中信证券增益十八个月持有期债券型集合资产
管理计划
2024 年第 1 季度报告
2024 年 3 月 31 日
基金管理人:中信证券资产管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二四年四月二十二日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2024 年 4 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中信证券增益十八个月
基金主代码 900017
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 3 月 17 日
报告期末基金份额总额 39,656,749.90 份
本集合计划以固定收益类资产为基础配置,并通过对宏观经济
周期、资产价格波动规律的研究判断,对各类资产风险收益特
投资目标 征进行分析和比较,做出大类资产配置计划,并根据市场的波
动变化和风格转换,通过多种策略轮动,实现账户收益的稳定
增值。
本集合计划将密切关注债券市场的运行状况与风险收益特征,
分析宏观经济运行状况和金融市场运行趋势,自上而下决定类
属资产配置及组合久期,并依据内部信用评级系统和定价模型,
投资策略 深入挖掘价值被低估的标的券种。本集合计划采取的投资策略
主要包括资产配置策略、利率品种的投资策略、信用品种的投
资策略与信用风险管理、权益类资产投资策略、资产支持证券
投资策略、国债期货投资策略等。
中债综合财富(总值)指数收益率*80%+沪深 300 指数收益率
业绩比较基准
*20%
本集合计划为债券型集合计划,其风险收益水平低于股票型基
风险收益特征
金和混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 中信证券资产管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中信证券增益十八个月 A 中信证券增益十八个月 C
下属分级基金的交易代码 900017 900057
报告期末下属分级基金的份 3,530,658.65 份 36,126,091.25 份
额总额
注:本报告所述的“基金”也包括按照《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》的要求进行变更后的证券公司大集合资产管理产品。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
报告期
(2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日)
主要财务指标
中信证券增益十八个月
中信证券增益十八个月 C
A
1.本期已实现收益 37,488.75 560,224.19
2.本期利润 53,647.18 729,254.58
3.加权平均基金份额本期利润 0.0145 0.0176
4.期末基金资产净值 3,787,332.85 39,458,950.69
5.期末基金份额净值 1.0727 1.0923
注:①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③本基金本期发生的应支付业绩报酬为人民币 4.15 元。在本基金委托人赎回确认日和计划终止日,管理人将根据委托人的期间年化收益率(R),对 C 类计划份额期间年化收益率超过 5%以上部分按照 10%的比例收取管理人业绩报酬。对 A 类计划份额不提取业绩报酬。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中信证券增益十八个月A:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 1.39% 0.16% 2.26% 0.20% -0.87% -0.04%
过去六个月 1.05% 0.18% 1.94% 0.18% -0.89% 0.00%
过去一年 0.04% 0.17% 2.02% 0.18% -1.98% -0.01%
过去三年 5.15% 0.21% 4.84% 0.21% 0.31% 0.00%
自基金合同 5.12% 0.20% 5.01% 0.21% 0.11% -0.01%
生效起至今
中信证券增益十八个月C:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 1.54% 0.16% 2.26% 0.20% -0.72% -0.04%
过去六个月 1.35% 0.18% 1.94% 0.18% -0.59% 0.00%
过去一年 0.64% 0.17% 2.02% 0.18% -1.38% -0.01%
过去三年 7.07% 0.21% 4.84% 0.21% 2.23% 0.00%
自基金合同 7.04% 0.20% 5.01% 0.21% 2.03% -0.01%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中信证券增益十八个月持有期债券型集合资产管理计划
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2021 年 3 月 17 日至 2024 年 3 月 31 日)
中信证券增益十八个月A:
中信证券增益十八个月C:
§4 管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 年限 说明
任职日期 离任日期
女,清华大学工学硕士。
现任中信证券资产管理
有限公司权益投资经
理。曾任国泰君安证券
房地产首席分析师,共
获得 6 次新财富中国最
佳分析师第一名,7 次中
本基金的基金经 国水晶球最佳分析师第
李品科 理 2021-03-19 - 14 一名、4 次金牛奖最佳分
析师第一名。2016 年加
入中信证券,曾任资产
管理业务TMT高科技组
组长,负责房地产、建
筑、传媒行业研究。长
期从事股票研究和投
资,具备丰富的投资研
究经验。
女,英国约克大学金融
李天颖 本基金的基金经 2021-03-19 - 12 管理学硕士。现任中信
理 证券资产管理有限公司
固定收益投资经理。曾
任中国银河证券交易
员,中信信诚资产管理
有限公司债券投资经
理。2017 年加入中信证
券,负责资产管理业务
债券产品的投资工作,
有多年从业经验。
注:①基金的首任基金经理,其"任职日期"为基金合同生效日,其"离任日期"为根据公司决议确定的解聘日期。
②非首任基金经理,其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。
