金信量化精选灵活配置混合型

发起式证券投资基金

2017 年第 2 季度报告

2017年6月30日

基金管理人：金信基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2017年7月20日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月17日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期为2017年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 金信量化精选混合

交易代码 002862

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年7月1日

报告期末基金份额总额 232,940,311.97份

本基金主要关注具有良好盈利能力和高成长性的证

投资目标 券，通过积极主动的量化投资策略，在严格控制风险

的前提下实现基金资产的持续增长，力争为基金持有

人提供长期稳定的投资回报。

本基金的投资策略主要有以下六个方面：

1、资产配置策略

本基金将在投资决策委员会关于资产配置决议的允

许范围内，采取相对稳定的股票持仓比例控制措施，

降低由于股票持仓比例波动过于频繁影响到数量化

投资策略的效果。

本基金资产配置采取“自上而下”的多因素分析决策

投资策略 支持，以量化分析为主，结合对宏观和行业的判断和

研究，对资产的风险收益特征进行分析预测，确定中

长期的资产配置方案。

2、多因子量化选股策略

本基金使用的数量化模型是国际上广泛使用的多因

子阿尔法模型（Multi-FactorAlphaModel），该模

型认为，金融资产的预期收益可以模拟为多个因子的

函数，每个因子可以部分地解释金融资产的收益和风

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险特性。在应用这个模型进行选股的时候，本基金充

分考虑了中国资本市场的实际情况，对中国资本市场

更具针对性和实用性。

3、债券投资策略

在大类资产配置的基础上，本基金将依托基金管理人

固定收益团队的研究成果，综合分析市场利率和信用

利差的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和

券种配置等积极投资策略，把握债券市场投资机会，

实施积极主动的组合管理，以获取稳健的投资收益。

4、中小企业私募债券投资策略

本基金采取自下而上的方法建立适合中小企业私募

债券的信用评级体系，对个券进行信用分析，在信用

风险可控的前提下，追求合理回报。本基金根据内部

的信用分析方法对可选的中小企业私募债券品种进

行筛选过滤，重点分析发行主体的公司背景、竞争地

位、治理结构、盈利能力、偿债能力、现金流水平等

诸多因素，给予不同因素不同权重，采用以结构化模

型为基础的数量化方法对主体所发行债券进行打分

和投资价值评估，选择发行主体资质优良，估值合理

且流通相对充分的品种进行适度投资。

5、资产支持证券投资策略

资产支持证券，定价受多种因素影响，包括市场利率、

发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、违

约率等。本基金将深入分析上述基本面因素，并辅助

采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估其内在价

值。

6、衍生品投资策略

1)股指期货投资策略

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，

有选择地投资于股指期货。

2)权证投资策略

权证为本基金辅助性投资工具。在进行权证投资时，

基金管理人将通过对权证标的证券基本面的研究，并

结合权证定价模型寻求其合理估值水平，根据权证的

高杠杆性、有限损失性、灵活性等特性，通过限量投

资、趋势投资、优化组合、获利等投资策略进行权证

投资。

业绩比较基准 创业板指数收益率*35%+沪深300指数收益率*35%+中

证综合债指数收益率*30%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水

平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

基金管理人 金信基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2017年4月1日－2017年6月30日）

1.本期已实现收益 2,252,267.83

2.本期利润 11,023,396.55

3.加权平均基金份额本期利润 0.0462

4.期末基金资产净值 213,938,271.86

5.期末基金份额净值 0.918

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 5.28% 0.38% 0.57% 4.80% 4.71% -4.42%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金建仓期为自基金合同生效之日起6个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

男，武汉大学物理学

理学学士、北京大学

光华管理学院工商管

唐雷 本基金基 2016年7月- 9 理硕士。先后任职于

金经理 1日 民生加银基金、安信

证券资产管理部。现

担任金信基金基金经

理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决 第5页共13页

定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《金信量化精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》的规定，遵循诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

二季度市场先抑后扬。一季度经济超预期企稳回升的惯性将上证指数在4月上旬推升至接近

3300点。但是，随着5月份出台的经济数据弱于预期，金融监管加严，流动性阶段性紧张推升利

率上行，投资者风险偏好下降，上证指数快速回落至3000点附近。在市场风险得到充分释放之后，

5月中旬开始，经济走势、金融监管政策、流动性等等各种负面因素开始发生积极的变化，上证

指数在“漂亮50”和周期股的带领下稳步反弹，市场进入相对乐观的投资阶段。

展望三季度，宏观经济走势、监管政策的动向以及流动性等等因素都支持市场继续震荡上行。

二季度初，市场一度担忧下半年经济的下行风险，但是5-6月份经济走势相对平稳，我们判断宏

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观经济三季度将继续走稳，并且会逐步扭转市场的悲观预期。金融监管最严厉的阶段已经过去，未来金融监管和“金融去杠杆”将进入常态化，不会对市场趋势产生太大的负面冲击。流动性紧张推升利率持续上行的局面不可持续，至少在三季度，我们应该能看到阶段性的流动性宽松和利率下行。

