国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基
金（FOF）

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年一月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2024 年 01 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合（FOF）

基金主代码 008631

基金运作方式 契约型开放式，但设置基金份额持有人最短持有期限。 基

金份额持有人持有的每份基金份额最短持有期限为 3 年，

在最短持有期限内该份基金份额不可赎回，自最短持有期

限的下一工作日起（含该日）可赎回。 对于每笔认购的基

金份额而言，最短持有期限自基金合同生效之日起（含基

金合同生效之日）至 3 年后的月度对日（含该日）的期间；

对于每笔申购的基金份额而言，最短持有期限自该笔申购

份额确认日（含该日）至 3 年后的月度对日（含该日）的

期间。月度对日指基金合同生效日（对认购份额而言，下

同）或基金份额申购确认日（对申购份额而言，下同）在

后续日历月中的对应日期，若该日历月实际不存在对应日

期的，则顺延至该日历月最后一日的下一日。

基金合同生效日 2020 年 7 月 10 日

报告期末基金份额总额 202,234,234.03 份

投资目标 本基金以大类资产配置为核心，结合各类资产中优选基金

策略，在控制风险水平的同时追求基金资产的稳健增值。

投资策略 1、大类资产配置； 2、基金投资策略； 3、股票投资策略；

4、存托凭证投资策略；5、固定收益类投资工具投资策略；

6、资产支持证券投资策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*40%+中证综合债指数收益率*60%

风险收益特征 本基金属于混合型基金中基金（FOF），是养老目标风险

系列 FOF 产品中风险中等的产品（目标风险系列根据不同

风险程度划分为三档，分别是稳健、平衡和积极）。本基


金长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金，高于债

券型基金、货币市场基金。本基金将投资港股通标的股票，

会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以

及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属两级基金的基金简称 国泰民泽平衡养老目标三年 国泰民泽平衡养老目标三年

持有期混合（FOF）A 持有期混合（FOF）Y

下属两级基金的交易代码 008631 018353

报告期末下属两级基金的份 200,508,067.84 份 1,726,166.19 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

(2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日)

主要财务指标 国泰民泽平衡养老目标 国泰民泽平衡养老目标

三年持有期混合（FOF） 三年持有期混合（FOF）

A Y

1.本期已实现收益 -1,795,164.20 -12,287.22

2.本期利润 -3,447,844.88 -20,182.40

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0172 -0.0132

4.期末基金资产净值 195,895,272.50 1,690,889.73

5.期末基金份额净值 0.9770 0.9796

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣 除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合（FOF）A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 -1.72% 0.42% -2.05% 0.32% 0.33% 0.10%

过去六个月 -4.62% 0.39% -3.16% 0.33% -1.46% 0.06%

过去一年 -1.65% 0.39% -1.78% 0.33% 0.13% 0.06%

过去三年 -6.75% 0.59% -7.48% 0.44% 0.73% 0.15%


自基金合同 -2.30% 0.56% -3.74% 0.45% 1.44% 0.11%
生效起至今
2、国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合（FOF）Y：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 -1.64% 0.42% -2.05% 0.32% 0.41% 0.10%

过去六个月 -4.44% 0.39% -3.16% 0.33% -1.28% 0.06%

自新增 Y 类 -4.17% 0.38% -4.25% 0.33% 0.08% 0.05%
份额以来
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较

国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2020 年 7 月 10 日至 2023 年 12 月 31 日)

1．国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合（FOF）A：
注：本基金合同生效日为2020年7月10日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合 合同约定。
2．国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合（FOF）Y：

注：本基金合同生效日为2020年7月10日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合
合同约定。
自2023年4月17日起，本基金增加Y类份额并分别设置对应的基金代码。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 年限 说明

任职日期 离任日期

博士研究生，FRM，高
级经济师，注册黄金投
资分析师（国家一级）。
曾任职于中国工商银
行总行资产托管部。
2010 年 5 月加入国泰
国泰民泽平衡养老 基金，任高级风控经
徐皓 目标三年持有期混 2020-07-10 - 17 年 理。2011 年 6 月至 2014
合 FOF 的基金经理 年1 月任上证180 金融
交易型开放式指数证
券投资基金、国泰上证
180 金融交易型开放式
指数证券投资基金联
接基金及国泰沪深 300
指数证券投资基金的
基金经理助理，2012


