,000 63,086,400.00 2.29
11 601088 中国神华 1,999,883 60,276,473.62 2.19
12 600016 民生银行 10,000,000 57,300,000.00 2.08
13 600048 保利地产 5,112,142 56,182,440.58 2.04
14 601989 中国重工 4,000,000 55,160,000.00 2.01
15 000157 中联重科 3,500,000 53,830,000.00 1.96
16 000629 攀钢钒钛 4,499,930 49,814,225.10 1.81
17 000069 华侨城Ａ 5,399,931 42,713,454.21 1.55
18 000002 万 科Ａ 4,999,962 42,249,678.90 1.54
19 000063 中兴通讯 1,426,906 40,352,901.68 1.47
20 601668 中国建筑 9,999,961 40,299,842.83 1.47
21 002123 荣信股份 1,745,040 39,752,011.20 1.45
22 600749 西藏旅游 2,501,379 34,969,278.42 1.27
23 601888 中国国旅 1,412,638 33,380,635.94 1.21
24 600582 天地科技 1,500,000 33,210,000.00 1.21
25 002073 软控股份 1,609,543 33,156,585.80 1.21
26 600195 中牧股份 1,318,370 29,992,917.50 1.09
27 600729 重庆百货 669,188 28,922,305.36 1.05
28 600337 美克股份 2,499,919 28,724,069.31 1.04
29 000568 泸州老窖 613,300 27,672,096.00 1.01
30 002238 天威视讯 1,528,167 27,369,470.97 1.00
31 601766 中国南车 3,786,600 26,960,592.00 0.98
32 002152 广电运通 860,600 26,532,298.00 0.96
33 000937 冀中能源 999,900 25,347,465.00 0.92
34 000423 东阿阿胶 600,000 24,756,000.00 0.90
35 000012 南 玻Ａ 1,499,953 24,749,224.50 0.90
36 002255 海陆重工 771,203 24,585,951.64 0.89
37 002230 科大讯飞 598,326 24,232,203.00 0.88
38 300056 三维丝 692,049 21,522,723.90 0.78
39 600395 盘江股份 500,000 16,595,000.00 0.60
40 300003 乐普医疗 753,388 14,796,540.32 0.54
41 600406 国电南瑞 381,928 13,863,986.40 0.50
42 600889 南京化纤 1,237,824 12,143,053.44 0.44
43 300199 翰宇药业 287,446 9,965,752.82 0.36
44 002405 四维图新 140,011 4,361,342.65 0.16
45 601519 大智慧 127,329 1,991,425.56 0.07
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7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票投资明细

金额单位：人民币元
占期初基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
比例（％）
1 600036 招商银行 187,853,942.38 7.10
2 600048 保利地产 138,414,206.95 5.23
3 601088 中国神华 116,988,092.60 4.42
4 600585 海螺水泥 87,720,815.95 3.32
5 600104 上海汽车 87,328,809.47 3.30
6 000001 深发展Ａ 79,345,275.29 3.00
7 000629 攀钢钒钛 60,700,084.69 2.29
8 000338 潍柴动力 59,559,405.48 2.25
9 000157 中联重科 58,788,463.85 2.22
10 601318 中国平安 58,503,431.24 2.21
11 000401 冀东水泥 57,714,547.78 2.18
12 600030 中信证券 57,563,581.10 2.18
13 000783 长江证券 53,274,202.64 2.01
14 000651 格力电器 51,940,542.27 1.96
15 600016 民生银行 51,182,116.92 1.93
16 000069 华侨城Ａ 46,010,487.44 1.74
17 000002 万科 A 45,950,907.29 1.74
18 600729 重庆百货 44,718,003.56 1.69
19 600029 南方航空 43,100,834.06 1.63
20 002024 苏宁电器 41,407,718.36 1.57

注：买入包括二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，买入金

额按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票投资明细

金额单位：人民币元
占期初基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
比例（％）
1 600498 烽火通信 111,184,478.43 4.20
2 600271 航天信息 96,845,990.24 3.66

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3 600048 保利地产 79,621,679.59 3.01
4 002241 歌尔声学 79,266,178.89 3.00
5 000012 南玻 A 73,604,468.74 2.78
6 000401 冀东水泥 60,334,467.93 2.28
7 601088 中国神华 57,959,877.23 2.19
8 000425 徐工机械 54,249,166.81 2.05
9 600030 中信证券 54,103,507.36 2.04
10 000338 潍柴动力 53,943,395.61 2.04
11 000783 长江证券 49,988,315.83 1.89
12 000630 铜陵有色 49,823,761.94 1.88
13 600582 天地科技 46,498,872.34 1.76
14 600104 上海汽车 45,403,313.54 1.72
15 600036 招商银行 44,302,444.49 1.67
16 600460 士兰微 43,551,537.71 1.65
17 002334 英威腾 43,033,223.87 1.63
18 600511 国药股份 41,168,447.28 1.56
19 002296 辉煌科技 40,269,096.20 1.52
20 600585 海螺水泥 40,179,954.82 1.52

