安信新目标灵活配置混合型证券投资基金
2020 年第 1 季度报告
2020 年 03 月 31 日
基金管理人：安信基金管理有限责任公司
基金托管人：宁波银行股份有限公司
报告送出日期： 2020 年 04 月 20 日
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 04 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 01 月 1 日起至 03 月 31 日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 安信新目标混合
基金主代码 003030
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 08 月 09 日
报告期末基金份额总额 695,865,855.95 份
投资目标 本基金将以严格的风险控制为前提，结合科学严谨、具有前
瞻性的宏观策略分析以及深入的个股/个券挖掘，动态灵活
调整投资策略，力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基
准的投资回报。
投资策略 资产配置方面，本基金以定性研究为主，结合定量分析，制
定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则
和调整范围；固定收益类投资方面，本基金将灵活采用品种
配置、久期配置、信用配置、利率和回购等投资策略，选择
流动性好、风险溢价水平合理、到期收益率和信用质量较高
的品种； 股票投资方面，本基金秉承价值投资理念，深度挖
掘符合经济结构转型、契合产业结构升级、发展潜力巨大的

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行业与公司，把握市场定价偏差带来的投资机会；此外，本
基金将合理利用权证等衍生工具做套保或套利投资，通过投
资高质量的资产支持证券实现基金资产增值增厚。
业绩比较基准 50%*沪深 300 指数收益率+50%*中债总指数（全价）收益率
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券
型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险
水平的投资品种。
基金管理人 安信基金管理有限责任公司
基金托管人 宁波银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 安信新目标混合 A 安信新目标混合 C
下属分级基金的交易代码 003030 003031
报告期末下属分级基金的份额总额 1,258,231.75 份 694,607,624.20 份
§ 3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2020 年 01 月 01 日 - 2020 年 03 月 31 日)

安信新目标混合 A 安信新目标混合 C
1.本期已实现收益 13,469.62 18,232,929.94
2.本期利润 8,717.43 19,945,041.44
3.加权平均基金份额本期利润 0.0119 0.0257
4.期末基金资产净值 1,481,668.63 801,321,474.23
5.期末基金份额净值 1.1776 1.1536
注： 1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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安信新目标混合 A
阶段 净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.07% 0.27% -3.62% 0.94% 5.69% -0.67%

安信新目标混合 C
阶段 净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.03% 0.27% -3.62% 0.94% 5.65% -0.67%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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注： 1、本基金基金合同生效日为 2016 年 8 月 9 日。
2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合
基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杨凯玮 本 基 金
的 基 金
经理
2016 年 8 月
9 日
- 14 年 杨凯玮先生，台湾大学土木工程学、
新竹交通大学管理学双硕士。历任台
湾国泰人寿保险股份有限公司研究
员，台湾新光人寿保险股份有限公司
投资组合高级专员，台湾中华开发工
业银行股份有限公司自营交易员，台
湾元大宝来证券投资信托股份有限
公司基金经理，台湾宏泰人寿保险股
份有限公司科长，华润元大基金管理
有限公司固定收益部总经理，安信基
金管理有限责任公司固定收益部基
金经理、固定收益部总经理，现任安
信基金管理有限责任公司固定收益
部基金经理。曾任安信永丰定期开放
债券型证券投资基金、安信新视野灵
活配置混合型证券投资基金、安信安
盈保本混合型证券投资基金、安信保
证金交易型货币市场基金的基金经
理；现任安信新目标灵活配置混合型
证券投资基金、安信现金增利货币市
场基金、安信现金管理货币市场基
金、安信活期宝货币市场基金、安信
恒利增强债券型证券投资基金、安信
优享纯债债券型证券投资基金的基
金经理。
聂世林 本 基 金
的 基 金
经理
2017 年 5 月
24 日
- 12 年 聂世林先生，经济学硕士。历任安信
证券股份有限公司资产管理部研究
员、证券投资部研究员，安信基金管
理有限责任公司研究部、权益投资部
基金经理助理，现任安信基金管理有
限责任公司权益投资部基金经理。曾
任安信策略精选灵活配置混合型证
券投资基金、安信优势增长灵活配置

