华夏平稳增长混合型证券投资基金2007年年度报告摘要


基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
送出日期：2008年三月二十八日



重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2008年3月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。本报告期自2007年1月1日起至2007年12月31日止。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。


一、基金简介
（一）基金基本情况
基金名称：华夏平稳增长混合型证券投资基金
基金简称：华夏稳增
交易代码：519028（由原基金兴业转型的基金份额代码）；519029（集中申购、日常申购取得的基金份额代码）
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006年8月9日
报告期末基金份额总额：6,755,627,410.06份
基金合同存续期：不定期
（二）基金产品说明
基金投资目标：在运用TIPP投资组合保险策略进行风险预算管理的基础上，通过实施主动资产配置、精选证券投资、金融衍生工具投资等多种积极策略，追求基金资产的持续、稳健增值。
基金投资策略：基于对宏观经济/政策、证券市场估值/趋势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置。运用TIPP策略(时间不变性投资组合保险策略)，对股票资产配置的风险进行监控。以价值投资理念为基础，通过严谨、深入的基本面分析，追求具有健康、可持续增长潜力的股票；同时结合估值水平分析和技术面分析，追求合理买入价格和最佳买卖时机，从而在控制风险的基础上实现较高的回报。债券投资采取多种积极管理策略，通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会，为组合增加收益。华夏稳增基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。
业绩比较基准：新华富时600指数收益率×50%＋新华雷曼中国全债指数收益率×50%。
风险收益特征：华夏稳增基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。
（三）基金管理人有关情况
基金管理人名称：华夏基金管理有限公司
CHINA ASSET MANAGEMENT CO.,LTD.
注册地址：北京市顺义区天竺空港工业区A区
办公地址：北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座8层
邮政编码：100032
法定代表人：凌新源
信息披露负责人：廖为
客户服务电话：400-818-6666
传真：（010）88066511
国际互联网址：www.ChinaAMC.com
电子邮箱：service@ChinaAMC.com
（四）基金托管人有关情况
基金托管人名称：中国农业银行
注册地址：北京市东城区建国门内大街69号
办公地址：北京市西三环北路100号金玉大厦
邮政编码：100037
法定代表人：项俊波
信息披露负责人：李芳菲
联系电话：（010）68424199
传真：（010）68424181
国际互联网址：www.abchina.com
电子邮箱：lifangfei@abchina.com
（五）信息披露事宜
投资者可通过《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和基金管理人网站www.ChinaAMC.com查阅本报告。
本报告在基金管理人和基金托管人的住所有置备，投资者可要求查阅、复制。
（六）聘请的会计师事务所
法定名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
注册地址：上海浦东新区陆家嘴环路1233号汇亚大厦1604 -1608室（邮编：200120）
办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼（邮编：200021）
（七）注册登记机构
注册登记机构名称：中国证券登记结算有限责任公司
注册地址：中国北京西城区金融大街27号投资广场22-23层
办公地址：中国北京西城区金融大街27号投资广场22-23层
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
项目 2007年 2006年8月9日（基金合同生效）至2006年12月31日
本期利润 5,754,426,467.14元 732,829,640.06元
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 4,811,956,194.01元 274,420,182.85元
加权平均份额本期利润 1.2777元 0.4689元
期末可供分配利润 5,829,172,238.21元 188,131,794.35元
期末可供分配份额利润 0.8629元 0.1075元
期末基金资产净值 15,155,626,221.52元 2,332,765,969.64元
期末基金份额净值 2.243元 1.333元
加权平均净值利润率 72.54% 43.11%
本期份额净值增长率 156.96% 44.74%
份额累计净值增长率 272.23% 44.74%
（二）基金净值表现及收益分配情况
1、 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 0.27％ 1.47% -2.11% 0.97% 2.38% 0.50%
过去六个月 51.15% 1.74% 19.00% 1.04% 32.15% 0.70%
过去一年 156.96% 1.97% 62.16% 1.16% 94.80% 0.81%
自基金合同生效起至今 272.23% 1.75% 104.97% 1.03% 167.26% 0.72%
2、自基金合同生效以来基金份额净值增长率及其业绩比较基准收益率的变动情况
华夏平稳增长混合型证券投资基金
累计份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年8月9日至 2007年12月31日）

注：（1）华夏稳增基金合同于2006年8月9日生效， 2006年10月13日开始办理申购、赎回业务。
（2）华夏稳增基金股票投资比例范围为0～95%，权证投资比例范围为0～3%；债券投资比例范围为0～95%，资产支持证券投资比例范围为0～20%；现金以及到期日在1年以内的国债、政策性金融债等短期金融工具的资产比例不低于5%。
3、自基金合同生效以来基金每年净值增长率及同期业绩比较基准收益率的柱形对比图
华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同生效以来净值增长率
与业绩比较基准收益率的柱形对比图

注：华夏稳增基金合同于2006年8月9日生效，因此2006年的净值增长率是按照基金合同生效后的实际存续期计算的。
4、自基金合同生效以来基金每年的收益分配情况
年度 每10份基金份额分红数
2007年 5.450元
2006年8月9日(基金合同生效日)
至2006年12月31日止期间 1.600元
合计 7.050元
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人及其管理基金的经验
华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳和成都设有分公司。华夏基金是全国首批社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、中国内地首只ETF基金管理人及国内首批QDII基金管理人。华夏基金还是国内唯一获得亚洲债券基金管理资格的投资管理机构。
截至2007年12月31日，公司管理证券投资基金规模达到2481亿元，基金份额持有人户数超过1000万，是国内管理基金资产规模最大的基金管理公司。公司管理着兴华、兴和2只封闭式基金，华夏成长、华夏债券、华夏回报、华夏现金增利、华夏大盘精选、50ETF、华夏红利、中小板ETF、华夏回报二号、华夏稳增、华夏优势增长、华夏蓝筹、华夏全球、华夏行业14只开放式基金，以及创新封闭式基金华夏复兴、亚洲债券基金二期中国子基金、多只全国社保基金投资组合和几十只企业年金组合，管理资产总规模超过2600亿元。
2、基金经理简介
张龙先生，英国南安普顿大学经济学硕士。曾任职于长江证券公司研究所、长盛基金管理公司研究部。2001年加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、数量分析研究员、兴业证券投资基金基金经理（2004年9月至2006年8月）。现任华夏基金管理有限公司股票投资部副总经理，华夏平稳增长混合型证券投资基金基金经理（2006年8月起任职）。
张益驰先生，理学硕士。曾任平安证券有限公司研究所研究员。2002年加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、兴科证券投资基金基金经理(2004年9月至2006年2月期间)、兴安证券投资基金基金经理（2005年8月至2006年2月期间）、兴华证券投资基金基金经理（2006年2月至2007年2月期间）、华夏平稳增长混合型证券投资基金基金经理（2006年8月至2008年1月）。现任华夏基金管理有限公司投资执行副总监，华夏优势增长股票型证券投资基金基金经理（2006年11月起任职）。
基金管理人于2008年1月23日发布《华夏基金管理有限公司关于调整基金经理的公告》，张益驰先生不再担任华夏平稳增长混合型证券投资基金基金经理。