注：卖出包括二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票，卖出

金额按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 1,907,770,665.66
卖出股票收入（成交）总额 1,937,428,029.20
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相

关交易费用。

7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -

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7 可转债 6,379,327.50 0.23
8 其他 - -
9 合计 6,379,327.50 0.23



7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元
占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
比例（％）
1 110015 石化转债 59,150 6,379,327.50 0.23



7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

7.9 投资组合报告附注

7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

7.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

7.9.3 期末其他各项资产构成

单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,934,104.77
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 810,226.62
5 应收申购款 1,378,923.55
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,123,254.94



7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。


§8 基金份额持有人信息

8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份
持有人结构
持有人户数 户均持有的 机构投资者 个人投资者
(户) 基金份额 占总份 占总份
持有份额 持有份额
额比例 额比例
63,987 36,749.45 1,458,389,357.59 62.02% 893,097,869.53 37.98%



8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人 10,793,373.30 0.46%
员持有本开放式基金




§9 开放式基金份额变动

单位：份
基金合同生效日（ 2008 年 6 月 18 日 ）基金份额总额 1,139,765,865.76
本报告期期初基金份额总额 1,929,049,149.29
本报告期基金总申购份额 1,188,380,895.16
减:本报告期基金总赎回份额 765,942,817.33
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,351,487,227.12




§10 重大事件揭示

10.1 基金份额持有人大会决议

报告期内无基金份额持有人大会决议。


10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。2011 年 8 月 16 日，基

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金管理人发布公告，聘任朱运东为公司副总经理。


10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

本报告期内，无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。


10.4 基金投资策略的改变

本报告期内本基金投资策略未改变。

10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况

报告期内本基金未更换会计师事务所。

10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。


10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单 占当期股票
券商名称 占当期佣金 备注
元数量 成交金额 成交总额的比 佣金
总量的比例
例
中信建投 2 619,517,795.95 16.28% 503,689.51 15.89% -

申银万国 2 587,385,802.70 15.43% 483,599.13 15.25% -

信达证券 1 574,981,743.01 15.11% 488,731.49 15.42% -

西部证券 1 436,386,985.58 11.47% 370,925.58 11.70% -

广发证券 2 385,056,382.91 10.12% 312,860.30 9.87% -

华泰联合 1 300,002,312.64 7.88% 255,004.40 8.04% -

齐鲁证券 1 277,167,736.59 7.28% 235,592.68 7.43% -

华安证券 1 230,664,091.25 6.06% 196,064.26 6.18% -

上海证券 1 183,669,071.36 4.83% 149,232.75 4.71% -

华泰证券 2 86,070,966.55 2.26% 70,617.83 2.23% -

东吴证券 1 63,426,958.32 1.67% 53,913.89 1.70% -

国泰君安 2 61,644,819.70 1.62% 50,086.81 1.58% -

招商证券 1 - - - - -

银河证券 2 - - - - -

国信证券 1 - - - - -

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海通证券 1 - - - - -

注：1、本报告期内无租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况。

2、本期租用证券公司交易单元的变更情况 本报告期内新增 1 家证券公司的 1 个交易单元：东吴

证券股份有限公司（上海）。

3、交易单元的选择标准和程序 根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题

的通知》（证监基金字[2007]48 号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司交易单元的选择标

准和程序：

A：选择标准

a、公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；

b、公司具有较强的研究能力,能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及市

场走向、个股分析报告和专门研究报告；

c、公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；

d、建立了广泛的信息网络,能及时提供准确的信息资讯服务。

B：选择流程 公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比，并根据评比的结果

选择交易单元：

a、服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就有关

专题提供研究报告和讲座；

b、研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准确；

c、资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯的渠

道是否便利、提供的资讯是否充足全面。

10.8 其他重大事件

序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期

南方基金关于旗下部分基金参加中信银行个 中国证券报、上海证

1 人网银、移动银行基金申购费率优惠活动的 券报、证券时报 2011 年 6 月 30 日

公告

南方基金关于旗下部分基金参与交通银行网 中国证券报、上海证

2 上银行、手机银行基金申购费率优惠活动的 券报、证券时报 2011 年 6 月 30 日

公告

3 南方基金关于旗下部分基金参加渤海银行网 中国证券报、上海证 2011 年 6 月 30 日


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上银行与定投申购费率优惠活动的公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金 中国证券报、上海证
4 2011 年 6 月 22 日
增加代销机构的公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金 中国证券报、上海证
5 2011 年 6 月 22 日
增加渤海银行为代销机构的公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金 中国证券报、上海证
6 2011 年 6 月 21 日
增加乌鲁木齐市商业银行为代销机构的公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金 中国证券报、上海证
7 2011 年 6 月 21 日
增加哈尔滨银行为代销机构的公告 券报、证券时报