③证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
④依据《证券业从业人员资格管理常见问题解答》,从业年限满 12 个月算一年,不满一年向下取整。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量(只) 资产净值(元) 任职时间
公募基金 2 361,885,072.67 2020 年 11 月 25 日
私募资产管理计 - - -
李品科 划
其他组合 - - -
合计 2 361,885,072.67
公募基金 5 5,855,247,946.55 2021 年 03 月 19 日
私募资产管理计 - - -
李天颖 划
其他组合 - - -
合计 5 5,855,247,946.55
注:任职时间为投资经理在行业内首次管理本类产品的时间。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》《证券公司大集合资产管理业务适用关于规范金融机构资产管理业务的指导意见操作指引》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《中信证券资产管理有限公司公平交易制度》《中信证券资产管理有限公司异常交易监控与报告管理制度》的规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
今年一季度债券利率整体大幅下行,明显超出市场预期。10 年期国债收益率由年初的 2.56%
降至季末的 2.29%,下行 27BP,30 年国债下行幅度更大,由 2.83%下行至 2.46%,下行 37BP,
成为市场中表现最好的品种。利率的下行非常顺畅,除去 3 月中旬因止盈带来的反弹外,一季度利率几乎没有回调。除去利率债以外,信用利差也整体低位震荡,长端信用债和资本类债券利差也有所压缩,市场表现出极致的“资产荒”逻辑。宏观经济方面,1-2 月公布的经济数据中出口和制造业投资成为最亮眼的分项,较去年四季度明显反弹,主要原因在于美国消费数据仍然韧性较强以及进入补库阶段和国内的设备更新改造推动。房地产投资仍然是经济的主要拖累项,地产销售继续走弱,虽然 3 月高频数据有所修复,但也仅有季节性回暖,同比仍然大幅下跌库存高企的背景下降价明显。地产行业不景气成为推动债券市场持续走牛的重要支撑力量。消费方面表现略好于预期,春节假期文旅消费明显回暖,1-2 月社零增速达到 5.5%,餐饮消费和必需品消费增速较
快。从 PMI 数据来看,3 月基本面持续好转,PMI 回到 50.8 的高位,其中外需仍是拉动经济的最
主要动力。但一季度再通胀迹象仍不明显,1-2 月 CPI 累计下降 0.1%,PPI 降幅仍然接近 3%,工
业品领域面临全面的产能过剩压力。
组合操作方面,在 1-2 月,组合以票息策略为主,久期策略为辅,保持中性偏高久期,增持中长久期利率债。进入 3 月,组合调整以票息策略为主,调降久期至中性水平,减持中长久期利率债,增持中短久期普通信用债。权益方面维持中性仓位,在行业配置上,主要配置 TMT、医药、汽车智能化、储能等中长期可持续增长的优质个股,及部分高股息个股。精选个股,力争以合理的价格买入优质成长公司。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至 2024 年 03 月 31 日,中信证券增益十八个月 A 基金份额净值为 1.0727 元,本报告期份
额净值增长率为 1.39%;中信证券增益十八个月 C 基金份额净值为 1.0923 元,本报告期份额净值
增长率为 1.54%;同期业绩比较基准增长率为 2.26%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万的情况,持续区间为 2024
年 01 月 02 日-2024 年 02 月 07 日。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 6,088,206.27 13.15
其中:股票 6,088,206.27 13.15
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 37,874,823.83 81.79
其中:债券 37,874,823.83 81.79
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融
- -
资产
7 银行存款和结算备付金合计 2,301,518.40 4.97
8 其他各项资产 43,742.06 0.09
9 合计 46,308,290.56 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
A 农、林、牧、渔业 333,070.00 0.77
采矿业 144,652.00 0.33
B
C 制造业 4,371,940.54 10.11
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 737,950.00 1.71
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 74,052.00 0.17
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 280,266.73 0.65
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 64,100.00 0.15
R 文化、体育和娱乐业 82,175.00 0.19
S 综合 - -
合计 6,088,206.27 14.08
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(%)
1 600989 宝丰能源 46,200.00 755,370.00 1.75
2 600519 贵州茅台 400.00 681,160.00 1.58
3 300274 阳光电源 5,900.00 612,420.00 1.42
4 600900 长江电力 23,000.00 573,390.00 1.33
5 300750 宁德时代 2,000.00 380,320.00 0.88
6 300308 中际旭创 1,800.00 281,808.00 0.65
7 600941 中国移动 2,500.00 264,400.00 0.61
8 000651 格力电器 6,100.00 239,791.00 0.55
