西部利得天添鑫货币市场基金

2020 年第 2 季度报告

2020 年 6 月 30 日

基金管理人：西部利得基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年七月二十一日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 西部利得天添鑫货币

场内简称 -

基金主代码 675031

交易代码 675031

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 6 月 23 日

报告期末基金份额总额 810,385,990.11 份

在力求基金资产安全性和高流动性的基础上，为投资
投资目标 者提供资金的流动性储备，并追求高于业绩比较基准
的稳定收益。

本基金主要为投资人提供现金管理工具，通过积极的
投资组合管理，同时充分把握市场短期失衡带来的套
利机会，在安全性、流动性和收益性之间寻求最佳平
衡点。

1、收益率曲线分析策略

货币市场收益率曲线的形状反映当时短期利率水平
投资策略 之间的关系，反映市场对较短期限经济状况的判断及
对未来短期经济走势的预期。本基金管理人将通过分
析货币市场收益率曲线，适时调整基金的短期投资策
略。当预期收益率曲线将变陡峭时，将买入期限相对
较短并卖出期限相对较长的货币资产；当预期收益率
曲线将变平坦时，则买入期限相对较长并卖出期限相
对较短的货币资产。

2、久期配置策略

久期是债券价格相对于利率水平正常变动的敏感度。通过对宏观经济的前瞻性研究，预期未来市场利率的变化趋势，可以有效地确定投资组合的最佳平均剩余期限。如果预测未来利率将上升，则可以缩短组合平均剩余期限的办法规避利率风险；如果预测未来利率下降，则延长组合平均剩余期限，赚取利率下行带来的超额回报。
3、类属资产配置策略
根据市场变化趋势，在保持组合资产相对稳定的前提下，根据各类短期金融工具的市场规模、流动性以及参与主体资金的供求变化等因素，确定各类资产在组合中的比例；再通过评估各类资产的流动性和收益性利差，确定不同期限类别资产在各资产类别中的比例。
4、回购策略
在有效控制风险的条件下，本基金将密切跟踪不同市场和不同期限之间的利率差异，在精确投资收益测算的基础上，积极采取回购杠杆操作，为基金资产增加收益。同时，密切关注央行公开市场操作、季节因素、日历效应、IPO 发行等因素导致短期资金需求激增的机会，通过逆回购融出资金以把握短期资金利率陡升的投资机会。
5、流动性管理策略
对市场资金面的变化（如季节性资金流动、日历效应等）及本基金申购/赎回变化的动态预测，通过现金库存管理、回购滚动操作、债券品种的期限结构安排及资产变现等措施，实现对基金资产的结构化管理。在保证满足基金投资人申购、赎回的资金需求的前提下，获取稳定的收益。
6、套利策略
由于市场环境差异、交易市场分割、市场参与者差异，以及资金供求失衡导致的中短期利率异常差异，债券现券市场上存在着套利机会。基金管理人将积极把握由于市场短期失衡而带来的套利机会，通过跨市场、跨品种、跨期限等套利策略，力求获得安全的超额收益。
7、资产支持证券投资策略
本基金将综合运用定性方法和定量方法，基本面分析和数量化模型相结合，对资产证券化产品的基础资产质量及未来现金流进行分析，并结合发行条款、提前偿还率、风险补偿收益等个券因素以及市场利率、流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析和价值评估后进行投资。本基金将严格遵守法律法规和基金合同的约定，严格控制资产支持证券的投资比例、信用等级并密切跟踪评级变化，采用分散投资方式以


降低流动性风险，在保证本金安全和基金资产流动性
的基础上获得稳定收益。

8、非金融企业债务融资工具投资策略

本基金投资非金融企业债务融资工具，将根据审慎原
则，通过指定严格的投资决策流程和风险控制制度，
规避高信用风险行业及主体，定期监测分析非金融企
业债务融资工具流动性，适度提高组合收益并控制组
合整体久期。本基金对于非金融企业债务融资工具的
仓位、评级及期限的选择均是建立在对经济基本面、
政策面、资金面以及收益水平和流动性风险的分析的
基础上。此外，本基金利用内部信用评级筛选模型，
系统跟踪分析非金融企业债务融资工具发行主体的
偿债能力、盈利能力、现金流获取能力以及发行主体
的长期资本结构等要素，选择优质个券投资标的，严
格控制信用风险，保护基金份额持有人的利益。

本基金的业绩比较基准为中国人民银行公布的活期
存款基准利率的税后收益率。

如果今后法律法规发生变化，或者证券市场中有其他
代表性更强、更科学客观的业绩比较基准适用于本基
业绩比较基准 金时，本基金管理人可依据维护基金份额持有人合法
权益的原则，在与基金托管人协商一致的情况下对业
绩比较基准进行相应调整。调整业绩比较基准须报中
国证监会备案并及时公告，而无须基金份额持有人大
会审议。

本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的高流
风险收益特征 动性、低风险品种，其预期收益和预期风险均低于债
券型基金、混合型基金及股票型基金。

基金管理人 西部利得基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 西部利得天添鑫货币 A 西部利得天添鑫货币 B

