平安养老目标日期 2035 三年持有期混合
型基金中基金（FOF）

2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：平安基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 平安养老 2035

基金主代码 007238

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 6 月 19 日

报告期末基金份额总额 529,495,906.07 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过基金资产配置
和组合管理，在合理控制投资组合波动性的同时，力
争实现与其承担的风险相对应的长期稳健回报，追求
基金资产的长期稳健增值。在 2035 年 12 月 31 日以

前，本基金侧重于资本增值，当期收益为辅；在 2035
年 12 月 31 日之后，本基金侧重于当期收益，资本增
值为辅。

投资策略 本基金将采取主动的类别资产配置策略，注重风险与
收益的平衡，即在股混类基金、债券类基金、货币市
场基金和其他资产之间的配置比例；其次，本基金将
精选具有较高投资价值的证券投资基金、股票和债

券，力求实现基金资产的长期稳定增长。

业绩比较基准 中证平安 2035 退休宝指数收益率*95%+同期银行活期
存款利率*5%

风险收益特征 本基金是混合型基金中基金，是目标日期基金，风险
与收益水平会随着投资者目标时间期限的接近而逐步
降低。本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于
较高水平；随着目标投资期限的逐步接近，本基金会
逐步降低预期风险与收益水平，转变成为中等风险的
证券投资基金；在临近目标期限和目标期限达到以


后，本基金转变成为低风险的证券投资基金。本基金
将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资
环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来
的特有风险。

基金管理人 平安基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 平安养老 2035A 平安养老 2035C 平安养老 2035Y

下属分级基金的交易代码 007238 007239 017334

报告期末下属分级基金的份额总额 355,415,781.30 133,858,988.41 40,221,136.36
份 份 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

平安养老 2035A 平安养老 2035C 平安养老 2035Y

1.本期已实现收益 -28,412,097.49 -10,766,241.27 -2,956,437.34

2.本期利润 -8,486,308.54 -3,366,322.45 -662,306.25

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0237 -0.0248 -0.0174

4.期末基金资产净值 431,615,980.05 160,627,243.73 49,089,697.27

5.期末基金份额净值 1.2144 1.2000 1.2205

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

平安养老 2035A

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -1.85% 0.60% -0.09% 0.99% -1.76% -0.39%

过去六个月 -4.14% 0.56% -0.52% 0.73% -3.62% -0.17%

过去一年 -12.10% 0.54% -1.99% 0.54% -10.11% 0.00%


过去三年 -11.23% 0.68% 1.62% 0.45% -12.85% 0.23%

自基金合同

21.44% 0.72% 21.86% 0.50% -0.42% 0.22%
生效起至今

平安养老 2035C

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -1.90% 0.60% -0.09% 0.99% -1.81% -0.39%

过去六个月 -4.25% 0.56% -0.52% 0.73% -3.73% -0.17%

过去一年 -12.31% 0.54% -1.99% 0.54% -10.32% 0.00%

过去三年 -11.90% 0.68% 1.62% 0.45% -13.52% 0.23%

自基金合同

20.00% 0.72% 21.86% 0.50% -1.86% 0.22%
生效起至今

平安养老 2035Y

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -1.76% 0.60% -0.09% 0.99% -1.67% -0.39%

过去六个月 -3.96% 0.56% -0.52% 0.73% -3.44% -0.17%

过去一年 -11.77% 0.54% -1.99% 0.54% -9.78% 0.00%

自基金合同

-8.36% 0.53% 0.35% 0.48% -8.71% 0.05%
生效起至今

注：本基金 Y 类份额“自基金合同生效起至今”指 2022 年 11 月 29 日至 2024 年 03 月 31 日

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较



注：1、本基金基金合同于 2019 年 06 月 19 日正式生效；

2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，截至报告期末本基金已完成建仓，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

3、本基金于 2022 年 11 月 16 日增设 Y 类份额，Y 类份额从 2022 年 11 月 29 日开始有份额，
所以以上 Y 类份额走势图从 2022 年 11 月 29 日开始。