本基金将在对宏观经济、国家政策、市场趋势和结构进行深度分析的基础上，加强基于行业比较的大类资产配置，同时结合对公司的深度研究，采用灵活积极主动的投资策略，在尽力规避市场风险的前提下，力求给投资者带来长期稳定的投资回报。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.9180元；本报告期基金份额净值增长率为5.28%，业绩

比较基准收益率为0.57%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 103,569,363.96 42.91

其中：股票 103,569,363.96 42.91

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 117,735,000.00 48.78

其中：债券 117,735,000.00 48.78

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 17,799,798.86 7.38

8 其他资产 2,238,161.75 0.93

9 合计 241,342,324.57 100.00

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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 2,693,069.75 1.26

B 采矿业 3,109,692.00 1.45

C 制造业 69,360,146.26 32.42

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 9,214,281.04 4.31

业

E 建筑业 38,778.24 0.02

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 3,945,514.96 1.84

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,639.62 0.00

J 金融业 6,498,272.00 3.04

K 房地产业 8,701,970.09 4.07

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 103,569,363.96 48.41

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金报告期末未持有港股通股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 600104 上汽集团 297,968 9,251,906.40 4.32

2 600900 长江电力 599,108 9,214,281.04 4.31

3 000002 万 科Ａ 348,497 8,701,970.09 4.07

4 002680 长生生物 465,204 7,112,969.16 3.32

5 000895 双汇发展 284,100 6,747,375.00 3.15

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6 601288 农业银行 1,846,100 6,498,272.00 3.04

7 002294 信立泰 173,855 6,199,669.30 2.90

8 000726 鲁 泰Ａ 472,700 5,606,222.00 2.62

9 002185 华天科技 770,994 5,581,996.56 2.61

10 600522 中天科技 402,550 4,850,727.50 2.27

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 97,737,000.00 45.68

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 19,998,000.00 9.35

10 合计 117,735,000.00 55.03

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 124188 PR邹城资 400,000 20,236,000.00 9.46

2 114146 17京威债 200,000 19,998,000.00 9.35

3 122484 15龙源01 200,000 19,814,000.00 9.26

4 136133 16国电01 200,000 19,704,000.00 9.21

5 136469 16联通01 200,000 19,530,000.00 9.13

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买/ 合约市值 公允价值变 风险说明

卖） （元） 动（元）

股指期货投资本期收益（元） -639,117.00

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 59,819.13

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2 应收证券清算款 176,045.50

3 应收股利 -

4 应收利息 2,001,298.62

5 应收申购款 998.50

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,238,161.75

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 239,322,937.12

报告期期间基金总申购份额 10,818.92

减:报告期期间基金总赎回份额 6,393,444.07

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -

填列）

报告期期末基金份额总额 232,940,311.97

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 1,984,231.98

报告期期间买入/申购总份额 0.00

报告期期间卖出/赎回总份额 0.00

报告期期末管理人持有的本基金份额 1,984,231.98

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报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.85

额比例（%）

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承

项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限

比例（%） 比例（%）

基金管理人固有资 自合同生效

金 1,984,231.98 0.85 1,984,231.98 0.85 之日起不少

于3年

基金管理人高级管 - - - - -

理人员

自合同生效

基金经理等人员 7,999,420.00 3.43 7,999,420.00 3.43 之日起不少

于3年

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

自合同生效

合计 9,983,651.98 4.28 9,983,651.98 4.28 之日起不少

于3年

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资 持有基金

者类 份额比例

别 序号 达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占

超过20% 份额 份额 份额 比

的时间区

间

2017年4

机构 1月1日至 136,985,159.82 0.00 5,500,000.00 131,485,159.80 56.45%

2017年6

月30日

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产品特有风险

1、大额赎回风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额赎

回的情况，可能导致：

（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；

（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；

（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；

（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。

2、大额申购风险

若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。

9.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1备查文件目录

1、金信量化精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同

2、金信量化精选灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议

10.2存放地点

深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦1502

10.3查阅方式

基金份额持有人可以到存放地点查阅文件。

金信基金管理有限公司

2017年7月20日

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