长信利发债券型证券投资基金

2020 年第 3 季度报告

2020 年 9 月 30 日

基金管理人：长信基金管理有限责任公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 10 月 28 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于 2020 年 10 月 26 日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 2020 年 9 月 30 日。

§2 基金产品概况

基金简称 长信利发债券

场内简称 长信利发

基金主代码 519933

交易代码 519933

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 6 月 28 日

报告期末基金份额总额 1,216,746,775.04 份

通过积极主动的资产管理和严格的风险控制，在保持
投资目标 基金资产流动性和严格控制基金资产风险的前提下，
力求为投资者提供稳定增长的投资收益。

1、资产配置策略

本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业信
息平台以及自身的研究平台等信息资源，基于本基金
的投资目标和投资理念，从宏观和微观两个角度进行
研究，开展战略资产配置，之后通过战术资产配置再
平衡基金资产组合，实现组合内各类别资产的优化配
投资策略 置，并对各类资产的配置比例进行定期或不定期调整。
2、债券投资策略

本基金主要采用积极管理型的投资策略，自上而下分
为战略性策略和战术性策略两个层面，结合对各市场
上不同投资品种的具体分析，共同构成本基金的投资
策略结构。

3、股票投资策略：

在行业配置层面，本基金将运用“自上而下”的行业


配置方法，通过对国内外宏观经济走势、经济结构转
型的方向、国家经济与产业政策导向和经济周期调整
的深入研究，采用价值理念与成长理念相结合的方法
来对行业进行筛选。

本基金将结合定性与定量分析，主要采取自下而上的
选股策略。基金依据约定的投资范围，基于对上市公
司的品质评估分析、风险因素分析和估值分析，筛选
出基本面良好的股票进行投资，在有效控制风险前提
下，争取实现基金资产的长期稳健增值。

4、其他类型资产投资策略

在法律法规或监管机构允许的情况下，本基金将在严
格控制投资风险的基础上适当参与权证、资产支持证
券等金融工具的投资。

业绩比较基准 中证全债指数×90%+中证 800 指数×10%

本基金为债券型基金，其预期风险和收益低于股票型
风险收益特征 基金和混合型基金，高于货币市场基金，属于证券投
资基金产品中风险收益程度中等偏低的投资品种。

基金管理人 长信基金管理有限责任公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 7 月 1 日 － 2020 年 9 月 30 日 ）

1.本期已实现收益 21,297,562.64

2.本期利润 23,863,947.21

3.加权平均基金份额本期利润 0.0224

4.期末基金资产净值 1,448,397,169.52

5.期末基金份额净值 1.1904

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 2.74% 0.43% 0.24% 0.15% 2.50% 0.28%

过去六个月 6.60% 0.35% 1.21% 0.15% 5.39% 0.20%

过去一年 12.79% 0.35% 5.00% 0.14% 7.79% 0.21%

过去三年 35.25% 0.45% 15.81% 0.14% 19.44% 0.31%

自基金合同 36.98% 0.38% 18.67% 0.13% 18.31% 0.25%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

注：1、图示日期为 2016 年 6 月 28 日至 2020 年 9 月 30 日。

2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期；建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

复旦大学金融学专业
硕士毕业。具有基金
长信先优债券 从业资格，2013 年加
型证券投资基 入长信基金管理有限
金、长信乐信 责任公司，曾任长信
灵活配置混合 基金管理有限责任公
型证券投资基 司研究发展部基金经
朱垚 金、长信利发 2019 年 5 - 7 年 理助理兼研究员，现
债券型证券投 月 16 日 任长信先优债券型证
资基金和长信 券投资基金、长信乐
合利混合型证 信灵活配置混合型证
券投资基金的 券投资基金、长信利
基金经理 发债券型证券投资基
金和长信合利混合型
证券投资基金的基金
经理。

长信改革红利 经济学硕士，武汉大
灵活配置混合 学金融学专业研究生
型证券投资基 毕业，具备基金从业
金、长信新利 资格。曾任职于三九
灵活配置混合 企业集团；2006 年加
型证券投资基 入长信基金管理有限
金、长信多利 责任公司，历任行业
灵活配置混合 研究员、基金经理助
型证券投资基 理、长信恒利优势混
金、长信乐信 2018 年 3 合型证券投资基金、
黄韵 灵活配置混合 月 24 日 - 14 年 长信利盈灵活配置混
型证券投资基 合型证券投资基金和
金、长信利发 长信创新驱动股票型
债券型证券投 证券投资基金的基金
资基金、长信 经理。现任绝对收益
先优债券型证 部总监、长信改革红
券投资基金、 利灵活配置混合型证
长信利信灵活 券投资基金、长信新
配置混合型证 利灵活配置混合型证
券投资基金、 券投资基金、长信多
长信合利混合 利灵活配置混合型证


型证券投资基 券投资基金、长信乐
金和长信利泰 信灵活配置混合型证
灵活配置混合 券投资基金、长信利
型证券投资基 发债券型证券投资基
金的基金经理、 金、长信先优债券型
绝对收益部总 证券投资基金、长信
监 利信灵活配置混合型
证券投资基金、长信
合利混合型证券投资
基金和长信利泰灵活
配置混合型证券投资
基金的基金经理。

