中邮纯债裕利三个月定期开放债券型
发起式证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本季度报告的财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中邮纯债裕利三个月定期开放债券

交易代码 007286

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 4 月 26 日

报告期末基金份额总额 2,600,403,702.65 份

本基金在控制风险，保持资产流动性及保护本金安全
投资目标 的基础上力争实现较高的当期收益以及长期稳定的
投资回报。

封闭期投资策略：

（一）资产配置策略

本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非信
用类固定收益资产（国债、央行票据等）、信用类固
定收益资产和现金之间的配置：①基于对利率走势、
利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种的投
资收益和风险；②对宏观经济、行业前景以及公司财
投资策略 务进行严谨的分析，考察其对固定收益市场信用利差
的影响；③套利性投资机会的投资期间及预期收益
率。

（二）债券投资策略

1、 债券的配置策略

2、债券的选择

3、中小企业私募债投资策略

（三）国债期货投资策略

本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为主


要目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用国
债期货。通过对债券现货和国债货市场运行趋势的研
究，结合国债期货定价模型，采用估值合理、流动性
好、交易活跃的期货合约，对本计划投资组合进行及
时、有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。
（四）信用类固定收益品种的风险管理

本基金的债券信用风险主要分为：单券种的信用风险
和债券组合的信用风险。

针对单券种发行主体的信用风险，本基金管理人将通
过以下三个方面来进行信用风险的管理：①进行独立
的发行主体信用分析，运用信用产品的相关数据资
料，分析发行人的公司背景、行业特性、流动性、盈
利能力、偿债能力和表外事项等因素，对信用债进行
信用风险评估，并确定信用债的风险等级；②严格遵
守信用类债券的备选库制度，根据不同的信用风险等
级，按照不同的投资管理流程和权限管理制度，对入
库债券进行持续信用跟踪分析；③采取分散化投资策
略和集中度限制，严格控制组合整体的违约风险水
平。

（五）资产支持证券投资策略

本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率
和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模
型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资
产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低
流动性风险。

开放期投资策略：

开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投
资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比
例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，防
范流动性风险，满足开放期流动性的需求。

业绩比较基准 中债综合财富（总值）指数收益率×90%+1 年期定期
存款利率（税后）×10%

本基金为债券型基金，其预期收益及预期风险水平低
风险收益特征 于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金，属
于较低预期收益和预期风险水平的投资品种。

基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2023 年 10 月 1 日 － 2023 年 12 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 23,113,958.31

2.本期利润 20,436,607.83

3.加权平均基金份额本期利润 0.0079

4.期末基金资产净值 2,622,914,625.66

5.期末基金份额净值 1.0087

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 0.78% 0.03% 1.30% 0.04% -0.52% -0.01%

过去六个月 1.49% 0.03% 1.95% 0.04% -0.46% -0.01%

过去一年 4.70% 0.03% 4.45% 0.04% 0.25% -0.01%

过去三年 11.50% 0.04% 12.81% 0.04% -1.31% 0.00%

自基金合同 17.16% 0.05% 20.40% 0.05% -3.24% 0.00%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

曾任渣打银行（中国）
股份有限公司审核与
清算岗、民生证券股
2020年11月 份有限公司固定收益
张悦 基金经理 3 日 - 10 年 投资交易部投资 经
理、光大永明资产管
理股份有限公司固定
收益投资二部投资经
理、中邮纯债聚利债


券型证券投资基金、
中邮睿丰增强债券型
证券投资基金、中邮
淳享66个月定期开放
债券型证券投资基金
基金经理。现任中邮
纯债汇利三个月定期
开放债券型发起式证
券投资基金、中邮纯
债裕利三个月定期开
放债券型发起式证券
投资基金、中邮定期
开放债券型证券投资
基金、中邮纯债丰利
债券型证券投资 基
金、中邮悦享 6 个月
持有期混合型证券投
资基金、中邮中债 1-5
年政策性金融债指数
证券投资基金、中邮
鑫享30天滚动持有短
债债券型证券投资基
金基金经理。

