国联安鑫怡混合型证券投资基金

2017年第3季度报告

2017年9月30日

基金管理人：国联安基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年十月二十七日

第1页共17页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月25日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国联安鑫怡混合

基金主代码 004326

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年3月7日

报告期末基金份额总额 500,076,310.64份

在严格控制投资风险和保持基金资产良好流动性的基础

投资目标

上，力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。

1、资产配置策略

本基金是混合型基金，根据宏观经济发展趋势、政策面

因素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用定性

投资策略

和定量的方法，对股票、债券和现金类资产的预期收益

风险及相对投资价值进行评估，确定基金资产在股票、

债券及现金类资产等资产类别的分配比例。在有效控制

投资风险的前提下，形成大类资产的配置方案。

2、债券投资策略

（1）久期配置：基于宏观经济趋势性变化，自上而下的

资产配置。

（2）期限结构配置：基于数量化模型，自上而下的资产

配置。

（3）债券类别配置/个券选择：主要依据信用利差分析，

自上而下的资产配置。

3、股票投资策略

在股票投资中，本基金采用定量分析与定性分析相结合

的方法，选择其中经营稳健、具有核心竞争优势的上市

公司进行投资。其间，本基金也将积极关注上市公司基

本面发生改变时所带来的投资交易机会。

（1）定量分析

本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、

财务指标和估值指标等进行定量分析，以挑选具有成长

优势、财务优势和估值优势的个股。

本基金考察的成长指标主要包括：主营收入增长率、净

利润增长率。

本基金考察的财务指标主要包括：净资产收益率、资产

负债率。

本基金考察的估值指标主要包括：市盈率、市盈率/净利

增长率。

（2）定性分析

本基金主要通过实地调研等方法，综合考察评估公司的

经营情况，重点投资具有较高进入壁垒、在行业中具备

核心优势、经营稳健的公司，并坚决规避那些公司治理

混乱、管理效率低下的公司，以确保最大程度地规避投

资风险。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×20%+上证国债指数收益率×80%

本基金属于混合型证券投资基金，属于中等预期风险、

中等预期收益的证券投资基金，通常预期风险与预期收

风险收益特征

益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基

金。

基金管理人 国联安基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国联安鑫怡混合A 国联安鑫怡混合C

下属分级基金的交易代码 004326 004327

报告期末下属分级基金的份

500,075,000.00份 1,310.64份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2017年7月1日-2017年9月30日)

国联安鑫怡混合A 国联安鑫怡混合C

1.本期已实现收益 8,897,130.84 21.43

2.本期利润 10,663,569.77 26.32

3.加权平均基金份额本期利润 0.0184 0.0175

4.期末基金资产净值 511,812,945.26 1,341.68

5.期末基金份额净值 1.0235 1.0237

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响；

2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、国联安鑫怡混合A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个月 1.80% 0.08% 1.07% 0.12% 0.73% -0.04%

注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、国联安鑫怡混合C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个月 1.68% 0.08% 1.07% 0.12% 0.61% -0.04%

注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较国联安鑫怡混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2017年3月7日至2017年9月30日)

