景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合
型发起式基金中基金(FOF)
2020 年第 1 季度报告
2020 年 3 月 31 日
基金管理人:景顺长城基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合 FOF2020 年第 1 季度报告
报告送出日期:2020 年 4 月 22 日
带格式的: 缩进: 首行缩进: 8 字
符
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 4 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 01 月 01 日起至 2020 年 03 月 31 日止。
§2基金产品概况
基金简称 景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合 FOF
场内简称 无
基金主代码 007274
交易代码 007274
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019 年 11 月 26 日
报告期末基金份额总额 36,711,951.98 份
投资目标 本基金的目标日期为 2045 年 12 月 31 日,本基金采用成熟的资产配
置策略,随着投资者目标时间期限的接近,通过调整投资于多种具有
不同风险收益特征的基金和其他资产的比例,控制基金下行风险,追
求基金资产的长期稳健增值。
投资策略 1、大类资产配置策略
本基金的大类资产配置采用战略资产配置和战术资产配置相结合的
方式。本基金的资产配置策略,随着投资者生命周期的延续和目标日
期期限的临近,基金的权益类资产配置比例逐步下降,而非权益类资
产配置比例逐步上升。
2、基金投资策略
基金管理人依托专业的研究能力,综合采用定量分析及定性研究相结
第 2 页 共 13 页
景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合 FOF2020 年第 1 季度报告
合的方法,首先初步筛选满足养老目标基金的子基金;再根据七大指
标对子基金进行定量及定性的分析,从而综合评价及打分并纳入基金
库;最后精选出各类别基金中适合做各类资产配置标的的基金。
3、基金组合风险控制策略
基金管理人每日跟踪基金组合,每月对基金组合表现进行回顾分析,
并定期对基金组合中单只子基金根据公开披露的信息进行持仓分析,
并估算基金组合中整体的个股和行业持仓情况。
4、债券投资策略
出于对流动性、跟踪误差、有效利用基金资产的考量,本基金适时对
债券进行投资。
5、股票及港股通标的股票投资策略
本基金在进行国内依法发行上市的股票及港股通标的股票投资时,主
要采用三大类量化模型分别用以评估资产定价、控制风险和优化交
易。基于模型结果,基金管理人结合市场环境和股票特性,精选个股
产出投资组合。
6、资产支持证券的投资策略
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产
所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化,并通
过研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与
收益率的影响。
业绩比较基准 中证目标日期 2045 指数收益率
风险收益特征 本基金是一只养老目标日期基金,目标日期为 2045 年 12 月 31 日。
本基金的风险与收益水平会随着投资者目标日期期限的临近而逐步
降低。在前期,本基金的权益类资产配置比例较高,属于预期风险及
预期收益水平较高的投资品种。随后,本基金会逐步降低权益类资产
配置比例,相应预期风险及收益水平将逐步降低。本基金的预期风险
收益水平低于股票型基金、股票型基金中基金,但高于货币市场基金、
货币型基金中基金、债券型基金、债券型基金中基金。
本基金将投资港股通标的股票,本基金还面临港股通机制下因投资环
境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 景顺长城基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日)
1.本期已实现收益 145,560.90
2.本期利润 -483,637.17
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0132
4.期末基金资产净值 36,491,390.09
5.期末基金份额净值 0.9939
景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合 FOF2020 年第 1 季度报告
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3、本基金基金合同生效日为 2019 年 11 月 26 日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 -1.32% 0.80% -4.05% 0.87% 2.73% -0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:基金的投资组合比例为:投资经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金的比例不低于
本基金资产的 80%;本基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期货基金
和黄金 ETF)等品种的比例合计原则上不超过 80%;其中商品基金投资占基金资产比例不超过 10%;
投资单只基金的比例不高于本基金资产净值的 20%。本基金保持现金或者到期日在一年以内的政
府债券不低于基金资产净值的 5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
第 4 页 共 13 页
景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合 FOF2020 年第 1 季度报告
本基金不得持有具有复杂、衍生品性质的基金份额,包括分级基金和中国证监会认定的其他基金
份额。本基金投资于港股通标的股票不超过股票资产的 50%。本基金的建仓期为自 2019 年 11 月
26 日基金合同生效日起 6 个月。截至本报告期末,本基金仍处于建仓期。基金合同生效日(2019
年 11 月 26 日)起至本报告期末不满一年。
§4管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
经济学硕士,
CFA,FRM。2011
年 7 月加入本
公司,历任总
经理办公室风
险管理助理、
风险管理专
薛显志 本基金的基 2019 年 11 月 26 日 - 9 年 员、量化及 ETF
金经理 投资部量化及
ETF 专员、基
金经理、专户
投资部投资经
理,自 2019 年
9 月担任养老
及资产配置部
基金经理。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司
决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后
的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理
办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合型发起式
