南方荣欢定期开放混合型发起式证券投资
基金 2017 年第 2 季度报告
2017 年 06 月 30 日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：平安银行股份有限公司
报告送出日期：2017 年 07 月 20 日
南方荣欢定期开放混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 7 月 18 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
　
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。　
本报告中财务资料未经审计。　
本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 2017 年 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 南方荣欢定期开放混合发起
基金主代码
003064
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 08 月 03 日
报告期末基金份额总额
510,099,951.92 份
投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，力争获得长期稳定的投资收益。
投资策略 本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发
展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，
据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保持总体
风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。此外，
本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地
做出相应的调整。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×10%＋中债综合指数收益率×90%
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风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于股票
型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方荣欢”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币
元
主要财务指标 报告期(2017 年 04 月 01 日 - 2017 年 06 月 30 日)
1.本期已实现收益
-13,186,749.71
2.本期利润
904,527.91
3.加权平均基金份额本期利润
0.0018
4.期末基金资产净值
500,815,729.76
5.期末基金份额净值
0.982
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.20% 0.06% -0.19% 0.11% 0.39% -0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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注：基金合同生效日至本报告期末不满一年。本基金的建仓期为 6 个月，报告期末建仓期已结束
且各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
王啸
本基金
基金经
理
2016 年
12 月 9 日
3 年
香港大学金融学硕士，具有基金从
业资格。2013 年 8 月加入南方基金，
历任信用分析师、转债研究员、新
股研究员。2016 年 3 月至 2016 年
12 月，任南方通利、南方丰元、南
方双元的基金经理助理。2016 年
12 月至今，任南方荣光、南方荣冠、
南方荣欢、南方荣毅、南方荣安、
南方荣发基金经理。
陶铄
本基金
基金经
理
2016 年
8 月 3 日
14 年
清华大学应用数学专业学士，中国
科学院金融工程专业硕士，具有基
金从业资格。曾任职于招商银行总
行、普华永道会计师事务所、穆迪
投资者服务有限公司、中国国际金
融有限公司；2010 年 9 月至
2014 年 9 月任职于大成基金管理有
限公司，历任研究员、基金经理助
理、基金经理；2012 年 2 月至
2014 年 9 月任大成景丰分级债券型
基金的基金经理；2012 年 5 月至
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2012 年 10 月任大成货币市场基金的
基金经理；2012 年 9 月至 2014 年
4 月任大成月添利基金的基金经理；
2012 年 11 月至 2014 年 4 月任大成
月月盈基金的基金经理；2013 年
5 月至 2014 年 9 月任大成景安基金
的基金经理；2013 年 6 月至
2014 年 9 月任大成景兴基金的基金
经理；2014 年 1 月至 2014 年 9 月任
大成信用增利基金的基金经理。
2014 年 9 月加入南方基金产品开发
部，从事产品研发工作；2014 年
12 月至 2015 年 12 月，任固定收益
部资深研究员，现任固定收益研究
部负责人；2015 年 12 月至今，任南
方启元基金经理；2016 年 1 月至今，
任南方弘利、南方聚利基金经理；
2016 年 8 月至今，任南方荣毅、南
方荣欢、南方双元基金经理；
2016 年 9 月至今，任南方颐元基金
经理；2016 年 11 月至今，任南方荣
光基金经理；2016 年 12 月至今，任
南方宣利基金经理。
注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司
决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司
决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和《南方荣欢定期开放混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比
例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
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旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数
为 1 次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度经济数据整体稳中有降，4-5 月主要经济数据小幅不及预期，5 月工业增加值同比增
长 6.7%；固定资产投资同比增长 7.8%，其中房地产投资同比增长 7.3%，基建投资同比增长 13.1%，
制造业投资同比增长 5.9%；社会消费品零售总额同比增长 10.5%。房地产销售面积同比增长 10%，
新开工面积同比增长 5%，土地购置面积同比增长-1%。5 月金融数据明显不及预期，其中 M2 同
比增速 9.6%，历史首次跌破 10%。4-5 月通胀水平有所下降，其中 5 月 CPI 同比增长 1.5%，缓
步回升；5 月 PPI 同比增长 5.5%，较一季度出现明显回落。美国 6 月会议加息，且声明偏鹰派，
表明近期通胀走弱未动摇联储的信心，对经济、通胀的看法仍然乐观，预期年内继续加息一次，
并开启缩表。欧央行转向鹰派，德拉吉表示欧洲的通缩因素已被再通胀因素取代。日本方面，市
场开始预期日本的经济和通胀将要走出持续的低谷。二季度美元大跌，人民币兑美元汇率中间价
明显升值。央行无降息降准操作，无政策利率变动操作。二季度来看，资金利率水平抬升，波动
