招商丰利灵活配置混合型证券投资基
金 2023 年第 2 季度报告

2023 年 06 月 30 日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

送出日期：2023 年 7 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023 年7月19日复核了本
报告中的财务指标、净值 表现和投资 组合报告等内容，保证 复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商丰利灵活配置混合基金

基金主代码 000679

交易代码 000679

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014 年 8 月 12 日

报告期末基金份额总额 36,113,606.87 份

本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置，
投资目标 并结合对个股、个券的精选策略，在控制风险的前提下力争
为投资者带来绝对收益。

本基金以获取绝对收益为投资目的，从资产配置和精选个股
个券两个方面来构建投资组合。

资产配置策略：本基金主要投资于国内依法发行上市的 A 股
股票、债券（含中小企业私募债）、资产支持证券 、货币市场
工具、权证、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投
资的其他金融工具。

投资策略 股票投资策略：本基金股票投资以定性和定量分析为基础进
行股票投资。

债券投资策略：根据国内外宏观经济形势、财政、货币政策、
市场资金与债券供求状况、央行公开市场操作等方面情况，
采用定性与定量相结合的方式，在确保流动性充裕和业绩考
核期内可实现绝对收益的约束下设定债券投资的组合久期，
并根据通胀预期确定浮息债与固定收益债比例。


权证投资策略：本基金对权证资产的投资主要是通过分析影
响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产价格以及市
场隐含波动率的变化，灵活构建避险策略，波动率差策略以
及套利策略。

股指期货投资策略：本基金采取套期保值的方式参与股指期
货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主要目的。
中小企业私募债券投资策略：中小企业私募债具有票面利率
较高、信用风险较大、二级市场流动性较差等特点。因此本
基金审慎投资中小企业私募债券。

存托凭证投资策略：在控制风险的前提下，本基金将根据本
基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值
的深入研究判断，进行存托凭证的投资。

业绩比较基准 1 年期存款利率+3%(单利年化)

本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险收益
风险收益特征 水平中等的投资品种，预期收益和预期风险高于货币市场基
金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 招商丰利灵活配置混合基金 招商丰利灵活配置混合基金
A C

下属分级基金的交易代码 000679 002416

报告期末下属分级基金的份 27,800,648.24 份 8,312,958.63 份

额总额

注：本基金从 2016 年 2 月 29 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2016 年 3 月 18 日起存续。
§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2023 年 4 月 1 日－2023 年 6 月 30 日）

主要财务指标 招商丰利灵活配置混合基金 招商丰利灵活配置混合基金
A C

1.本期已实现收益 437,063.83 130,518.26

2.本期利润 -67,623.91 -212,585.95

3.加权平均基金份额本期利

润 -0.0025 -0.0206

4.期末基金资产净值 40,635,198.19 11,779,897.91

5.期末基金份额净值 1.462 1.417

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；


2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

3、本基金从 2016 年 2 月 29 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2016年 3 月 18 日起存续。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

招商丰利灵活配置混合基金 A

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
② ④

过去三个月 -0.68% 0.65% 1.12% 0.01% -1.80% 0.64%

过去六个月 5.79% 0.82% 2.23% 0.02% 3.56% 0.80%

过去一年 -8.68% 1.18% 4.50% 0.01% -13.18% 1.17%

过去三年 -12.56% 1.56% 13.49% 0.01% -26.05% 1.55%

过去五年 29.27% 1.52% 22.50% 0.01% 6.77% 1.51%

自基金合同

生效起至今 46.20% 1.16% 41.15% 0.01% 5.05% 1.15%

招商丰利灵活配置混合基金 C

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
② ④

过去三个月 -0.77% 0.65% 1.12% 0.01% -1.89% 0.64%

过去六个月 5.59% 0.83% 2.23% 0.02% 3.36% 0.81%

过去一年 -9.11% 1.19% 4.50% 0.01% -13.61% 1.18%

过去三年 -13.81% 1.56% 13.49% 0.01% -27.30% 1.55%

过去五年 26.18% 1.52% 22.50% 0.01% 3.68% 1.51%

自基金合同

生效起至今 23.97% 1.27% 32.78% 0.01% -8.81% 1.26%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金从 2016 年 2 月 29 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2016 年 3 月 18 日起存续。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限


男，理学硕士。2006 年 10 月加入万家基
金管理有限公司研究部，任研究员；2007
年 11 月加入光大保德信基金管理有限公
司投资研究部，任研究员；2010 年 1 月
加入国金证券股份 有限公司研究所 ，任
行业研究员；2010 年 12 月至 2012 年 12
本基金 月于平安养老保险 股份有限公司年 金投
贾仁栋 基金经 2019 年 6 资部工作，任投资经理；2014 年 1 月加
月 21 日 - 16 入万家共赢资产管 理有限公司证券 投资
理 部，曾任投资经理；2015 年 7 月加入招
商基金管理有限公 司，曾任投资经 理、
招商增荣灵活配置 混合型证券投资 基金
（LOF）、招商睿祥定期开放混合型证券
投资基金基金经理 ，现任招商丰利 灵活
配置混合型证券投 资基金基金经理 ，兼
任投资经理。

