农银汇理红利日结货币市场基金

2021 年第 2 季度报告

2021 年 6 月 30 日

基金管理人：农银汇理基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 7 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 16 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 农银红利日结货币

交易代码 000907

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014 年 12 月 19 日

报告期末基金份额总额 45,758,870,218.79 份

投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，力争获
得超越业绩比较基准的投资收益。

1、利率策略。基金管理人将通过跟踪分析 GDP、利率
水平、通货膨胀、货币供应、就业水平、国际利率水
平、汇率等宏观经济指标，考察宏观经济及货币政策
对债券市场的影响，分析金融市场资金供求状况变化
趋势及结构，在此基础上，建立对预期利率走势的基
本判断。

2、类属配置策略。类属配置指组合在央行票据、债
券回购、短期债券以及现金等投资品种之间的配置比
例。

投资策略 3、个券选择策略。本基金将在正确拟合收益率曲线
的基础上，及时发现偏离市场收益率的债券，并找出
因投资者偏好、供求、流动性、信用利差等导致债券
价格偏离的原因；同时，基于收益率曲线判断出定价
偏高或偏低的期限段，从而指导相对价值投资，选择
出估值较低的债券品种。

4、相对价值策略。基金管理人将在保证基金的安全
性和流动性的前提下，适当参与市场的套利，捕捉和
把握无风险套利机会，进行跨市场、跨品种操作，以
期获得安全的超额收益。


5、银行存款投资策略。基金根据不同银行的银行存
款收益率情况，结合银行的信用等级、存款期限等因
素的分析，以及对整体利率市场环境及其变动趋势的
研究，在严格控制风险的前提下选择具有较高投资价
值的银行存款进行投资。

6、流动性管理策略。基金管理人将在遵循流动性优
先的原则下，综合平衡基金资产在流动性资产和收益
性资产之间的配置比例，通过现金留存、持有高流动
性券种、正向回购、降低组合久期等方式提高基金资
产整体的流动性。

业绩比较基准 人民币活期存款利率(税后)。

本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险
风险收益特征 品种。本基金的预期风险和预期收益低于股票型基
金、混合型基金、债券型基金。

基金管理人 农银汇理基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 农银红利日结货币 A 农银红利日结货币 B

下属分级基金的交易代码 000907 000908

报告期末下属分级基金的份额总额 29,283,133,936.33 份 16,475,736,282.46 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2021 年 4 月 1 日 － 2021 年 6 月 30 日 ）

农银红利日结货币 A 农银红利日结货币 B

1. 本期已实现收益 158,523,214.57 117,604,954.25

2．本期利润 158,523,214.57 117,604,954.25

3．期末基金资产净值 29,283,133,936.33 16,475,736,282.46

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

农银红利日结货币 A

阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.5127% 0.0003% 0.0885% 0.0000% 0.4242% 0.0003%
月

过去六个 1.0635% 0.0004% 0.1760% 0.0000% 0.8875% 0.0004%
月

过去一年 2.0070% 0.0008% 0.3549% 0.0000% 1.6521% 0.0008%

过去三年 7.2501% 0.0014% 1.0656% 0.0000% 6.1845% 0.0014%

过去五年 14.8685% 0.0022% 1.7753% 0.0000% 13.0932% 0.0022%

自基金合

同生效起 21.0901% 0.0027% 2.3197% 0.0000% 18.7704% 0.0027%
至今

农银红利日结货币 B

阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.5730% 0.0003% 0.0885% 0.0000% 0.4845% 0.0003%
月

过去六个 1.1840% 0.0004% 0.1760% 0.0000% 1.0080% 0.0004%
月

过去一年 2.2519% 0.0008% 0.3549% 0.0000% 1.8970% 0.0008%

过去三年 8.0259% 0.0014% 1.0656% 0.0000% 6.9603% 0.0014%

过去五年 16.2529% 0.0022% 1.7753% 0.0000% 14.4776% 0.0022%

自基金合

同生效起 23.0018% 0.0027% 2.3197% 0.0000% 20.6821% 0.0027%
至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

本基金主要投资于货币市场金融工具：现金、通知存款、一年以内(含一年)的银行定期存款和大额存单、剩余期限在 397 天以内（含 397 天）的债券、期限在一年以内（含一年）的中央银行票据、期限在一年以内（含一年）的债券回购、短期融资券、剩余期限在 397 天以内（含 397 天）的资产支持类证券以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
本基金建仓期为基金合同生效日（2014 年 12 月 19 日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资
比例已达到基金合同规定的投资比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

金融学硕士。历任中国国际金
许娅 本 基 金 基 2014 年 12 - 13 融有限公司销售交易部助理、
金经理 月 19 日 国信证券经济研究所销售人
员、中海基金管理有限公司交


易员、农银汇理基金管理有限
公司债券交易员。现任农银汇
理基金管理有限公司基金经
理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2021 年二季度整体债券市场表现较好，受益于资金面的超预期宽松以及地方债供给大幅不及预期，金融机构欠配情况较为严重，另外，PPI 的高企并未导致国内货币政策的收紧，加上国内经济增长动能有所减弱。10 年国债收益率下行 10bp 左右，债市窄幅波动，票息及杠杆策略执行效果较好。从海外市场来看，原先市场较为担心美联储提前收紧货币政策，且市场前期已经充分预期了这一可能，但就业数据恢复较慢推迟了美联储 taper 的节奏，市场的谨慎情绪有所消退，且在 5 月人民币出现了一定程度的升值，都助推了债市整体的行情。从国内基本面来看，总量数据基本保持平稳，但由于社融数据在去年 11 月拐点已现，加之上游价格大幅上行挤压中游企业利润，经济动能有所减弱，且消费数据仍修复较慢，政策方面则压制了地产及城投的融资能力和意愿，结构性问题较为突出，也是上半年整体货币政策“以稳为主”的重要原因。但自 6 月以来，
前期以资金价格为主线交易逻辑的情况有所变化，随着地方债供给逐步上量，央行并没有净投放来对冲资金面的波动，与此前央行官员希望市场更多关注公开市场操作的价格，不要关注公开市场操作的规模的表态相呼应；因此，关键时点及地方债供给造成资金面的波动在所难免，当欠配及低利率的资金价格环境有所变化时，市场将寻找新的主线进行交易，但下半年货币政策短期内很难出现大幅的变化，预调微调的可能性更大，因此需要及时调整投资策略，以应对后续的市场变化。

