农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金2016年第3季度报告
2016年9月30日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2016年10月25日
1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
2 基金产品概况
基金简称 农银主题轮动混合
交易代码 000462
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年4月10日
报告期末基金份额总额 635,478,697.97份
运用主题投资策略，把握中国经济发展和结构转型
过程中各种投资主题的轮动效应，在严格控制风险
投资目标 和保持良好流动性的前提下，力争实现基金资产的
长期稳定增值。
本基金采用“主题投资策略”（Thematic
InvestmentApproach），综合运用定量和定性的分
析方法，自上而下，针对经济发展和结构转型的驱
动因素进行前瞻性的分析，挖掘市场的长期性和阶
段性主题投资机会，结合价值投资理念，精选投资
投资策略 主题下的受益个股，力争获取市场超额收益，实现
基金资产的长期稳定增值。
1、大类资产配置策略。本基金基于对宏观经济、政
策面、市场面等因素的综合分析，结合对股票、债
券、现金等大类资产的收益特征的前瞻性研究，形
成对各类别资产未来表现的预判，在严格控制投资
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组合风险的前提下，确定和调整基金资产中股票、
债券、货币市场工具以及其他金融工具的配置比例。
2、股票投资策略。本基金的股票投资将运用主题投
资策略从主题发掘、主题配置和个股精选三个层面
构建投资组合。
3、债券投资策略。本基金债券投资将以优化流动性
管理、分散投资风险为主要目标，同时根据需要进
行积极操作，以提高基金收益。
4、权证投资策略。本基金将从权证标的证券基本面、
权证定价合理性、权证隐含波动率等多个角度对拟
投资的权证进行分析，以有利于资产增值为原则，
加强风险控制，谨慎参与投资。
业绩比较基准 沪深300指数65%＋中证全债指数35%。
本基金为中高风险、中高预期收益的混合型基金产
风险收益特征 品，其风险收益水平高于货币市场基金和债券型基
金，低于股票型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2016年7月1日－2016年9月30日
主要财务指标 ）
1.本期已实现收益 -4,829,121.03
2.本期利润 -20,588,016.24
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0319
4.期末基金资产净值 647,649,071.06
5.期末基金份额净值 1.0192
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
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3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③ ④
过去三个月 -3.32% 1.14% 2.86% 0.52% -6.18% 0.62%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0%-95%，权证资产占基金资产净值的比例为0%-3%，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期为基金合同生效日（2015年4月10日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。
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4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
金融学硕士。历任香
港上海汇丰银行管理
培训生、香港上海汇
丰银行客户经理，农
本基金基 2015年
陈富权 - 8 银汇理基金管理有限
金经理 4月10日 公司助理研究员、研
究员，现任农银汇理
基金管理有限公司基
金经理。
理学硕士，具有基金
从业资格。
历任中国银河证券公
司上海总部债券研究
员、天治基金管理公
司债券研究员及天治
本基金基 天得利货币市场基金
金经理、 2015年 经理、上投摩根基金
史向明 公司固定 - 16
5月26日 管理公司固定收益部
收益部总 投资经理、农银汇理
经理 恒久増利债券型基金
基金经
理助理。现任农银汇
理基金管理有限公司
固定收益部总经理、
基金经理。
工学硕士。历任交银
施罗德基金公司研究
员、农银汇理基金管
本基金基 2015年
颜伟鹏 - 5 理有限公司基金经理
金经理 5月26日 助理。现任农银汇理
基金管理有限公司基
金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规
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定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，本基金未违反法律法规及基金合同的规定，也未出现对基金份额持有人利益造成不利影响的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
本基金采用传统的“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建投资组合。首先根据对宏观经济、政策环境、资金供求和市场情绪等因素的深入分析，对未来股票市场和债券市场的走势进行科学预判，并以此为基础对基金组合在股票类资产、债券类资产和现金类资产上的配置比例进行明确。在“自下而上”的层面，本基金将严格执行备选股票库制度，在建立消费相关行业股票库的基础上，综合运用定性和定量的手段，筛选出具有良好基本面和发展前景的个股进行投资。
回顾本基金2016年前三季度的操作，对于优质的估值相对较低的股票继续持有，适度参与有色金属相关周期性行业的个股投资。由于对市场的判断在三季度出现一定失误，导致三季度业绩不佳。现阶段看，往后的机会与风险并存，基金将着重于成长股及价值股的挖掘与投资，并保持相对弹性的仓位。
9月份工业生产将延续8月企稳趋势，但仍属弱稳定，基础仍旧不牢。从投资需求上看，基建投资发挥作用仍需宏观政策大力支持，制造业投资低迷，地产投资9月份仍有支撑，但随着地产限购政策陆续出台，四季度需谨慎。从消费需求上看，由于汽车消费继续保持高增长，加之房地产销售也相对平稳，预计消费将保持平稳。
政策方面，未来财政支出同比增长预计大幅下滑，对经济增长的拉动作用下降，因而需要准财政和货币信贷政策发挥更大的作用。PPP和专项金融债二者都需要货币信贷政策的支持，预计四季度货币政策虽然总体谨慎，但可能不得不偏向边际放松支持增长，货币政策仍然有操作空间。