男，硕士。2012 年 8 月至 2014 年 2 月在
陆家嘴金融发展有 限公司工作，任 战略
发展部投资经理；2014 年 2 月至 2015
年 4 月在华宝信托有限公司工作，任产
品部产品经理；2015 年 5 月至 2017 年 7
月在兴业国际信托 有限公司工作， 任证
本基金 2023 年 2 券信托总部团队负责人；2017 年 8 月至
况冲 基金经 月 16 日 - 8 2021 年 5 月在云南国际信托有限公司工
理 作，任资本市场部 业务副总监，从 事可
转债投资工作；2021 年 6 月至 2022 年
10 月在上海久期投资有限公司工作，任
股票转债研究副总监。2022 年 11 月加入
招商基金管理有限 公司，现任招商 丰利
灵活配置混合型证 券投资基金、招 商安
瑞进取债券型证券投资基金基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间

公募基金 1 52,415,096.10 2016 年 9 月 7 日

贾仁栋 私募资产管理计 2022 年 8 月 31
划 1 7,508,400.58 日

其他组合 - - -


合计 2 59,923,496.68 -

4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资组 合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分， 投资组合经理在授权范 围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.4.2 异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因 投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完 全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行，公司所有投资组合参与的 交易所公开 竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超 过该证券
当日成交量的 5%的交易共有 12 次，其中 9 次为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生
反向交易，3 次为不同基 金经理管理 的基金因投资策略不同 而发生的 反向交易。 报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.5 报告期内基金投资策略和运作分析

宏观经济回顾：

2023 年二季度，国内经济处于相对低迷的状态。投资方面，最新的 5 月固定资产投资
完成额累计同比增长 4.0%，其中 5 月房地产开发投资累计同比下降 7.2%，单月投资同比下
降 21.5%，较一季度地产投资 同比降幅 进一步扩大，由于商 品房销售疲弱带来的 房企拿地及新开工意愿下降，地产投资仍处于低迷状态；5 月基建投资累计同比增长 10.1%，政府使用基建支持经济的能力和 意愿依旧较 强，基建投资具有一定 韧性；5 月制造业投 资累计同比增长6.0%，较2023年一季度7.0%的累计同比增速有所回落，主要与地产链和出口链相关制造业企业投资意愿趋弱 有关。消费 方面，在去年低基数影 响下，5 月社会消费 品零售总额当月同比上升 12.7%，其两年平均增速为 2.5%，较一季度表现略有下滑，消费有所复苏但动能不强。对外贸易方面，5月出口金额当月同比下降7.5%，主要系去年5月高基数以及全球加息周期背景下外需回落导致，未来出口增速可能继续承压。生产方面，6 月 PMI 指数为 49，连续三个月位于荣枯线以下，6 月生产指数和新订单指数分别为 50.3%和 48.6%，反应经济边际复苏动能略显不足，预计 2023 年三季度国内经济仍将处于筑底期，重点关注后续可能出台的经济刺激与稳增长政策。

转债市场回顾：

2023 年二季度，随着一些经济指标的回落，转债市场也出现了一些调整，但是相比于
股票而言体现出了明显的 抗跌性。也 因为转债的防御属性， 导致转债平均转股溢 价率进一步上升，处于相对较高的 位置。分行 业来看，传媒、机器人 等行业接力一季度的 通信、计算机，出现了较大的涨幅，而半导体、消费、顺周期等板块出现调整。

股票市场回顾：

2023 年二季度，一些经济指标有走弱迹象，地产、消费二次下探，出口超预期保持强
韧。海外市场走强，美国 衰退预期下 降，通胀有回落迹象， 经济持续强劲。美联 储仍保持鹰派，美债收益率持续倒挂且保持高位。人民币汇率 4 月以后有一定贬值压力。地缘政治方面中美关系边际有所缓和，俄乌冲突前景仍不明朗。

国内经济整体上保持稳中 向好，市 场对经济强劲复苏的 预期有所降低，4 月 以后，市
场震荡下行。北向资金基本稳定。行业分化仍大，AI 相关的算力和硬件，以及传媒，机器人等板块二季度上涨较多，消费和顺周期板块下行较多。

基金操作回顾：

回顾 2023 年二季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资
流程进行了规范运作。在 转债投资方 面，继续看好上一季度 左侧布局的芯片、精 密制造、人工智能、创新药等等未 来有望转变 为新的经济增长引擎的 行业，继续看好受益 于经济缓慢修复的顺周期行业，同时 在关注市场 给予的一定的以事件 驱动、主题驱动的交易 性机会。我们在震荡过程中积极寻 找个股机会 ，对组合适度分散、动 态调整、优化配置结 构，持续关注估值和成长性匹配度 较好的优质 公司。具体来说，二季 度我们保持较为积极 的仓位以及结构，在较低的位置增 持了受益于 线下活动的出行板块， 其他仓位主要集中于 ：景气度触底回升的半导体行业， 供给格局优 质的偏周期制造业，周 期相对底部的部分电 子制造公司，本季度减持了受益于煤炭价格快速下跌利润持续改善的火电行业。

