富国量化对冲策略三个月持有期灵活配置混合型证券投资
基金

二 0 二 0 年第 2 季度报告

2020 年 06 月 30 日

基金管理人： 富国基金管理有限公司

基金托管人： 中国银行股份有限公司

报告送出日期： 2020 年 07 月 21 日


§1 重要提示

富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自
2020 年 4 月 1 日起至 2020 年 6 月 30 日止。


§2 基金产品概况

基金简称 富国量化对冲策略三个月持有期灵活配置混合

基金主代码 008835

契约型开放式。本基金每个工作日开放申购，但本基
金对每份基金份额设置三个月的最短持有期限。即：
自基金合同生效日（对认购份额而言，下同）或基金
基金运作方式 份额申购确认日（对申购份额而言，下同）至该日三
个月后的对应日的期间内，投资者不能提出赎回及转
换转出申请；该日三个月后的对应日之后，投资者可
以提出赎回及转换转出申请。若该日三个月后实际不
存在对应日的，则顺延至下一日。

基金合同生效日 2020 年 02 月 25 日

报告期末基金份额总额 2,633,126,905.92

投资目标 在严格控制风险的基础上，运用股指期货等衍生工具
对冲市场系统风险，追求基金资产的长期稳健增值。

本基金根据对市场的判断，采用“多空对冲”等投资
策略，在控制基金资产的股票系统性风险暴露的前提
投资策略 下，实现基金资产的保值增值。本基金的股票投资策
略、港股通标的股票投资、对冲策略、套利策略、债
券投资策略、资产支持证券投资策略、衍生品投资策
略详见法律文件。

业绩比较基准 中国人民银行公布的同期一年期定期存款基准利率
（税后）+3%

本基金为特殊的混合型基金，利用股指期货等金融工
具对冲系统性风险，与股票市场的相关性较低。相对
风险收益特征 股票型基金和一般的混合型基金，其预期风险较小。
本基金的实际收益和风险主要取决于基金投资策略
的有效性，因此收益不一定能超越业绩比较基准。

基金管理人 富国基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 富国量化对冲策略三个 富国量化对冲策略三个
称 月持有期灵活配置混合 A 月持有期灵活配置混合 C

下属分级基金的交易代 008835 008836

码
报告期末下属分级基金

的份额总额 1,859,859,933.03 773,266,972.89

（单位：份）


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位： 人民币元

A 级 C 级

主要财务指标 报告期（2020 年 04 月 01 日-2020 年 报告期（2020 年 04 月 01 日-2020 年
06 月 30 日） 06 月 30 日）

1.本期已实现收益 -12,057,211.10 -10,326,259.20

2.本期利润 18,908,466.74 6,543,878.36

3.加权平均基金份额本期利润 0.0105 0.0059

4.期末基金资产净值 1,880,310,216.69 780,686,571.96

5.期末基金份额净值 1.0110 1.0096

注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式

基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动

收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变

动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

（1）A 级

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 0.98% 0.14% 1.12% 0.01% -0.14% 0.13%

自基金合同

生效日起至 1.10% 0.12% 1.56% 0.01% -0.46% 0.11%
今

（2）C 级

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 0.88% 0.14% 1.12% 0.01% -0.24% 0.13%

自基金合同

生效日起至 0.96% 0.12% 1.56% 0.01% -0.60% 0.11%
今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
（1）自基金合同生效以来富国量化对冲策略三个月持有期灵活配置混合 A 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、截止日期为 2020 年 6 月 30 日。

2、本基金于 2020 年 2 月 25 日成立，自合同生效日起至本报告期末不足一年。
本基金建仓期 6 个月，从 2020 年 2 月 25 日起至 2020 年 8 月 24 日，本期末建仓
期还未结束。
（2）自基金合同生效以来富国量化对冲策略三个月持有期灵活配置混合 C 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、截止日期为 2020 年 6 月 30 日。

2、本基金于 2020 年 2 月 25 日成立，自合同生效日起至本报告期末不足一年。
本基金建仓期 6 个月，从 2020 年 2 月 25 日起至 2020 年 8 月 24 日，本期末建仓
期还未结束。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券从