年 3 月至 2014 年 1 月
任中小板300成长交易
型开放式指数证券投
资基金、国泰中小板
300 成长交易型开放式
指数证券投资基金联
接基金的基金经理助
理。2014年 1月至2015
年 7 月任国泰中小板
300 成长交易型开放式
指数证券投资基金联
接基金的基金经理，
2014 年 1 月至 2015 年
8 月任中小板 300 成长
交易型开放式指数证
券投资基金的基金经
理，2014年 6月至2018
年9月任国泰国证房地
产行业指数分级证券
投资基金的基金经理，
2014 年 11 月至 2018
年9月任国泰纳斯达克
100 指数证券投资基金
和纳斯达克100交易型
开放式指数证券投资
基金的基金经理，2015
年 3 月至 2018 年 9 月
任国泰国证有色金属
行业指数分级证券投
资基金的基金经理，
2015 年 8 月至 2016 年
6 月任国泰国证新能源
汽车指数分级证券投
资基金（由中小板 300
成长交易型开放式指
数证券投资基金转型
而来）的基金经理，
2016 年 7 月至 2018 年
9 月任国泰国证新能源
汽车指数证券投资基
金（LOF）（由国泰国
证新能源汽车指数分
级证券投资基金转型
而来）的基金经理，


2016 年 11 月至 2018
年7月任国泰创业板指
数 证 券 投 资 基 金
（LOF）的基金经理，
2017 年 3 月至 2018 年
4 月任国泰中证国有企
业改革指数证券投资
基金（LOF）的基金经
理，2020 年 7 月起任国
泰民泽平衡养老目标
三年持有期混合型发
起 式 基 金 中 基 金
（FOF）的基金经理。
历任高级风控经理、基
金经理、投资总监（量
化），2018 年 9 月起加
入 FOF 投资部，从事
大类资产配置及 FOF
工作。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反
向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2023 年 4 季度 A 股进一步迎来一系列的政策红利，但市场人气和风险偏好仍未出现本质性
扭转，仍然没有增量资金的进入以及可持续表现的板块。本季度配置仍以 A 股为主，成长与价值板块相对均衡，同时配置了一些指数增强基金以及一定转债比例的二级债基来增加弹性。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本基金 A 类本报告期内的净值增长率为-1.72%，同期业绩比较基准收益率为-2.05%。

本基金 Y 类本报告期内的净值增长率为-1.64%，同期业绩比较基准收益率为-2.05%。

4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

中期来看，宏观层面美联储料将步入降息周期，但无法判断对于美股的影响，搭配黄金构建更为稳妥；俄乌冲突进入后半场，关注全球选举年的扰动；国内经济增长预计维持在 5%上下，货币政策继续宽松，财政政策有望发力，A 股有望走出阴霾。

经过长达两年来的出清，A 股的赔率已经十分有吸引力，预计 1 季度市场整体将有较好的修
复，对于各板块、各风格的观点也较为均衡，红利、小微盘风格有望继续表现，期待成长板块尤其是科技主线有望走出较好的表现。操作上来看，仍以回撤控制较好的主动权益基金以及指数增强基金为主，控制可转债基金占比，以绝对收益为导向，兼顾平稳的相对收益排名。
4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的
比例(%)

1 权益投资 4,780.00 0.00

其中：股票 4,780.00 0.00

2 基金投资 186,931,384.13 94.11

3 固定收益投资 7,007,087.68 3.53

其中：债券 7,007,087.68 3.53

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -


5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融 - -
资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,652,887.90 2.34

7 其他各项资产 28,062.94 0.01

8 合计 198,624,202.65 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 - -

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 4,780.00 0.00

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 4,780.00 0.00

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(％)

1 601398 工商银行 1,000 4,780.00 0.00

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净


值比例(％)

1 国家债券 7,007,087.68 3.55

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 7,007,087.68 3.55

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 净值比例
（％）

1 019694 23 国债 01 50,000 5,097,145.21 2.58

2 019709 23 国债 16 19,000 1,909,942.47 0.97

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证 券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的 情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 6,379.00