3.3 其他指标
注：本基金本报告期内无其他指标。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

FOF 投资 高莺女士，浙江大学硕士，美国爱荷华
中心养老 州立大学博士，曾先后担任联邦家庭贷
金投资团 款银行资本市场分析师、美国太平洋投
队投资执 资管理公司(PIMCO)养老金投资部投资研
高莺 行总经 2019 年 6 月 - 16 年 究岗。2019 年 1 月加入平安基金管理有
理，平安 20 日 限公司，现任 FOF 投资中心养老金投资
养老目标 团队投资执行总经理。同时担任平安养
日期 老目标日期 2035 三年持有期混合型基金
2035 三 中基金（FOF）、平安养老目标日期 2025
年持有期 一年持有期混合型发起式基金中基金


混合型基 （FOF）、平安稳健养老目标一年持有期
金中基金 混合型基金中基金（FOF）、平安盈禧均
(FOF)基 衡配置 1 年持有期混合型基金中基金

金经理 （FOF）、平安养老目标日期 2030 一年持
有期混合型基金中基金（FOF）、平安养
老目标日期 2040 三年持有期混合型发起
式基金中基金（FOF）、平安盈瑞六个月
持有期债券型基金中基金（FOF）、平安
养老目标日期 2050 三年持有期混合型发
起式基金中基金（FOF）基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确认的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确认的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析


一季度，国内经济方面，宏观组合政策效应持续释放，生产需求稳中有升，物价总体稳定，经济运行起步平稳。从具体数据上看，1-2 月份，全国规模以上工业增加值同比增长 7.0%；全国服务业生产指数同比增长 5.8%；社会消费品零售总额同比增长 5.5%；全国固定资产投资同比增
长 4.2%；货物进出口总额同比增长 8.7%。特别是 3 月 PMI 数值达 50.8%，为近半年来首次高于
临界点，制造业景气回升，成为经济亮点之一。

当季的大类资产表现中，国际原油受地缘政治因素影响，价格震荡上行；国际金价则在多国央行持续买入等的加持下，创出新高；海外权益市场走势可圈可点，A 股市场则出现探底回升的形态；行业方面，具有明显高分红属性的板块表现出明显的超额收益，其他板块多数出现了不同程度的跌幅；另一方面，受年初经济较弱预期以及降准降息等因素的影响，债市延续了上季度的上扬，10 年期国债收益率下探至 2.3%附近，继而维持震荡格局。

权益方面，本基金以权益下滑线为主要参考，保持组合整体动态估值均衡。本季度在市场普跌以后逢低加仓提升权益基金配置比例至中枢偏高位置，并继续逢低增加 QDII 型海外基金的配置；债基方面，继续减配偏债混和二级债基，并提升纯债配置。

展望后市，市场行至目前位置，已充分计入悲观预期，但前期市场反弹力度较大，后续走势还需持续观察，同时继续关注一季报业绩情况。风格方面，价值和成长均有机会，权益部分将继续保持“核心+卫星”的风格配置模式。核心部分以价值成长型均衡基金为主,兼顾估值与成长的匹配度，卫星部分重点关注出海预期板块、上游资源品和科技创新及政策驱动板块。

债市方面，短期来看，如果宏观经济逐步企稳，市场可能有所震荡，利率进一步下行空间可能会受限，但中长期来看，受益于政策利率空间较大，债券市场有望继续温和上行，短端性价比或将优于长端；目前组合债基部分维持短债搭配纯债为主的配置策略。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末平安养老 2035A 的基金份额净值 1.2144 元，本报告期基金份额净值增长率为
-1.85%，同期业绩比较基准收益率为-0.09%；截至本报告期末平安养老 2035C 的基金份额净值1.2000 元，本报告期基金份额净值增长率为-1.90%，同期业绩比较基准收益率为-0.09%；截至本报告期末平安养老 2035Y 的基金份额净值 1.2205 元，本报告期基金份额净值增长率为-1.76%，同期业绩比较基准收益率为-0.09%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数低于 200 人、基金资产净值低
于 5,000 万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 587,654,694.83 89.96

