银华多元收益定期开放混合型证券投资基
金
2020 年第 1 季度报告
2020 年 3 月 31 日
基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2020 年 4 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 4 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华多元收益定期开放混合
交易代码 005463
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年 1 月 29 日
报告期末基金份额总额 51,485,730.13 份
本基金通过自上而下的大类资产配置,以及自下
而上的个股精选,积极配置景气度较高的行业和
拥有核心竞争力且基本面扎实的上市公司,同时
投资目标 精心筛选全市场的投资机会,并灵活应用多种投
资策略,在不同阶段选择性价比最优的工具组
合,努力追求基金资产的稳定增长和收益的最大
化。
本基金的“多元收益”,是指在不同的市场阶段
采取相应的多元化投资策略,积极寻求各细分市
场以及个股个券的投资机会,力争实现基金资产
的稳定回报。具体可以划分为两个层次:首先是
大类资产的配置结构多元化,即充分发挥本基金
灵活配置的优势,在自上而下判断相关资产风险
投资策略 收益特征的基础上,积极寻求各细分市场的投资
机会,相应采取多元化的配置策略,合理确定股
票、可转换公司债券、债券等投资工具的配置比
例,并在合规的范围内、适当的时候运用衍生品
工具实现套期保值,力争实现基金资产的稳定回
报;其次是各类资产内部的应对策略多元化,即
根据不同的市场环境和市场阶段,采取与之相匹
配的最优投资策略,从不同维度发掘个股个券的
投资机会。基金的投资组合比例为:股票投资比
例为基金资产的 0%-40%;权证投资比例为基金
资产净值的 0%-3%;开放期内的每个交易日日终,
在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易
保证金后,应当保持不低于基金资产净值 5%的现
金或到期日在一年以内的政府债券。在封闭期
内,本基金不受上述 5%的限制,但每个交易日日
终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交
易保证金后,应当保持不低于交易保证金一倍的
现金。其中,现金不包括结算备付金、存出保证
金、应收申购款等。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*30%+中债综合指数收益率
*70%
风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金,其预期收益和预
期风险水平高于债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 银华多元收益定期开放 银华多元收益定期开
混合 A 放混合 C
下属分级基金的交易代码 005463 005464
报告期末下属分级基金的份额总额 35,435,682.45 份 16,050,047.68 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020 年 1 月 1 日 - 2020 年 3 月 31 日 )
银华多元收益定期开放混合 A 银华多元收益定期开放
混合 C
1.本期已实现收益 1,539,472.52 625,372.57
2.本期利润 743,878.16 267,633.27
3.加权平均基金份额本期利润 0.0111 0.0086
4.期末基金资产净值 34,721,283.24 15,387,878.35
5.期末基金份额净值 0.9798 0.9587
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
银华多元收益定期开放混合 A
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个 -0.33% 0.37% -1.62% 0.55% 1.29% -0.18%
月
银华多元收益定期开放混合 C
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个 -0.58% 0.37% -1.62% 0.55% 1.04% -0.18%
月
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定:股票投资比例为基金资产的 0%-40%;权证投资比例为基金资产净值的 0%-3%;开放期内的每个交易日日终,在扣除国债期货和 股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值 5%的现金 或到期日在一年以内的政府债券。在封闭期内,本基金不受上述 5%的限制,但每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保 持不低于交易保证金一倍的现金。其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
贾鹏先生 本 基 金 2018 年 1 - 11.5 年 硕士学位,2008 年 3 月至
的 基 金 月 29 日 2011年3月期间任职于银华
经理 基金管理有限公司,担任行
业研究员职务;2011 年 4 月
至 2012 年 3 月期间任职于
瑞银证券有限责任公司,担
任行业研究组长;2012 年 4
月至 2014 年 6 月期间任职
于建信基金管理有限公司,
担任基金经理助理。2014 年
6 月起任职于银华基金管理
有限公司,自 2014 年 8 月
27 日至 2017 年 8 月 7 日担
任银华永祥保本混合型证
券投资基金基金经理,自
2014 年 8 月 27 日至 2016 年
12 月 22 日兼任银华中证转
债指数增强分级证券投资
基金基金经理,自 2014 年 9
月 12 日起兼任银华保本增
值证券投资基金基金经理,
自2014年12月31日至2016
年 12 月 22 日兼任银华信用
双利债券型证券投资基金
基金经理,自 2016 年 4 月 1
日至 2017 年 7 月 5 日兼任
银华远景债券型证券投资
基金基金经理,自 2016 年 5
月 19 日起兼任银华多元视
野灵活配置混合型证券投
