工银瑞信新得润混合型证券投资基金

2017 年第 3 季度报告

2017年9月30日

基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年十月二十七日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月25日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 工银新得润混合

交易代码 002007

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年12月7日

报告期末基金份额总额 945,373,025.29份

投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过

资产配置，力求实现基金资产的持续稳健增值。

本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，

根据对国际及国内宏观经济运行态势、宏观经济政

策变化、证券市场运行状况等因素的深入研究，判

断证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值

性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水

平。在充分的宏观形势判断和策略分析的基础上，

执行“自上而下”的资产配置及动态调整策略。在

投资策略 市场上涨阶段中，增加权益类资产配置比例；在市

场下行周期中，增加固定收益类资产配置比例，最

终力求实现基金资产组合收益的最大化，从而有效

提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。本

基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的分

析方法进行股票投资。基金管理人在行业分析的基

础上，选择治理结构完善、经营稳健、业绩优良、

具有可持续增长前景或价值被低估的上市公司股票，

以合理价格买入并进行中长期投资。本基金股票投

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资具体包括行业分析与配置、公司财务状况评价、

价值评估及股票选择与组合优化等过程。

业绩比较基准 30%×沪深300指数收益率＋70%×中债综合财富指

数收益率。

风险收益特征 本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股

票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。

基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年7月1日－2017年9月30日

）

1.本期已实现收益 8,863,583.62

2.本期利润 13,990,258.24

3.加权平均基金份额本期利润 0.0151

4.期末基金资产净值 1,002,269,277.43

5.期末基金份额净值 1.060

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 1.44% 0.10% 1.95% 0.18% -0.51% -0.08%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：1、本基金基金合同于2016年12月7日生效。截至报告期末，本基金基金合同生效不满一