9 603345 安井食品 2,500.00 206,625.00 0.48
10 603590 康辰药业 5,800.00 181,540.00 0.42
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值
序号 债券品种 公允价值(元)
比例(%)
1 国家债券 11,950,810.13 27.63
2 央行票据 - -
3 金融债券 11,244,009.32 26.00
其中:政策性金融债 8,166,560.00 18.88
4 企业债券 3,523,518.08 8.15
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 1,984,286.30 4.59
8 同业存单 - -
9 公司债 9,172,200.00 21.21
10 地方债 - -
11 定向工具 - -
12 其他 - -
13 合计 37,874,823.83 87.58
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 产净值比
例(%)
1 019727 23 国债 24 106,000.00 10,741,575.34 24.84
2 018021 国开 2303 80,000.00 8,166,560.00 18.88
3 152213 19 柯桥 02 30,000.00 3,523,518.08 8.15
4 188369 21 建材 Y7 30,000.00 3,082,376.71 7.13
5 188407 21 中豫 01 30,000.00 3,078,941.10 7.12
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 4,932.04
2 应收证券清算款 38,810.02
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 43,742.06
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
值比例(%)
1 110059 浦发转债 1,635,073.56 3.78
2 110093 神马转债 218,455.07 0.51
3 132026 G 三峡 EB2 93,844.36 0.22
4 127066 科利转债 18,778.56 0.04
5 113641 华友转债 13,364.67 0.03
6 113061 拓普转债 4,770.08 0.01
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
中信证券增益十八个月
项目 中信证券增益十八个月C
A
基金合同生效日基金份额总额 8,206,445.12 -
本报告期期初基金份额总额 3,833,946.35 41,907,086.93
报告期期间基金总申购份额 - 4,673,167.92
减:报告期期间基金总赎回份额 303,287.70 10,454,163.60
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 3,530,658.65 36,126,091.25
注:基金合同生效日:2021 年 03 月 17 日
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
况
投资者类别 持有基金份额比例 申 赎
序 达到或者超过 20% 期初份额 购 回 持有份额 份额占
号 的时间区间 份 份 比
额 额
2024 年 01 月 01 日
-2024 年 02 月 06
机构 1 日,2024 年 03 月 19 9,207,111.27 0.00 0.00 9,207,111.27 23.22%
日-2024 年 03 月 31
日
产品特有风险
基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时,可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动,甚至可能引发基金流动性风险,基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请,基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
2023-11-01 中信证券股份有限公司与中信证券资产管理有限公司发布《关于中信证券股份有限公司管理的资产管理计划变更管理人的公告》,根据《中华人民共和国证券投资基金法》,按照《中信证券增益十八个月持有期债券型集合资产管理计划资产管理合同》约定,经与托管人协商
一致,本基金的管理人自 2023 年 11 月 1 日起由中信证券股份有限公司变更为中信证券资产管理
有限公司。
2024-01-11 中信证券资产管理有限公司关于高级管理人员变更公告
2024-03-11 中信证券资产管理有限公司中信证券增益十八个月持有期债券型集合资产管理计划暂停申购(含转换转入、定期定额投资)公告
2024-03-13 中信证券资产管理有限公司关于中信证券增益十八个月持有期债券型集合资产管理计划延长存续期限并修改资产管理合同、招募说明书的公告
2024-03-29 中信证券资产管理有限公司中信证券增益十八个月持有期债券型集合资产管理计划恢复申购(含转换转入、定期定额投资)公告
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会同意合同变更的文件;
2、中信证券增益十八个月持有期债券型集合资产管理计划资产管理合同;
3、中信证券增益十八个月持有期债券型集合资产管理计划托管协议;
4、中信证券增益十八个月持有期债券型集合资产管理计划招募说明书及其更新;
5、管理人业务资格批件、营业执照;
6、托管人业务资格批件、营业执照;
7、报告期内披露的各项公告。
9.2存放地点
北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 16 层。
9.3查阅方式
投资者可到管理人、托管人的办公场所或管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者对本报告如有疑问,可咨询本管理人。
咨询电话:95548 转 5
公司网址:http://www.citicsam.com
中信证券资产管理有限公司
二〇二四年四月二十二日
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