注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更基金经理的日期根据对外披露的公告日期填写；

2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

整体来看，市场在三季度还是呈上涨趋势。期间上证指数上涨 7.82%，沪深 300 指数上涨
10.17%，中小板指数上涨 8.19%，创业板指数上涨 5.6%。

从申万标准划分的行业结构看，三季度休闲服务、国防军工、电气设备、汽车等行业指数涨幅靠前。整体看，市场整体呈上涨趋势，行业之间出现分化。

三季度基金的持仓相对二季度，主要是减持了部分估值偏高的公司，增持了景气度向上估值合理的公司。债券持仓以高信用等级的债券品种为主，降低了组合久期。

回顾 2020 年三季度的情况。从宏观层面看，经济数据逐月转好，进一步确认了经济开始走出疫情的阴霾。其次是货币政策开始从疫情期间的非常态政策逐渐转为正常的货币政策手段。从权益市场看，三季度顺经济周期以及从疫情受损中逐渐恢复出来的行业表现相对较好。从债券市场看，随着经济数据的持续验证和货币政策的常态化，债券整体收益率继续上行。

展望未来一个季度，从宏观角度看，国内经济复苏的力度和政策情况依旧是核心的关注点。三季度在权益市场整体估值已经抬升的情况下，市场整体的波动性加大。未来，行业趋势、盈利能力和估值依然是我们跟踪的核心指标。基金组合还是会继续选择质地优秀、盈利增长确定性高和估值合理的公司进行持有。债券市场利率上行后，我们关注两个方面，一个是收益率的绝对水平，另一个是经济的变化情况。

未来基金仍将继续持有那些质地优秀，行业发展向好，业绩增长确定性较高，估值相对合理的公司。同时，继续挑选那些盈利可能出现改善的优质公司，等待合适的买入时机。债券方面，三季度组合久期略有下降，未来会根据票息和经济数据做出调整。

整体看，基金将以稳定收益的回报作为主要的目标，积极通过各类型的资产配置来为投资者获取稳定的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 1.1904 元，份额累计净值为 1.3484 元，本报告期内本基
金净值增长率为 2.74%，同期业绩比较基准收益率为 0.24%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 254,933,683.19 17.54

其中：股票 254,933,683.19 17.54

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,161,486,088.45 79.91

其中：债券 1,161,486,088.45 79.91

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 16,696,081.07 1.15

8 其他资产 20,371,512.63 1.40

9 合计 1,453,487,365.34 100.00

注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 208,743,742.01 14.41

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 11,206,655.60 0.77

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,912,442.30 0.41

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 13,398,694.00 0.93

M 科学研究和技术服务业 7,360,780.00 0.51

N 水利、环境和公共设施管理业 - -


O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 8,311,369.28 0.57

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 254,933,683.19 17.60

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600519 贵州茅台 12,800 21,356,800.00 1.47

2 000333 美的集团 289,993 21,053,491.80 1.45

3 600887 伊利股份 430,000 16,555,000.00 1.14

4 600521 华海药业 491,390 15,758,877.30 1.09

5 600176 中国巨石 1,000,063 14,440,909.72 1.00

6 603369 今世缘 316,396 14,054,310.32 0.97

7 601888 中国中免 60,100 13,398,694.00 0.93

8 000858 五粮液 60,000 13,260,000.00 0.92

9 000596 古井贡酒 58,406 12,661,252.68 0.87

10 002352 顺丰控股 138,013 11,206,655.60 0.77

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 19,897,570.00 1.37

2 央行票据 - -

3 金融债券 523,873,326.80 36.17

其中：政策性金融债 523,873,326.80 36.17

4 企业债券 117,506,748.80 8.11

5 企业短期融资券 79,881,500.00 5.52

6 中期票据 340,047,500.00 23.48

7 可转债（可交换债） 80,279,442.85 5.54

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,161,486,088.45 80.19

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 200211 20 国开 11 2,500,000 247,675,000.00 17.10

2 200203 20 国开 03 700,000 69,265,000.00 4.78

3 190214 19 国开 14 530,000 52,788,000.00 3.64

4 200201 20 国开 01 400,000 39,976,000.00 2.76

5 102001239 20 汇金 MTN008A 400,000 39,456,000.00 2.72

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 135,131.69

2 应收证券清算款 3,528,444.36

3 应收股利 -

4 应收利息 16,540,760.88

5 应收申购款 167,175.70

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 20,371,512.63

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例
（％）

1 113504 艾华转债 6,572,798.40 0.45

2 128017 金禾转债 6,159,330.75 0.43

3 113545 金能转债 5,825,210.00 0.40

4 132018 G 三峡 EB1 5,810,000.00 0.40

5 113562 璞泰转债 4,617,640.00 0.32

6 110060 天路转债 3,740,587.20 0.26

7 110053 苏银转债 2,217,200.00 0.15

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 907,663,429.31

报告期期间基金总申购份额 332,878,753.03

减:报告期期间基金总赎回份额 23,795,407.30

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 1,216,746,775.04


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件；

2、《长信利发债券型证券投资基金基金合同》；

3、《长信利发债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《长信利发债券型证券投资基金托管协议》；

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点

基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。

长信基金管理有限责任公司
2020 年 10 月 28 日
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