天治财富增长证券投资基金

2023年第4季度报告

2023年12月31日

基金管理人:天治基金管理有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期:2024年01月19日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年10月1日起至12月31日。

§2 基金产品概况

基金简称 天治财富增长混合

基金主代码 350001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2004年06月29日

报告期末基金份额总额 32,892,691.44份

在确保基金份额净值不低于本基金建立的动态
投资目标 资产保障线的基础上，谋求基金资产的长期稳
定增值。

本基金建立随时间推移呈非负增长的动态资产
保障线,以投资组合保险机制、VaR（Value at R
isk）技术为核心工具，对风险性资产（股票）
与低风险资产（债券）的投资比例进行动态调
投资策略 整，并结合下方风险来源分析，对基金的各类
资产实施全流程的风险预算管理,力争使基金

份额净值高于动态资产保障线水平。在风险可
控的基础上, 本基金通过积极投资，谋求最大限
度地实现基金资产的稳定增值。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×40%＋中证全债指数收益
率×60%

风险收益特征 本基金属于证券投资基金中风险较低、收益稳


健的基金品种。

基金管理人 天治基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023年10月01日 - 2023年12月31日）

1.本期已实现收益 -2,023,431.54

2.本期利润 -2,044,843.72

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0614

4.期末基金资产净值 40,106,999.62

5.期末基金份额净值 1.2193

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -4.85% 0.97% -1.98% 0.32% -2.87% 0.65%

过去六个月 -6.87% 0.91% -3.07% 0.33% -3.80% 0.58%

过去一年 -13.24% 0.96% -1.55% 0.33% -11.69% 0.63%

过去三年 -21.81% 1.04% -6.95% 0.44% -14.86% 0.60%

过去五年 19.62% 1.17% 22.82% 0.48% -3.20% 0.69%

自基金合同

生效起至今 401.44% 1.24% 206.46% 0.83% 194.98% 0.41%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

权益投资部总监兼

产品开发与金融工 硕士研究生，具有基金从业
程部总监、本基金基 资格。2014年4月至2015年9
金经理、天治可转债 月于日发资产管理（上海）
增强债券型证券投 有限公司任高级研究员。20
李申 资基金基金经理、天 2021- - 9年

治转型升级混合型 04-15 15年10月加入天治基金管

证券投资基金基金 理有限公司，历任产品开发
经理、天治核心成长 与金融工程部金融工程研

混合型证券投资基 究员、总监助理、副总监。
金（LOF）基金经理

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治财富增长证券投资基金基金合同》、《天治财富增长证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，未发生"所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%"的情形。

报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度以来，国内经济仍然偏弱，稳增长政策不断出台，10月人大会议通过增发万亿国债方案，增发国债主要用于支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，显示出积极财政稳增长信号。12月政治局会议显示稳增长的政策取向仍然未变，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，强调要以科技创新引领现代化产业体系建设，提升产业链供应链韧性和安全水平。12月11日中央经济工作会议强调以经济建设为中心，提及“统筹好地方债务风险化解和稳定发展，经济大省要真正挑起大梁，为稳定全国经济做出更大贡献”，除政治局会议所强调的“稳中求进、以进促稳、先立后破”之外，会议进一步指出“多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策”。总体来看，中国式现代化和高质量发展仍是国内政策制定和经济发展核心目标。

投资策略方面，基金继续贯彻长期均衡的行业配置思路，本季度积极参与了并中期看好当前估值仍处低位的顺周期相关板块，如银行、地产链、有色、化工、食品饮料、医药、汽车、机械、交通运输等行业的优质公司，并参与了受益于新品发布临近的MR
相关公司。考虑到股票市场估值底部区间，12月增加了可转债持仓配置，增加了组合弹性。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末天治财富增长混合基金份额净值为1.2193元，本报告期内，基金份额净值增长率为-4.85%，同期业绩比较基准收益率为-1.98%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，该情况自2023年03月09日起出现。基金管理人已向监管部门报告并提出解决方案。

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 27,634,224.00 54.20

其中：股票 27,634,224.00 54.20

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 19,922,056.46 39.08

其中：债券 19,922,056.46 39.08

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 3,405,520.11 6.68

8 其他资产 21,378.26 0.04

9 合计 50,983,178.83 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 14,881,944.00 37.11

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 404,000.00 1.01

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 - -

J 金融业 2,492,500.00 6.21

K 房地产业 9,855,780.00 24.57

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施管

N 理业 - -

居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 27,634,224.00 68.90

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 600048 保利发展 213,800 2,116,620.00 5.28