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混合型证券投资基金、安信新目标灵
活配合混合型证券投资基金的基金
经理助理；现任安信优势增长灵活配
置混合型证券投资基金、安信新目标
灵活配合混合型证券投资基金、安信
价值成长混合型证券投资基金的基
金经理。
注： 1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范
围的相关规定。
3、杨凯玮先生已于 2020 年 4 月 3 日离任本基金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销
售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办
法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效
的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，
没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所
有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2020 年一季度，由于疫情发生后国内企业停工，居民居家隔离，投资消费净出口增速均出现
明显下降。由于采取了比较及时的政策，国内疫情较快得到抑制，但与此同时，海外疫情开始发
酵，因此在国内新增病例几乎降低到 0 的情况下，疫情对经济的影响仍然没有解除。从发电耗煤
和主要城市地产销售两个数据来看，国内 3 月复工进度已经达到往年春节后第一个月的进度，进
度尚可。但是海外疫情蔓延带来的外部需求的萎缩，全球供应链被迫中断带来的国内复工打折，
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都使得国内企业需求仍然减弱。
春节后，央行迅速降低了公开市场操作利率 10bp，同时在公开市场上投放了超过 1 万亿短期
资金，并累计提供了 8000 亿再贷款。 3 月中旬，央行通过定向降准释放 5500 万资金， 3 月底，央
行再次降低公开市场操作利率 20bp。
除了央行提供的再贷款、定向降准等资金以外，居民部门需求快速萎缩，上述因素使得银行
间流动性非常宽松，短期回购利率、 SHIBOR 等利率不断下行，债券市场在宽松货币环境和经济增
速大幅下行的两重影响下，收益率也不断下行。
固定收益方面，回顾一季度债券组合的操作，主要是年初集中配置了头部地产供应链金融
ABS，组合久期和杠杆基本维持在一定的水平。总的来说，受益于债券市场收益率的全面下降，债
券部分取得了较好的收益。
为应对严酷的内外部环境， A 股市场一季度经历了内外两次冲击。基于审慎的原则，本产品
主要通过降低仓位和调整行业配置来应对。一季度分批减持了估值相对高位的科技类成长以及部
分的新能源汽车，非必须类消费品也有所减持。在行业配置上，主要围绕纯内需、基建相关以及
涨价这三类。这些行业的需求端受外需冲击相对较小，估值也相对合理。由于此次疫情严重，市
场波动剧烈，净值造成了一定程度的损失。展望未来一年，疫情终将过去，优秀公司短暂盈利受
损，但并不会损伤其长期内在价值，我们会在市场调整过程中，择机把握相关机会。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金 A 类基金份额净值为 1.1776 元，本报告期基金份额净值增长率为
2.07%；截至本报告期末本基金 C 类基金份额净值为 1.1536 元，本报告期基金份额净值增长率为
2.03%；同期业绩比较基准收益率为-3.62%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 82,874,063.66 8.70
其中：股票 82,874,063.66 8.70
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 828,101,299.12 86.90
其中：债券 729,101,299.12 76.51
资产支持证券 99,000,000.00 10.39
4 贵金属投资 - -

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5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 26,193,914.08 2.75
8 其他资产 15,813,305.19 1.66
9 合计 952,982,582.05 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 2,687,253.60 0.33
B 采矿业 - -
C 制造业 57,058,499.05 7.11
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 956,137.00 0.12
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,290,379.31 0.29
G 交通运输、仓储和邮政业 5,094,732.32 0.63
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,135,247.00 0.27
J 金融业 7,687,734.00 0.96
K 房地产业 4,946,528.40 0.62
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 17,552.98 -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 82,874,063.66 10.32
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 600585 海螺水泥 151,300 8,336,630.00 1.04
2 600519 贵州茅台 7,200 7,999,200.00 1.00
3 600036 招商银行 193,800 6,255,864.00 0.78
4 600703 三安光电 316,500 6,060,975.00 0.75
5 603345 安井食品 60,400 5,183,528.00 0.65
6 601816 京沪高铁 906,536 5,094,732.32 0.63
7 000063 中兴通讯 87,900 3,762,120.00 0.47

