银华岁盈定期开放债券型证券投资基金
2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 银华岁盈定期开放债券

交易代码 005500

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 7 月 25 日

报告期末基金份额总额 211,719,688.14 份

投资目标 通过把握债券市场的收益率变化，在控制风险的前提
下力争为投资人获取稳健回报。

本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利
率走势、信用利差状况和债券市场供求关系等因素的
基础上，动态调整组合久期和债券的结构，并通过自
下而上精选债券，获取优化收益。

本基金投资组合比例为：债券投资占基金资产的比例
不低于 80%，但在每次开放期开始前一个月、开放期
及开放期结束后一个月的期间内，基金投资不受上述
投资策略 比例限制；在开放期内，每个交易日日终在扣除国债
期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有的现金
或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产
净值的 5%。在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制，
但每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交
易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现
金。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应
收申购款等。

业绩比较基准 中债综合指数（全价）收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险、预期收益高于货
币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 银华基金管理股份有限公司


基金托管人 招商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 2,216,882.61

2.本期利润 4,151,447.29

3.加权平均基金份额本期利润 0.0196

4.期末基金资产净值 231,286,257.70

5.期末基金份额净值 1.0924

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 1.83% 0.05% 1.85% 0.10% -0.02% -0.05%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定：本基金投资于债券的资产不低于基金资产的 80%，但在每次开放期开始前一个月、开放期及开放期结束后一个月的期间内，基金投资不受上述比例限制;在开放期内，每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制，但每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限


硕士学位。历任国家信息中心下
属中经网公司宏观经济分析人
员；中再资产管理股份有限公司
固定收益部投资经理助理、自有
账户投资经理。2012 年 10 月加
入银华基金管理有限公司，曾担
任基金经理助理职务，自 2013
年 8 月 7 日起担任银华信用四季
红债券型证券投资基金基金经
理，自 2013 年 9 月 18 日起兼任
银华信用季季红债券型证券投
资基金基金经理，2014 年 1 月
22 日至 2018 年 9 月 6 日兼任银
华永利债券型证券投资基金基
金经理，2014年5月22日至2017
年 7 月 13 日兼任银华永益分级
邹 维 娜 本基金的 2018 年 7 月 - 11.5 年 债券型证券投资基金基金经理，
女士 基金经理 25 日 自 2014 年 10 月 8 日起兼任银华
纯债信用主题债券型证券投资
基金（LOF）基金经理，自 2016
年 3 月 22 日起兼任银华添益定
期开放债券型证券投资基金基
金经理，自 2016 年 11 月 11 日
起兼任银华添泽定期开放债券
型证券投资基金基金经理，自
2017年3月7日起兼任银华添润
定期开放债券型证券投资基金
基金经理，自 2018 年 7 月 25 日
起兼任银华岁盈定期开放债券
型证券投资基金基金经理，自
2020 年 3 月 20 日起兼任银华汇
盈一年持有期混合型证券投资
基金基金经理。具有从业资格。
国籍:中国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华岁盈定期开放 债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持
有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。

在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。

在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。

综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年一季度经济受到了新冠肺炎疫情的较大冲击，大部分经济数据回落至负增长区间。具
体来看，截至 2 月工业增加值累计同比录得-13.5%。固定资产投资方面，固定资产投资累计增速从上年的 5.4%下滑至 2 月末的-24.5%，其中制造业、房地产、基建投资累计增速-31.5%、-16.3%、-26.9%。1-2 月社会零售总额累计同比从上年的 8%下滑至-20.5%。外贸方面，1-2 月出口和进口
累计增速分别为-17.2%和-4%。通胀方面，1-2 月 CPI 单月同比 5.4%、5.2%，1-2 月 CPI 累计同比
从上年的 2.9%进一步上升至 5.3%，主要是由于 CPI 食品价格累计同比升至 21.3%所致，非食品价
格累计同比从上年的 1.4%小幅下降至 1.3%；PPI 方面，1-2 月 PPI 累计同比录得-0.2%，显示总需
求仍然偏弱。


