融通中国概念债券型证券投资基金(QDII)
2020 年第 1 季度报告
2020 年 3 月 31 日
基金管理人:融通基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2020 年 4 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 4 月 16 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 融通中国概念债券(QDII)
基金主代码 005243
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 11 月 27 日
报告期末基金份额总额 89,915,563.32 份
投资目标 本基金主要投资于具有中国概念的债券资产,在严格控制风险的前提下
追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的长期稳健增值
本基金在宏观层面,采取自上而下的资产配置策略;在微观层面,采取
投资策略 自下而上的证券优选策略。整体看,将宏观与微观分析相结合,在有效
分散风险的基础上,寻找海外上市中国证券资产的价值洼地,提高基金
资产的收益。
业绩比较基准 彭博巴克莱中资美元债指数(Bloomberg Barclays Asia
Ex-Japan USD Credit China)收益率。
风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基
金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 融通基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
境外资产托管人 英文名称:J.P.Morgan
中文名称:摩根大通
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日)
1.本期已实现收益 957,185.75
2.本期利润 -2,494,722.51
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0336
4.期末基金资产净值 104,360,641.05
5.期末基金份额净值 1.1607
注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收益 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③ 率标准差④
过去三个月 -3.02% 0.51% 0.17% 0.46% -3.19% 0.05%
注:同期业绩比较基准以人民币计价。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金业绩比较基准项目分段计算:自 2017 年 11 月 27 日起,本基金采用“花旗中国美
元债券指数(Citi Asian Broad Bond Index (ABBI) China Issuers Index in LCL terms)收益
率”,并于 2018 年 7 月 18 日更名为“富时中国美元债券指数(FTSE Asian Broad Bond Index (ABBI)
China Issuers Index in LCL terms)收益率”;自 2019 年 10 月 1 日起,本基金使用新基准,即
“彭博巴克莱中资美元债指数(Bloomberg Barclays Asia Ex-Japan USD Credit China)收益率”。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基 证券
姓名 职务 金经理期限 从业 说明
任职 离任 年限
日期 日期
成涛先生,加拿大不列颠哥伦比亚大学理学硕士,8 年证券、基
本基 金行业从业经历,具有基金从业资格。2012 年 5 月至 2015 年 10
成涛 金的 2018/1 月就职于国家外汇管理局中央外汇业务中心任交易员,2015 年
基金 /11 - 8 11月至2017年5月就职于嘉实基金管理有限公司任外汇交易员。
经理 2017 年 6 月加入融通基金管理有限公司,曾任国际业务部专户投
资经理,现任融通中国概念债券型证券投资基金(QDII)基金经
理。
注:任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写;证券从业年限以从事证券、基金业务相关工作的时间为计算标准。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为,本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则,并制定了相应的制度和流程,在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度,全球金融市场开局表现良好,在经济数据表现良好、货币政策维持宽松的大环境下,风险资产快速上涨,即便 1 月底中国爆发新冠疫情都未能阻止市场的步伐,全球一度洋溢着极度乐观的情绪。然而,随着二月底新冠疫情超预期地在欧美国家开始扩散,强烈的外部冲击、极度乐观的情绪、风险资产高估值三者形成共振,全球股市直线跳水,美债利率快速下行,美国信用利差大幅走阔。由于资产价格波动率爆炸式上升,投资者几乎夺门而逃,风险资产与避险资产同时被变现,美元流动性出现挤兑,市场一度进入自由落体模式。随后全球央行联手稳定市场,美联储降息至零利率并祭出无限量 QE,同时为银行、企业、居民及非美央行提供美元流动性,力度
超过 2008 年金融危机。此外,美国推出 2 万亿财政刺激方案,让市场看到经济反弹的希望。美元流动性在季末逐渐好转,市场波动率逐渐下降,风险资产出现一波反弹。
中概债方面,中资美元债基本跟随着美元风险资产的走势,先涨后跌,其中投资级债券指数上涨 1.5%,高收益债券指数下跌 7.6%。在流动性挤兑的 3 月中旬,随着海外资金撤出新兴市场,中资地产债在三月中旬的流动性挤兑中单周跌幅达到 20%,70 块钱以下的债券比比皆是。随着月底的反弹,不少信用资质良好的发行人债券价格已经回到流动性挤兑前的水平,信用资质较弱的发行人债券仍然低位徘徊。城投板块由于中资持有人较为集中,抛压不大,相对表现较好。
人民币汇率方面,一季度围绕 7 出现宽幅震荡,在美元流动性压力下,人民币一度贬值到 7.15
附近,但始终维持在可控的区间范围,表现明显好于其他新兴市场货币。