（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。报告期内，因市场波动导致华夏稳增基金于个别交易日买入权证金额占上一日基金净值比例高于0.5％，上述指标已于合理期限内调整，未违反法律法规及基金合同的规定，也未对基金份额持有人利益造成实际影响。
（三）报告期内基金的业绩表现和投资策略
1、本基金业绩表现
截至2007年12月31日，本基金份额净值为2.243元，本报告期份额净值增长率为156.96%，同期业绩比较基准增长率为 62.16% 。
2、行情回顾及运作分析
2007年上半年，欧美以及周边证券市场繁荣，中国上市公司盈利增长持续超过预期，整体上市、资产注入和兼并收购进一步加大了企业的外延式增长预期，股改后连续一年多的牛市赚钱效应，都大大激发了市场参与者的热情。居民储蓄资金以前所未有的速度流入证券市场，股票供给和需求产生了严重失衡，中国证券市场上半年基本保持了单边上涨的态势。期间的"1.29"、"2.27"和"5.30"深度调整行情，使广大个人投资者深刻认识到参与投机的风险和通过基金投资股市的优势，中国基金业的规模得到了超常规的增长。
由于基数计算的原因，2007年上市公司业绩增速呈现逐季下降的趋势，而投资者对2008年的盈利增长也有较低的预期。到2007年中期，证券市场的估值水平已经到了一个相对高位，市场已经有回调整理的要求。但8月中旬开始，不到2个月时间里，美国市场开始了快速上涨并创下历史新高，香港恒生指数和国企指数由于港股直通车政策预期也急剧上涨了55%和100%。在周边市场行情火爆以及共同基金规模快速扩张的背景下，国内市场煤炭、有色、石化、钢铁、地产、银行、交通、电力等大盘蓝筹公司表现优异，市场给予流动性的溢价也到达了一个新的高度。10月中旬，市场终于因估值压力和外部市场回落而深幅调整。
纵观2007年，行业轮动切换的特点贯穿全年，而大盘价值公司和中小盘成长公司间的风格轮动特点在一、四季度凸显。本基金积极判断各个时期市场的特点，在前3季度始终保持相对高的仓位，积极果断地在钢铁、房地产、航空、化工、机械、有色、银行等行业轮动中发现和寻找机会，带来了良好的超额收益。在上半年风格轮动中的操作，也相当成功。但在第4季度，虽然看到市场回调的风险及时降低了仓位，也判断出风格轮动将再次转向中小成长公司，医药、化工、农业等小行业也孕育着巨大的投资机会，但在操作上的力度不够，超额收益没有达到预期水平。
3、市场展望和投资策略
展望2008年，全球次贷危机和美国经济增长放缓，外贸顺差大幅回落，CPI水平高企，将有可能改变国家宏观调控政策的力度和方向。雪灾后的基础设施重建投资以及拉动内需消费将成为国家促进经济健康持续发展的重要手段。但"大小非"上市流通、大盘红筹股回归A股、企业盈利增速下降、整体偏高的市场估值水平等因素都将抑制投资者做多的热情。我们预期类似2006、2007年的全局性的投资机会将大大减少，机会将来自于节能减排新能源、医疗体制改革、股权激励、房地产、汽车、食品、商业、央企整体上市、资产注入和并购、区域经济发展和奥运等局部板块和投资主题。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，华夏稳增基金将继续奉行华夏基金管理有限公司"为信任奉献回报"的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
（四）内部监察报告
报告期内，本基金管理人在内部监察工作中一切从合规运作、保障基金持有人利益出发，由独立于各业务部门的内部监察人员对公司经营、基金运作及员工行为的合规性进行定期和不定期检查，发现问题及时敦促有关部门整改，并定期制作监察报告报公司管理层。报告期内，本基金管理人内部监察工作重点加强了以下几个方面：
1、对业务部门进行了相关法律培训。
2、进一步完善了有关合同审查的制度。
3、制定了员工投资证券投资基金等有关制度。
4、加强了对投资人员的监察监督，制定并落实了关于防范投资人员道德风险的有关措施。
5、完成了对投资、营销等业务的专项稽核。
本报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合规合法，无不当内幕交易和关联交易，保障了基金持有人利益。我们将继续以风险控制为核心，提高内部监察工作的科学性和有效性，切实保障基金安全、合规运作。
（五）为投资人提供的服务
2007年，华夏基金凭借自身强大的投研实力，旗下基金取得了突出业绩，全年为投资者创造收益达到890亿元。
● 根据中国银河证券基金研究中心的统计，截至2007年底，在股票型、偏股型及平衡型三个主要基金类型中，排名第一的全部为华夏基金旗下管理的基金。
● 2007年全部主动型股票基金收益排行榜中，前20名华夏基金占4席（来源于wind资讯）。
● 华夏基金旗下2007年净值增长率超过150％的基金有4只，所有合同生效在一年以上的偏股型基金2007年净值增长率全部超过100％。
2007年，华夏基金继续加大软硬件投入，不断提高客户服务水平，全力打造高质量的客户服务品牌。
● 获得客户联络中心标准体系五星级认证，成为基金行业唯一通过此权威认证的企业。
● 搭建稳定客服团队，建立有效培训流程，提高人员服务水平。
● 采取多种手段，全面提高服务质量：1、加大呼叫中心硬件投入，扩充服务人员；2、通过网站热点问题、服务提示等方式，提高信息服务质量；3、根据客户需求，每季度为持有人寄送基金运作回顾、客户服务问答等服务材料，加强与持有人的信息沟通。
● 新增服务手段。2007年，华夏基金增加了自助电话服务项目，推出电子对账单、个性化净值短信等新服务项目，丰富服务内容。
● 提高网上交易服务能力。增加网上交易支付渠道，目前网上交易支持建行卡、农行卡、兴业卡、广发卡、招行卡、浦发卡等多种银行卡支付；不断优化网上交易操作流程，提高客户体验。
为树立理性的基金投资理念，增进与投资人之间的交流，2007年华夏基金在投资者理财服务方面加大投入：
● 在网站开辟投资者教育专区，制作专题页面，并开展"我的基金理财故事"有奖征文活动。
● 与各大媒体合作开展"投资人走进华夏基金"等客户交流活动。
● 编辑出版50万册投资者教育丛书《基金投资百问百答》，免费发放给投资者阅读，在26家都市报及全国性财经报开设"投资者教育专栏"。
● 举办投资者教育系列活动"华夏基金理财大讲堂"及"华夏理财365"活动，持续进行基金理财知识的宣讲。
● 举办中秋团拜暨投资者教育报告会，在传递中秋祝福的同时，与广大投资人交流并分享国内外资本市场的发展情况及投资机会。
● 参展第三届北京国际金融博览会及第五届上海理财博览会。现场开设理财课堂，发放投资者教育书籍，并与到场投资人展开充分互动，提供一对一的理财服务。
● 召开了以"携手华夏，相约2008"为主题的投资策略年会，就2008年度中国经济运行走势、金融政策展望、2008年华夏基金投资策略、海外市场投资策略及银行理财产品发展情况等主题向投资人进行了报告。
2007年，华夏基金凭借优异的业绩和稳健的经营，荣获多家机构评选的多个奖项：
● 2007年1月，在《中国证券报》主办的"第四届中国基金金牛奖"评选中，华夏基金获"2006年度十大金牛基金公司奖"。
● 2007年1月26日，华夏基金获得由《21世纪经济报道》评选的"中国基金管理公司综合实力奖"。
● 2007年1月27日，公司获得由和讯网评选出的"2006年度中国十大品牌基金公司奖"和"2006年度中国基金业杰出创新奖"。
● 2007年2月，在香港《亚洲资产管理》杂志2006年评选活动中，华夏基金获得了"亚洲地区最佳客户服务奖"及"中国最佳社会服务奖"。
● 2007年4月，在《上海证券报》主办的"第四届中国最佳基金公司评选"活动中，成为唯一一家荣获"中国最佳基金公司TOP大奖"的基金管理公司。
● 2007年5月，在《证券时报》2006年度明星基金评选中获得"明星基金管理公司奖"。
● 2007年8月,在《中国证券报》评选的"2006年度投资者关系管理表现最佳单项奖"中，华夏基金获得"最佳机构投资人奖"。
● 2007年10月，华夏基金获得由《第一财经日报》评选的"金融品牌价值十佳基金公司奖"。
● 2007年10月，华夏基金网站在《证券时报》主办的第八届"中国优秀财经证券网站"评选活动中荣获"中国最佳基金网站奖"。
● 2007年12月，华夏基金在搜狐主办的"2007年度搜狐理财网络调查暨年底调查"活动中荣获"2007年最有影响力基金品牌奖"、"2007最有影响力基金投资者教育奖"和"2007年最受欢迎基金新产品奖"三个奖项。
四、托管人报告
在托管华夏平稳增长混合型证券投资基金的过程中，本基金托管人-中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》、《华夏平稳增长混合型证券投资基金托管协议》的约定，对华夏平稳增长混合型证券投资基金管理人-华夏基金管理有限公司2007年1月1日至2007年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。本托管人认为，华夏基金管理有限公司在华夏平稳增长混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人认为，华夏基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的华夏平稳增长混合型证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
中国农业银行托管业务部
2008年3月21日
五、审计报告
普华永道中天审字(2008)第20325号