1．国联安鑫怡混合A：

注：1、本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×20%+上证国债指数收益率×80%；

2、本基金基金合同于2017年3月7日生效。截至报告期末，本基金成立不满一年；

3、本基金建仓期为自基金合同生效之日起的6个月。本基金建仓期结束距本报告期末不满

一年，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；

4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2．国联安鑫怡混合C：

注：1、本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×20%+上证国债指数收益率×80%；

2、本基金基金合同于2017年3月7日生效。截至报告期末，本基金成立不满一年；

3、本基金建仓期为自基金合同生效之日起的6个月。本基金建仓期结束距本报告期末不满

一年，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；

4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

姓名 职务 限 证券从业 说明

年限

任职日期 离任日期

本基金 吕中凡，硕士研究生。2005年

基金经 7月至2008年7月在华虹宏力半

理，兼 6年（自 导体制造有限公司（原宏力半导

吕中凡 任国联 2017-03-07 - 2011年起） 体制造有限公司）担任企业内部

安新精 管理咨询管理师一职。2009年

选灵活 3月至2011年3月在上海远东资

配置混 信评估有限公司（原上海远东鼎

合型证 信财务咨询有限公司）担任信用

券投资 评估项目经理。2011年5月加入

基金基 国联安基金管理有限公司，历任

金经理、 信用研究信用分析员、债券组合

国联安 助理、基金经理助理等职位。

双佳信 2015年5月起任国联安新精选灵

用债券 活配置混合型证券投资基金基金

型证券 经理。2015年5月起兼任国联安

投资基 双佳信用债券型证券投资基金

金 （LOF）基金经理。2015年7月

（LOF 起兼任国联安鑫富混合型证券投

）基金 资基金基金经理。2016年9月起

经理、 兼任国联安鑫盈混合型证券投资

国联安 基金基金经理。2016年10月起

鑫富混 兼任国联安德盛安心成长混合型

合型证 证券投资基金基金经理。2016年

券投资 11月起兼任国联安德盛增利债券

基金基 证券投资基金基金经理。2016年

金经理、 12月起兼任国联安睿利定期开放

国联安 混合型证券投资基金基金经理。

德盛安 2017年3月起兼任国联安鑫怡混

心成长 合型证券投资基金基金经理。

混合型 2017年9月起兼任国联安信心增

证券投 长债券型证券投资基金基金经理。

资基金

基金经

理、国

联安德

盛增利

债券证

券投资

基金基

金经理、

国联安

鑫盈混

合型证

券投资

基金基

金经理、

国联安

睿利定

期开放

混合型

证券投

资基金

基金经

理、国

联安信

心增长

债券型

证券投

资基金

基金经

理。

本基金

基金经

理、兼

任国联

安鑫乾

混合型

证券投

资基金 沈丹，硕士研究生。2010年8月

基金经 至2015年2月在中国人保资产管

理、兼 理股份有限公司担任交易员；

任国联 2015年3月至2017年2月在江

安鑫隆 苏常熟农村商业银行股份有限公

混合型 司任投资经理。2017年3月加入

证券投 国联安基金管理有限公司，担任

资基金 7年（自 基金经理助理。2017年8月起任

沈丹 基金经 2017-08-24 - 2010年起） 国联安鑫乾混合型证券投资基金

理、兼 基金经理、国联安鑫隆混合型证

任国联 券投资基金基金经理、国联安鑫

安安稳 怡混合型证券投资基金基金经理。

保本混 2017年9月起兼任国联安安稳保

合型证 本混合型证券投资基金基金经理、

券投资 国联安保本混合型证券投资基金

基金基 基金经理。

金经理、

兼任国

联安保

本混合

型证券

投资基

金基金

经理。

注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；

2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安鑫怡混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

本基金管理人对2017年第四季度市场情况持中性偏乐观态度，主要理由如下：

1、经济需求压力有所增大，但经济韧性增强，加上旺季地产开工驱动下，9-10月经济压力

或有缓解，但4季度后期压力将更明显，经济增速逐步放缓概率增大。通胀方面，9月CPI或略

有下降，下半年中枢相比上半年有所抬升，可能突破2%，整体依然温和；8月份或是PPI的短

期高点，9月之后可能开始缓慢下降。

2、货币政策保持稳健中性，资金面“紧平衡”格局将延续，但由于人民币不断升值改善央行外汇储备，流动性压力相比上半年有所缓解。同时，上半年监管政策相继出台，实体企业和金融机构去杠杆操作有序进行并取得一定成效，下半年监管力度将有所减弱。临近年底，为保稳定再发重大监管政策的几率很小。

3、海外经济复苏趋势不变，整体表现上欧强美弱，美国由于通胀状况不佳更加倾向于缩表，欧洲4季度将酝酿退出QE。

综上所述，4季度经济趋降，通胀温和，货币政策中性，同时考虑到金融监管政策对市场影

响的边际效应递减，预计四季度债券市场将继续磨顶，收益率小幅下行，但同时兼顾各种不确定性，下行空间可能有限。

本基金运作思路：考虑打新基金的性质，固收方面，保持短久期、低杠杆（或无杠杆）、注重绝对收益的基本策略。主要配置品种以流动性较好的过剩产能龙头企业的短融为主。同时兼顾利率市场波动，择机小量参与利率债波段交易。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本报告期内，国联安鑫怡混合A的份额净值增长率为1.80%，同期业绩比较基准收益率为

