广发亚太中高收益债券型证券投资基金

2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年十月二十五日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 广发亚太中高收益债券（QDII）

基金主代码 000274

交易代码 000274

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013年11月28日

报告期末基金份额总额 62,832,235.82份

本基金通过分析亚太市场（除日本外）各国家和
地区的宏观经济状况以及各发债主体的微观基本
投资目标

面，寻找各类债券的投资机会，力争获取高于业
绩基准的投资收益。

本基金密切跟踪相关国家或地区经济的景气周期
投资策略

以及财政、货币政策变化，把握市场利率水平的

运行态势，从宏观层面了解亚太地区各国家的景
气情况、防范系统性的宏观经济、政治以及信用
风险，确定基金资产在不同国家和地区的配置比
例。本基金通过主动投资策略，一方面通过买入
并持有中高收益的债券组合获取稳定票息收益，
一方面也会在控制风险的前提下通过杠杆放大收
益，力争获取中长期较高的投资收益。

业绩比较基准 同期人民币三年期定期存款税后利率。

本基金属于债券型基金，主要投资于亚太地区

（除日本外）市场的各类债券，预期收益和风险
高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型
基金，属于中等风险、中等收益的产品。同时，
风险收益特征

本基金为境外证券投资的基金，除了需要承担境
外市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险、
国别风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。
基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

境外资产托管人英文名称 BrownBrothersHarriman Co.
境外资产托管人中文名称 布朗兄弟哈里曼银行

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
报告期

主要财务指标

(2018年7月1日-2018年9月30日)

1.本期已实现收益 952,042.70
2.本期利润 4,661,803.30

3.加权平均基金份额本期利润 0.0753
4.期末基金资产净值 77,890,886.93
5.期末基金份额净值 1.240
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 6.62% 0.51% 0.70% 0.00% 5.92% 0.51%
月
3.2.2　自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发亚太中高收益债券型证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2013年11月28日至2018年9月30日）


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经

理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日 离任日 年限

期 期

孙敏女士，经济学硕士，
持有中国证券投资基金
业从业证书。曾任国家
外汇管理局中央外汇业
本基金的基金 务中心投资部海外债组
经理；广发全 合经理，广发基金管理
球收益债券 有限公司国际业务部研
（QDII）基金 2017-11- 究员、投资经理。现任
孙敏 的基金经理； 09 - 22年 广发国际资产管理有限
广发国际资产 公司投资总监，广发亚
管理有限公司 太中高收益债券型证券
投资总监 投资基金基金经理（自
2017年11月9日起任
职）、广发全球收益债
券型证券投资基金

（QDII）基金经理（自
2018年9月6日起任职）

。

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发亚太中高收益债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库，投资的债券必须来自公司债券库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。


本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度欧美主要国债市场收益率整体震荡上行，美国数据强劲，叠加联储加息，美国国债收益率领涨。对美联储进一步加息的预期抵消了中美贸易冲突升级的担忧。中资美元债价格7月中以来政策面的调整使投资者对信用风险的担忧得以缓和，对城投债的悲观预期扭转，市场情绪升温，债券价格反弹。我们在7月份增加了公募的有效仓位，上半年高收益债券下跌较多，部分资质较好的债券也被市场错杀，我们对此类债券进行了加仓。此外，注重信用选择，对未来盈利预期较弱的公司进行了出售。

在未来操作上，中资美元债经过上半年大幅调整后，估值有吸引力，但来仍需关注市场供需和流动性情况。近期政策面对信用债、非标投放的支持使信用风险和流动性问题得以缓和。未来去杠杆节奏更为灵活，力求平稳化解金融风险，投资者对中资美元债信用风险的担忧将在很大程度上得到缓解。但从风险方面看，债券价格尤其是高收益债券价格预计仍将受政策面松紧呈现波动，此外，中资美元债的新发压力预计下半年将持续，也会对债券估值造成影响。我们在策略上以获取票息收入为主，在再融资压力下，债券价格上升带来的资本收益空间较小；此外信用分化的趋势尚未改变，信用下沉有一定风险。

美国10年期国债收益率近日创下新高突破3.2%，与美国较强的经济数据（美国非农就业数据整体较好、薪资增长加速、零售销售和工业产出数据均较强劲、软指标PMI指数持续趋势性上升）及油价高位攀升带动通胀预期显著上升有关。此外，10月首周多位美联储官员发表对美国经济乐观观点，并重申加息路径，进一步推动了美国10年期国债收益率的上行。我们预期国债收益率在四季度将维持上升趋势，但在年底前大幅跳升的概率较小，曲线上观点中性。4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金的净值增长率为6.62%，同期业绩比较基准收益率为0.70%。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资
序号 项目 金额(人民币元)

产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 73,527,421.16 89.44
其中：债券 73,527,421.16 89.44
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资

- -
产

6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 7,335,574.76 8.92
8 其他各项资产 1,347,760.90 1.64
9 合计 82,210,756.82 100.00
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

占基金资产净值比例（％）
债券信用等级 公允价值(人民币元)

BBB+ 1,301,627.19 1.67
B+ 14,878,863.46 19.10
B 25,514,209.85 32.76
NA 31,832,720.66 40.87
合计 73,527,421.16 94.40
注：评级机构为标准普尔。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

净值比例(％)
XS162759 EVERRE

1 9498 71/2 11,000 6,956,377.74 8.93
06/28/23

XS133175 HONAIR

2 8737 6.9 10,000 6,715,131.08 8.62
01/20/19

XS174628 GCLNE

3 1226 7.1 8,000 5,042,398.57 6.47
01/30/21

XS176843 CAPG7

4 7300 1/2 6,000 4,055,577.33 5.21
05/10/21

XS180923 SUNAC

5 0474 7.35 6,000 3,984,542.71 5.12
07/19/21

注：本基金本报告期末未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投
资明细

本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

本基金本报告期末未持有基金。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3其他各项资产构成

序号 名称 金额(人民币元)

1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,347,760.90
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,347,760.90
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 62,467,570.75

本报告期基金总申购份额 11,591,086.52
减：本报告期基金总赎回份额 11,226,421.45
本报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 62,832,235.82
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本
基金的情况。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会批准广发亚太中高收益债券型证券投资基金募集的文件；

2.《广发亚太中高收益债券型证券投资基金基金合同》；

3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

4.《广发亚太中高收益债券型证券投资基金托管协议》；

5.法律意见书；

6.基金管理人业务资格批件、营业执照；

7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点

广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
8.3查阅方式

1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，
咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-
funds.com.cn。


广发基金管理有限公司
二〇一八年十月二十五日
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