华夏平稳增长混合型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的华夏平稳增长混合型证券投资基金(以下简称"华夏平稳增长基金")的财务报表，包括2007年12月31日的资产负债表、2007年度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表和财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则、《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》和中国证券监督管理委员会允许的基金行业实务操作的有关规定编制财务报表是华夏平稳增长基金的基金管理人华夏基金管理有限公司管理层的责任。这种责任包括：
(1) 设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；
(2) 选择和运用恰当的会计政策；
(3) 作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，上述财务报表已经按照企业会计准则、《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》和中国证券监督管理委员会允许的如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制，在所有重大方面公允反映了华夏平稳增长基金2007年12月31日的财务状况以及2007年度的经营成果和基金净值变动情况。
普华永道中天会计师事务所有限公司 注册会计师：许 康 玮
中国? 上海市 单 峰
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
华夏平稳增长混合型证券投资基金
资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2007年12月31日 2006年12月31日
附注
资产
银行存款 1,617,132,512.70 124,334,760.13
结算备付金 1,522,944,941.77 16,766,759.59
存出保证金 1,160,000.00 910,000.00
交易性金融资产 12,609,828,072.14 2,248,648,496.80
其中：股票投资 11,803,405,470.44 2,091,812,803.60
债券投资 806,422,601.70 156,835,693.20
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 6,511,670.75 -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 - 28,850,858.22
应收利息 10,627,734.46 740,087.90
应收股利 - -
应收申购款 45,053,684.23 25,484,804.51
其他资产 - -
资产总计 15,813,258,616.05 2,445,735,767.15
负债及所有者权益
负债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 535,696,297.61 -
应付赎回款 54,109,033.92 100,889,826.61
应付管理人报酬 17,649,476.41 3,027,164.11
应付托管费 2,941,579.41 504,527.29
应付销售服务费 - -
应付交易费用 46,012,217.87 7,618,360.25
应交税费 173,543.53 173,524.10
应付利息 - -
应付利润 - -
其他负债 1,050,245.78 756,395.15
负债合计 657,632,394.53 112,969,797.51
所有者权益：
实收基金 6,755,627,410.06 1,749,501,993.49
未分配利润 8,399,998,811.46 583,263,976.15
所有者权益合计 15,155,626,221.52 2,332,765,969.64
(2007年末每份基金份额净值：2.243元)
(2006年末每份基金份额净值：1.333元)
负债及所有者权益总计 15,813,258,616.05 2,445,735,767.15

华夏平稳增长混合型证券投资基金
利润表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2006年8月9日（基金合同生效日）至2006年12月31日止期间
附注 2007年度
一、收入
1.利息收入（合计） 19,941,280.05 4,154,251.42
其中：存款利息收入 8,864,188.29 1,453,164.48
债券利息收入 9,652,050.08 2,701,086.94
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 1,425,041.68 -
2.投资收益（合计） 5,185,404,929.95 254,717,300.82
其中：股票投资收益 5,050,586,193.38 254,444,446.06
债券投资收益/（损失） 151,592.35 （476,814.00）
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 107,182,315.02 -
股利收益 27,484,829.20 749,668.76
3.公允价值变动收益 942,470,273.13 458,409,457.21
4.其他收入 12,534,476.14 45,110,579.81
收入合计 6,160,350,959.27 762,391,589.26
二、费用
1.管理人报酬 (117,506,479.36) (10,383,824.29)
2.托管费 (19,584,413.19) (1,730,637.36)
3.销售服务费 - -
4.交易费用 (259,677,811.79) (16,310,284.58)
5.利息支出 (8,891,533.51) (975,354.93)
其中：卖出回购金融资产支出 (8,891,533.51) (975,354.93)
6.其他费用 (264,254.28) (161,848.04)
费用合计 (405,924,492.13) (29,561,949.20)
三、利润总额 5,754,426,467.14 732,829,640.06
华夏平稳增长混合型证券投资基金
所有者权益(基金净值)变动表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2007年
项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值) 1,749,501,993.49 583,263,976.15 2,332,765,969.64
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本年利润总额) - 5,754,426,467.14 5,754,426,467.14
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 5,006,125,416.57 2,885,899,953.14 7,892,025,369.71
其中：1.基金申购 11,259,003,329.27 6,644,525,514.17 17,903,528,843.44
2.基金赎回 (6,252,877,912.70) (3,758,625,561.03) (10,011,503,473.73)
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 - (823,591,584.97) (823,591,584.97)
五、期末基金资产净值(基金净值) 6,755,627,410.06 8,399,998,811.46 15,155,626,221.52
2006年8月9日（基金合同生效日）
至2006年12月31日止期间
项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初基金资产净值(基金净值) 500,000,000.00 34,162,080.44 534,162,080.44
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本年利润总额) - 732,829,640.06 732,829,640.06
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 1,249,501,993.49 (103,727,744.35) 1,145,774,249.14
其中：1.基金申购 2,197,135,040.31 17,546,921.76 2,214,681,962.07
2.基金赎回 (947,633,046.82) (121,274,666.11) (1,068,907,712.93)
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 - (80,000,000.00) (80,000,000.00)
五、期末基金资产净值(基金净值) 1,749,501,993.49 583,263,976.15 2,332,765,969.64
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（二）会计报表附注
（除特别标明外，金额单位为人民币元）
1、重要会计政策和会计估计
（1）会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。比较财务报表的实际编制期间为2006年8月9日(基金合同生效日)至2006年12月31日。