基金中基金(FOF)基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运
景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合 FOF2020 年第 1 季度报告
作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符
合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011
年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 9 次,为公司旗下管理的量化产品因申
购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整,公司旗下指数基金因指数成份股调整,以
及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交
易。投资组合间虽然存在交易所证券临近交易日同向交易和银行间债券 5 日内反向交易,但结合
交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。
本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020 年 1 季度,国内经济在新冠疫情的冲击下面临较大的下行压力,供给和需求端、产业链
上下游都同步受到一定的影响,投资、消费及海外需求也同步下行。受到疫情的影响,A 股市场
在第一季度呈现出先跌后涨再跌的走势,上证综指期间下跌 9.83%,但是由于国内疫情防控效果
显著,相对于海外市场,A 股亦表现出更好的韧性。
展望二季度,短期的风险为疫情的全球蔓延对外需及相关产业链的冲击,以及潜在的境外疫
情输入,在全球疫情防控拐点到来之前难见趋势逆转。但是危中有机,疫情的短时间冲击不会改
变中国经济的长期趋势。我们预期宽货币宽信用的政策将继续并且更着重于宽信用以帮助实体经
济降低成本度过危机,基建投资的反弹可能性较大,预计部分地区在房住不炒的大前提下也会出
台地产支持政策,各地消费刺激政策的陆续出台也有利于消费数据的企稳回升。我们相信政府强
有力的防控疫情、托底经济和稳定就业将有助于经济回归至正常轨道。
本基金在建仓期内平稳建仓至合规范围,并将在紧密跟踪下滑曲线的基础上根据市场环境动
态调整资产及子基金的配置,以期获得长期资本增值。
第 6 页 共 13 页
景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合 FOF2020 年第 1 季度报告
4.5 报告期内基金的业绩表现
2020 年一季度,本基金份额净值增长率为-1.32%,业绩比较基准收益率为-4.05%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金,在本报告期内未触及《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十
一条规定的条件。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 34,029,235.53 93.10
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资 - -
产
7 银行存款和结算备付金合计 2,521,352.39 6.90
8 其他资产 2,361.45 0.01
9 合计 36,552,949.37 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 带格式的: 行距: 单倍行距
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合 FOF2020 年第 1 季度报告
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
第 8 页 共 13 页
景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合 FOF2020 年第 1 季度报告
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 487.35
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 536.96
5 应收申购款 1,337.14
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,361.45
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6基金中基金
6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
是否属于
占基金 基金管理
序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额(份)公允价值(元)资产净 人及管理 带格式表格
值比例 人关联方
(%) 所管理的
基金
1 000286 银华信用季季红 契约型开放 3,118,080.75 3,330,110.24 9.13 否
债券 A 式
2 110037 易方达纯债债券 契约型开放 2,446,406.12 2,735,082.04 7.50 否
A 式
3 003407 景顺长城景泰丰 契约型开放 2,440,071.12 2,672,609.90 7.32 是
利纯债债券 A 式
4 519152 新华纯债添利债 契约型开放 1,922,552.04 2,328,210.52 6.38 否
券发起 A 式
景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合 FOF2020 年第 1 季度报告
5 000032 易方达信用债债 契约型开放 1,919,209.13 2,176,383.15 5.96 否
券 A 式
6 000171 易方达裕丰回报 契约型开放 1,082,742.07 1,990,079.92 5.45 否
债券 式
7 001975 景顺长城环保优 契约型开放 882,265.91 1,802,469.25 4.94 是
势股票 式
8 001974 景顺长城量化新 契约型开放 1,193,887.54 1,782,474.10 4.88 是
动力股票 式
9 001410 信达澳银新能源 契约型开放 662,921.19 1,687,134.43 4.62 否
产业股票 式
10 001714 工银文体产业股 契约型开放 904,638.94 1,678,105.23 4.60 否
票 式
6.2 当期交易及持有基金产生的费用
本期费用 2020 年 1 月 1 日至 其中:交易及持有基金管理人
项目 2020 年 3 月 31 日 以及管理人关联方所管理基 带格式表格
金产生的费用
当期交易基金产生的申购费(元) 10,011.26 -
当期交易基金产生的赎回费(元) 4,789.78 -
当期持有基金产生的应支付销售服 687.61 82.05
务费(元)
当期持有基金产生的应支付管理费 74,524.21 32,824.89
(元)
当期持有基金产生的应支付托管费 16,397.82 5,814.69
(元)
注:1、上述交易基金产生的申购费包含场外基金申购费用及场内基金买入交易费用,交易基金产
