泓德裕和纯债债券型证券投资基金

2023年第3季度报告

2023年09月30日

基金管理人:泓德基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2023年10月24日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年7月1日起至2023年9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泓德裕和纯债债券

基金主代码 002736

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年11月11日

报告期末基金份额总额 314,417,568.50份

在保持基金资产流动性前提下，通过积极主动的资
投资目标 产管理和严格的风险控制，力争实现基金资产的长
期稳健增值。

本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、久期
策略、收益率曲线策略、可转换债券投资策略、中
小企业私募债投资策略、证券公司短期公司债券投
投资策略 资策略、国债期货投资策略等。本基金通过对经济
增长和通胀预期、债券长短端的供求因素的研究，
对债券市场收益率期限结构进行分析，运用统计和
数量分析技术，确定期限结构配置策略。

业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率

本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风
风险收益特征 险品种，预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。


基金管理人 泓德基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C

下属分级基金的交易代码 002736 002737

报告期末下属分级基金的份额总 307,476,171.60份 6,941,396.90份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2023年07月01日 - 2023年09月30日)

泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C

1.本期已实现收益 3,104,676.89 31,175.42

2.本期利润 1,895,463.29 -3,174.54

3.加权平均基金份额本期利润 0.0056 -0.0008

4.期末基金资产净值 345,852,738.86 7,620,789.72

5.期末基金份额净值 1.1248 1.0979

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2023年9月30日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泓德裕和纯债债券A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.48% 0.04% 0.01% 0.05% 0.47% -0.01%

过去六个月 1.72% 0.04% 0.95% 0.04% 0.77% 0.00%

过去一年 2.11% 0.07% 0.62% 0.05% 1.49% 0.02%

过去三年 3.22% 0.07% 4.54% 0.05% -1.32% 0.02%


过去五年 15.29% 0.07% 7.27% 0.06% 8.02% 0.01%

自基金合同

生效起至今 25.20% 0.07% 4.07% 0.07% 21.13% 0.00%

泓德裕和纯债债券C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.38% 0.04% 0.01% 0.05% 0.37% -0.01%

过去六个月 1.49% 0.04% 0.95% 0.04% 0.54% 0.00%

过去一年 1.69% 0.07% 0.62% 0.05% 1.07% 0.02%

过去三年 2.50% 0.07% 4.54% 0.05% -2.04% 0.02%

过去五年 13.73% 0.07% 7.27% 0.06% 6.46% 0.01%

自基金合同

生效起至今 22.48% 0.07% 4.07% 0.07% 18.41% 0.00%

注：本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6 个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

硕士研究生，具有基金从业
资格，资管行业从业经验12
姚学康 本基金的基金经理 2021- 9年 年，曾任华夏久盈资产管理
12-31 - 有限责任公司固定收益投

资中心投资经理，安信证券
研究中心宏观分析师。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。

本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年第三季度，债市收益率先下后上。7-8月，经济指标依然疲弱，货币宽松加力，权益市场低迷，债券收益率继续下行。但8月下半月开始，政策开始加力，债市也出现了年内最大的一波调整。

决策层面各项稳经济稳预期政策，梳理起来主要是三方面。

一是适应房地产供需重大变化的新形势，适时调整房地产行业政策。例如认房不认贷在各能级城市的落实，首套房二套房首付比例、按揭利率加点下限的调整等。

二是改善居民现金流和预期。例如推动存量按揭合同的变更减轻部分居民按揭负担，提高个人所得税育儿和养老专项扣除额。提振居民收入预期和现金流，能够为居民消费和房地产市场提供支持，推动经济加快恢复。

三是活跃资本市场。例如在融资端，约束大股东在二级市场的减持；在交易端，减半征收印花税；在投资端，鼓励中长期资金入市等。发达国家经验显示，多层次的活跃资本市场，对于科技创新、产业升级，十分关键。


以这样的视角向后展望，预计后续在保交楼、优质民营房企融资支持、居民就业保障和收入增长、中长期资金入市等层面，还可能会陆续出台政策。地方债务风险的化解也在进行当中。

另外，8月下半月以来，在稳增长系列政策之外，海外利率走高、人民币汇率压力以及由此引发的国内资金面趋紧，也对债券市场构成了扰动。

政策密集发布之后，是政策效果观察期。中短期之内，货币宽松应当不会改变，融资需求弱势也难逆转，组合回归偏高杠杆和中性或略高久期，可能是恰当的；中长期之内，能否实现一波经济较好修复，我们对此抱有期待，但无疑还需要继续观察。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末泓德裕和纯债债券A基金份额净值为1.1248元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.48%，同期业绩比较基准收益率为0.01%；截至报告期末泓德裕和纯债债券C基金份额净值为1.0979元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.38%，同期业绩比较基准收益率为0.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人无应说明的预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 467,220,096.27 99.59