加大。
债券市场方面，10 年国开、10 年国债收益率分别上行 14BP、29BP，国开国债短端收益率
上行幅度基本大于长端，利率曲线平坦化，3-5 年高等级信用债整体表现持平于同期限国开债，
城投表现好于中票，AA 表现弱于 AAA。二季度权益市场表现分化，上证综指下跌 0.93%，大盘
表现优于中小创，沪深 300 上涨 6.1%，中小板上涨 2.98%，创业板下跌 4.68%，行业方面，家电、
食品饮料、非银金融等表现较好。转债市场方面，二季度中证转债上涨 2.5%，6 月在流动性预期
好转的背景下转债出现一轮明显的估值抬升。
展望 2017 年三季度，经济层面，6 月中采 PMI 好于预期，高于上月，是 2011 年以来 6 月最
高数据，显示经济强于预期，尚未出现明显下行迹象。5 大分项中，除就业指标外，其余均改善。
通胀方面压力不大，预计 PPI 至年中保持缓慢回落态势，同比增长区间 5%-5.5%。政策层面，美
联储将缩表提上议事日程，或从 9 月/12 月正式实施，平均每月 100 亿，每 3 个月提高 100 亿，
并最终达到 500 亿/月的水平。当前美元指数大幅下跌，人民币贬值压力明显缓解。当前央行货
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币政策保持流动性合理适度，最近央行等监管机构多次发文缓和市场对于资金面紧张的担忧情绪，
并加大投放力度，保证资金面平稳渡过年中。综合看，央行货币政策有望从收紧转向中性，金融
监管预计也将协调统一平稳进行，以防止出现新的金融风险。
利率债方面，金融去杠杆影响暂时淡化，经济稳中有降，货币政策重回中性等都边际利好债
市，但是经济下行速度可控也意味着货币政策难以完全转向，债市上涨空间也将受限。而从历史
经验来看，大的债市调整之后，市场也需要用较长的时间才能重回牛市氛围。信用债方面，绝对
收益率水平较高，初步具备配置价值。不过在紧信用背景下，企业融资环境恶化，需要严防信用
风险，加强对于持仓债券的跟踪和梳理。权益市场方面，稳中有降的经济数据，相对平衡的资金
和政策面，难以支持权益市场出现趋势性大行情，下半年转债供给压力较大，转债估值承压，关
注供给放量可能带来的配置机会。
投资运作上，债券投资方面，组合主要增加了银行同业存单的配置，获取短端的确定性收益。
组合在 4 月份显着降低了信用债仓位，因此 5 月份市场调整对组合负面影响有限。考虑到目前期
限利差仍然较平，短端收益率仍具备较强吸引力，未来一段时间仍将以增持 1 年以内品种为主。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期南方荣欢净值增长率为 0.20%，同期业绩比较基准增长率为-0.19%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资
- -其中：股票
- -2 基金投资
- -3 固定收益投资
633,021,992.30 97.85
其中：债券
633,021,992.30 97.85
资产支持证券
- -4 贵金属投资
- -5 金融衍生品投资
- -6 买入返售金融资产
- -其中：买断式回购
的买入返售金融资
产
- -7
银行存款和结算备
付金合计
8,435,108.54 1.30
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8 其他资产
5,479,589.40 0.85
9 合计
646,936,690.24 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期内未投资股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期内未投资股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券
29,883,000.00 5.97
2 央行票据
- -3 金融债券
29,625,000.00 5.92
其中：政策性金融债
29,625,000.00 5.92
4 企业债券
63,647,728.90 12.71
5 企业短期融资券
80,114,000.00 16.00
6 中期票据
- -7 可转债（可交换债）
2,742,263.40 0.55
8 同业存单
427,010,000.00 85.26
9 其他
- -10 合计
633,021,992.30 126.40
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张)
公允价值（元）占基金资产净值
比例（％）
1 111707126
17 招商银行 CD126
500,000 49,440,000.00 9.87
2 111714087
17 江苏银行 CD087
500,000 48,920,000.00 9.77
3 111793028
17 杭州银行 CD061
500,000 48,910,000.00 9.77
4 170010
17 附息国债 10
300,000 29,883,000.00 5.97
5 111797831
17 广州农村商业银行 CD088
300,000 29,658,000.00 5.92
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
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注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金
40,150.21
2 应收证券清算款
-3 应收股利
-4 应收利息
5,439,439.19
5 应收申购款
-6 其他应收款
-7 待摊费用
-8 其他
-9 合计
5,479,589.40
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：
份
报告期期初基金份额总额 510,099,951.92
报告期期间基金总申购份额
-减:报告期期间基金总赎回份额
-
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报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-报告期期末基金份额总额
510,099,951.92
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注： 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初
份额
申
购
份
额
赎
回
份
额
持有份额
份额
占比
(%)
机
构
1 20170401-20170630 499,999,000.00 - - 499,999,000.00 98.02
产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若
基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
注：申购份额包含红利在投资和份额折算。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方荣欢定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》
2、《南方荣欢定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》
3、南方荣欢定期开放混合型发起式证券投资基金 2017 年 2 季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。
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9.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
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