下属分级基金的场内简称 - -

下属分级基金的交易代码 675031 675032

下属分级基金的前端交易代码 - -

下属分级基金的后端交易代码 - -

报告期末下属分级基金的份额总额 424,095,013.14 份 386,290,976.97 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 4 月 1 日 － 2020 年 6 月 30 日 ）

西部利得天添鑫货币 A 西部利得天添鑫货币 B

1. 本期已实现收益 1,715,909.90 4,004,282.99

2．本期利润 1,715,909.90 4,004,282.99

3．期末基金资产净值 424,095,013.14 386,290,976.97

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

西部利得天添鑫货币 A

阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.3260% 0.0006% 0.0871% 0.0000% 0.2389% 0.0006%
月

过去六个 0.9342% 0.0024% 0.6736% 0.0000% 0.2606% 0.0024%
月

过去一年 2.2387% 0.0021% 1.3610% 0.0000% 0.8777% 0.0021%

过去三年 9.1486% 0.0028% 4.1350% 0.0000% 5.0136% 0.0028%

自基金合

同生效起 12.2170% 0.0028% 4.9389% 0.0000% 7.2781% 0.0028%
至今

西部利得天添鑫货币 B

阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.3859% 0.0006% 0.0871% 0.0000% 0.2988% 0.0006%
月

过去六个 1.0548% 0.0024% 0.6736% 0.0000% 0.3812% 0.0024%
月

过去一年 2.4845% 0.0021% 1.3610% 0.0000% 1.1235% 0.0021%

过去三年 9.9364% 0.0028% 4.1350% 0.0000% 5.8014% 0.0028%

自基金合

同生效起 13.3077% 0.0028% 4.9389% 0.0000% 8.3688% 0.0028%
至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

英国曼彻斯特大学理学硕士，
曾任中德安联人寿保险有限
刘心峰 基金经理 2017年2月 - 7 年 公司交易员、华泰柏瑞基金管
17 日 理有限公司交易员。2016 年
11 月加入本公司，具有基金
从业资格，中国国籍。

中国人民大学国际经济与贸
张英 基金经理 2020年3月 - 9 年 易学士，曾任广东南粤银行管
16 日 理培训生、流动性管理岗、业
务经理。2018 年 9 月加入本


公司，具有基金从业资格，中
国国籍。

注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即 任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定，无损害基金份额持有人利益的 行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

对于场内交易，本基金管理人按照时间优先、价格优先的原则，对满足限价条件且对同一证 券有相同交易需求的基金，采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；对于场外 交易，本基金管理人按照公司制度和流程执行。

本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察，在每日公平交易报表中记录 不同投资组合当天整体收益率、分投资类别（股票、债券）同向（1 日、3 日、5 日）交易价差分 析、银行间交易价格偏离度分析；并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异分 析报告，对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）不
同时间窗口同向（1 日、3 日、5 日）交易的交易价差以及 T 检验、银行间交易价格偏离度进行了
分析。

当监控到疑似异常交易时，本基金管理人风险管理部及时要求相关投资组合经理给予解释， 该解释经风险管理部辨认后确认该交易无异常情况后留档备查，公平交易季报及年报由投资组合 经理、督察长、总经理签署后，由风险管理部妥善保存分析报告备查。

报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机 和交易价差监控分析，公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量 5%的交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年二季度，国内疫情防控取得重大进展，重点城市疫情防控等级下降，两会召开明确了今年的经济社会发展目标和措施，社会正常经济活动逐步进入恢复阶段。尽管全球累计新冠肺炎确诊病例数持续刷新，欧美等发达经济体均采取措施重启经济。从数据看，国内投资和消费活动
进入恢复期，5 月规模以上工业增加值同比增 4.4%，较 4 月的 3.9%增速进一步扩大，1-5 月固定
资产投资同比下降 6.3%，降幅为连续 3 个月收窄，较上期回升 4%，5 月社会消费品零售总额同比
降 2.8%，降幅为连续 3 个月收窄。经济数据总体表现为消费修复速度加快，投资持续继续改善但结构分化，地产、基建单月同比维持正增长。

货币政策伴随疫情进展逐渐由总量宽松转向支持实体经济恢复与可持续发展，边际变化使货币利率和债券收益率由底部反弹，收益率曲线由陡走平，债券资产价格大幅调整。4 月初央行调降超额存款准备金利率至 0.35%，负油价带动避险情绪走强，3 年期国债和国开债活跃券收益率大幅下行至 1.41%和 1.74%，10 年国债活跃券进一步下行至 2.47%。债券收益率曲线走陡，货币市场政策利率与市场利率持续倒挂，资产端收益率大幅下行使银行理财收益率和负债成本也出现倒挂。5 月经济回暖预期升温，央行对资金空转的担忧显现，MLF 延期缩量续作且没有降息，货币市场利率大幅上行。债券供给压力下连续暂停 37 个工作日的央行公开市场操作重启，部分对冲了债券发行和缴税对金融市场资金抽离的影响。在流动性和基本面的双重压力下，债券止盈与止损盘交替
卖出，债市收益率大幅上行，曲线由陡转平。二季度 DR001 由 0.66%上行至 1.82%，DR007 由 1.25%
上行至 2.3%，10 年国债收益率由 2.46%上行至 2.92%。

