长城久惠保本混合型证券投资基金
2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：长城基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2018年7月20日


§1重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年07月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年04月01日起至06月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 长城久惠保本

基金主代码 001363

交易代码 001363

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年7月27日

报告期末基金份额总额 983,806,704.02份

本基金通过安全资产与风险资产的动态配置和有效

投资目标 的组合管理，在确保保本周期到期时本金安全的基

础上，力争实现基金资产的稳定增值。

本基金采用固定比例组合保险策略（Constant

ProportionPortfolioInsurance）和时间不变性

投资组合保险策略（TimeInvariantPortfolio

投资策略 Protection），建立和运用严格的动态资产数量模

型，动态调整安全资产与风险资产的投资比例，以

保证基金资产在三年保本周期末本金安全，并力争

实现基金资产的保值增值。

业绩比较基准 3年期银行定期存款税后收益率

本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的

风险收益特征 低风险品种，预期收益和预期风险高于货币市场基

金，低于股票基金和一般混合基金。

基金管理人 长城基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司


基金保证人 中国投融资担保股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日
）

1.本期已实现收益 5,590,330.99
2.本期利润 5,552,565.27
3.加权平均基金份额本期利润 0.0055
4.期末基金资产净值 1,017,789,129.36
5.期末基金份额净值 1.0345
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
③根据2018年4月27日《长城基金管理有限公司关于旗下部分基金变更基金份额净值小数点后保留位数及修改基金合同、托管协议的公告》，本基金份额净值和累计份额净值的计算小数点后保留位数由小数点后3位变更为小数点后4位，小数点后第5位四舍五入，该条款于2018年5月4日起生效。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

过去三个

月 0.53% 0.03% 0.69% 0.01% -0.16% 0.02%
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：①本基金合同规定本基金的投资组合比例为：股票、权证等风险资产占基金资产的比例不高于40%；债券、银行存款等安全资产占基金资产的比例不低于60%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。
②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明


任职日期 离任日期

女，中国籍，中央
财经大学经济学学
长城稳固收 士、北京大学经济
益债券、长 学硕士、香港大学
城久惠保本、 金融学硕士。

长城久利保 2008年进入长城

储雯玉 本、长城久 2015年8月 10年 基金管理有限公司，
润保本、长 11日 - 曾任行业研究员，
城久源保本、 “长城品牌优选混
长城久恒混 合型证券投资基金”
合基金的基 基金经理助理，

金经理 “长城久鑫保本混
合型证券投资基金”
基金经理。

长城稳健增 男，中国籍，厦门
利基金、长 大学金融工程学士、
城久祥保本、 硕士。2010年进

长城久盈分 入长城基金管理有
级债券、长 限公司，曾任债券
城久惠保本、 研究员，“长城货
长城久源保 币市场证券投资基
本、长城久 金”基金经理助理，
稳债券、长 “长城淘金一年期
蔡旻 城增强收益 2016年5月 8年 理财债券型证券投
债券、长城 20日 - 资基金”，“长城
稳固收益债 岁岁金理财债券型
券、长城久 证券投资基金”，
利保本、长 “长城保本混合型
城久信债券 证券投资基金”，
基金和长城 “长城新优选混合
久荣定期开 型证券投资基金”
放债券型发 和“长城新视野混
起式基金的 合型证券投资基金”
基金经理 的基金经理。

长城久惠保 男，中国籍。天津
本、长城久 大学材料系工学学
祥保本、长 士、天津大学管理
城久源保本 2017年5月 学院工学硕士。曾
蒋劲刚 和长城久嘉 9日 - 20年 就职于深圳市华为
创新成长混 技术有限公司、海
合型基金的 南富岛资产管理有
基金经理 限公司。2001年

10月进入长城基


金管理有限公司，
历任运行保障部交
易室交易员、交易
主管、研究部行业
研究员、机构理财
部投资经理、长城
消费增值混合型证
券投资基金的基金
经理、长城景气行
业龙头灵活配置混
合型证券投资基金
的基金经理、长城
环保主题灵活配置
混合型证券投资基
金基金经理，“长
城久鑫保本混合型
证券投资基金”基
金经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
③储雯玉女士自2018年5月29日起休产假，无法正常履行基金经理职务，休假期间由与其共同管理本基金的基金经理蔡旻先生和蒋劲刚先生共同管理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城久惠保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分

