银华惠安定期开放混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

2017年9月30日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2017年10月26日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 银华惠安定期开放混合

交易代码 501033

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年3月17日

报告期末基金份额总额 311,930,777.51份

通过对大类资产走势的判断，灵活运用股票市场、债

投资目标 券市场相关投资工具，在严格控制风险的前提下力争

为投资人获取稳健回报。

本基金将采用定量和定性相结合的分析方法，结合对

宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票

市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求

关系等因素的定性分析，综合评价各类资产的市场趋

势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上，本

基金将积极主动地对权益类资产、固定收益类资产和

现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。

投资策略 基金的投资组合比例为：在封闭期，本基金投资于债

券资产比例不低于基金资产的60%，本基金投资于股

票资产比例为基金资产的0%-30%，其中定向增发（非

公开发行）股票资产占股票资产的比例不低于80%。

但应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利

益，每个开放期开始前两个月至开放期结束后两个月

内不受前述比例限制。开放期内，本基金持有现金或

者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净

值的5%，在封闭期内，本基金不受上述5%的限制。

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业绩比较基准 沪深 300指数收益率*25%+中国债券总指数收益率

*75%。

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风

风险收益特征 险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型

基金，属于中高预期风险、中高预期收益的基金产品。

基金管理人 银华基金管理股份有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2017年7月1日－2017年9月30日）

1.本期已实现收益 1,661,868.70

2.本期利润 3,153,522.42

3.加权平均基金份额本期利润 0.0101

4.期末基金资产净值 311,891,522.97

5.期末基金份额净值 0.9999

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 1.02% 0.17% 0.84% 0.14% 0.18% 0.03%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金合同生效日期为2017年3月17日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按

基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已符合基金合同约定的投资组合比例：在封闭期，本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的60%，本基金投资于股票资产比例为基金资产的0%-30%，其中定向增发（非公开发行）股票资产占股票资产的比例不低于80%。但应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，每个开放期开始前两个月至开放期结束后两个月内不受前述比例限制。开放期内，本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，在封闭期内，本基金不受上述5%的限制。 §4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

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硕士学位。2008年3月加盟银华基金

管理有限公司，曾担任行业研究员、

行业研究组长及基金经理助理职务。

自2013年2月7日起担任银华优势

企业证券投资基金基金经理，自2015

年5月6日起兼任银华成长先锋混合

型证券投资基金基金经理，自 2016

王鑫钢 本基金 2017年3月 年8月1日起兼任银华鑫锐定增灵活

先生 的基金 17日 - 8年 配置混合型证券投资基金基金经理，

经理 自2016年10月14日起兼任银华鑫

盛定增灵活配置混合型证券投资基

金基金经理，自2017年5月2日起

兼任银华万物互联灵活配置混合型

证券投资基金基金经理，自2017年5

月12日起兼任银华惠丰定期开放混

合型证券投资基金基金经理。具有从

业资格。国籍：中国。

硕士学位。曾任职于威海市商业银行

股份有限公司，2014年加盟银华基金

管理有限公司，曾担任银华基金管理

吴文明 本基金 2017年4月 有限公司投资管理三部基金经理助

先生 的基金 26日 - 7.5年 理。自2017年3月15日起担任银华

经理 永利债券型证券投资基金基金经理，

自2017年5月12日起兼任银华惠丰

定期开放混合型证券投资基金基金

经理。具有从业资格。国籍：中国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华惠安定期开放混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制 第5页共12页

定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。

在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。

在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。

综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2017年三季度，经济数据有所回落，但总体运行仍较为平稳。7、8月工业增加值环比连续回

落，显示工业企业生产活动有所放缓，但可能主要受高温天气、去产能、环保督查等的影响，尚无证据表明工业生产出现明显失速。固定资产投资增速也较6月有所回落，其中，基建投资和制造业投资表现均不理想。8月房地产相关数据整体边际改善，但力度有限。通胀方面，7、8月CPI和PPI环比均有所上涨，特别是8月PPI数据在黑色金属及有色金属开采冶炼行业的主要带动下，涨幅较大。市场流动性方面，央行维持货币政策的连续性，银行间资金市场仍然处于紧平衡态势。