（2）记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
（3）金融资产和金融负债的分类及抵销
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，其他金融资产划分为贷款和应收款项，暂无金融资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示。
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。除衍生工具所产生的金融负债外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负债列示。衍生工具所产生的金融负债在资产负债表中以衍生金融负债列示。
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表列示。
（4）基金资产的估值原则
公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。存在活跃市场的金融资产或金融负债以活跃市场中的报价确定公允价值。不存在活跃市场的金融资产或金融负债采用估值技术确定公允价值。采用估值技术得出的结果反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。本基金以上述原则确定的公允价值进行基金资产估值，主要资产的估值方法如下：
①股票投资
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。
首次公开发行但未上市的股票按采用估值技术确定的公允价值估值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值。
首次公开发行有明确锁定期的股票，在同一股票上市交易后，在锁定期内按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
由于送股、转增股、配股和公开增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
2006年11月13日之前取得的非公开发行股票，在锁定期内按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。自2006年11月13日起基金新投资的非公开发行股票在锁定期内的估值方法为：若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始投资成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。
②债券投资
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。
证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。
银行间同业市场交易的债券按采用估值技术确定的公允价值估值。
未上市流通的债券按采用估值技术确定的公允价值估值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值。
③权证投资
从获赠确认日、买入交易日或因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从实际取得日起到卖出交易日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。
首次发行未上市交易的权证投资按采用估值技术确定的公允价值估值；在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值；因持有股票而享有的配股权证以及停止交易但未行权的权证按采用估值技术确定的公允价值估值。
如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，本基金的管理人应根据具体情况与基金托管人商定后按最能反映公允价值的价格估值。
（5）证券投资基金成本计价方法
①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
(i)股票投资
买入股票于交易日确认为股票投资。2007年7月1日之前，股票投资成本按交易日应支付的全部价款确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额；自2007年7月1日起，股票投资成本按交易日股票的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。
卖出股票于交易日确认股票投资收益/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于交易日结转。
(ii)债券投资
2007年7月1日之前，买入证券交易所交易的债券于交易日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资成本按交易日应支付的全部价款并扣除债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算)后的金额确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额。
自2007年7月1日起，买入债券于交易日确认为债券投资。债券投资成本按交易日债券的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益，上述公允价值不包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算)。
认购新发行的分离交易可转债于交易日按支付的全部价款确认为债券投资，按附注1(5)所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。
卖出证券交易所交易的债券于交易日确认债券差价收入/(损失)。2007年7月1日之前，卖出银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认债券投资收益/(损失)；自2007年7月1日起，卖出银行间同业市场交易的债券于交易日确认债券投资收益/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
(iii)权证投资
买入权证于交易日确认为权证投资。2007年7月1日之前，权证投资成本按交易日应支付的全部价款确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额；自2007年7月1日起，权证投资成本按交易日权证的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本。获赠权证(包括配股权证)在除权日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。
卖出权证于交易日确认衍生工具收益/(损失)。出售权证的成本按移动加权平均法于交易日结转。
②贷款和应收款项
2007年7月1日之前，贷款和应收款项按实际支付或应收取的金额入账，并采用名义利率法确认相关的利息收入，其中买入返售金融资产以协议融出资金额作为入账金额；自2007年7月1日起，贷款和应收款项以公允价值作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益，直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法，其中买入返售金融资产以融出资金应付或实际支付的总额作为初始确认金额。
③其他金融负债
2007年7月1日之前，其他金融负债按实际收取或应支付的金额入账，并采用名义利率法确认负债相关的利息支出，其中卖出回购金融资产款以协议融入资金额作为入账金额；自2007年7月1日起，其他金融负债以公允价值作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益，直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法，其中卖出回购金融资产款以融入资金应收或实际收到的总额作为初始确认金额。
（6）收入/(损失)的确认和计量
股票投资收益/(损失)于交易日按卖出股票成交金额与其成本的差额确认。
债券投资收益/(损失)按卖出债券成交金额与其成本和应收利息的差额确认。
衍生工具收益/(损失)于交易日按卖出权证成交金额与其成本的差额确认。
股利收益于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，在债券实际持有期内逐日确认。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后确认利息收入。自2007年7月1日起，若票面利率与实际利率出现重大差异则按实际利率计算利息收入。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
2007年7月1日之前，买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差额在回购期内按直线法逐日确认；自2007年7月1日起，买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差额，在回购期内按实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的收入差异较小的可采用直线法。