析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年二季度国内经济方面稳中有忧，土地购置费推高地产投资，但基建投资增速回落显著，制造业投资成为稳定固定资产投资的重要支柱。进出口数据不错但贸易战加剧了数据的不确定性。二季度债券市场在宏观经济基本面走弱、中美贸易摩擦不断加剧以及货币政策边际放松的大背景下，债券收益率震荡下行，十年期利率债下行约30BP左右，信用债利率整体下行，但受到违约事件影响，不同评级之间走势出现分化，中低评级利率下行幅度有限，低评级信用利差大幅走扩。权益市场受信用收缩、中美贸易摩擦加剧、严控房产等多重事件叠加的影响，投资者信心严重不足，上证指数跌破了2800点。

固定收益部分，二季度我们继续优化组合结构，以收益较高期限匹配的同业存单为主，组合在保持合理的仓位及久期同时，提高了总体的静态收益，而权益投资部分采取清仓。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期基金份额净值增长率为0.53%，业绩比较基准收益率为0.69%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金无需要说明的情况。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -

其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 672,216,110.70 65.78
其中：债券 672,216,110.70 65.78
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 344,999,917.50 33.76
其中：买断式回购的买入返

售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 656,804.02 0.06
8 其他资产 4,003,025.98 0.39
9 合计 1,021,875,858.20 100.00
5.2报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 148,915,000.00 14.63
2 央行票据 - -
3 金融债券 49,965,000.00 4.91
其中：政策性金融债 49,965,000.00 4.91
4 企业债券 45,448,110.70 4.47
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 427,888,000.00 42.04
9 其他 - -
10 合计 672,216,110.70 66.05
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（张） （％）

1 180207 18国开07 500,000 49,965,000.00 4.91
18浦发银

2 111809197 行CD197 500,000 49,850,000.00 4.90
18广发银

2 111820129 行CD129 500,000 49,850,000.00 4.90
18华夏银

3 111818180 行CD180 500,000 49,845,000.00 4.90
18上海银

4 111816174 行CD174 500,000 49,810,000.00 4.89
18上海银

5 111816180 行CD180 500,000 49,805,000.00 4.89
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

本报告期本基金投资的前十名证券除浦发银行发行主体外，其他证券的发行主体未出现被监管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

根据中国银行保险监督管理委员会（简称银保监会）于2018年5月4日公布的行政处罚信息公开表：

上海浦东发展银行股份有限公司（简称浦发银行）因内控管理不严、违规经营等案由，于
2018年2月12日被中国银监会处以罚款。

本基金管理小组分析认为，相关违规事项已经调查完毕,行政处罚决定也已经开出。考虑到此次处罚金额相对上一年的经营利润占比较小，对于公司的未来财务并无重大影响。同时，本基金持有的上述银行同业存单评级较高，流动性好。该行政处罚措施不影响公司的长期信用基本面，主体信用和债项信用资质均良好。本基金经理依据基金合同和本公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对18浦发银行CD197进行了投资。
5.11.2

基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 14,917.07

2 应收证券清算款 199,178.08
3 应收股利 -
4 应收利息 3,788,930.83
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,003,025.98
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 1,036,930,304.93
报告期期间基金总申购份额 7,005.09
减:报告期期间基金总赎回份额 53,130,606.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -
报告期期末基金份额总额 983,806,704.02
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。


§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

注：本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会许可长城久惠保本混合型证券投资基金注册的文件

2.《长城久惠保本混合型证券投资基金基金合同》

3.《长城久惠保本混合型证券投资基金托管协议》

4.法律意见书

5.基金管理人业务资格批件、营业执照

6.基金托管人业务资格批件、营业执照

7.中国证监会规定的其他文件
9.2存放地点

广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
9.3查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

咨询电话：0755-23982338

客户服务电话：400-8868-666

网站：www.ccfund.com.cn
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