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8 600216 浙江医药 153,900 2,885,625.00 0.36
9 600048 保利地产 193,800 2,881,806.00 0.36
10 002458 益生股份 141,360 2,687,253.60 0.33
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 124,406,250.00 15.50
其中：政策性金融债 50,116,000.00 6.24
4 企业债券 268,304,754.40 33.42
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 335,963,000.00 41.85
7 可转债（可交换债） 427,294.72 0.05
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 729,101,299.12 90.82
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 101800454 18 越秀集团 MTN002 500,000 53,000,000.00 6.60
2 101800882 18 深圳高速 MTN002 500,000 52,685,000.00 6.56
3 100228 10 国开 28 400,000 40,060,000.00 4.99
4 101800662 18 京能源 MTN001 300,000 31,974,000.00 3.98
5 101800398 18 广州地铁 MTN002 300,000 31,908,000.00 3.97
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%）
1 165695 金地 14A 300,000 30,000,000.00 3.74
2 138351 瑞新 11A1 200,000 20,000,000.00 2.49
3 165719 龙联 05A 200,000 20,000,000.00 2.49
4 138332 19 桃源 2A 100,000 10,000,000.00 1.25
5 138381 云庐 1A1 100,000 10,000,000.00 1.25
6 138416 20 桃源 1A 90,000 9,000,000.00 1.12
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，以风险对冲、套期保值为主要目的，将选择流动性好、交易
活跃的期货合约，结合股指期货的估值定价模型，与需要作风险对冲的现货资产进行严格匹配，
通过多头或空头套期保值等策略进行股指期货投资，实现基金资产增值保值。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资的前十名证券除 19 华电 03（证券代码： 155473SH）、 18 电投 09（证券
代码： 143868SH）、 18 广州地铁 MTN002（证券代码： 101800398CY）、 18 京能源 MTN001（证券代码：
101800662CY）、 10 国开 28（证券代码： 100228 CY）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案
调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2019 年 12 月 12 日，中国华电集团有限公司因违反政府定价被苏州市市场监督管理局处以
行政处罚，没收违法所得 68619.27 元【苏市监价案字(2019)22 号】。
2020 年 3 月 20 日，国家电力投资集团有限公司因未依法履行职责被中央纪委国家监委责令
改正。
广州地铁集团有限公司因违反《中华人民共和国土地管理法》及非法占地被广州市规划和自
然资源局处以罚款【穗规划资源南资罚(2018)12 号、穗规划资源番资罚(2019) 47 号、 92 号、 107
号、 108 号、 109 号、 110 号、 111 号、 112 号、 113 号、 114 号、 307 号，云国土行处[2018]135
号】；因违反《食品安全法》被广州市番禺区市场监督管理局处以行政处罚【穗番市监罚字﹝ 2019﹞
244406、】；因违反交通法规被海珠区交通运输局处以行政处罚【粤穗海交运罚〔 2020〕
HZ20191211001 号、粤穗海交运罚〔2020〕 HZ20191211002 号】；
2020 年 1 月 20 日，北京能源集团有限责任公司未依法履行职责被北京证监局警示【北京证
监局[2019]157 号】。
2020 年 1 月 10 日，国家开发银行内蒙古自治区分行因违规经营被内蒙古银保监局罚款 20
万元【内银保监罚决字〔2019〕 38 号】。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
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5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 67,865.89
2 应收证券清算款 1,152,627.72
3 应收股利 -
4 应收利息 14,543,172.81
5 应收申购款 49,638.77
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,813,305.19
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允
价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
流通受限情况
说明
1 601816 京沪高铁 5,094,732.32 0.63 新股流通受限
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 安信新目标混合 A 安信新目标混合 C
报告期期初基金份额总额 547,686.45 748,986,185.78
报告期期间基金总申购份额 1,002,150.03 90,194,622.70
减:报告期期间基金总赎回份额 291,604.73 144,573,184.28
报告期期间基金拆分变动份额（份
额减少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,258,231.75 694,607,624.20
§ 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8 影响投资者决策的其他重要信息
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8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序 号 持有基
金份额
比例达
到或者
超过 20%
的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占 比(%)
机构 1 2020010
1-20200
331
614,800,259.49 0.00 140,000,000.00 474,800,259.49 68.23
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额
赎回的情况，可能导致：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动
性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额
赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含
本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩
余投资者的赎回办理造成影响；
（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影
响，影响基金的投资运作和收益水平；
（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策
略；
（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临
合同终止清算、转型等风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予安信新目标灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；
2、《安信新目标灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《安信新目标灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、《安信新目标灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
5、中国证监会要求的其他文件。
安信新目标灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告
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9.2 存放地点
本基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管
理有限责任公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。
客户服务电话： 4008-088-088
网址： http://www.essencefund.com
安信基金管理有限责任公司
2020 年 04 月 20 日
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