华商元亨灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告

2017年3月31日

基金管理人：华商基金管理有限公司

基金托管人：国泰君安证券股份有限公司

报告送出日期：2017年4月24日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人国泰君安证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月21日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月25日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华商元亨混合

基金主代码 004206

交易代码 004206

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年1月25日

报告期末基金份额总额 210,271,090.62份

投资目标 在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产

配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。

本基金坚持“自上而下”、“自下而上”相结合的投资视

投资策略 角，精选优质上市公司股票，力求实现基金资产的长期稳

健增值。

业绩比较基准 中证800指数收益率×65%+上证国债指数收益率×35%

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于

风险收益特征 债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证

券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。

基金管理人 华商基金管理有限公司

基金托管人 国泰君安证券股份有限公司

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2017年1月25日－2017年3月31日

）

1.本期已实现收益 1,102,605.21

2.本期利润 -130,840.77

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0006

4.期末基金资产净值 210,140,249.85

5.期末基金份额净值 0.9994

注：1.基金合同生效日为2017年1月25日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -0.06% 0.19% 2.08% 0.35% -2.14% -0.16%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：①基金合同生效日为2017年1月25日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。

②据《华商元亨灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围包括依法发行上市的股票（包括创业板、中小板和其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、次级债、可转换债券、可交换债券、中小企业私募债等）、债券回购、银行存款、权证、股指期货、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0-95%。每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。权证、股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。截至本报告期末，本基金仍处于建仓期。

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券从业

姓名 职务 期限 年限 说明

任职日期 离任日期

女，中国籍，管理学硕士，具有基金

从业资格。2007年7月至2008年

8月，就职于领锐资产管理股份有限

公司，任研究员；2008年9月至

2012年5月，就职于昆仑健康保险股

份有限公司，任固定收益研究员；

2017年 2012年5月加入华商基金管理有限公

李丹 基金经理 1月25日 - 6 司，曾任债券研究员；2015年7月

21日至2016年8月24日担任华商收

益增强债券型证券投资基金基金经理

助理；2016年8月11日起至今担任

华商现金增利货币市场基金基金经理；

2016年8月25日起至今担任华商收

益增强债券型证券投资基金基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。

公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。

针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交 第5页共12页

易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。

公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、

3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，统计了溢价率占优比例。本报告

期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显着影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。

报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

1季度债券市场延续调整，收益率曲线平坦化上行。受货币政策转向中性、公开市场利率上

调超预期冲击，10年国债从年初开始持续上行，2月7日达到3.49%的高点。之后在公开市场净

投放、TLF操作的带动下，国债期货大涨并带动现券回落，10年国债在2月下旬回落到3.27%。

3月中下旬，尽管资金面持续趋紧，但在CPI大幅低于预期、地产调控升级等利好刺激下，现券

市场情绪好转，收益率小幅回落。信用债表现弱于利率债，信用利差有所扩大。

微观企业盈利恢复和市场情绪好转，支撑股票市场迎来春节前后的红包行情，具有稳定业绩增长的白酒、家电，受益于政策支持的一带一路、军工板块、风险偏好提升下的次新股都有较好的表现。1季度主板整体表现好于创业板。

本基金于2月初开始建仓，债券部分主要配置于中短久期信用债以获取相对确定的票息收益，

股票部分主要配置于估值较低的金融和大消费板块。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至2017年3月31日，本基金份额净值为0.9994元，份额累计净值为0.9994元。本季度

基金份额净值增长率为-0.06%，同期基金业绩比较基准的收益率为2.08%，本基金份额净值增长

率低于业绩比较基准收益率2.14个百分点。

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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 60,623,520.08 27.52

其中：股票 60,623,520.08 27.52

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 123,093,584.60 55.89

其中：债券 123,093,584.60 55.89

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 19,000,268.50 8.63

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -

产

7 银行存款和结算备付金合计 12,006,547.04 5.45

8 其他资产 5,529,080.72 2.51

9 合计 220,253,000.94 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 21,860,848.67 10.40

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 2,000,779.20 0.95

业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 6,813,720.00 3.24

G 交通运输、仓储和邮政业 3,215,189.88 1.53

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 10,675,437.79 5.08

K 房地产业 6,544,024.54 3.11

L 租赁和商务服务业 - -

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M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 5,074,480.00 2.41

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 4,439,040.00 2.11

S 综合 - -

合计 60,623,520.08 28.85

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有沪港通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 002024 苏宁云商 630,900.00 6,813,720.00 3.24

2 000882 华联股份 1,600,006.00 6,544,024.54 3.11

3 000538 云南白药 74,966.00 6,381,105.92 3.04

4 000888 峨眉山Ａ 370,400.00 5,074,480.00 2.41

5 000665 湖北广电 307,200.00 4,439,040.00 2.11

6 000001 平安银行 463,887.00 4,253,843.79 2.02

7 000089 深圳机场 364,534.00 3,215,189.88 1.53

8 002078 太阳纸业 410,600.00 2,927,578.00 1.39

9 000400 许继电气 164,567.00 2,907,898.89 1.38

10 000166 申万宏源 466,900.00 2,894,780.00 1.38

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 9,957,000.00 4.74

其中：政策性金融债 9,957,000.00 4.74

4 企业债券 82,073,584.60 39.06

5 企业短期融资券 30,063,000.00 14.31

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 1,000,000.00 0.48

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 123,093,584.60 58.58

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 011698127 16荣盛SCP003 100,000.00 10,061,000.00 4.79

2 011698433 16南山集 100,000.00 10,004,000.00 4.76

SCP004

3 011698506 16三安SCP004 100,000.00 9,998,000.00 4.76

4 136016 15赛轮债 100,000.00 9,996,000.00 4.76

5 112303 15京威债 100,000.00 9,989,000.00 4.75

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证投资。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末无股指期货投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

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5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 74,822.34

2 应收证券清算款 3,467,600.25

3 应收股利 -

4 应收利息 1,986,658.13

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,529,080.72

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

基金合同生效日（2017年1月25日）基金份额总额 210,271,090.62

基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 -

减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 -

报告期期末基金份额总额 210,271,090.62

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注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比例

类别 序 达到或者超过 期初 申购 赎回 持有份额 份额占

号 20%的时间区间 份额 份额 份额 比

2017年1月25日

机构 1至2017年3月 - 49,014,435.00 - 49,014,435.00 23.31

31日

2017年1月25日

2至2017年3月 - 160,006,200.00 - 160,006,200.00 76.10

31日

产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例超过20%及以上的情况，由于持有人相对集中，本基

金可能面临基金净值大幅波动的风险、延迟或暂停赎回的风险，且根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的有关规定本基金可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同的风险。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会批准华商元亨灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；

2.《华商元亨灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3.《华商元亨灵活配置混合型证券投资基金基金托管协议》；

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4.《华商元亨灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

6.报告期内华商元亨灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。

9.3 查阅方式

基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层

基金托管人地址：上海市浦东新区银城中路168号29层

投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。

客户服务电话：4007008880（免长途费），010-58573300

基金管理人网址：http://www.hsfund.com

华商基金管理有限公司

2017年4月24日

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