广发多因子灵活配置混合型证券投资基金

2017年第3季度报告

2017年9月30日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年十月二十七日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年

10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保

证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发多因子混合

基金主代码 002943

交易代码 002943

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年12月30日

报告期末基金份额总额 99,657,677.35份

本基金以企业本身价值为基础，通过深入研究企

业基本面，精选出具有清晰经营模式、优良管理

投资目标 架构、稳定财务状况、股价大幅低于内在价值的

股票，优选个股力争获取超越市场表现的阿尔法

收益。

投资策略 本基金通过以下三个因子精选企业个股：基本面

因子、管理因子、价格因子。

中证 800 指数收益率×65%+中债全债指数收益率

业绩比较基准 ×35%

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高

风险收益特征 于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，

属于中高收益风险特征的基金。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年7月1日-2017年9月30日)

1.本期已实现收益 17,629,569.57

2.本期利润 9,607,155.97

3.加权平均基金份额本期利润 0.0659

4.期末基金资产净值 111,407,524.84

5.期末基金份额净值 1.1179

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增 净值增 业绩比 业绩比

阶段 ①-③ ②-④

长率① 长率标 较基准 较基准

准差② 收益率 收益率

③ 标准差

④

过去三个 7.46% 0.85% 3.73% 0.41% 3.73% 0.44%

月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发多因子灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2016年12月30日至2017年9月30日)

注：（1）本基金合同生效日期为2016年12月30日，至披露时点本基金

成立未满一年。

（2）本基金建仓期为基金合同生效后6个月 ，建仓期结束时各项资产配

置比例符合本基金合同有关规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经 证券从业

姓名 职务 说明

理期限 年限

任职日 离任日

期 期

女，中国籍，理学硕士，

持有中国证券投资基金

业从业证书，2008年

2月加入广发基金管理

有限公司，2008年2月

至2013年9月在研究

发展部任行业及公司研

本基金的基金 究员，2013年9月至

张东 经理；广发聚 2017-01- 2015年12月先后任机

一 优灵活配置混 13 - 9年 构投资部、权益投资二

合基金的基金 部投资经理，2015年

经理 12月8日至2016年

7月25日任权益投资二

部研究员，2016年

7月26日起任广发聚优

灵活配置混合基金的基

金经理，2017年1月

13日起任广发多因子混

合基金的基金经理。

男，中国籍，经济学硕

士，持有中国证券投资

基金业从业证书，

2002年2月至2006年

本基金的基金 3月先后任天同基金管

经理；广发稳 理有限公司研究员、基

健增长混合基 金经理助理、投委会秘

金的基金经理； 书，2006年4月至

广发稳安保本 2013年2月先后任广发

基金的基金经 基金管理有限公司研究

傅友 理；广发优企 2016-12- - 15年 员、基金经理助理、研

兴 精选混合基金 30 究发展部副总经理、研

的基金经理； 究发展部总经理，

广发聚安混合 2013年2月5日至

基金的基金经 2016年2月22日任广

理；权益投资 发聚丰混合基金的基金

一部副总经理 经理，2014年12月

8日起任广发稳健增长

混合基金的基金经理，

2016年2月4日至

2017年8月3日任广发

稳安保本混合基金的基

金经理，2016年8月

4日起任广发优企精选

混合基金的基金经理，

2016年12月30日起任

广发多因子混合基金的

基金经理，2017年

3月1日起任广发聚安

混合基金的基金经理，

2017年3月2日起任权

益投资一部副总经理。

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发多因子灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

7月份，上证指数上涨2.5%，沪深300指数上涨1.9%，中小板指数上涨

1.6%，创业板指数下跌4.5%。7月份市场出现了比较明显的分化，上证指数表

现平稳，而创业板则下跌幅度较为明显。市场情绪在6月份经历的修复之后，

7月份又到了各家公司中报预告的时间。由于创业板公司在经历了

2014~2015年疯狂的并购潮之后，部分被收购公司的业绩出现了较为明显的下

滑，商誉减值大幅被计提，所以创业板公司的业绩不尽人意。这也是7月份创

业板下跌幅度较大的原因。

8月份，上证指数上涨2.7%，沪深300指数上涨2.3%，中小板指数上涨

3.9%，创业板指数上涨6.5%。8月份市场出现了比较明显的分化，上证指数表

现平稳，而创业板则上涨幅度较为明显。8月份市场情绪明显提高，以创业板

为主的成长股得到了更多的关注。同时，以钢铁、电解铝、煤炭为代表的周期股也出现了明显上涨。周期品的价格在8月份都出现了较大幅度的上涨，这主要得益于供给侧改革的深入，以及京津冀环保限产预期的增强。