公允价值变动收益/(损失)于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动形成的利得或损失确认。
（7）费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
2007年7月1日之前，卖出回购金融资产支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额在回购期内以直线法逐日确认；自2007年7月1日起，卖出回购金融资产支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额，在回购期内以实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的支出差异较小的可采用直线法。
（8）实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
（9）损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
（10）基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。基金当期收益先弥补以前年度亏损后，方可进行当期收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，基金份额净值不能低于面值。在符合基金分红条件的前提下，本基金收益分配每年最多12次，每次收益分配比例不低于符合上述基金分红条件的可分配收益的60%。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
2、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
3、会计政策变更
本基金原以2006年2月15日以前颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》和《证券投资基金会计核算办法》(以下合称"原会计准则和制度")、《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》以及中国证监会允许的基金行业实务操作的规定编制财务报表。自2007年7月1日起，本基金开始执行财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则(以下简称"企业会计准则")。本财务报表为本基金首份按照企业会计准则、《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注1所列示的基金行业实务操作的规定编制的年度财务报表。在编制本财务报表时，2006年8月9日(基金合同生效日)至2006年12月31日止期间的相关比较数字以及2007年1月1日至2007年6月30日止期间已按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》的要求进行追溯调整，涉及的主要内容包括：将所持有的股票投资、债券投资和权证投资等划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值调整账面价值，且将原计入所有者权益的公允价值变动计入当期损益。
本财务报表所有报表项目已按照企业会计准则重新列报。按原会计准则和制度列报的2006年12月31日和2007年6月30日的所有者权益，以及2006年8月9日(基金合同生效日)至2006年12月31日止期间和2007年1月1日至2007年6月30日止期间的净收益调整为按企业会计准则列报的所有者权益及利润总额的金额调节过程列示如下：
项目 2006年8月8日
所有者权益 2006年8月9日
(基金合同生效日)至2006年12月31日止期间净损益 2006年年末所有者权益
按原会计准则列报的金额 534,162,080.44 274,420,182.85 2,332,765,969.64
金融资产公允价值变动的调整数 - 458,409,457.21 -
按新会计准则列报的金额 534,162,080.44 732,829,640.06 2,332,765,969.64

项目 2007年年初
所有者权益 2007年上半年
净损益 2007年上半年末所有者权益
按原会计准则列报的金额 2,332,765,969.64 2,014,818,659.79 7,342,636,089.49
金融资产公允价值变动的调整数 - 127,485,750.68 -
按新会计准则列报的金额 2,332,765,969.64 2,142,304,410.47 7,342,636,089.49
根据上述追溯调整，按原会计准则和制度直接记入所有者权益下"未实现利得/(损失)"科目的投资估值增值/(减值)净变动现按企业会计准则在利润表中的"公允价值变动收益/(损失)"科目中核算，相应的未实现损益平准金现按企业会计准则直接记入"未分配利润/(累计亏损)"科目。于会计期末，按原会计准则和制度列示于所有者权益下"未实现利得/(损失)"科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于"未分配利润/(累计亏损)"科目中。
4、重大关联方及关联交易
（1）关联方
关联方名称 与本基金的关系
华夏基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国农业银行 基金托管人、基金销售机构
中信证券股份有限公司("中信证券") 基金管理人的股东、基金代销机构
北京证券有限责任公司("北京证券")① 基金管理人的原股东(2007年8月25日之前)
中国科技证券有限责任公司("中国科技证券")② 基金管理人的原股东(2007年12月29日之前)
西南证券有限责任公司("西南证券")② 基金管理人的原股东(2007年12月29日之前)、
基金销售机构
中信建投证券有限责任公司（"中信建投证券"） 基金管理人股东控股的公司、基金销售机构
中信万通证券有限责任公司 基金管理人股东控股的公司、基金销售机构
中信金通证券有限责任公司 基金管理人股东控股的公司、基金销售机构
注：①根据华夏基金管理有限公司于2007年8月25日发布的公告，经公司股东会审议通过，并报经中国证监会证监基金字(2007)119号文批准，公司股东北京证券将其持有的华夏基金管理有限公司20%股权转让给中信证券。公司股东变更为中信证券(出资60.725%)、西南证券(出资35.725%)和中国科技证券(出资3.55%)。
②根据华夏基金管理有限公司于2007年12月29日发布的公告，经公司股东会审议通过，并报经中国证监会证监基金字(2007)249号文批准，公司股东西南证券将其持有的华夏基金管理有限公司35.725%股权转让给中信证券，中国科技证券将其持有的华夏基金管理有限公司3.55%股权转让给中信证券。公司股东变更为中信证券(出资100%)。
华夏基金管理有限公司股东及持股比例如下：
持股单位 权益比例
中信证券股份有限公司 100％
合计 100％
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（3）通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
本报告期本基金通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金如下：
2007年度
中信建投
证券 买卖股票成交量 买卖债券成交量 买卖权证成交量 债券回购成交量 佣金
成交量 占全年成交量的比例 成交量 占全年成交量的比例 成交量 占全年成交量的比例 成交量 占全年成交量的比例 佣金 占全年佣金总量的比例
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
5,300,746,116.40 6.80% - - 11,167,294.93 1.07% 936,900,000.00 20.41% 4,342,271.68 6.91%
2006年8月9日至2006年12月31日止期间本基金通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金如下：
2006年8月9日至2006年12月31日止期间
中信建投
证券 买卖股票成交量 买卖债券成交量 买卖权证成交量 债券回购成交量 佣金
成交量 占全年成交量的比例 成交量 占全年成交量的比例 成交量 占全年成交量的比例 成交量 占全年成交量的比例 佣金 占全年佣金总量的比例
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
444,278,599.54 5.57% 53,080,590.50 44.73% - - 732,600,000.00 79.41% 361,395.58 5.62%
（4）基金管理人报酬
支付基金管理人华夏基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬117,506,479.36元(2006年：10,383,824.29元)。
（5）基金托管费
支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费19,584,413.19元(2006年：1,730,637.36元)。
（6）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于2007年12月31日保管的银行存款余额为1,617,132,512.70元(2006年：124,334,760.13元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为7,896,065.54元(2006年：1,386,495.12元)。