在运作策略上，本基金在严控信用风险的前提下根据货币资产利率波动情况择机配置，在收益率相对低位主要以流动性较好的 3 个月资产为主，增加了信用债持仓，收益率反弹阶段根据申购节奏逐渐缩短组合久期。感谢持有人的支持，我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金，努力为持有人带来优异回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内基金业绩表现参见本报告第三部分“主要财务指标和基金净值表现”。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 固定收益投资 564,774,847.07 61.26

其中：债券 564,774,847.07 61.26

资产支持证券 - -

2 买入返售金融资产 143,806,826.99 15.60

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

3 银行存款和结算备付金合 142,038,881.77 15.41
计

4 其他资产 71,303,485.47 7.73

5 合计 921,924,041.30 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值的比例（％）

1 报告期内债券回购融资余额 1.48

其中：买断式回购融资 -

序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％）

2 报告期末债券回购融资余额 110,609,544.69 13.65

其中：买断式回购融资 - -

注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明
本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 41

报告期内投资组合平均剩余期限最高值 57
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 31

报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明
本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过 120 天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值
的比例（%） 的比例（%）

1 30 天以内 56.24 13.65

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

2 30 天(含)-60 天 25.89 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

3 60 天(含)-90 天 10.50 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

4 90 天(含)-120 天 3.69 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

5 120 天(含)-397 天（含） 8.64 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

合计 104.96 13.65

5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明
本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过 240 天的情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 49,986,736.61 6.17

2 央行票据 - -

3 金融债券 65,338,152.15 8.06

其中：政策性金融债 65,338,152.15 8.06

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 200,019,282.76 24.68

6 中期票据 - -

7 同业存单 249,430,675.55 30.78

8 其他 - -

9 合计 564,774,847.07 69.69

10 剩余存续期超过 397 天的浮 - -
动利率债券

5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值
比例（％）

1 209917 20贴现国债 500,000 49,986,736.61 6.17
17

2 111903112 19农业银行 500,000 49,916,195.18 6.16
CD112

3 170209 17 国开 09 350,000 35,185,553.49 4.34

4 072000092 20国信证券 300,000 30,002,161.68 3.70
CP005

5 072000104 20银河证券 300,000 29,998,952.40 3.70
CP004

6 111904073 19中国银行 300,000 29,942,847.83 3.69
CD073

7 190307 19 进出 07 200,000 20,097,053.81 2.48

8 012000848 20华菱集团 200,000 20,011,590.05 2.47
SCP001

9 072000087 20渤海证券 200,000 20,000,562.25 2.47
CP004

10 012001358 20中芯国际 200,000 20,000,048.24 2.47
SCP002

5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 0

报告期内偏离度的最高值 0.0561%

报告期内偏离度的最低值 -0.0440%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0326%

报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明
本报告期内本基金不存在负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明
本报告期内本基金不存在正偏离度的绝对值达到 0.5%的情况。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明
5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受 到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 3,011,985.47

4 应收申购款 68,291,500.00

5 其他应收款 -

6 待摊费用 -

7 其他 -

8 合计 71,303,485.47

5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 西部利得天添鑫货币 A 西部利得天添鑫货币
B

报告期期初基金份额总额 431,233,252.35 670,139,215.24

报告期期间基金总申购份额 2,158,082,935.53 1,660,875,266.80

报告期期间基金总赎回份额 2,165,221,174.74 1,944,723,505.07

报告期期末基金份额总额 424,095,013.14 386,290,976.97

注：申购含红利再投、转换入及分级份额调增份额；赎回含转换出及分级份额调减份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期末
投 报告期内持有基金份额变化情况 持有基金
资 情况

者 持有基金份额比例达 持 份
类 序 到或者超过 20%的时 期初 申购 赎回 有 额
别 号 间区间 份额 份额 份额 份 占
额 比

机 - - - - - - -
构

个 - - - - - - -
人

产 1 2020/4/1-2020/4/27 400,261,457.70 1,523,538.29 401,784,996.00 - -
品

产 2 2020/5/12-2020/5/13 400,261,457.70 1,523,538.29 401,784,996.00 - -
品

产 3 2020/5/15-2020/6/29 400,261,457.70 1,523,538.29 401,784,996.00 - -
品

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（1）中国证监会批准本基金设立的相关文件；

（2）本基金《基金合同》；

（3）本基金更新的《招募说明书》；

（4）本基金《托管协议》；

（5）基金管理人《基金管理资格证书》及《企业法人营业执照》；

（6）报告期内涉及本基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点

本基金管理人处——上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场 3 号楼 11 楼

9.3 查阅方式

（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:00-17:30。投资人可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.westleadfund.com 投资人对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人西部利得基金管理有限公司，咨询电话 4007-007-818（免长途话费）或发电子邮件，E-mail:service@westleadfund.com。

西部利得基金管理有限公司
2020 年 7 月 21 日
点击查看>>  附件