姓名 职务 期限 业年限 说明

任职日期 离任日期

硕士，自 2010 年 2 月至
2014 年 4 月任富国基金管
理有限公司定量研究员；
本基金基 2014 年 4 月至 2014 年 11
方旻 金经理 2020-02-25 － 7.4 月任富国中证红利指数增
强型证券投资基金、富国
沪深 300 增强证券投资基
金、富国中证 500 指数增
强型证券投资基金(LOF)


基金经理助理，2014 年 11
月起任富国中证红利指数
增强型证券投资基金、富
国沪深 300 增强证券投资
基金、上证综指交易型开
放式指数证券投资基金和
富国中证 500 指数增强型
证券投资基金(LOF)基金
经理，2015 年 5 月至 2019
年11月任富国创业板指数
分级证券投资基金、富国
中证全指证券公司指数分
级证券投资基金及富国中
证银行指数分级证券投资
基金（已于 2019 年 5 月 10
日变更为富国中证银行指
数型证券投资基金）的基
金经理，2015 年 10 月起任
富国上证综指交易型开放
式指数证券投资基金联接
基金的基金经理，2017 年
6月至2018年12月任富国
新活力灵活配置混合型发
起式证券投资基金基金经
理，2017 年 7 月起任富国
新兴成长量化精选混合型
证券投资基金（LOF）基金
经理，2018 年 5 月起任富
国中证1000指数增强型证
券投资基金（LOF）基金经
理，2018 年 7 月起任富国
大盘价值量化精选混合型
证券投资基金基金经理，
2019 年1 月起任富国 MSCI
中国 A 股国际通指数增强
型证券投资基金基金经
理，2020 年 2 月起任富国
量化对冲策略三个月持有
期灵活配置混合型证券投
资基金基金经理；兼任量
化投资副总监。具有基金
从业资格。

注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期，富国基金管理有限公司作为富国量化对冲策略三个月持有期灵活配置混合型证券投资基金的管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、《富国量化对冲策略三个月持有期灵活配置混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险、力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定收益为目标，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据相关法规要求，结合实际情况，制定了内部的《公平交易管理办法》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节，实行事前控制、事中监控、事后评估及反馈的流程化管理。在制度、操作层面确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。事前控制主要包括：1、一级市场，通过标准化的办公流程，对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等相关环节进行控制；2、二级市场，通过交易系统的投资备选库、交易对手库及授权管理，对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。事中监控主要包括组合间相同投资标的的交易方向、市场冲击的控制，银行间市场交易价格的公允性评估等。1、将主动投资组合的同日反向交易列为限制行为，非经特别控制流程审核同意，不得进行；对于同日同向交易，通过交易系统对组合间的交易公平性进行自动化处理。2、同一基金经理管理的不同组合，对同一投资标的采用相同投资策略的，必须通过交易系统采取同时、同价下达投资指令，确保公平对待其所管理的组合。事后评估及反馈主要包括组合间同一投资标的的临近交易日的同向交易和反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（1 日、3 日、5日）的季度公平性交易分析评估等。1、通过公平性交易的事后分析评估系统，对涉及公平性交易的投资行为进行分析评估，分析对象涵盖公募、年金、社保及专户产品，并重点分析同类组合（股票型、混合型、债券型）间、不同产品间以
及同一基金经理管理不同组合间的交易行为，若发现异常交易行为，风险管理部视情况要求相关当事人做出合理性解释，并按法规要求上报辖区监管机构。2、季度公平性交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字，并经督察长、总经理审阅签字后，归档保存，以备后查。本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度，未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现异常交易行为。

公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，报告期内本组合与其他投资组合之间，因组合流动性管理或投资策略调整需要，出现 15 次同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