报告期内,我们年初小幅增加了高收益地产债持仓,在疫情出现后逐渐减仓,总体维持了较为均衡的配置,板块分散且投资级与高收益级兼顾,因而在三月的大幅波动中尽管出现一定回撤,但相对市场来说仍然较为稳定。汇率方面,我们随着人民币贬值,逐渐增加了对冲,以避免后续人民币大幅升值对净值产生冲击。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.1607 元;本报告期基金份额净值增长率为-3.02%,业绩
比较基准收益率为 0.17%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:普通股 - -
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 76,494,508.88 69.82
其中:债券 76,494,508.88 69.82
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中:远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 29,979,464.13 27.36
8 其他资产 3,089,638.86 2.82
9 合计 109,563,611.87 100.00
5.2 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
债券信用等级 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
A1 1,607,595.02 1.54
B 4,532,444.75 4.34
B1 3,844,772.03 3.68
B2 5,597,590.34 5.36
B3 4,516,411.17 4.33
Ba1 3,308,741.70 3.17
Ba3 3,457,663.42 3.31
Baa1 4,704,300.93 4.51
BB 4,952,959.60 4.75
BB- 5,104,049.36 4.89
BB+ 7,682,366.84 7.36
BBB 3,582,006.92 3.43
BBB- 6,876,075.38 6.59
无评级 16,727,531.42 16.03
注:本债券投资组合主要采用标准普尔、穆迪、惠誉等机构提供的债券信用评级信息,未评级部分为标准普尔、穆迪、惠誉未评级债券。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值(元)占基金资产净
值比例(%)
1 XS1514052585 HSBANK 5 1/2 PERP 7,085,100.00 6,901,312.51 6.61
2 XS1901086782 YUNMET 5 1/2 04/08/22 4,959,570.00 4,728,057.27 4.53
3 XS1916270082 LZDCID 7 09/30/22 3,542,550.00 3,537,980.11 3.39
4 XS2076167456 CPDEV 5 3/4 PERP 3,542,550.00 3,459,548.05 3.31
5 XS1508476055 SHDMRN 5.45 10/24/20 3,542,550.00 3,433,262.33 3.29
注:1、债券代码为 ISIN 码。
2、数量列示债券面值,外币按照期末估值汇率折为人民币,四舍五入保留整数。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细
(1)衍生金融资产项下的期货投资净额为 0。在当日无负债结算制度下,结算准备金已包括
所持期货投资产生的持仓损益,则衍生金融资产项下的期货投资与相关的期货暂收款(结算所得的持仓损益)之间按抵销后的净额为 0。
(2)截止本报告期末,本基金持有 80 手人民币期货 2006 卖出合约,合约市值折人民币—5
6,882,400.00 元。
5.6 投资组合报告附注
5.6.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.6.2 其他资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 1,322,417.76
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,450,887.61
5 应收申购款 316,333.49
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,089,638.86
5.6.3 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 73,868,254.32
报告期期间基金总申购份额 24,144,373.25
减:报告期期间基金总赎回份额 8,097,064.25
报告期期末基金份额总额 89,915,563.32
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回
别 序号 达到或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 份额占比(%)
的时间区间
机构 1 20200101-2020033131,598,203.93 0.00 0.0031,598,203.93 35.14
2 20200101-2020033126,609,013.84 0.00 0.0026,609,013.84 29.59
个人 - - - - - - -
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时,可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金单位份额净值剧烈波动的风险及流动性风险。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)中国证监会批准融通中国概念债券型证券投资基金(QDII)设立的文件
(二)《融通中国概念债券型证券投资基金(QDII)基金合同》
(三)《融通中国概念债券型证券投资基金(QDII)托管协议》
(四)《融通中国概念债券型证券投资基金(QDII)招募说明书》及其更新
(五)融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
(六)报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站
http://www.rtfund.com 查阅。
融通基金管理有限公司
2020 年 4 月 22 日
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