资基金基金经理,自 2017
年 8 月 8 日起兼任银华永祥
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理,自 2017 年
12 月 14 日起兼任银华多元
动力灵活配置混合型证券
投资基金基金经理,自 2018
年 1 月 29 日起兼任银华多
元收益定期开放混合型证
券投资基金基金经理,自
2019 年 6 月 28 日起兼任银
华信用双利债券型证券投
资基金基金经理,自 2020
年 1 月 6 日起兼任银华远景
债券型证券投资基金基金
经理,自 2020 年 2 月 19 日
起兼任银华增强收益债券
型证券投资基金基金经理。
具有从业资格。国籍:中国。
硕士学位。2010 年 6 月至
2012年6月任职中邮人寿保
险股份有限公司投资管理
部,任投资经理助理;2012
年 7 月至 2015 年 2 月任职
于华夏人寿保险股份有限
公司资产管理中心,任投资
经理;2015 年 3 月加盟银华
基金管理有限公司,历任基
金经理助理。自 2016 年 2
月 6 日至 2017 年 8 月 7 日
担任银华永祥保本混合型
证券投资基金基金经理,自
2016年2月6日起兼任银华
保本增值证券投资基金、银
华中证转债指数增强分级
证券投资基金基金经理,自
2016 年 10 月 17 日至 2018
本 基 金 2018 年 3 年 2 月 5 日兼任银华稳利灵
孙慧女士 的 基 金 月 7 日 - 9.5 年 活配置混合型证券投资基
经理 金基金经理,自 2016 年 10
月 17 日至 2018 年 6 月 26
日兼任银华永泰积极债券
型证券投资基金基金经理,
自 2016 年 12 月 22 日起兼
任银华远景债券型证券投
资基金基金经理,自 2017
年 8 月 8 日起兼任银华永祥
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理,自 2018 年 3
月 7 日起兼任银华多元收益
定期开放混合型证券投资
基金基金经理,自 2018 年 8
月 31 日起兼任银华可转债
债券型证券投资基金基金
经理,自 2019 年 6 月 28 日
起兼任银华信用双利债券
型证券投资基金基金经理。
具有从业资格。国籍:中国。
本 基 金 硕士学位。曾就职于天相投
王智伟先生 的 基 金 2018 年 3 - 10.5 年 资顾问有限公司、中国证券
经理 月 7 日 报有限责任公司、方正证券
股份有限公司,2015 年 6 月
加盟银华基金管理有限公
司,曾任基金经理助理职
务。自 2016 年 7 月 26 日至
2019年7月5日担任银华合
利债券型证券投资基金基
金经理,自 2016 年 7 月 26
日至 2019 年 3 月 2 日兼任
银华双动力债券型证券投
资基金基金经理, 自 2018
年 3 月 7 日起兼任银华多元
收益定期开放混合型证券
投资基金基金经理。具有从
业资格。国籍:中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3、由于本基金基金经理因个人原因(休产假)无法正常履行职务,本基金管理人决定自 2020 年3 月 19 日起暂由本基金基金经理贾鹏先生、王智伟先生管理本基金。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华多元收益定期开放混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次,原因是指数型投资组合投资策略需要,未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020 年 1 季度,“新冠”疫情的全球化爆发中断了经济弱复苏的步伐,伴随衰退风险与失业
压力的加剧,主要国家纷纷推出大规模刺激计划,财政与货币政策同向发力。资本市场先是经历了风险偏好的急剧下降,并一度出现了美元流动性冲击,后随刺激政策的出台,市场预期边际改善,风险资产进入反弹阶段。考虑到经济前景不明以及宽松的货币政策,无风险利率趋势下行,并触及历史低位。具体到国内,1 季度权益市场受海内外疫情冲击冲高回落,大多数行业基本面受到明显影响。风格上,市场从成长回到价值防御避险。行业方面,TMT 相对表现垫底,内需消费板块表现出韧性。债券市场自疫情爆发以来开启了快速走牛行情,期限利差走阔,信用利差收窄。
1 季度,本基金继续秉承稳健均衡的投资风格,基于市场环境变化以及大类资产相对性价比
视角,对权益仓位进行微降,一是更多聚焦在结构上的调整,二是市场快速下跌,很多标的已经回到了中长期的合理位置,基于长期视角我们并不悲观。目前组合结构上在内需和成长上有所平衡,行业内选股依然优先选取龙头企业进行配置。债券方面,总体以持有为主,同时对持仓结构进行了优化。
展望 2020 年 2 季度,疫情发展仍然是影响基本面前景与市场走向的核心变量。考虑到疫情发
展的客观阶段以及经济恢复的内在需求,最恐慌的时候可能正在过去,接下来需要关注疫情的防控效果以及经济活动恢复的节奏与力度。叠加刺激政策仍将在相当一段时期内保持较强力度,整体环境有利于风险偏好的缓慢恢复,但趋势性的机会需要时间消化。债市方面,由于海外需求的
拖累,国内经济以及流动性的拐点均在延后,无风险利率趋势尚未破坏,债市行情仍有一定空间,不过随着收益率下行至低位以及信用利差保护的不断减弱,市场波动或将加大,品种选择以及操作灵活性的要求均在上升。
2 季度,本基金将秉承均衡配置的主体框架。操作策略上,基于行业基本面动态节奏比较和
中长期趋势展望,适度加配一定基本面防御类板块,成长方向经历前期快速下跌,也存在反弹机会,组合保持均衡配置。债券投资则将保持适当的久期水平,同时结合市场环境与流动性变化,保持良好的组合结构。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银华多元收益定期开放混合 A 基金份额净值为 0.9798 元,本报告期基金份额
净值增长率为-0.33%;截至本报告期末银华多元收益定期开放混合 C 基金份额净值为 0.9587 元,本报告期基金份额净值增长率为-0.58%;同期业绩比较基准收益率为-1.62%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 8,412,328.96 14.42
其中:股票 8,412,328.96 14.42
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 45,471,720.02 77.94