债市方面，三季度债券市场呈震荡局面。1年期利率债上行10BP附近，10年期利率债收益率

变动5bp以内，3年、5年中高等级信用债收益率上行15bp附近。整体来看市场较为平稳。三季

度，本基金保持适度杠杆，择机配置中高等级、中短久期债券。

定增市场方面，在5月底“减持新规”后，定增市场的供给短期减少，中长期会还会保证一

个稳定的体量，定增需求方会由于流动性问题大为减少。三季度A股市场定向增发募集资金规模

1909.81亿元，较去年同期5062.44亿元下降较多。主要原因还是受到5月底的“减持新规”影

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响。同时，市场参与者大幅减少，三季度全部定向增发项目增发价较当日收盘价平均折价89.1%。

展望四季度，主要发达国家经济处于复苏进程中。国内经济方面，经济整体有望平稳运行，房地产投资存在一定韧性，但在地产限购、融资条件收紧背景下，房地产销售与投资降温概率较大。通胀方面，基数影响下PPI同比可能逐步回落，但也受供给侧改革和环保督查政策影响，CPI全年压力不大。资金面方面，央行货币政策基调短期内难以改变，仍将保持中性稳健，流动性整体仍将处于紧平衡状态。综合认为未来一个季度内债券市场可能维持区间震荡。

基于以上分析，本基金将维持适度杠杆水平，在严格控制信用风险的前提下，对组合配置进行优化调整。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为0.9999元，本报告期份额净值增长率为1.02%，同期业绩

比较基准收益率为0.84%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 30,857,729.00 6.35

其中：股票 30,857,729.00 6.35

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 425,913,000.00 87.65

其中：债券 416,949,000.00 85.81

资产支持证券 8,964,000.00 1.84

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 20,951,490.73 4.31

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8 其他资产 8,181,232.63 1.68

9 合计 485,903,452.36 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 28,838,701.17 9.25

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -

业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 2,019,027.83 0.65

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 30,857,729.00 9.89

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 600063 皖维高新 6,451,611 28,838,701.17 9.25

2 600738 兰州民百 245,923 2,019,027.83 0.65

注：本基金本报告期末仅持有上述股票。

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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 336,382,000.00 107.85

5 企业短期融资券 10,010,000.00 3.21

6 中期票据 70,557,000.00 22.62

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 416,949,000.00 133.68

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 122594 12泉州01 200,000 20,324,000.00 6.52

2 101553001 15赣铁投 200,000 20,166,000.00 6.47

MTN001

3 101455033 14首创 200,000 20,158,000.00 6.46

MTN002

4 1382295 13华晨 200,000 20,136,000.00 6.46

MTN1

5 122229 12国控01 200,000 20,040,000.00 6.43

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值

比例(%)

1 1789144 17光盈2A 100,000 8,964,000.00 2.87

注：本基金本报告期末仅持有上述资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证投资。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

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5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 102,187.55

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 8,079,045.08

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 8,181,232.63

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有可转债。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明

公允价值(元) 净值比例（%）

1 600063 皖维高新 28,838,701.17 9.25 非公开发行

2 600738 兰州民百 2,019,027.83 0.65 非公开发行

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 311,930,777.51

报告期期间基金总申购份额 -

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减:报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -

填列）

报告期期末基金份额总额 311,930,777.51

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资

者序 持有基金份额比例达到 期初 申购 赎回 份额占

类号 或者超过20%的时间区 份额 份额 份额 持有份额 比

别 间

机 1 2017/07/01-2017/09/30 200,081,000.40 0.00 0.00 200,081,000.40 64.14%

构

产品特有风险

投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：

1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；

2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；

3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；

4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动；

5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将

不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或 第11页共12页

转换转入申请可能被确认失败。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1银华惠安定期开放混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件

9.1.2《银华惠安定期开放混合型证券投资基金基金合同》

9.1.3《银华惠安定期开放混合型证券投资基金招募说明书》

9.1.4《银华惠安定期开放混合型证券投资基金托管协议》

9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照

9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照

9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

9.2存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。

9.3查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司

2017年10月26日

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