农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投
资基金

2019年第1季度报告

2019年3月31日

基金管理人：农银汇理基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2019年4月19日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 农银主题轮动混合

交易代码 000462

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年4月10日

报告期末基金份额总额 630,274,385.42份

运用主题投资策略，把握中国经济发展和结构转型过
投资目标 程中各种投资主题的轮动效应，在严格控制风险和保
持良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳
定增值。

本基金采用“主题投资策略”（ThematicInvestment
Approach），综合运用定量和定性的分析方法，自上
而下，针对经济发展和结构转型的驱动因素进行前瞻
性的分析，挖掘市场的长期性和阶段性主题投资机
会，结合价值投资理念，精选投资主题下的受益个股，
力争获取市场超额收益，实现基金资产的长期稳定增
值。

投资策略 1、大类资产配置策略。本基金基于对宏观经济、政
策面、市场面等因素的综合分析，结合对股票、债券、
现金等大类资产的收益特征的前瞻性研究，形成对各
类别资产未来表现的预判，在严格控制投资组合风险
的前提下，确定和调整基金资产中股票、债券、货币
市场工具以及其他金融工具的配置比例。

2、股票投资策略。本基金的股票投资将运用主题投
资策略从主题发掘、主题配置和个股精选三个层面构

建投资组合。

3、债券投资策略。本基金债券投资将以优化流动性
管理、分散投资风险为主要目标，同时根据需要进行
积极操作，以提高基金收益。

4、权证投资策略。本基金将从权证标的证券基本面、
权证定价合理性、权证隐含波动率等多个角度对拟投
资的权证进行分析，以有利于资产增值为原则，加强
风险控制，谨慎参与投资。

业绩比较基准 沪深300指数×65%＋中证全债指数×35%。

本基金为中高风险、中高预期收益的混合型基金产
风险收益特征 品，其风险收益水平高于货币市场基金和债券型基
金，低于股票型基金。

基金管理人 农银汇理基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年1月1日－2019年3月31日）
1.本期已实现收益 66,676,868.08
2.本期利润 133,872,913.16
3.加权平均基金份额本期利润 0.2128
4.期末基金资产净值 646,801,290.04
5.期末基金份额净值 1.0262
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 26.12% 1.71% 18.56% 1.00% 7.56% 0.71%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0%-95%，权证资产占基金资产净值的比例为0%-3%，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期为基金合同生效日（2015年4月10日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

颜伟鹏 本基金基 2015年5月 - 8 工学硕士。历任交银

金经理 26日 施罗德基金公司研究
员、农银汇理基金管
理有限公司基金经理
助理。现任农银汇理
基金管理有限公司基
金经理。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2019年一季度，经济领先指标包括PMI新订单指标显示经济见底启稳，通胀温和，金融数据显示，社融增速底部已过，信用结构持续改善。核心城市地产销售明显回暖，国内经济大概率开始逐渐好转。

A股一季度出现明显的成交量放大，板块轮流上涨，主题活跃的特点。开局以白酒家电保险等估值便宜大市值蓝筹股上涨，外资大举增配新兴市场，养殖板块运行在自身周期内，产业逻辑较强；二月以创业板指数为首的中小盘快速上涨，成交量明显放大，计算机、券商和金融IT为代表的强贝塔标的领涨市场。中大市值白马股相对平稳，涨幅落后。3月以后，部分涨幅过大的主
题个股回落，新的板块在事件刺激下底部启动，像化工等。一季度整体来看市场热点较多，板块普涨。

2019年一季度本基金在方法论上做了调整，从强调至下而上，转为特别关注至上而下与至下而上的结合。在国内经济确认底部之后，适当提高了持仓，并增加了弹性较大的品种配置。同时，基于价值的角度，回避纯风险偏好提升的主题个股。一季度在研究了也加强了对优质成长个股的研究，略有增配。行业配置上，增配养殖，通信、计算机，减持医药、房地产。一季度本基金取得了三分之一分位的排名。

展望2019年全年，我们维持上半年乐观，下半年悲观的态度。一方面，我们看到，中国经济见底回升，同时，中观层面看优秀的行业和公司发展良好，其市值基于中期角度均处于合理偏低水平；另一方面，我们时刻警惕中美贸易摩擦加剧、美国及欧洲经济高位下滑的巨大风险，全年回避全球化业务占比较高的公司。本基金看好2019年养殖、房地产、风电光伏，地产竣工产业链等领域的投资机会，恪守安全边际；对宏观经济保持十二分的关注，努力为基金持有人带来稳定回报。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.0262元；本报告期基金份额净值增长率为26.12%，业绩比较基准收益率为18.56%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 593,557,932.82 91.05
其中：股票 593,557,932.82 91.05
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 51,793,628.11 7.94
8 其他资产 6,564,053.17 1.01
9 合计 651,915,614.10 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 56,685,933.19 8.76
B 采矿业 1,347,339.00 0.21
C 制造业 307,548,152.11 47.55
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 28,377,840.00 4.39
业

E 建筑业 - -
F 批发和零售业 72,128.00 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 69,570.00 0.01
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 34,544,010.92 5.34
J 金融业 32,874,647.00 5.08
K 房地产业 46,922,414.00 7.25
L 租赁和商务服务业 2,987,775.00 0.46
M 科学研究和技术服务业 25,872,000.00 4.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 15,301,429.00 2.37
R 文化、体育和娱乐业 40,954,694.60 6.33
S 综合 - -
合计 593,557,932.82 91.77
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 002714 牧原股份 895,369 56,685,811.39 8.76
2 000001 平安银行 2,551,200 32,706,384.00 5.06
3 002124 天邦股份 1,836,800 32,107,264.00 4.96
4 002531 天顺风能 4,590,571 30,619,108.57 4.73
5 601012 隆基股份 1,107,124 28,895,936.40 4.47
6 600131 岷江水电 1,521,600 28,377,840.00 4.39
7 002572 索菲亚 1,040,300 26,683,695.00 4.13
8 000681 视觉中国 1,007,985 26,570,484.60 4.11
9 300012 华测检测 2,940,000 25,872,000.00 4.00
10 000063 中兴通讯 720,800 21,047,360.00 3.25
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 513,181.83

2 应收证券清算款 5,958,503.92

3 应收股利 -

4 应收利息 16,478.00

5 应收申购款 75,889.42


6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 6,564,053.17

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 624,870,607.52
报告期期间基金总申购份额 61,170,111.17
减:报告期期间基金总赎回份额 55,766,333.27
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 630,274,385.42
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。


§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

根据农银汇理基金管理有限公司（以下简称“本公司”）董事会有关决议，自2019年3月4日起，许金超先生任职公司董事长并代任公司总经理职位。本公司已于2019年3月6日在上海证券报以及公司网站上刊登了上述高级管理人员变更的公告并按照监管要求进行了备案。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；

2、《农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

6、本报告期内公开披露的临时公告。
9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。9.3查阅方式

投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

农银汇理基金管理有限公司
2019年4月19日
点击查看>>  附件