其中:债券 45,471,720.02 77.94
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 3,639,470.66 6.24
8 其他资产 820,689.95 1.41
9 合计 58,344,209.59 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 215,628.00 0.43
B 采矿业 669,522.00 1.34
C 制造业 5,674,138.33 11.32
D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务 145,973.00 0.29
业
J 金融业 1,312,868.88 2.62
K 房地产业 249,414.75 0.50
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 144,784.00 0.29
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 8,412,328.96 16.79
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 600036 招商银行 25,946 837,536.88 1.67
2 600988 赤峰黄金 79,800 669,522.00 1.34
3 300750 宁德时代 4,900 589,911.00 1.18
4 000333 美的集团 11,572 560,316.24 1.12
5 600030 中信证券 21,450 475,332.00 0.95
6 002460 赣锋锂业 11,300 454,825.00 0.91
7 600519 贵州茅台 400 444,400.00 0.89
8 601238 广汽集团 38,800 409,340.00 0.82
9 600031 三一重工 21,900 378,870.00 0.76
10 000063 中兴通讯 7,700 329,560.00 0.66
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 3,885,470.00 7.75
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 4,042,400.00 8.07
7 可转债(可交换债) 37,543,850.02 74.92
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 45,471,720.02 90.75
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
1 132013 17 宝武 EB 46,400 4,732,336.00 9.44
2 132008 17 山高 EB 44,620 4,618,170.00 9.22
3 132007 16 凤凰 EB 44,920 4,581,840.00 9.14
4 132018 G 三峡 EB1 40,920 4,487,696.40 8.96
5 132011 17 浙报 EB 41,080 4,050,488.00 8.08
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 32,097.26
2 应收证券清算款 431,032.21
3 应收股利 -
4 应收利息 357,560.48
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 820,689.95
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例(%)
1 128010 顺昌转债 2,044,932.40 4.08
2 128023 亚太转债 1,289,348.82 2.57
3 113016 小康转债 1,283,500.00 2.56
4 113508 新凤转债 1,273,413.60 2.54
5 128032 双环转债 1,272,532.80 2.54
6 113014 林洋转债 1,265,809.40 2.53
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 银华多元收益定期开放混合 A 银华多元收益定期开
放混合 C
报告期期初基金份额总额 88,677,235.30 41,233,345.43
报告期期间基金总申购份额 87,762.99 85,911.71
减:报告期期间基金总赎回份额 53,329,315.84 25,269,209.46
报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - -
少以"-"填列)
报告期期末基金份额总额 35,435,682.45 16,050,047.68
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于 2020 年 3 月 19 日披露了《银华基金管理股份有限公司关于根据<公开募集证
券投资基金信息披露管理办法>修改旗下 15 只公募基金基金合同及托管协议并更新招募说明书及摘要的公告》,对本基金基金合同、托管协议、招募说明书及摘要信息披露有关条款进行了修改。相关法律文件的修改自本公告发布之日起生效。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 银华多元收益定期开放混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华多元收益定期开放混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华多元收益定期开放混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华多元收益定期开放混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
银华基金管理股份有限公司
2020 年 4 月 22 日
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