生的赎回费包含场外基金赎回费用及场内基金卖出交易费用;
2、上述费用为根据所投资基金的招募说明书列明的计算方法对销售服务费、管理费和托管费
进行的估算;销售服务费、管理费和托管费已在本基金所持有基金的净值中体现,不构成本基金
的费用项目;
3、本基金申购、赎回本基金的基金管理人管理的其他基金(ETF 除外),应当通过基金管理人
的直销渠道且不得收取申购费、赎回费(按规定应当收取并记入被投资基金其他收入部分的赎回费
除外)、销售服务费等销售费用。相关申购费、赎回费由基金管理人直接减免。相关销售服务费已
作为费用计入被投资基金的基金份额净值,由基金管理人从被投资基金收取后向本基金返还,当
期持有基金产生的应支付销售服务费为管理人当期应向本基金返还的销售服务费,相关披露金额
根据本基金对被投资基金的实际持仓、被投资基金的基金合同约定的费率和方法估算。当期持有
基金产生的应支付管理费、当期持有基金产生的应支付托管费已作为费用计入被投资基金的基金
份额净值,相关披露金额根据本基金对被投资基金的实际持仓、被投资基金的基金合同约定的费
第 10 页 共 13 页
景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合 FOF2020 年第 1 季度报告
率和方法估算。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
无。
§7开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 36,567,597.03
报告期期间基金总申购份额 144,354.95
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减 -
少以“-”填列)
报告期期末基金份额总额 36,711,951.98
§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况
8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,002,166.88 带格式表格
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,002,166.88
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额 27.24
比例(%)
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§9报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数 持有份额占基金总 发起份额总数 发起份额占基金总 发起份额承
份额比例(%) 份额比例(%) 诺持有期限
基金管理人固10,002,166.88 27.24 10,002,166.88 27.35 5 年
有资金
基金管理人高 - - - - 不适用
级管理人员
基金经理等人 - - - - 不适用
员
景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合 FOF2020 年第 1 季度报告
基金管理人股 - - - - 不适用
东
其他 - - - - 不适用
合计 10,002,166.88 27.24 10,002,166.88 27.35
§10影响投资者决策的其他重要信息
10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额比例达 期初 申购 赎回 带格式表格
类别 序号 到或者超过 20%的时间 份额 份额 份额 持有份额 份额占比(%
区间
机构 1 20200102-20200331 10,002,166.88 - - 10,002,166.88 27.24
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况,可能会
出现如下风险:
1、大额申购风险
在出现投资者大额申购时,如本基金所投资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。
2、如面临大额赎回的情况,可能导致以下风险:
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性
风险;
(2)如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎
回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2 个开放日以上(含
本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩
余投资者的赎回办理造成影响;
(3)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响
影响基金的投资运作和收益水平;
(4)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;
(5)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略
(6)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合
同终止清算、转型等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制,以有效防止和化解上述风险,最大限度地保护基金份
额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前,请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文
件,全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断
市场,对认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,获得基金投资收益,
亦自行承担基金投资中出现的各类风险。
10.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§11备查文件目录
第 12 页 共 13 页
景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合 FOF2020 年第 1 季度报告
11.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)
募集注册的文件;
2、《景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金合同》;
3、《景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)招募说明书》;
4、《景顺长城养老目标日期 2045 五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)托管协议》;
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
11.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
11.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2020 年 4 月 22 日
点击查看>>
附件