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展望后市，经济下行过程中，稳增长政策有望逐步加码、外围市场相对平稳以及人民币汇率的平稳；构成了市场持续反弹的支撑，大概率市场仍处于反弹的过程中。集成电路、中国制造2025、光通讯、快递行业等热点主题是后期的主要配置方向。
4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为-3.32%，业绩比较基准收益率为2.86%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 582,701,305.92 85.91
其中：股票 582,701,305.92 85.91
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
- -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 77,969,957.10 11.50
8 其他资产 17,583,042.02 2.59
9 合计 678,254,305.04 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值（元）
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 29,320,020.13 4.53
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C 制造业 419,036,767.95 64.70
电力、热力、燃气及水生产和供
D 1,037.40 0.00
应业
E 建筑业 50,020,288.52 7.72
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I - -
业
J 金融业 - -
房地产业
K 67,698,041.00 10.45
租赁和商务服务业
L 15,980,102.92 2.47
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 645,048.00 0.10
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 582,701,305.92 89.97
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％）
1 000928 中钢国际 3,483,307 50,020,288.52 7.72
2 600233 大杨创世 1,692,100 48,072,561.00 7.42
3 002271 东方雨虹 1,369,395 35,152,369.65 5.43
4 002281 光迅科技 389,477 32,478,487.03 5.01
5 002045 国光电器 2,454,100 31,117,988.00 4.80
6 300280 南通锻压 919,816 30,979,402.88 4.78
7 002674 兴业科技 1,456,829 27,475,794.94 4.24
8 000030 富奥股份 2,805,943 26,375,864.20 4.07
9 600389 江山股份 1,459,500 26,227,215.00 4.05
10 300473 德尔股份 356,705 25,793,338.55 3.98
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
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5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,249,115.58
2 应收证券清算款 15,761,347.50
3 应收股利 -
4 应收利息 12,995.34
5 应收申购款 559,583.60
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 17,583,042.02
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
占基金资产
流通受限部分的
序号 股票代码 股票名称 净值比例 流通受限情况说明
公允价值(元) （%）
1 300280 南通锻压 30,979,402.88 4.78 公告重大事项
6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 678,769,654.48
报告期期间基金总申购份额 57,931,119.09
减:报告期期间基金总赎回份额 101,222,075.60
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
-
"填列）
报告期期末基金份额总额 635,478,697.97
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
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7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
8影响投资者决策的其他重要信息
经农银汇理基金管理有限公司（以下简称“本公司”）股东会决议通过，并经中国证券监督管理委员会（证监许可[2016]1197号）批准，中铝资本控股有限公司受让中国铝业股份有限公司持有的本公司15%的股权。本次股权转让完成后，本公司注册资本及其余股东的出资比例不变，且本公司的《公司章程》已进行了相应修改。
上述股东变更及修改《公司章程》的工商变更手续于2016年8月1日在上海市工商行政管理局办理完毕。本公司于2016年8月6日在公司网站及有关媒体发布了关于上述股东变更的公告。
9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会核准农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；
2、《农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：上海市浦东新区银城路9号农银大厦50层。
9.3查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
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农银汇理基金管理有限公司
2016年10月25日
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