南方基金关于开通网上直销赎回转认/申购 中国证券报、上海证
8 2011 年 6 月 15 日
业务的公告 券报、证券时报

南方基金关于暂停中国银行广东省分行银行 中国证券报、上海证
9 2011 年 5 月 26 日
卡网上直销业务的公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金 中国证券报、上海证
10 2011 年 5 月 25 日
增加东莞农村商业银行为代销机构的公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金 中国证券报、上海证
11 2011 年 5 月 11 日
增加代销机构的公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下基金在部分代销渠道推出 中国证券报、上海证
12 2011 年 5 月 11 日
基金定期定额投资业务的公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下基金获配西藏旅游 中国证券报、上海证
13 2011 年 5 月 5 日
（600749）非公开发行 A 股的公告 券报、证券时报

关于公司旗下基金持有停牌股票恢复使用收 中国证券报、上海证
14 2011 年 4 月 21 日
盘价估值的提示性公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下部分基金参加中国农业银 中国证券报、上海证
15 2011 年 4 月 6 日
行网上银行基金申购费率优惠活动的公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下部分基金参加“华夏银行 中国证券报、上海证

16 盈基金 2011”网上银行基金申购 4 折优惠活 券报、证券时报 2011 年 4 月 1 日

动的公告

17 南方基金关于旗下部分基金参加华夏银行延 中国证券报、上海证 2011 年 4 月 1 日


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长基金定投申购费率优惠活动的公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下部分基金参加中国工商银 中国证券报、上海证

18 行个人电子银行基金申购费率优惠活动的公 券报、证券时报 2011 年 4 月 1 日

告

南方基金关于旗下部分基金参加东莞银行网 中国证券报、上海证
19 2011 年 4 月 1 日
上银行与定投申购费率优惠活动的公告 券报、证券时报

关于公司旗下基金调整停牌股票估值方法的 中国证券报、上海证
20 2011 年 3 月 22 日
提示性公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金 中国证券报、上海证
21 2011 年 3 月 21 日
增加重庆银行为代销机构的公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下基金在天相投顾推出基金 中国证券报、上海证
22 2011 年 3 月 15 日
定期定额投资业务的公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下部分基金参加汉口银行网 中国证券报、上海证
23 2011 年 3 月 15 日
上银行与定投申购费率优惠活动的公告 券报、证券时报

南方基金关于提请投资者及时更新已过期身 中国证券报、上海证
24 2011 年 3 月 11 日
份证件或者身份证明文件的公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下部分基金参加浦发银行基 中国证券报、上海证
25 2011 年 3 月 1 日
金定投申购费率优惠活动的公告 券报、证券时报

南方基金关于旗下部分基金参加中国民生银 中国证券报、上海证

26 行网上银行精选基金申购费率优惠活动的公 券报、证券时报 2011 年 2 月 26 日

告

南方基金关于旗下部分基金参加温州银行网 中国证券报、上海证
27 2011 年 1 月 31 日
上银行基金申购费率优惠活动的公告 券报、证券时报

南方基金管理有限公司关于开通基金电话交 中国证券报、上海证
28 2011 年 1 月 28 日
易的公告 券报、证券时报

中国证券报、上海证
29 南方优选价值股票型证券投资基金分红公告 2011 年 1 月 19 日
券报、证券时报

南方基金关于旗下部分基金在浙商证券推出 中国证券报、上海证
30 2011 年 1 月 14 日
基金定期定额投资业务的公告 券报、证券时报


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 南方优选价值股票 2011 年半年度报告



南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金 中国证券报、上海证
31 2011 年 1 月 12 日
增加深圳农村商业银行为代销机构的公告 券报、证券时报




§11 备查文件目录

11.1 备查文件目录

1、《南方优选价值股票型证券投资基金基金合同》。

2、《南方优选价值股票型证券投资基金托管协议》。

3、南方优选价值股票型证券投资基金 2011 年半年度报告原文。

11.2 存放地点

深圳市福田中心区福华一路 6 号免税商务大厦 31-33 楼

11.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com




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