2 000002 万 科Ａ 200,000 2,092,000.00 5.22


3 001979 招商蛇口 200,000 1,906,000.00 4.75

4 688630 芯碁微装 16,300 1,391,531.00 3.47

5 600383 金地集团 250,000 1,090,000.00 2.72

6 600418 江淮汽车 67,000 1,082,050.00 2.70

7 600690 海尔智家 50,000 1,050,000.00 2.62

8 600030 中信证券 50,000 1,018,500.00 2.54

9 002142 宁波银行 50,000 1,005,500.00 2.51

10 600325 华发股份 120,000 865,200.00 2.16

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 9,435,696.77 23.53

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 10,486,359.69 26.15

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 19,922,056.46 49.67

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 019703 23国债10 86,000 8,722,096.44 21.75

2 113516 苏农转债 8,000 868,530.41 2.17

3 019694 23国债01 7,000 713,600.33 1.78

4 113050 南银转债 5,000 530,084.25 1.32

5 113021 中信转债 4,000 449,020.60 1.12

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，招商蛇口的发行主体在报告编制日前一年内曾受到广东省通信管理局的处罚；金地集团的发行主体在报告编制日前一年内曾受到深圳市住房和建设局的处罚；中信证券的发行主体在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚；宁波银行的发行主体在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局宁波监管局、国家外汇管理局宁波市分局、宁波银保监局的处罚。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成


序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 20,738.74

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 240.00

5 应收申购款 399.52

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 21,378.26

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
号

1 113516 苏农转债 868,530.41 2.17

2 113050 南银转债 530,084.25 1.32

3 113021 中信转债 449,020.60 1.12

4 111000 起帆转债 434,898.01 1.08

5 113055 成银转债 426,612.78 1.06

6 113053 隆22转债 421,793.62 1.05

7 110086 精工转债 412,033.42 1.03

8 110079 杭银转债 378,901.08 0.94

9 118009 华锐转债 370,107.95 0.92

10 113636 甬金转债 339,069.95 0.85

11 110085 通22转债 325,267.97 0.81

12 118003 华兴转债 271,984.66 0.68

13 113634 珀莱转债 261,225.21 0.65

14 113623 凤21转债 233,214.79 0.58

15 128135 洽洽转债 229,120.00 0.57

16 123133 佩蒂转债 226,923.84 0.57

17 118014 高测转债 222,672.82 0.56

18 127062 垒知转债 220,810.68 0.55

19 123025 精测转债 206,778.63 0.52

20 127037 银轮转债 180,705.89 0.45

21 110048 福能转债 151,299.59 0.38


22 113621 彤程转债 138,525.21 0.35

23 123188 水羊转债 136,948.47 0.34

24 111011 冠盛转债 136,518.68 0.34

25 118030 睿创转债 134,272.19 0.33

26 123059 银信转债 133,348.90 0.33

27 110090 爱迪转债 131,689.59 0.33

28 123174 精锻转债 129,600.41 0.32

29 111007 永和转债 128,019.86 0.32

30 113664 大元转债 127,915.51 0.32

31 113064 东材转债 127,840.41 0.32

32 113631 皖天转债 125,141.01 0.31

33 127069 小熊转债 125,106.74 0.31

34 127054 双箭转债 124,705.07 0.31

35 127087 星帅转2 123,762.16 0.31

36 123184 天阳转债 119,856.74 0.30

37 113669 景23转债 119,398.85 0.30

38 123121 帝尔转债 118,506.58 0.30

39 123085 万顺转2 117,239.04 0.29

40 128132 交建转债 116,985.07 0.29

41 113058 友发转债 116,893.56 0.29

42 113643 风语转债 63,254.52 0.16

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 33,891,226.46

报告期期间基金总申购份额 55,761.19

减：报告期期间基金总赎回份额 1,054,296.21

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -

“-”填列）

报告期期末基金份额总额 32,892,691.44

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、天治财富增长证券投资基金设立等相关批准文件

2、天治财富增长证券投资基金基金合同

3、天治财富增长证券投资基金招募说明书

4、天治财富增长证券投资基金托管协议

5、本报告期内按照规定披露的各项公告
9.2 存放地点

天治基金管理有限公司办公地点-上海市复兴西路159号。
9.3 查阅方式

网址：www.chinanature.com.cn

天治基金管理有限公司
2024年01月19日
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