（7）与关联方通过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易
本基金2007年度未与关联方通过银行间同业市场进行债券（回购）交易。
2006年8月9日至2006年12月31日止期间
关联方名称 买卖债券
本期交易量 回购交易
本期交易量 回购利息收入 回购利息支出
中国农业银行 130,000,000.00 - 53,353.42
中信建投证券 159,000,000.00 156,734.79
合计 289,000,000.00 - 210,088.21
（8）关联方持有的基金份额
2007年12月31日
基金份额数(份) 占基金总份额比 本年申购份额(份) 本年基金管理人对原基金兴业份额持有人实施份额激励减少的份额(份)
华夏基金管理有限公司 639,675.00 0.01% 6,310,432.00 5,670,757.00
本基金管理人在本报告期经代销机构购入本基金，适用申购费率0.8%。
本基金关联方及基金管理公司主要股东的控制机构在本报告期期末及2006年年末未持有基金份额，本基金管理人在2006年度未持有基金份额。
5、流通受限制不能自由转让的基金资产
（1）流通受限制不能自由转让的股票
基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。
本基金截至2007年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：
证券代码 证券名称 成功认购日 可流通日 流通受限类型 认购
价格 期末估值单价 数量 期末
成本总额 期末
估值总额
601088 中国神华 2007-9-27 2008-01-09 新发流通受限 36.99 65.61 604,368.00 22,355,572.32 39,652,584.48
601390 中国中铁 2007-11-23 2008-03-03 新发流通受限 4.80 11.49 8,579,900.00 41,183,520.00 98,583,051.00
601601 中国太保 2007-12-28 2008-03-26 新发流通受限 30.00 49.45 1,293,454.00 38,803,620.00 63,961,300.30
601866 中海集运 2007-12-07 2008-03-12 新发流通受限 6.62 12.15 3,953,701.00 26,173,500.62 48,037,467.15
601918 国投新集 2007-12-07 2008-03-20 新发流通受限 5.88 15.92 322,830.00 1,898,240.40 5,139,453.60
002177 御银股份 2007-10-24 2008-02-01 新发流通受限 13.79 68.00 10,305.00 142,105.95 700,740.00
002178 延华智能 2007-10-24 2008-02-01 新发流通受限 7.89 23.20 10,994.00 86,742.66 255,060.80
002179 中航光电 2007-10-22 2008-02-01 新发流通受限 16.19 45.85 17,146.00 277,593.74 786,144.10
002180 万力达 2007-10-31 2008-02-13 新发流通受限 13.88 34.39 31,372.00 435,443.36 1,078,883.08
002181 粤传媒 2007-11-07 2008-02-16 新发流通受限 7.49 26.68 12,421.00 93,033.29 331,392.28
002182 云海金属 2007-11-02 2008-02-13 新发流通受限 10.79 27.93 32,956.00 355,595.24 920,461.08
002183 怡亚通 2007-11-02 2008-02-13 新发流通受限 24.89 77.95 20,376.00 507,158.64 1,588,309.20
002184 海得控制 2007-11-07 2008-02-16 新发流通受限 12.90 23.01 16,852.00 217,390.80 387,764.52
002185 华天科技 2007-11-08 2008-02-20 新发流通受限 10.55 21.44 33,697.00 355,503.35 722,463.68
002186 全聚德 2007-11-07 2008-02-20 新发流通受限 11.39 59.03 18,259.00 207,970.01 1,077,828.77
002187 广百股份 2007-11-12 2008-02-22 新发流通受限 11.68 42.99 19,759.00 230,785.12 849,439.41
002188 新嘉联 2007-11-12 2008-02-22 新发流通受限 10.07 21.46 11,180.00 112,582.60 239,922.80
002189 利达光电 2007-11-19 2008-03-03 新发流通受限 5.10 14.70 24,710.00 126,021.00 363,237.00
002190 成飞集成 2007-11-19 2008-03-03 新发流通受限 9.90 21.16 14,098.00 139,570.20 298,313.68
002191 劲嘉股份 2007-11-23 2008-03-05 新发流通受限 17.78 33.20 131,115.00 2,331,224.70 4,353,018.00
002192 路翔股份 2007-11-23 2008-03-05 新发流通受限 9.29 22.95 28,867.00 268,174.43 662,497.65
002193 山东如意 2007-11-28 2008-03-07 新发流通受限 13.07 24.10 15,044.00 196,625.08 362,560.40
002194 武汉凡谷 2007-11-28 2008-03-07 新发流通受限 21.10 51.91 33,001.00 696,321.10 1,713,081.91
002195 海隆软件 2007-12-04 2008-03-12 新发流通受限 10.49 32.86 6,796.00 71,290.04 223,316.56
002198 嘉应制药 2007-12-10 2008-03-18 新发流通受限 5.99 23.29 31,921.00 191,206.79 743,440.09
002199 东晶电子 2007-12-12 2008-03-21 新发流通受限 8.80 25.50 9,645.00 84,876.00 245,947.50
002200 绿大地 2007-12-11 2008-03-21 新发流通受限 16.49 49.70 16,647.00 274,509.03 827,355.90
002201 九鼎新材 2007-12-13 2008-03-26 新发流通受限 10.19 31.87 10,176.00 103,693.44 324,309.12
002202 金风科技 2007-12-18 2008-03-26 新发流通受限 36.00 140.45 40,866.00 1,471,176.00 5,739,629.70
000402 金融街 2007-1-24 2008-01-30 非公开流通受限 10.50 27.00 420,000.00 4,410,000.00 11,340,000.00
600159 大龙地产 2007-11-08 2008-11-08 非公开流通受限 8.00 8.81 1,500,000.00 12,000,000.00 13,215,000.00
600208 新湖中宝 2007-9-05 2008-09-04 非公开流通受限 16.06 15.97 2,573,207.00 41,325,704.42 41,094,115.79
600383 金地集团 2007-07-09 2008-07-04 非公开流通受限 26.00 33.4 1,475,000.00 38,350,000.00 49,265,000.00
600673 阳之光 2007-12-26 2008-12-24 非公开流通受限 17.50 17.68 1,348,518.00 23,599,065.00 23,841,798.24
600782 新钢股份 2007-12-05 2008-12-03 非公开流通受限 10.00 10.57 3,000,000.00 30,000,000.00 31,710,000.00
600831 广电网络 2007-1-22 2008-01-18 非公开流通受限 12.98 33.85 200,000.00 2,596,000.00 6,770,000.00
600963 岳阳纸业 2007-3-26 2008-03-23 非公开流通受限 11.10 23.91 1,700,000.00 18,870,000.00 40,647,000.00
000690 宝新能源 2006-12-28 2007-01-02 非公开流通受限 4.75 24.00 2,240,000.00 10,640,000.00 53,760,000.00
000860 顺鑫农业 2007-9-20 2008-09-22 非公开流通受限 12.50 13.97 331,426.00 4,142,825.00 4,630,021.22
000903 云内动力 2007-12-27 2008-01-10 增发流通受限 16.03 18.77 4,997,838 80,115,343.14 93,809,419.26