其中：债券 467,220,096.27 99.59

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 946,768.14 0.20


8 其他资产 986,006.60 0.21

9 合计 469,152,871.01 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 184,761,507.74 52.27

其中：政策性金融债 20,297,238.36 5.74

4 企业债券 37,192,488.35 10.52

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 245,266,100.18 69.39

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 467,220,096.27 132.18

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 101901572 19北排水MTN0 300,000 31,501,967.67 8.91
02

2 2023001 20人民财险 300,000 30,874,986.89 8.73

3 2028033 20建设银行二级 300,000 30,838,819.67 8.72

4 2023005 20平安人寿 300,000 30,759,600.00 8.70

5 2028013 20农业银行二级 300,000 30,522,852.46 8.64
01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券除20人民财险（证券代码：2023001）、20建设银行二级（证券代码：2028033）、20平安人寿（证券代码：2023005）、20农业银行二级01（证券代码：2028013）、19中国银行二级03（证券代码：1928033）外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

2023年07月07日，20人民财险（证券代码：2023001）发行人中国人民财产保险股份有限公司因未按规定履行客户身份识别义务、未按规定保存客户身份资料和交易记录、未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告被中国人民银行罚款464万元。

2023年02月16日，20建设银行二级（证券代码：2028033）发行人中国建设银行股份有限公司因公司治理和内部控制制度与监管规定不符、监管发现问题屡查屡犯或未充分整改、向检查组提供企业出具的虚假证明材料、未按规定及时报送案件信息等被中国银行保险监督管理委员会没收违法所得并处罚款合计19891.5626万元。


2023年09月13日，20平安人寿（证券代码：2023005）发行人中国平安人寿保险股份有限公司因销售误导被国家金融监督管理总局常州监管分局处罚款6万元。

2023年08月15日，20农业银行二级01（证券代码：2028013）发行人中国农业银行股份有限公司因农户贷款发放后流入房地产企业、农村个人生产经营贷款贷后管理不到位、农户小额贷款发放后转为定期存款、违规向房地产开发企业提供融资等被国家金融监督管理总局没收违法所得并处罚款合计4420.184584万元。

2023年04月03日，20农业银行二级01（证券代码：2028013）发行人中国农业银行股份有限公司因贷前调查不到位被中国银行保险监督管理委员会随州监管分局罚款20万元。

2023年06月14日，19中国银行二级03（证券代码：1928033）发行人中国银行股份有限公司因违反规定从事未经批准的业务活动、违规超授权交易、同业业务超期限被中国银行保险监督管理委员会上海监管局责令改正，并处罚没款共计696.9076万元。

2023年02月16日，19中国银行二级03（证券代码：1928033）发行人中国银行股份有限公司因小微企业贷款风险分类不准确、小微企业贷款资金被挪用于房地产领域、贷款资金被挪用于证券市场、小微企业贷款资金被挪用于购买本行理财等被中国银行保险监督管理委员会合计罚款3280万元。

在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合本基金管理人投资管理制度的规定。
5.11.2 本基金本报告期末未投资股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 3,829.30

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 982,177.30

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 986,006.60

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C

报告期期初基金份额总额 401,408,853.54 501,333.94

报告期期间基金总申购份额 17,876,884.72 16,269,630.44

减：报告期期间基金总赎回份额 111,809,566.66 9,829,567.48

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 307,476,171.60 6,941,396.90

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额

者 序 比例达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 超过20%的时

别 间区间

1 2023/07/01-2 81,417,402.23 0.00 0.00 81,417,402.2 25.89%
023/09/30 3

2 2023/08/02-2 65,151,520.31 0.00 0.00 65,151,520.3 20.72%
机 023/09/30 1

构 3 2023/07/01-2 89,364,611.26 0.00 89,364,611.26 0.00 0.00%
023/08/01

2023/07/01-2 70,634,467.1

4 023/07/31,20 90,634,467.13 0.00 20,000,000.00 3 22.47%
23/08/02-202


3/09/30

产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性
不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能 对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。

在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模
持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准泓德裕和纯债债券型证券投资基金设立的文件；

2、《泓德裕和纯债债券型证券投资基金基金合同》；

3、《泓德裕和纯债债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《泓德裕和纯债债券型证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

7、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点

地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式

1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户服务电话：4009-100-888

3、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com

泓德基金管理有限公司
2023年10月24日
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