年。

2、按基金合同规定，本基金建仓期为6个月。建仓期满，本基金的各项投资比例符合基金合同

关于投资范围及投资限制的规定：本基金投资组合中股票资产投资比例为基金资产的0%—30%；

每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

3.3 其他指标

无。

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

2005年加入工银瑞信，

现任固定收益部副总

监；2011年4月

20日至今，担任工银

货币市场基金基金经

理；2012年8月

22日至今，担任工银

瑞信7天理财债券型

基金基金经理；

2012年10月26日至

2017年3月10日，

担任工银14天理财

债券型基金的基金经

理；2014年9月

23日至今，担任工银

瑞信现金快线货币市

固定收益 场基金基金经理；

部副总监，2016年 2014年10月22日至

魏欣 本基金的 12月7日 - 12 2017年3月10日，

基金经理 担任工银添益快线货

币市场基金基金经理；

2015年5月26日起

至今，担任工银新财

富灵活配置混合型基

金基金经理；

2015年5月26日起

至今，担任工银双利

债券型基金基金经理；

2015年5月29日起

至今，担任工银丰盈

回报灵活配置混合型

基金基金经理；

2015年6月19日至

2017年3月10日，

担任工银财富快线货

币市场基金基金经理；

2016年11月22日至

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今，担任工银瑞信新

得益混合型证券投资

基金基金经理；

2016年12月7日至

今，担任工银瑞信新

得润混合型证券投资

基金基金经理；

2016年12月29日至

今，担任工银瑞信新

增利混合型证券投资

基金基金经理；

2016年12月29日至

今，担任工银瑞信新

增益混合型证券投资

基金基金经理；

2016年12月29日至

今，担任工银瑞信银

和利混合型证券投资

基金基金经理；

2016年12月29日至

今，担任工银瑞信新

生利混合型证券投资

基金基金经理；

2017年3月23日至

今，担任工银瑞信新

得利混合型证券投资

基金基金经理。

先后在中国泛海控股

集团担任投资经理，

在中诚信国际信用评

级有限责任公司担任

高级分析师，在平安

证券有限责任公司担

任高级业务总监；

固定收益 2010年加入工银瑞信，

李敏 部副总监，2016年 - 10 现任固定收益部副总

本基金的 12月7日 监；2013年10月

基金经理 10日至今，担任工银

信用纯债两年定期开

放基金基金经理；

2014年7月30日至

2017年2月6日，担

任工银保本2号混合

型发起式基金(自

2016年2月19日起，

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变更为工银瑞信优质

精选混合型证券投资

基金)基金经理；

2015年5月26日至

2017年4月26日，

担任工银双债增强债

券型基金(自2016年

9月26日起，变更为

工银瑞信双债增强债

券型证券投资基金

（LOF）)基金经理；

2015年5月26日至

今，担任工银保本混

合型基金基金经理；

2016年10月27日至

今，担任工银瑞信恒

丰纯债债券型证券投

资基金基金经理；

2016年11月15日至

今，担任工银瑞信恒

泰纯债债券型证券投

资基金基金经理；

2016年11月22日至

今，担任工银瑞信新

得益混合型证券投资

基金基金经理；

2016年12月7日至

今，担任工银瑞信新

得润混合型证券投资

基金基金经理；

2016年12月29日至

今，担任工银瑞信新

增利混合型证券投资

基金基金经理；

2016年12月29日至

今，担任工银瑞信新

增益混合型证券投资

基金基金经理；

2016年12月29日至

今，担任工银瑞信银

和利混合型证券投资

基金基金经理；

2016年12月29日至

今，担任工银瑞信新

生利混合型证券投资

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基金基金经理；

2017年3月23日至

今，担任工银瑞信新

得利混合型证券投资

基金基金经理；

2017年5月24日至

今，担任工银瑞信瑞

利两年封闭式债券型

证券投资基金基金经

理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2017年三季度，房地产调控政策持续加码，多个城市出台限售政策，金融条件方面，消费

贷等居民短期贷款被严控用于购房，都对房地产市场需求构成明显打压；多地力推房地产租赁市场发展，降低房地产的投资属性、加强居住属性，正成为本轮房地产调控政策的主要方向；短期来看，严厉的调控政策使市场快速降温，销售和投资均明显回落。三季度影响基本面的另一个重要方面来自于供给侧政策，包括长期的去产能政策、短期的环保和安全检查等原因，对生产的抑制对供给和需求两端都构成了明显的影响，导致一方面主要工业品供给弹性减弱、价格居高不下，另一方面部分领域需求下降、生产数据低迷，从而宏观数据连续出现增长和融资等数据的矛盾和背离。海外方面，欧美主要经济体复苏，美联储货币政策偏鹰，预计年内还将再次加息并缩表，全球流动性宽松的低利率环境正在改变。国内货币政策保持中性，一方面通过加强金融监管抬升金融加杠杆的成本，倒逼金融领域去泡沫，另一方面也通过细致的公开市场操作维护资金面的稳定，避免金融强监管对实体经济造成较大的伤害。融资数据显示，实体经济的融资需求稳定向好，公开市场操作削峰填谷，货币市场维持紧平衡，金融领域的杠杆正在逐步去化。三季末宣布明年年初实施结构性降准，是在特殊的时点、经济面临向下压力时的预调微调。在经济基本面仍相对稳定、货币政策中性的环境下，三季度债券市场收益率窄幅波动。信用债票息价值彰显，发行供给平稳，需求较旺盛，信用利差维持低位。权益市场震荡上行，金融等低估值蓝筹稳定指数，通信、新能源汽车等主题投资也有所表现，呈现慢牛格局。本基金在报告期内增持3年以内交易所信用债，根据市场变化调整权益资产仓位，积极参与新股IPO。展望四季度，房地产的周期性回落和近期的供给管制，都对经济增长构成负面影响，而经过2016年前的多年下滑后，无论从房地产库存、制造业产能、经济增长结构等方面来看，增长向下的空间并不大，预计年内经济小幅走弱。海外主要经济体复苏态势较好，全球央行退出宽松的步伐将延续。中国政策重心仍将保持中性，在去杠杆、防风险、稳增长中寻求平衡，稳定是主要基调。与基本面相匹配，债券收益率向上有顶，而向下空间需要看经济下行的压力和货币政策调整的情况，预期四季度内显着下行的可能性不大，信用债仍有较好的持有价值。在经济向下空间不大、政策中性偏暖的预期下，预计权益市场整体仍将以震荡慢牛为主。本基金将保持债券中性久期，以持有3年附近信用债为主，等待更明确的长久期利率债机会；根据市场变化调整权益资产仓位，积极参与IPO。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率为1.44%，业绩比较基准收益率为1.95%。