9月份，上证指数下跌0.37%，沪深300指数小幅上涨0.38%，中小板指数

上涨3.2%，创业板指数上涨0.95%。9月份市场出现了比较明显的分化，上证

指数表现平稳，而创业板则上涨幅度较为明显。从成交量看，创业板已经连续两个月成交量环比增长25%。9月份市场情绪明显提高，以创业板为主的成长股得到了更多的关注。同时，以钢铁、电解铝、煤炭为代表的周期股出现了反 复，市场情绪波动较大。周期品的价格在8月份出现了较大幅度的上涨后，

9月份价格波动加大，这主要是因为供给侧改革，以及环保因素在有效抑制供

给的背景下，市场担心需求侧也会出现比较明显的抑制。

三季度我们的操作比较理想，自己选择的股票与市场风格比较相符。市场风格的转变，我们及时把握住了机会。新能源汽车、煤改气、苹果产业链、周期股等在三季度都有了比较明显的机会，我们经过仔细甄别，配置了相关龙头公司，取得了比较好的收益。

从2015年6月份股灾以来，成长股一直处于“挤泡沫”的阶段，我们通过梳

理发现，一部分优质成长股2017年的PE在25倍左右，而它们都是各个细分

行业的龙头，无论是国产化替代，还是需求自然增长，这些公司未来2~3年内

仍可保持30%以上的增长，并且竞争优势越发明显。而从下半年看，金融监管

趋于放松，资金利率有望回落，财政支出加码。而从今年的房地产销售数据看并不理想，这对地产后周期的品种可能会有影响。

放眼全球，无论是美国还是香港，都是科技股引领风潮，苹果、谷歌、facebook、腾讯、阿里巴巴都相继创新高，科技真正的在改变着我们的生活。

我国正处在人口老龄化的初期阶段，我们更看好转型、国家化等大方向，抓住其中细分行业的龙头。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金净值增长率为7.46%，同期业绩比较基准收益率为

3.73%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额(元) 占基金总资产

序号 项目 的比例(%)

1 权益投资 22,842,340.76 20.19

其中：股票 22,842,340.76 20.19

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 81,735,951.23 72.24

7 其他各项资产 8,568,689.15 7.57

8 合计 113,146,981.14 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 6,663,708.06 5.98

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -

业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 16,178,632.70 14.52

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 22,842,340.76 20.50

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

数量(股) 公允价值(元) 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 净值比例(％)

1 603729 龙韵股份 131,794 9,298,066.70 8.35

2 300612 宣亚国际 111,300 6,880,566.00 6.18

3 300145 中金环境 384,948 6,663,449.88 5.98

4 002685 华东重机 12 137.76 0.00

5 300476 胜宏科技 3 75.90 0.00

6 603111 康尼机电 3 44.52 0.00

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门

立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 305,179.14

2 应收证券清算款 8,248,403.70

3 应收股利 -

4 应收利息 15,106.31

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 8,568,689.15

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分

的公允价值(元) 占基金资产 流通受限

序号 股票代码 股票名称 净值比例(%)

情况说明

1 603729 龙韵股份 9,298,066.70 8.35 重大事项

停牌

2 300612 宣亚国际 6,880,566.00 6.18 重大事项

停牌

3 300145 中金环境 6,663,449.88 5.98 重大事项

停牌

4 603111 康尼机电 44.52 0.00 重大事项

停牌

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 204,250,232.96

本报告期基金总申购份额 -

减：本报告期基金总赎回份额 104,592,555.61

本报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 99,657,677.35

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

（一）中国证监会注册广发多因子灵活配置混合型证券投资基金募集的文件

（二）《广发多因子灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

（四）《广发多因子灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

（五）法律意见书

8.2 存放地点

广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

8.3 查阅方式

1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费

查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-

funds.com.cn。

广发基金管理有限公司

二〇一七年十月二十七日
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