合 计 405,439,983.47 650,251,328.27
（2）流通受限制不能自由转让的债券
本基金截至2007年12月31日止投资的流通受限制的债券情况如下：
证券代码 证券名称 成功认购日 可流通日 流通受限类型 认购
价格 期末估值单价 数量 期末
成本总额 期末
估值总额
126008 08上汽债 2007-12-19 08-01-08 老股东配售 71.27 71.80 21,120 1,505,163.73 1,516,416.00
126008 08上汽债 2007-12-24 08-01-08 网下中签 68.75 71.80 126,280 8,682,197.16 9,066,904.00
合 计 147,400 10,187,360.89 10,583,320.00
（3）流通受限制不能自由转让的权证
本基金截至2007年12月31日止投资的流通受限制的权证情况如下：
证券代码 证券名称 成功认购日 可流通日 流通受限类型 认购
价格 期末估值单价 数量 期末
成本总额 期末
估值总额
580016 上汽CWB1 2007-12-19 08-01-08 老股东配售 7.98 9.0857 76,032 606,836.27 690,803.94
580016 上汽CWB1 2007-12-24 08-01-08 网下中签 8.68 9.0857 454,608 3,945,802.84 4,130,431.91
合计 530,640 4,552,639.11 4,821,235.85
（4）期末持有的暂时停牌股票
股票代码 股票名称 停牌日期 停牌原因 期末
估值单价 复牌日期 复牌
开盘单价 数量 期末
成本总额 期末
估值总额
600331 宏达股份 2007-9-27 非公开发行认购资产 80.20 - - 1450000 74,691,299.20 41,598,700.80
600428 中远航运 2007-12-28 发行可
分离债 38.95 2008-1-2 37.60 1200000 42,718,955.50 4,021,044.50
合计 117,410,254.70 45,619,745.30
（5）报告期末债券正回购交易中作为质押的债券
截至2007年12月31日止，本基金没有因从事交易所、银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
（6）估值方法
报告期本基金流通受限制不能自由转让的基金资产估值方法详见本会计报表附注"重要会计政策和会计估计"部分。
七、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
金额（元） 占总资产比例
股票 11,803,405,470.44 74.64%
债券 806,422,601.70 5.10%
权证 6,511,670.75 0.04%
资产支持证券 - -
银行存款和清算备付金合计 3,140,077,454.47 19.86%
其他资产 56,841,418.69 0.36%
合计 15,813,258,616.05 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值（元） 占净值比例
A 农、林、牧、渔业 5,457,377.12 0.04%
B 采掘业 738,610,840.82 4.87%
C 制造业 5,950,207,997.53 39.26%
C0 其中：食品、饮料 684,834,164.34 4.52%
C1 纺织、服装、皮毛 47,074,126.35 0.31%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 45,000,018.00 0.30%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 915,615,411.45 6.04%
C5 电子 115,536,233.78 0.76%
C6 金属、非金属 2,672,054,683.31 17.63%
C7 机械、设备、仪表 1,152,675,188.30 7.61%
C8 医药、生物制品 200,447,228.27 1.32%
C99 其他制造业 116,970,943.73 0.77%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 284,869,516.18 1.88%
E 建筑业 157,741,202.91 1.04%
F 交通运输、仓储业 525,132,402.31 3.46%
G 信息技术业 27,850,582.36 0.18%
H 批发和零售贸易 602,284,698.65 3.97%
I 金融、保险业 1,424,313,730.70 9.40%
J 房地产业 1,686,845,664.49 11.13%
K 社会服务业 199,115,370.69 1.31%
L 传播与文化产业 7,101,392.28 0.05%
M 综合类 193,874,694.40 1.28%
合计 11,803,405,470.44 77.88%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占净值比例
1 000568 泸州老窖 8,581,573 630,745,615.50 4.16%
2 600748 上实发展 13,484,667 625,688,548.80 4.13%
3 000898 鞍钢股份 20,004,142 603,725,005.56 3.98%
4 600048 保利地产 8,499,905 550,963,842.10 3.64%
5 002024 苏宁电器 7,000,000 502,950,000.00 3.32%
6 600036 招商银行 9,000,000 356,670,000.00 2.35%
7 600019 宝钢股份 17,042,792 297,226,292.48 1.96%
8 601398 工商银行 35,000,000 284,550,000.00 1.88%
9 601699 潞安环能 3,670,972 263,465,660.44 1.74%
10 601169 北京银行 12,000,000 244,320,000.00 1.61%
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站www.ChinaAMC.com的年度报告正文。
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额(元) 占期初基金资产净值的比例
1 000898 鞍钢股份 1,099,971,934.42 47.15%
2 600019 宝钢股份 988,262,016.21 42.36%
3 601398 工商银行 928,386,867.34 39.80%
4 600739 辽宁成大 898,868,900.32 38.53%
5 600005 武钢股份 841,245,211.40 36.06%
6 000002 万 科Ａ 826,496,950.16 35.43%
7 600036 招商银行 810,435,739.92 34.74%
8 600320 振华港机 709,781,116.27 30.43%
9 600048 保利地产 671,185,414.62 28.77%
10 600748 上实发展 655,859,906.06 28.12%
11 600016 民生银行 556,313,457.08 23.85%
12 600028 中国石化 532,235,258.64 22.82%
13 002024 苏宁电器 518,986,317.01 22.25%
14 600000 浦发银行 505,142,348.68 21.65%
15 000612 焦作万方 467,373,919.48 20.04%
16 601006 大秦铁路 466,805,329.09 20.01%
17 601169 北京银行 438,332,584.56 18.79%
18 000858 五 粮 液 420,809,443.84 18.04%
19 601318 中国平安 403,810,611.26 17.31%
20 000001 深发展Ａ 390,889,437.09 16.76%
21 000568 泸州老窖 382,102,861.01 16.38%
22 600029 南方航空 373,988,131.30 16.03%
23 000063 中兴通讯 361,479,811.50 15.50%
24 600026 中海发展 354,125,663.16 15.18%
25 600675 中华企业 346,728,609.45 14.86%
26 000983 西山煤电 344,871,592.62 14.78%
27 600052 *ST广厦 303,947,573.77 13.03%
28 000503 海虹控股 285,549,912.89 12.24%
29 600383 金地集团 281,838,139.70 12.08%
30 600309 烟台万华 274,559,457.38 11.77%
31 000039 中集集团 268,708,546.36 11.52%
32 000831 关铝股份 254,329,130.15 10.90%
33 600166 福田汽车 249,300,675.06 10.69%
34 600115 东方航空 246,786,788.48 10.58%
35 000768 西飞国际 244,383,612.97 10.48%
36 600177 雅戈尔 243,975,081.67 10.46%