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 0.58

4 应收利息 -

5 应收申购款 13,581.44

6 其他应收款 8,101.92

7 其他 -

8 合计 28,062.94

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于
占 基 金 基金管理
序号 基金代 基金名 运作方 持有份 公允价值 资 产 净 人及管理
码 称 式 额（份） （元） 值比例 人关联方
所管理的
基金

国泰利 22,000,0 25,487,00

1 006598 享中短 开放式 00.00 0.00 12.90% 是

债债券C

国泰合 17,689,6 19,055,28

2 008207 融纯债 开放式 43.91 4.42 9.64% 是

债券

国泰民

益灵活 10,000,0 18,146,00

3 160226 配置混 开放式 00.00 0.00 9.18% 是

合

(LOF)C

光大保 18,410,3 17,802,83

4 360013 德信信 开放式 74.84 2.47 9.01% 否

用添益


债券 A

金鹰红 5,160,64 9,379,468.

5 016563 利价值 开放式 2.77 23 4.75% 否

混合 C

招商量 4,044,83 8,644,626.

6 007950 化精选 开放式 7.59 90 4.38% 否

股票 C

大成中

证360互 3,976,81 8,387,096.

7 003359 联网+大 开放式 2.09 70 4.24% 否

数据 100

指数 C

国泰民

益灵活 3,805,18 6,830,692.

8 160220 配置混 开放式 7.87 75 3.46% 是

合

(LOF)A

9 006038 大成景 开放式 2,317,52 5,534,249. 2.80% 否

恒混合C 4.77 15

诺安优 2,971,85 4,951,114.

10 001743 选回报 开放式 7.63 81 2.51% 否

混合

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

其中：交易及持有基金管理
项目 本期费用 人以及管理人关联方所管
理基金产生的费用

当期交易基金产生的申购 2,594.27 -
费

当期交易基金产生的赎回 2,784.05 0.00
费（元）

当期持有基金产生的应支 95,197.67 24,062.82
付销售服务费（元）

当期持有基金产生的应支 354,574.36 95,314.25
付管理费（元）

当期持有基金产生的应支 72,230.45 4,476.22
付托管费（元）

当期交易基金产生的交易 375.88 249.01
费（元）


当期交易基金产生的转换 0.00 0.00
费（元）

注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照 被投资基金的基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，该披露金额 按照本基金对被投资基金的实际持仓情况，根据被投资基金的基金合同约定的费率和 计算方法计算得出。上述费用已在本金所持有基金的净值中体现，不构成本基金的费 用项目。根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产 中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基 金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基 金财产申购自身管理的其他基金（ETF 除外），应当通过直销渠道申购且不得收取申 购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并记入基金财产的赎 回费用除外）、销售服务费等销售费用。其中申购费、赎回费在实际申购、赎回时按 上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资 产。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

无。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

国泰民泽平衡养老目标 国泰民泽平衡养老目标

项目 三年持有期混合（FOF） 三年持有期混合（FOF）

A Y

本报告期期初基金份额总额 201,010,025.70 1,138,118.17

本报告期基金总申购份额 82,950.17 588,048.02

减：本报告期基金总赎回份额 584,908.03 -

本报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 200,508,067.84 1,726,166.19

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 170,424,751.87

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -


报告期期末管理人持有的本基金份额 170,424,751.87

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 84.27

8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额 持有份额占 发起份额 发 起 份 额 占 发起份额承诺
项目 总数 基金总份额 总数 基 金 总 份 额 持有期限

比例 比例

基金管理人固有资金 170,424,7 84.27% 10,000,75 4.95% 3 年
51.87 0.08

基金管理人高级管理人 - - - - -
员

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 170,424,7 84.27% 10,000,75 4.95% -
51.87 0.08

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

2023 年 10 月 01 170,42 170,424,751

机构 1 日至2023年12月 4,751. - - .87 84.27%
31 日 87

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

§11 备查文件目录

11.1备查文件目录
1、关于准予国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）注册的批复
2、国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金合同
3、国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件

11.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦15-20 层。
基金托管人住所。
11.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司
二〇二四年一月二十二日
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