4 月初，受疫情仍存在不确定的影响，国内宏观对冲政策持续发力，央行下调逆回购利率 20BP，国常会决定增加中小银行再贷款再贴现额度 1 万亿元。受政策刺激影响，以内需为主的消费、医药等板块率先反弹。进入 4 月中旬，由于美国新增确诊人数进入顶部平台期，意大利、西班牙等前期疫情严重的地区新增确诊人数逐步下降，疫情边际上得到控制，因此在充裕流动性的推动下，全球股市继续震荡反弹。5 月下旬，全国两会如期召开，会议公布的财政扩张措施基本符合预期，但由于未公布 GDP 目标，低于部分投资者预期，因此市场出现阶段性调整。6 月初，由于美国公布的 5 月非农就业人数大幅好转，超出市场预期，美股带动全球市场大幅反弹。进入下旬，央行下调 14 天逆回购利率 20 个基点，继续释放适度宽松的货币政策信号，同时北上资金继续大幅流入，A 股整体出现明显上涨，其中创业板涨幅较大。总体来看，2020 年 2 季度上证综指上涨 8.52%，
沪深 300 上涨 12.96%，创业板指上涨 30.25%，中证 500 指数上涨 16.32%。

在投资管理上，我们坚持采取量化策略进行投资和风险管理，积极获取超额收益率。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期，本基金份额净值增长率 A 级为 0.98%，C 级为 0.88%，同期业绩
比较基准收益率 A 级为 1.12%，C 级为 1.12%


4.6 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

本基金本报告期无需要说明的相关情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,962,869,226.32 72.00

其中：股票 1,962,869,226.32 72.00

2 固定收益投资 150,075,000.00 5.50

其中：债券 150,075,000.00 5.50

资产支持证券 － －

3 贵金属投资 － －

4 金融衍生品投资 － －

5 买入返售金融资产 280,000,000.00 10.27

其中：买断式回购的买入返 － －
售金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 58,378,427.47 2.14

7 其他资产 275,026,889.21 10.09

8 合计 2,726,349,543.00 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 38,357,780.00 1.44

B 采矿业 26,273,130.00 0.99

C 制造业 1,300,511,728.62 48.87

D 电力、热力、燃气及水生产和供 11,708,980.32 0.44
应业

E 建筑业 26,024,133.00 0.98

F 批发和零售业 53,624,076.94 2.02

G 交通运输、仓储和邮政业 1,982,320.00 0.07

H 住宿和餐饮业 － －

I 信息传输、软件和信息技术服务 79,944,027.97 3.00
业

J 金融业 337,686,316.47 12.69


K 房地产业 76,615,228.00 2.88

L 租赁和商务服务业 7,705,903.00 0.29

M 科学研究和技术服务业 － －

N 水利、环境和公共设施管理业 － －

O 居民服务、修理和其他服务业 － －

P 教育 － －

Q 卫生和社会工作 － －

R 文化、体育和娱乐业 2,433,529.00 0.09

S 综合 2,073.00 0.00

合计 1,962,869,226.32 73.76

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 000895双汇发展 2,022,178 93,202,184.02 3.50

2 000858五 粮 液 506,200 86,620,944.00 3.26

3 600519贵州茅台 59,207 86,612,736.16 3.25

4 000661长春高新 179,800 78,266,940.00 2.94

5 600276恒瑞医药 776,364 71,658,397.20 2.69

6 002475立讯精密 1,374,087 70,559,367.45 2.65

7 002241歌尔股份 2,177,000 63,916,720.00 2.40

8 300142沃森生物 1,081,200 56,611,632.00 2.13

9 000725京东方Ａ 12,049,600 56,271,632.00 2.11

10 603986兆易创新 234,780 55,386,949.80 2.08

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 国家债券 150,075,000.00 5.64

2 央行票据 － －

3 金融债券 － －

其中：政策性金融债 － －

4 企业债券 － －

5 企业短期融资券 － －

6 中期票据 － －

7 可转债（可交换债） － －

8 同业存单 － －

9 其他 － －

10 合计 150,075,000.00 5.64


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

019627 1,500,000150,075,000.0

1 20 国债 01 0 5.64

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值 公允价值变动 风险说明

(元) (元)