债券市场方面，债券收益率总体呈现大幅下行走势。1 月央行实施降准并稳定春节前资金面，
债券收益率小幅下行。春节后第一个交易日，受到新冠肺炎疫情发酵影响，市场避险情绪升温，
对于国内经济增长担忧上升，以及央行进行了 OMO 降息 5bp 的操作，债券收益率大幅下行。2 月
中旬随着国内疫情得到有效控制和市场对于政策刺激的预期增强，部分品种收益率小幅反弹。3月，海外疫情快速扩散，市场对于全球经济前景担忧加剧，收益率再度快速下行。3 月中，受到美元流动性紧张影响，全球风险资产和避险资产齐跌，国内债券市场也出现一定程度调整。3 月下旬，全球主要经济体的央行纷纷采取宽松货币政策，债券收益率恢复快速下行走势。

从收益率来看，一季度各期限各品种债券收益率均有不同程度下行。利率债方面，短端的 1
年国债收益率下行 68BP 至 1.69%、1 年国开债收益率下行 65BP 至 1.85%，10 年国债下行 55BP 至
2.59%，10 年国开收益率下行 63BP 至 2.95%；信用债方面，1/3/5 年 AAA 中票收益率分别下行 75BP、
53BP、38BP，1/3/5 年 AA+中票收益率分别下行 67BP、44BP、48BP ，1/3/5 年 AA 中票收益率分别
下行 56BP、46BP、52BP，各信用等级里中短久期品种下行幅度更大。

一季度，本基金根据市场变化做出了调整，根据不同品种的表现优化了持仓结构。

展望后市，2020 年经济基本面自身已有放缓压力，而本次新冠肺炎疫情仍在全球范围内持续
传播，经济增长不确定性上升，基本面因素对债市的支撑进一步增强，债市行情反转的概率仍不大。尽管国内防疫已取得明显效果，经济活动已逐渐恢复，但超出预期的是，目前海外疫情仍处在迅速发展阶段且尚未看到疫情有效控制的拐点，后期外需下滑仍是较大风险。今年全球经济大概率面临衰退，在此背景下，全球货币政策宽松取向有望延续，针对经济下行风险加大的态势，逆周期管理将较前期更为积极主动，流动性合理充裕的状态有望持续较长时间。

基于以上对基本面状况的分析，本基金认为未来债券类资产仍然具备投资价值。策略上，本基金将维持适度杠杆水平，采取中性久期，在严格控制信用风险的前提下，对组合配置进行优化调整。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.0924 元；本报告期基金份额净值增长率为 1.83%，业绩
比较基准收益率为 1.85%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 357,660,000.00 95.55

其中：债券 357,660,000.00 95.55

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 10,623,916.34 2.84

8 其他资产 6,036,259.20 1.61

9 合计 374,320,175.54 100.00

注：由于四舍五入的原因，市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 163,675,000.00 70.77

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 193,985,000.00 83.87

7 可转债（可交换债） - -


8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 357,660,000.00 154.64

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 101900630 19 京国资 200,000 20,562,000.00 8.89
MTN001

2 136082 15 浙交 01 110,000 11,099,000.00 4.80

3 124568 14 株国投 100,000 10,335,000.00 4.47

4 101800747 18 洪市政 100,000 10,324,000.00 4.46
MTN001

5 101801110 18 国新控 100,000 10,301,000.00 4.45
股 MTN001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备 选股票库之外的情形。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 211.37


2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 6,036,047.83

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 6,036,259.20

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 211,719,688.14

报告期期间基金总申购份额 -

减:报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 211,719,688.14

注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金管理人于 2020 年 3 月 26 日披露了《银华基金管理股份有限公司关于根据<公开募集证
券投资基金信息披露管理办法>修改旗下 15 只公募基金基金合同及托管协议并更新招募说明书及摘要的公告》，对本基金基金合同、托管协议、招募说明书及摘要信息披露有关条款进行了修改。相关法律文件的修改自本公告发布之日起生效。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1 银华岁盈定期开放债券型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件

9.1.2《银华岁盈定期开放债券型证券投资基金基金合同》

9.1.3《银华岁盈定期开放债券型证券投资基金招募说明书》

9.1.4《银华岁盈定期开放债券型证券投资基金托管协议》

9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照

9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照

9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

9.2 存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司
2020 年 4 月 22 日
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