总体来看，二季度债市短端强于长端，除了资金价格持续维持低位之外，银行同业存单发行意愿降低，实体融资需求趋降，货币基金规模增长，以及银行现金理财产品新规的发布均提高了短期债券资产的需求，短端债券资产收益率在 4、5 月下行之后，维持相对平稳，而市场对于票息资产的追逐，也导致了短端信用利差的小幅收窄。

本季度投资策略以配置半年以上中长期存款和存单为主，兼顾了二级波段操作，受制于前十大持有人集中度较高，本季末剩余期限较高。展望下半年，货币政策“稳字当头”的趋势短期内难以改变，债券资产窄幅波动的特征大概率会持续，出现大级别的趋势性行情可能性较小，因此整体的投资思路仍将以中性久期，重视票息资产以及杠杆策略为主，同时通过波段交易增厚收益。另外，将更多的关注：1.美国议息会议对于 taper 的时间安排；2.地方债供给放量之后，央行面对下半年较大规模的 MLF 到期的应对；3.国内经济基本面是否会有超预期的表现以及城镇失业率的数据变化；4.国内局部金融风险以及信用风险的暴露。上述四方面变化将是把握下半年债券市场走势较为关键的因素。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期农银红利日结货币 A 的基金份额净值收益率为 0.5127%，本报告期农银红利日结货
币 B 的基金份额净值收益率为 0.5730%，同期业绩比较基准收益率为 0.0885%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 固定收益投资 21,903,752,490.81 46.84

其中：债券 21,903,752,490.81 46.84

资产支持证券 - -

2 买入返售金融资产 3,363,835,190.74 7.19

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

3 银行存款和结算备付金合 21,260,026,801.13 45.46
计

4 其他资产 240,185,550.87 0.51

5 合计 46,767,800,033.55 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值的比例（％）

1 报告期内债券回购融资余额 1.43

其中：买断式回购融资 -

序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％）

2 报告期末债券回购融资余额 983,799,308.10 2.15

其中：买断式回购融资 - -

注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明
本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 92


报告期内投资组合平均剩余期限最高值 92

报告期内投资组合平均剩余期限最低值 80

报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明
本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过 120 天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值
的比例（%） 的比例（%）

1 30 天以内 31.26 2.15

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

2 30 天(含)-60 天 14.27 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

3 60 天(含)-90 天 15.87 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

4 90 天(含)-120 天 9.03 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

5 120 天(含)-397 天（含） 31.29 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

合计 101.72 2.15

5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明
本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余存续期超过 240 天的情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 298,911,666.38 0.65

2 央行票据 - -

3 金融债券 3,652,280,300.20 7.98

其中：政策性金融债 3,412,570,362.90 7.46

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 1,761,899,794.51 3.85

6 中期票据 111,430,607.90 0.24

7 同业存单 16,079,230,121.82 35.14


8 其他 - -

9 合计 21,903,752,490.81 47.87

10 剩余存续期超过 397 天的浮 - -
动利率债券

5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值
比例（％）

1 180212 18 国开 12 6,200,000 621,194,956.14 1.36

2 200216 20 国开 16 6,000,000 600,318,725.46 1.31

3 210201 21 国开 01 5,000,000 499,961,241.83 1.09

4 200309 20 进出 09 3,100,000 310,008,997.24 0.68

5 112181687 21成都银行 3,000,000 299,939,404.94 0.66
CD140

6 112198190 21青岛农商 3,000,000 299,562,848.76 0.65
行 CD078

7 112121167 21渤海银行 3,000,000 299,371,044.33 0.65
CD167

8 112121177 21渤海银行 3,000,000 299,120,489.75 0.65
CD177

9 219927 21贴现国债 3,000,000 298,911,666.38 0.65
27

10 112121195 21渤海银行 3,000,000 298,874,021.19 0.65
CD195

5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 0

报告期内偏离度的最高值 0.0467%

报告期内偏离度的最低值 0.0230%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0370%

报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明
本报告期内本基金不存在负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明
本报告期内本基金不存在正偏离度的绝对值达到 0.5%的情况。

5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明

本基金计价采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其 买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按照实际利率法每日计提损益。本基金通过每日分红使基 金份额净值维持在 1.0000 元。
5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情况。
5.9.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 20,011,410.96

3 应收利息 218,314,038.29

4 应收申购款 1,810,786.55

5 其他应收款 49,315.07

6 其他 -

7 合计 240,185,550.87

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 农银红利日结货币 A 农银红利日结货币 B

报告期期初基金份额总额 32,745,300,332.18 17,085,202,037.68

报告期期间基金总申购份额 10,448,655,121.58 15,793,804,112.77

报告期期间基金总赎回份额 13,910,821,517.43 16,403,269,867.99

报告期期末基金份额总额 29,283,133,936.33 16,475,736,282.46

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；

2、《农银汇理红利日结货币市场基金基金合同》；

3、《农银汇理红利日结货币市场基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件；

6、本报告期内公开披露的临时公告。

9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理
时间内取得备查文件的复制件或复印件。

农银汇理基金管理有限公司
2021 年 7 月 20 日
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