IF2007 IF2007 -1,311.00 -1,619,60 -59,856,374.4 －

9,400.00 6

IF2009 IF2009 -248.00 -302,629, -3,808,846.15 －

440.00

公允价值变动总额合计(元) -63,665,220

.61

股指期货投资本期收益(元) -49,987,220

.39

股指期货投资本期公允价值变动(元) -62,660,499

.61

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

1、对冲策略

现阶段本基金将根据对证券市场走势的判断，适时利用股指期货对冲多头股

票部分的系统性风险。

原则上本基金绝大多数时间在股票投资策略的基础上，通过构建和股票多头

相匹配的股指期货空头头寸，从而对冲本基金的系统性风险，以获取精选股票的

绝对收益。


2、套利策略

本基金主要采用股指期货套利的对冲策略寻找和发现市场中资产定价的偏差，捕捉绝对收益机会。同时，本基金根据市场情况的变化，灵活运用其他对冲套利策略提高资本的利用率，从而提高绝对收益，达到投资策略的多元化以进一步降低本基金收益的波动。

（1）股指期货套利策略

股指期货套利策略是指积极发现市场上如期货与现货之间、期货不同合约之间等的价差关系，进行套利，以获取绝对收益。股指期货套利包括以下两种方式：
①期现套利

期现套利过程中，由于股指期货合约价格与标的指数价格之间的价差不断变动，套利交易可以通过捕捉该价差进而获利。

②跨期套利

跨期套利过程中，不同期货合约之间的价差不断变动，套利交易通过捕捉合约价差进行获利。

（2）其他套利策略

基金经理会实时关注市场的发展，前瞻性地运用其他套利策略。

3、衍生品投资策略

本基金的衍生品投资将严格遵守证监会及相关法律法规的约束，合理利用股指期货、国债期货等衍生工具，利用数量方法发掘可能的套利机会。投资原则为有利于基金资产增值，控制下跌风险，实现保值和锁定收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金的衍生品投资将严格遵守证监会及相关法律法规的约束，合理利用股指期货、国债期货等衍生工具，利用数量方法发掘可能的套利机会。投资原则为有利于基金资产增值，控制下跌风险，实现保值和锁定收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

公允价值变动总额合计（元） －

国债期货投资本期收益（元） －

国债期货投资本期公允价值变动（元） －

注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 193,067,195.43

2 应收证券清算款 80,296,591.55

3 应收股利 －

4 应收利息 1,637,483.38

5 应收申购款 25,618.85

6 其他应收款 －

7 待摊费用 －

8 其他 －

9 合计 275,026,889.21

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未持有流通受限的股票。


5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分。

因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存

在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 A 级 C 级

报告期期初基金份额总额 1,771,147,316.27 1,219,666,060.43

报告期期间基金总申购份额 312,957,563.95 1,107,000.85

减：报告期期间基金总赎回份额 224,244,947.19 447,506,088.39

报告期期间基金拆分变动份额 － －
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,859,859,933.03 773,266,972.89

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 －

报告期期间买入/申购总份额 －

报告期期间卖出/赎回总份额 －

报告期期末管理人持有的本基金份额 －

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） －

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期本基金的管理人未运用固有资金申赎及买卖本基金。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额达到或超过 20%的情况。8.2 影响投资者决策的其他重要信息

截至本报告期末，本基金持有股票资产 1,962,869,226.32 元，占基金资产
净 值 的 比 例 为 73.76% ； 运 用 股 指 期 货 进 行 对 冲 的 空 头 合 约 市 值
1,922,238,840.00 元，占基金资产净值的比例为 72.24%，空头合约市值占股票资产的比例为 97.93%。

本报告期内，本基金执行市场中性策略的投资收益为-35,783,376.33 元，公允价值变动损益为 48,887,815.40 元。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立富国量化对冲策略三个月持有期灵活配置混合型证券投资基金的文件

2、富国量化对冲策略三个月持有期灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、富国量化对冲策略三个月持有期灵活配置混合型证券投资基金托管协议
4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件

5、富国量化对冲策略三个月持有期灵活配置混合型证券投资基金财务报表及报表附注

6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点

中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1196 号世纪汇办公楼二座 27-30 层
9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。咨询电话：95105686、4008880688（全国统一，免长途话费）公司网址：http://www.fullgoal.com.cn。


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2020 年 07 月 21 日
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