4.6 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为-0.68%，同期业绩基准增长率为 1.12%，C 类
份额净值增长率为-0.77%，同期业绩基准增长率为 1.12%。
4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未发生 连续二十 个工作日出现基金份 额持有人数量不满二 百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 17,828,013.10 32.34

其中：股票 17,828,013.10 32.34

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 31,421,457.50 57.00

其中：债券 31,421,457.50 57.00

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 5,851,884.70 10.62

8 其他资产 24,064.80 0.04

9 合计 55,125,420.10 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 12,289,714.12 23.45

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 31,495.00 0.06

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -


G 交通运输、仓储和邮政业 3,054,466.00 5.83

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 998,116.25 1.90

J 金融业 1,420.00 0.00

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 16,002.00 0.03

M 科学研究和技术服务业 967,362.73 1.85

N 水利、环境和公共设施管理业 469,437.00 0.90

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 17,828,013.10 34.01

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 002475 立讯精密 64,100 2,080,045.00 3.97

2 603885 吉祥航空 91,200 1,407,216.00 2.68

3 603666 亿嘉和 27,400 1,237,110.00 2.36

4 688123 聚辰股份 19,997 1,074,238.84 2.05

5 600298 安琪酵母 23,900 865,419.00 1.65

6 600346 恒力石化 57,500 823,975.00 1.57

7 603225 新凤鸣 72,813 804,583.65 1.54

8 301029 怡合达 17,700 790,836.00 1.51

9 688269 凯立新材 11,977 764,012.83 1.46

10 600426 华鲁恒升 23,900 732,057.00 1.40

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 1,519,397.64 2.90

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -


5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 29,902,059.86 57.05

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 31,421,457.50 59.95

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 113063 赛轮转债 27,340 3,750,185.85 7.15

2 111010 立昂转债 23,160 2,889,223.32 5.51

3 127045 牧原转债 22,409 2,646,495.53 5.05

4 128137 洁美转债 16,840 2,266,054.99 4.32

5 128128 齐翔转 2 17,630 2,252,239.75 4.30

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金采取套期保值的方 式参与股 指期货的投资交易， 以管理市场风险和调 节股票仓位为主要目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除齐翔转 2（证券代码 128128）外其他证券的发行主体
未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

根据2022年 8月22日发布的相关公告，该证券发行人因违规使用募集资金被深圳证券
交易所通报批评。

对上述证券的投资决策程 序的说明 ：本基金投资上述证 券的投资决策程序符 合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2

本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库，本基金管理 人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

金额单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 12,372.57

2 应收清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 11,692.23

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 24,064.80

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 113063 赛轮转债 3,750,185.85 7.15

2 111010 立昂转债 2,889,223.32 5.51

3 127045 牧原转债 2,646,495.53 5.05


4 128137 洁美转债 2,266,054.99 4.32

5 128128 齐翔转 2 2,252,239.75 4.30

6 127050 麒麟转债 2,082,261.86 3.97

7 118012 微芯转债 1,818,394.16 3.47

8 128121 宏川转债 1,554,254.24 2.97

9 118006 阿拉转债 1,362,636.77 2.60

10 123169 正海转债 1,178,674.73 2.25

11 123059 银信转债 1,010,035.67 1.93

12 110060 天路转债 971,489.15 1.85

13 123145 药石转债 905,000.03 1.73

14 123133 佩蒂转债 834,126.93 1.59

15 118015 芯海转债 824,608.70 1.57

16 118027 宏图转债 717,533.94 1.37

17 127074 麦米转 2 26,256.41 0.05

18 113648 巨星转债 13,881.81 0.03

19 113655 欧 22 转债 13,331.67 0.03

20 127005 长证转债 5,390.83 0.01

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 招商丰利灵活配置混合基金 招商丰利灵活配置混合基金
A C

报告期期初基金份额总额 27,741,124.16 11,650,504.39

报告期期间基金总申购份额 3,592,325.22 3,752,349.84

减：报告期期间基金总赎回

份额 3,532,801.14 7,089,895.60

报告期期间基金拆分变动份

额（份额减少以"-"填列） - -

报告期期末基金份额总额 27,800,648.24 8,312,958.63

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细


本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商丰利灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
3、《招商丰利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

4、《招商丰利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、《招商丰利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：深圳市福田区深南大道 7088 号

8.3 查阅方式

上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

网址：http://www.cmfchina.com

招商基金管理有限公司
2023 年 7 月 20 日
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