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 58,547,963.81 8.96

8 其他资产 7,066,427.64 1.08

9 合计 653,269,086.28 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期无股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期无股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期无国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期内无国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金本报告期末未持有股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）


1 存出保证金 91,285.02

2 应收证券清算款 6,712,869.28

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 262,273.34

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 7,066,427.64

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于
占基金资 基金管理
序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额 公允价值 产净值比 人及管理
（份） （元） 例（%） 人关联方
所管理的
基金

富国全球债 契约型开放

1 100050 券(QDII)人 式 69,621,305.76 90,194,401.61 14.06 否
民币 A

2 166301 华商新趋势 契约型开放 5,656,385.23 52,112,277.12 8.13 否
优选混合 式

景顺长城能 契约型开放

3 260112 源基建混合 式 20,840,897.40 49,934,790.17 7.79 否
A

创金合信恒 契约型开放

4 006874 兴中短债债 式 39,918,043.41 49,103,185.20 7.66 否
券 A

5 003403 华商瑞丰短 契约型开放36,505,257.11 41,371,407.88 6.45 否
债债券 A 式


平安中高等 交易型开放

6 511030 级公司债利 式(ETF) 3,000,000.00 31,461,000.00 4.91 是
差因子 ETF

7 518880 华安黄金易 交易型开放 5,200,000.00 26,655,200.00 4.16 否
(ETF) 式(ETF)

财通资管鸿 契约型开放

8 007915 福短债债券 式 22,257,615.18 25,756,512.29 4.02 否
A

9 001801 汇添富达欣 契约型开放14,062,827.09 24,947,455.26 3.89 否
混合 A 式

10 159869 游戏 ETF 交易型开放20,500,000.00 20,090,000.00 3.13 否
式(ETF)

6.1.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名公开募集基础设施证券投资基金投资明细
注：本基金本报告期末未持有公开募集基础设施证券投资基金。
6.1.2 报告期末基金持有的全部公开募集基础设施证券投资基金情况
注：本基金本报告期末未持有公开募集基础设施证券投资基金。
6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 2024 年 1 月 1 日至 2024 其中：交易及持有基金管理
项目 年 3 月 31 日 人以及管理人关联方所管理
基金产生的费用

当期交易基金产生的申购费 2,000.00 -
（元）

当期交易基金产生的赎回费 85,070.44 -
（元）

当期持有基金产生的应支付销 51,402.19 -
售服务费（元）

当期持有基金产生的应支付管 926,093.47 6,745.32
理费（元）

当期持有基金产生的应支付托 186,885.84 2,160.93
管费（元）

当期交易基金产生的转换费 234,684.94 -

当期交易基金产生的交易费 26,795.89 412.18

6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
本报告期持有的上银慧永利中短期债券型证券投资基金决定以通讯方式召开本基金的基金份额持有人大会，审议《关于上银慧永利中短期债券型证券投资基金调整基金赎回费率的议案》，会议
投票表决起止时间：自 2024 年 4 月 3 日起至 2024 年 5 月 5 日 17:00 止。


§7 开放式基金份额变动

单位：份

项目 平安养老 2035A 平安养老 2035C 平安养老 2035Y

报告期期初基金份额总额 362,372,975.84 137,985,205.73 34,908,591.16

报告期期间基金总申购份额 1,245,313.45 889,240.72 5,312,545.20

减:报告期期间基金总赎回份额 8,202,507.99 5,015,458.04 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 355,415,781.30 133,858,988.41 40,221,136.36

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：无。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：无。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：无。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

（1）中国证监会准予平安养老目标日期 2035 三年持有期混合型基金中基金（FOF）募集注册的文件

（2）平安养老目标日期 2035 三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同

（3）平安养老目标日期 2035 三年持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议

（4）法律意见书

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
10.2 存放地点


深圳市福田区福田街道益田路 5033 号平安金融中心 34 层

10.3 查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人平安基金管理有限公司，客户服务电话：400-800-4800（免长途话费）

平安基金管理有限公司
2024 年 4 月 22 日
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