注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经 理注册或变更等通知的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》 等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。

本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规 定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相 关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登 记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。

报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1 日内、3 日、5 日）同向交易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度资金面波动比较大，利率类资产收益率波动加大，曲线极度走平。信用类票息资产依旧稀缺，信用债收益率稳定下行。本基金以票息策略为主，增加利率短线交易，四季度整体维持了中性杠杆久期。展望明年一季度，政策预计前置，叠加 12 月后半月收益率的快速下行，当前债券收益率处于较低位置，预计短期波动将增大。产品依旧以票息策略为主，控回撤获取相对稳定收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.0087 元，累计净值为 1.1647 元；本报告期基金份额净
值增长率为 0.78%，业绩比较基准收益率为 1.30%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警的说明。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）


1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 3,507,644,618.21 99.60

其中：债券 3,507,644,618.21 99.60

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 14,136,834.79 0.40

8 其他资产 22,123.68 0.00

9 合计 3,521,803,576.68 100.00

注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合 计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

根据基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

根据基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

根据基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,215,097,853.58 46.33

其中：政策性金融债 609,794,180.36 23.25

4 企业债券 930,564,169.32 35.48

5 企业短期融资券 - -


6 中期票据 1,361,982,595.31 51.93

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 3,507,644,618.21 133.73

注：由于四舍五入的原因报告期末按债券品种分类各项目公允价值占基金资产净值比例分项之和与 合计可能有尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 1920039 19 杭州银 1,300,000 134,513,344.26 5.13
行二级

2 200212 20 国开 12 1,300,000 134,043,639.34 5.11

3 1920046 19 宁波银 1,300,000 133,839,972.68 5.10
行二级

4 1920059 19 江苏银 1,100,000 112,372,826.23 4.28
行二级

5 230203 23 国开 03 1,000,000 103,665,205.48 3.95

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细

本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本报告期末本基金未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

根据基金合同规定，本基金不参与权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为主要目的，遵循有效管理原则经充分论证 后适度运用国债期货。通过对债券现货和国债货币市场运行趋势的研究，结合国债期货定价模型， 采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本计划投资组合进行及时、有效地调整和优 化，提高投资组合的运作效率。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本报告期本基金未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本报告期本基金未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

根据基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 22,123.68

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 22,123.68

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本报告期末本基金未持有可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 2,610,403,691.21

报告期期间基金总申购份额 11.44

减:报告期期间基金总赎回份额 10,000,000.00

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 2,600,403,702.65

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 10,000,000.00

报告期期末管理人持有的本基金份额 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 -
额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 赎回 2023 年 10 月 10,000,000.00 -10,816,000.00 0.00%
10 日

合计 10,000,000.00 -10,816,000.00

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

本报告期末发起式基金发起资金未持有份额。


§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资 申 赎

者类 序 持有基金份额比例 期初 购 回 份额占
别 号 达到或者超过 20% 份额 份 份 持有份额 比
的时间区间 额 额

机构 1 20231001-20231231 2,600,403,491.05 - - 2,600,403,491.05 100.00%

个人 - - - - - - -

产品特有风险

单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%引起的风险，主要是由于持有人结构相对集中，机构同质化，资金呈现“大进大出”特点，在市场突变情况下，赎回行为高度一致，给基金投资运作可能会带来较大压力，使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大考验，继而可能给基金带来潜在的流动性风险。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1. 中国证监会批准中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金募集的文件

2.《中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》

3.《中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》

4.《中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》

5. 基金管理人业务资格批件、营业执照

6. 基金托管人业务资格批件、营业执照

7. 报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告

10.2 存放地点

基金管理人或基金托管人的办公场所。
10.3 查阅方式

投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。

客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618

基金管理人网址：www.postfund.com.cn

中邮创业基金管理股份有限公司
2024 年 1 月 22 日
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