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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》

第四十一条规定的条件。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 128,530,920.72 11.30

其中：股票 128,530,920.72 11.30

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 777,023,793.58 68.32

其中：债券 777,023,793.58 68.32

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 202,561,546.19 17.81

8 其他资产 29,226,541.13 2.57

9 合计 1,137,342,801.62 100.00

注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 10,600,094.74 1.06

C 制造业 51,500,519.22 5.14

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 4,659,002.11 0.46

G 交通运输、仓储和邮政业 2,977,995.91 0.30

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H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 17,468.03 0.00

业

J 金融业 54,221,581.75 5.41

K 房地产业 4,407,734.52 0.44

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.01

R 文化、体育和娱乐业 31,224.45 0.00

S 综合 - -

合计 128,530,920.72 12.82

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 601601 中国太保 317,997 11,743,629.21 1.17

2 000651 格力电器 302,300 11,457,170.00 1.14

3 601166 兴业银行 655,700 11,337,053.00 1.13

4 600036 招商银行 430,254 10,992,989.70 1.10

5 600585 海螺水泥 430,900 10,759,573.00 1.07

6 601318 中国平安 189,004 10,236,456.64 1.02

7 000001 平安银行 892,120 9,911,453.20 0.99

8 002271 东方雨虹 234,000 9,025,380.00 0.90

9 002456 欧菲光 394,045 8,349,813.55 0.83

10 000858 五粮液 144,700 8,288,416.00 0.83

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 32,630,400.00 3.26

2 央行票据 - -

3 金融债券 331,399,000.00 33.06

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其中：政策性金融债 331,399,000.00 33.06

4 企业债券 228,676,847.08 22.82

5 企业短期融资券 50,296,000.00 5.02

6 中期票据 131,081,000.00 13.08

7 可转债（可交换债） 2,940,546.50 0.29

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 777,023,793.58 77.53

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 170405 17农发05 1,500,000 144,645,000.00 14.43

2 170210 17国开10 1,000,000 97,990,000.00 9.78

3 101353010 13中煤 500,000 51,055,000.00 5.09

MTN002

4 010107 21国债⑺ 320,000 32,630,400.00 3.26

5 160311 16进出11 300,000 29,982,000.00 2.99

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货投资，也无期间损益。

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5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 51,841.25

2 应收证券清算款 6,775,948.24

3 应收股利 -

4 应收利息 22,398,751.64

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 29,226,541.13

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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 113011 光大转债 1,114,200.00 0.11

注：上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 874,423,986.17

报告期期间基金总申购份额 95,282,511.48

减:报告期期间基金总赎回份额 24,333,472.36

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 945,373,025.29

注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；

2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。

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§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资

者类序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占

别 号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比

20%的时间区间

机构 1 20170701-20170930 800,127,000.00 0.00 0.00 800,127,000.00 84.64%

个人-- - - - - -

产品特有风险

本基金份额持有人较为集中，存在基金规模大幅波动的风险，以及由此导致基金收益较大波动的风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予工银瑞信新得润混合型证券投资基金募集申请的注册文件；

2、《工银瑞信新得润混合型证券投资基金基金合同》；

3、《工银瑞信新得润混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

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9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

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