诺德大类精选配置三个月定期开放混合型
基金中基金(FOF)
2020 年第 4 季度报告
2020 年 12 月 31 日
基金管理人:诺德基金管理有限公司
基金托管人:招商证券股份有限公司
报告送出日期:2021 年 1 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 1 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 诺德大类精选(FOF)
场内简称 -
基金主代码 008079
交易代码 008079
基金运作方式 契约型定期开放式
基金合同生效日 2019 年 12 月 9 日
报告期末基金份额总额 412,579,195.54 份
本基金在严格控制风险并保持基金资产良好流动性
投资目标 的前提下,通过积极主动的量化投资策略,进行全市
场的资产配置和组合管理,追求基金资产的长期增
值。
本基金将结合宏观配置策略的灵活性、主观观点的可
融入性和量化投资策略纪律严格、风险水平可控的优
投资策略 势确定基金大类资产配置比例,并根据市场环境变化
进行动态管理,再通过定量和定性相结合的方式优选
标的基金构建投资组合,力争在严格控制整体风险的
前提下,实现基金的长期稳定增值。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×75%+中国债券总指数收益率
×25%
本基金为混合型基金中基金,风险与预期收益高于债
风险收益特征 券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金及货币
型基金中基金,低于股票型基金、股票型基金中基金。
基金管理人 诺德基金管理有限公司
基金托管人 招商证券股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020 年 10 月 1 日 - 2020 年 12 月 31 日 )
1.本期已实现收益 23,321,310.56
2.本期利润 63,504,531.66
3.加权平均基金份额本期利润 0.1512
4.期末基金资产净值 569,633,398.44
5.期末基金份额净值 1.3807
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
④
过去三个月 12.24% 0.99% 10.38% 0.74% 1.86% 0.25%
过去六个月 15.78% 1.25% 18.30% 1.00% -2.52% 0.25%
过去一年 35.31% 1.36% 20.35% 1.06% 14.96% 0.30%
自基金合同 38.07% 1.33% 25.03% 1.04% 13.04% 0.29%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金成立于 2019 年 12 月 9 日,图示时间段为 2019 年 12 月 9 日至 2020 年 12 月 31 日。
本基金建仓期间自 2019 年 12 月 9 日至 2020 年 6 月 8 日,报告期结束资产配置比例符合本基金基
金合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
郑源 本基金基 2019年12月 - 11 香港理工大学计算机
金经理、 9 日 博士。曾任中国银河
FOF 管理 证券股份有限公司高
部投资总 级研究员、民生证券
监、深圳 股份有限公司资深研
分公司总 究员、华泰联合证券
经理 有限责任公司资深研
究员、中国创新投资
有限公司(香港)投
资经理、高扬集团有
限公司(香港)投资
经理。2017 年 1 月加
入诺德基金管理有限
公司,现任 FOF 管理
部投资总监、深圳分
公司总经理。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日;除首任基金经理外,“任职 日期”为本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的任职日期;“离任日
期”为本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的离任日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资 基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效 的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有 损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司已经建立了投资决策及交易内控制度,确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合, 维护投资者的利益。此外,本基金管理人还建立了公平交易制度,确保不同基金在买卖同一证券 时,按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中使用公平交易模块,一旦出 现不同基金同时买卖同一证券时,系统自动切换至公平交易模块进行委托。本报告期内,公平交 易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《诺德基金管理有限公司异常交易监控与报告管理办法》,明确公司对投资组合的同向与反向交易和其他日常交易行为进行监控,并对发现的异常交易行为进行报告。该办法覆盖异常交易的类型、界定标准、监控方法与识别程序、对异常交易的分析报告等内容并得到有效执行。本报告期内,本基金未有参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易,也未发现存在不公平交易的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
面对上半年较为充分的涨幅,诺德大类精选配置 FOF 公募产品在 4 季度仍然继续降低了上半
年表现较好的科技、医药和消费这 3 个板块的持仓。同时,根据这些板块的市场运行逻辑的变化以及我们对基金经理的调研情况,我们也对这些板块相应的投资品种进行了一定幅度的调整和更换,实际效果是比较理想的。同时,根据我们对于宏观经济阶段的判断,并结合行业景气、估值以及盈利预期等方面的因素,我们在组合中主动提升了偏周期中游板块的持仓比重,其中主要包括化工、新能源车和光伏等板块。以上这些操作,与 3 季度大致相同,在仓位方面,就整个 4 季度而言,诺德大类精选配置 FOF 公募产品的权益类基金投资仓位整体变化不大。另外,在 4 季度,我们对于持仓结构进行一些调整,增加了持有基金的数量,降低了单个基金持仓的占比,这样较好的控制了市场波动对于我们产品净值的影响。从实际操作的结果来看,这一方式基本达到预期的回撤控制效果,在之后的产品管理中,我们仍将会坚持采用。
我们判断 2021 年上半年,中国内地的宏观经济整体将处于典型的产能周期增速缓慢回落、与库存周期中主动补库存相叠加的经济阶段。简单来说,宏观经济正处于中周期回落和短周期上升的阶段。从过去 20 年的权益市场运行规律来看,在这样的经济周期阶段下,权益市场的风格大概率仍将为成长风格主导。同时,不少中游板块也将会有绝对收益的机会。从目前最新的各项经济数据来看,整个国家的经济生产恢复良好,短周期经济上行动能仍然强劲。从宏观经济的库存周期的角度来说,我们认为主动补库存阶段已经开启,价格上涨因素开始逐渐成为货币政策的重要约束条件。从去年下半年开始的流动性边际收缩,大概率将至少维持到 2021 年上半年结束。因此,2021 年上半年,宏观经济短期向上与流动性边际收紧,或将成为 A 股权益市场的主要矛盾。另外,从国际形势来看,随着疫苗的大面积使用,全球主要经济体受新冠疫情的影响大概率将会逐步消除,全球经济复苏确定性较高。结合内外因素的整体考虑,我们认为 2021 年上半年的权益类资产相较其他类别资产仍然更具吸引力,因此,我们仍将以权益类资产作为主要仓位配置。