1.07%；国联安鑫怡混合C的份额净值增长率为1.68%，同期业绩比较基准收益率为1.07%。

4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金份额持有人数量不满二百人。基金管理人拟加大营销力度，增加持有人户数。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 87,010,322.52 16.98

其中：股票 87,010,322.52 16.98

2 固定收益投资 404,073,800.00 78.85

其中：债券 404,073,800.00 78.85

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 10,000,000.00 1.95

其中：买断式回购的买入返售金

- -

融资产

6 银行存款和结算备付金合计 6,279,029.30 1.23

7 其他各项资产 5,067,588.45 0.99

8 合计 512,430,740.27 100.00

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值

代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1,632,000.00 0.32

C 制造业 19,512,557.88 3.81

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 2,076,000.00 0.41

F 批发和零售业 12,268,215.45 2.40

G 交通运输、仓储和邮政业 79,324.72 0.02

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 17,468.03 0.00

J 金融业 42,099,000.00 8.23

K 房地产业 3,783,232.00 0.74

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 5,396,000.00 1.05

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.02

R 文化、体育和娱乐业 31,224.45 0.01

S 综合 - -

合计 87,010,322.52 17.00

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

5.2.2

报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 601288 农业银行 3,000,000 11,460,000.00 2.24

2 601328 交通银行 1,600,000 10,112,000.00 1.98

3 601688 华泰证券 280,000 6,333,600.00 1.24

4 601166 兴业银行 350,000 6,051,500.00 1.18

5 601607 上海医药 204,500 4,854,830.00 0.95

6 600699 均胜电子 130,000 4,612,400.00 0.90

7 600511 国药股份 150,000 4,474,500.00 0.87

8 000651 格力电器 100,000 3,790,000.00 0.74

9 000826 启迪桑德 100,000 3,595,000.00 0.70

10 600266 北京城建 200,000 3,114,000.00 0.61

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 79,571,000.00 15.55

其中：政策性金融债 79,571,000.00 15.55

4 企业债券 23,658,800.00 4.62

5 企业短期融资券 300,844,000.00 58.78

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 404,073,800.00 78.95

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例（％）

1 011761026 17柯桥国资 500,000 50,220,000.00 9.81

SCP002

2 011764077 17新希望 500,000 50,065,000.00 9.78

SCP001

3 041758023 17均瑶 400,000 40,168,000.00 7.85

CP001

4 011758076 17铜陵有色 400,000 40,004,000.00 7.82

SCP002

5 011758055 17潞安 300,000 30,243,000.00 5.91

SCP005

5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息披露平台，本基金

投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 24,656.24

2 应收证券清算款 44,608.10

3 应收股利 -

4 应收利息 4,998,324.11

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,067,588.45

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 国联安鑫怡混合A 国联安鑫怡混合C

本报告期期初基金份额总额 600,075,000.00 1,930.00

报告期基金总申购份额 - 0.88

减：报告期基金总赎回份额 100,000,000.00 620.24

报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 500,075,000.00 1,310.64

注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告期内发生的转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比

20%的时间区间

2017年7月1日 300,03 50,000,0 250,035,000

机构 1 至2017年9月 5,000. - 00.00 .00 50.00%

30日 00

2017年7月1日 200,02 200,027,000

2 至2017年9月 7,000. - - .00 40.00%

30日 00

产品特有风险

（1）持有份额比例较高的投资者（“高比例投资者”）大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连续巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险，赎回款项延期获得。

（2）基金净值大幅波动的风险

高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；

若高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费，相应的赎回费用按约定将部分或全部归入基金资产，可能对基金资产净值造成较大波动。

（3）基金规模较小导致的风险

高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，从而使得基金投资及运作管理的难度增加。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准国联安鑫怡混合型证券投资基金发行及募集的文件

2、《国联安鑫怡混合型证券投资基金基金合同》

3、《国联安鑫怡混合型证券投资基金招募说明书》

4、《国联安鑫怡混合型证券投资基金托管协议》

5、基金管理人业务资格批件和营业执照

6、基金托管人业务资格批件和营业执照

7、中国证监会要求的其他文件

9.2存放地点

中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路1318号9楼

9.3查阅方式

网址：www.gtja-allianz.com

国联安基金管理有限公司

二〇一七年十月二十七日
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