37 600316 洪都航空 239,895,194.38 10.28%
38 000623 吉林敖东 238,445,319.48 10.22%
39 000822 山东海化 237,874,566.13 10.20%
40 000878 云南铜业 236,030,731.02 10.12%
41 601699 潞安环能 234,774,924.91 10.06%
42 600050 中国联通 232,952,112.40 9.99%
43 600888 新疆众和 229,739,982.37 9.85%
44 600010 包钢股份 227,352,999.69 9.75%
45 600252 中恒集团 220,689,034.08 9.46%
46 600900 长江电力 215,162,520.32 9.22%
47 002122 天马股份 200,925,019.79 8.61%
48 600761 安徽合力 199,028,764.68 8.53%
49 000807 云铝股份 198,277,364.79 8.50%
50 600015 华夏银行 195,757,058.26 8.39%
51 000751 锌业股份 189,632,591.83 8.13%
52 600458 时代新材 188,675,450.26 8.09%
53 600308 华泰股份 186,976,212.98 8.02%
54 600585 海螺水泥 185,846,349.05 7.97%
55 601111 中国国航 183,307,987.62 7.86%
56 600210 紫江企业 177,164,095.80 7.59%
57 000800 一汽轿车 176,680,862.44 7.57%
58 600528 中铁二局 175,839,385.25 7.54%
59 000709 唐钢股份 174,695,428.10 7.49%
60 000625 长安汽车 173,482,030.88 7.44%
61 600978 宜华木业 173,420,241.90 7.43%
62 600331 宏达股份 171,033,606.65 7.33%
63 600415 小商品城 168,879,821.89 7.24%
64 600895 张江高科 164,089,528.30 7.03%
65 601939 建设银行 163,865,346.09 7.02%
66 600500 中化国际 163,225,845.75 7.00%
67 600628 新世界 161,572,306.92 6.93%
68 600104 上海汽车 161,482,619.19 6.92%
69 601088 中国神华 159,607,599.57 6.84%
70 600208 新湖中宝 159,481,472.71 6.84%
71 000488 晨鸣纸业 158,532,767.01 6.80%
72 600416 湘电股份 156,340,225.64 6.70%
73 600348 国阳新能 154,787,836.52 6.64%
74 000157 中联重科 154,620,175.51 6.63%
75 600251 冠农股份 152,661,905.98 6.54%
76 600489 中金黄金 148,298,701.34 6.36%
77 600660 福耀玻璃 145,951,495.19 6.26%
78 000755 山西三维 142,838,703.14 6.12%
79 600096 云天化 142,825,051.61 6.12%
80 600298 安琪酵母 139,516,528.14 5.98%
81 002008 大族激光 139,239,331.38 5.97%
82 000778 新兴铸管 138,934,484.24 5.96%
83 600376 天鸿宝业 138,823,596.06 5.95%
84 601328 交通银行 137,925,870.60 5.91%
85 600596 新安股份 137,580,790.01 5.90%
86 000088 盐 田 港 137,081,487.58 5.88%
87 600835 上海机电 136,950,551.25 5.87%
88 600606 金丰投资 136,406,006.82 5.85%
89 600067 冠城大通 131,488,009.10 5.64%
90 600122 宏图高科 130,601,886.15 5.60%
91 600396 金山股份 130,527,161.38 5.60%
92 600201 金宇集团 130,270,632.33 5.58%
93 600027 华电国际 129,724,452.85 5.56%
94 000927 一汽夏利 126,964,196.15 5.44%
95 600685 广船国际 124,354,672.09 5.33%
96 600795 国电电力 122,888,925.41 5.27%
97 600591 上海航空 122,140,943.13 5.24%
98 601872 招商轮船 122,022,036.81 5.23%
99 000680 山推股份 120,891,636.02 5.18%
100 600372 昌河股份 119,912,446.38 5.14%
101 000951 中国重汽 118,749,365.98 5.09%
102 000917 电广传媒 118,072,237.77 5.06%
103 600519 贵州茅台 117,535,282.11 5.04%
104 000677 山东海龙 116,888,759.30 5.01%
105 600100 同方股份 116,033,010.02 4.97%
106 600677 航天通信 109,969,715.69 4.71%
107 000960 锡业股份 109,082,448.26 4.68%
108 000069 华侨城Ａ 107,186,529.41 4.59%
109 600673 阳之光 107,146,139.76 4.59%
110 600548 深高速 102,750,988.25 4.40%
111 000718 苏宁环球 101,012,585.50 4.33%
112 000539 粤电力Ａ 100,362,435.27 4.30%
113 000024 招商地产 99,864,160.53 4.28%
114 000690 宝新能源 98,724,555.19 4.23%
115 600631 百联股份 98,578,156.17 4.23%
116 600325 华发股份 97,528,124.86 4.18%
117 600595 中孚实业 97,507,842.90 4.18%
118 000060 中金岭南 97,383,606.43 4.17%
119 600971 恒源煤电 97,135,751.79 4.16%
120 000629 攀钢钢钒 97,076,141.29 4.16%
121 600161 天坛生物 96,356,955.38 4.13%
122 600428 中远航运 94,799,960.79 4.06%
123 000933 神火股份 93,968,498.98 4.03%
124 000661 长春高新 93,910,413.03 4.03%
125 002022 科华生物 93,858,810.10 4.02%
126 600808 马钢股份 93,465,729.17 4.01%
127 000920 *ST 汇通 92,807,428.71 3.98%
128 600269 赣粤高速 89,438,529.82 3.83%
129 000790 华神集团 87,428,969.40 3.75%
130 000401 冀东水泥 86,765,704.40 3.72%
131 000559 万向钱潮 86,033,567.88 3.69%
132 600508 上海能源 85,357,524.90 3.66%
133 600009 上海机场 85,286,369.77 3.66%
134 000903 云内动力 84,171,084.01 3.61%
135 002140 东华科技 83,108,651.03 3.56%
136 000910 大亚科技 82,849,582.32 3.55%
137 000666 经纬纺机 82,500,395.23 3.54%
138 600001 邯郸钢铁 82,426,415.90 3.53%
139 600875 东方电气 81,886,338.87 3.51%
140 600282 南钢股份 81,801,799.77 3.51%
141 601002 晋亿实业 81,539,013.43 3.50%
142 600713 南京医药 81,364,358.47 3.49%
143 600569 安阳钢铁 81,226,464.20 3.48%
144 600018 上港集团 80,785,625.52 3.46%
145 600219 南山铝业 79,631,184.06 3.41%
146 600527 江南高纤 79,539,960.57 3.41%
147 600352 浙江龙盛 79,022,916.56 3.39%
148 600886 国投电力 77,945,328.42 3.34%
149 601001 大同煤业 77,652,267.57 3.33%
150 600863 内蒙华电 76,846,119.21 3.29%
151 600636 三爱富 75,456,147.97 3.23%
152 600102 莱钢股份 75,321,124.12 3.23%
153 000825 太钢不锈 75,272,374.58 3.23%
154 002007 华兰生物 75,250,091.35 3.23%
155 600488 天药