2021 年作为“十四五”的开局之年,国家经济政策布局思路和方向已经比较明确。我们认为以“内循环”和“双循环”为核心的经济发展思路值得重点关注。首先,我们认为应该重点考虑以国内领先和国产替代的制造业升级为主要投资布局方向。其中,重点应该包括以电动化和智能化为目标的新能源汽车产业链、以“碳达峰”和“碳中和”为目标的“清洁能源”产业链、以全面国产化为目标的“第三代”半导体产业链、以产业链供应链自主可控为目标的高端核心设备和零部件制造,以及以保障国家核心战略安全为标的国防军工产业链。
其次,从更长期的时间窗口来看,消费仍然是值得长期关注的行业板块。从国家的 2035 远景目标中的表述来看,中国内地将出现庞大的中等收入群体,这将是中国消费行业继续高速壮大最为坚实的需求基础。因此,对于消费相关行业而言,不论是传统还是新兴消费的子行业,从长期来看,都充满了机会。就 2021 年上半年而言,我们相信消费品通胀压力仍然存在,受惠于通胀效应,那些可以通过调节终端消费品价格而转嫁生产成本、提升毛利率的消费品生产企业将会明显受益。因此,具备消费升级属性和经济扩张属性的偏高端消费品的生产企业将会是投资重点。同时,面向年轻消费者阶层的新兴消费也会有较大的机会。另外,我们判断,由于疫情影响而被压抑的耐用消费品和社交性消费,叠加去年上半年低基数的因素,今年上半年也将会有较好的表现。
整体上,我们认为 A 股市场在 2021 年上半年仍然有较高的投资性价比。从风格上来看,维持
成长风格主导的可能性仍然较大。但不排除由于成长和价值风格在估值方面过于显著的差异,而出现阶段性的风格差异收敛。同时,考虑到过去数年的日历效应,A 股在 1 季度的上行动量将可能最为强烈。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2020 年 12 月 31 日,本基金份额净值为 1.3807 元,累计净值为 1.3807 元。本报告期份
额净值增长率为 12.24%,同期业绩比较基准增长率为 10.38%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 504,288,757.04 88.24
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 45,785,953.37 8.01
8 其他资产 21,428,988.04 3.75
9 合计 571,503,698.45 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的情况,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期内投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 507,734.41
2 应收证券清算款 20,901,789.34
3 应收股利 -
4 应收利息 19,464.29
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,428,988.04
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 基金中基金
6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
是否属
于基金
占基金 管理人
序号 基金代码 基金名 运作方 持有份额(份) 公允价值(元) 资产净 及管理
称 式 值比例 人关联
(%) 方所管
理的基
金
1 360006 光大新 契约型 12,294,600.00 25,648,994.52 4.50 否
增长 开放式
2 006751 富国互 契约型 7,730,698.00 20,320,139.69 3.57 否
联科技 开放式
农银汇 契约型
3 660012 理消费 开放式 3,397,527.00 17,853,664.63 3.13 否
主题 A
融通医 契约型
4 161616 疗保健 开放式 6,379,607.17 17,792,724.40 3.12 否
行业 A
工银瑞 契约型
5 001054 信新金 开放式 6,512,111.64 17,400,362.30 3.05 否
融
6 005739 富国转 契约型 8,441,161.73 17,247,825.76 3.03 否
型机遇 开放式
工银瑞 契约型
7 000263 信信息 开放式 3,930,289.08 17,026,012.29 2.99 否
产业
8 005840 富国产 契约型 5,412,336.45 14,974,311.26 2.63 否
业驱动 开放式
前海开
9 002079 源中国 契约型 3,941,695.02 12,873,575.94 2.26 否
稀缺资 开放式
产 C
上投摩 契约型
10 001538 根科技 开放式 4,163,495.88 12,391,396.44 2.18 否
前沿
6.2 当期交易及持有基金产生的费用
本期费用 其中:交易及持有基金管理人
项目 2020 年 10 月 1 日 - 2020 年 以及管理人关联方所管理基金
12 月 31 日 产生的费用
当期交易基金产生的申购费 103,744.92 -
(元)
当期交易基金产生的赎回费 2,712,542.62 -
(元)
当期持有基金产生的应支付销 12,988.86 -
售服务费(元)
当期持有基金产生的应支付管 1,697,618.23 -
理费(元)
当期持有基金产生的应支付托 282,411.22 -
管费(元)
- - -
注:当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值,上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率和计算方法计算得出。上述费用已在本基金所持有基金的净值中体现,不构成本基金的费用项目。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
无。
§7 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 442,539,951.67
报告期期间基金总申购份额 13,884,620.28
减:报告期期间基金总赎回份额 43,845,376.41
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" -
填列)
报告期期末基金份额总额 412,579,195.54
§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内,本基金管理人未持有本基金份额。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《诺德大类精选配置三个月定期开放混合型基金中基金(FOF)基金合同》。
3、《诺德大类精选配置三个月定期开放混合型基金中基金(FOF)托管协议》。
4、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
5、诺德大类精选配置三个月定期开放混合型基金中基金(FOF)本季度报告原文。
6、诺德基金管理有限公司董事会决议。
10.2 存放地点
基金管理人和/或基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站:http://www.nuodefund.com。10.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司,咨询电话
400-888-0009、(021)68604888,或发电子邮件,E-mail:service@nuodefund.com。
诺德基金管理有限公司
2021 年 1 月 22 日
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