农银养老目标日期2045五年持有期混合型
发起式基金中基金（FOF）

2021 年第 2 季度报告

2021 年 6 月 30 日

基金管理人：农银汇理基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 7 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 16 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 农银养老 2045（FOF）

交易代码 010193

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 11 月 5 日

报告期末基金份额总额 54,915,891.07 份

本基金是采用目标日期策略的基金中基金，目标日期
投资目标 为 2045 年 12 月 31 日。本基金通过大类资产配置，
灵活投资于多种具有不同风险收益特征的基金，寻求
基金资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略：本基金的投资理念属于生命周期
基金中的“目标时间型”基金。在基金实际管理过程
中，基金管理人将随着本基金目标日期的临近并根据
中国证券市场的阶段性变化，对本基金的资产配置策
略涉及权益类资产和非权益类资产在投资组合中的
比例适时进行调整。随着投资人生命周期的延续和投
资目标日期的临近，权益类资产比例逐步下降，而非
投资策略 权益类资产比例逐步上升。基金各阶段的资产配置比
例如下表所示：

时间段 权益类资产比例（H） 非权益类资产比例
（L）

基金合同生效之日至 2025/12/31 55% ≤ H ＜ 80%
20%＜L≤45%

2026/1/1-2030/12/31 45%≤H＜70% 30%＜L≤55%

2031/1/1-2035/12/31 35%≤H＜60% 40%＜L≤65%


2036/1/1-2040/12/31 25%≤H＜50% 50%＜L≤75%

2041/1/1-2045/12/31 15%≤H＜40% 60%＜L≤85%

2046/1/1 起 0%≤H＜30% 70%＜L≤100%

2、基金投资选择策略；3、股票投资策略；4、债券
投资策略；5、资产支持证券投资策略。（详见基金合
同）

本基金的业绩比较基准为 I×（沪深 300 指数收益率
*80%+恒生指数收益率*20%）+（100%-I）×中证全债
指数收益率，其中 I 值见下表：

时间段 权益类资产比例（H） 业绩比较基准股票
类资产比例参考值（I）

业绩比较基准 基金合同生效之日至 2025/12/31 55% ≤ H ＜ 80%
70%

2026/1/1-2030/12/31 45%≤H＜70% 60%

2031/1/1-2035/12/31 35%≤H＜60% 50%

2036/1/1-2040/12/31 25%≤H＜50% 40%

2041/1/1-2045/12/31 15%≤H＜40% 30%

2046/1/1 起 0%≤H＜30% 20%

本基金为混合型基金中基金，理论上其预期风险与预
风险收益特征 期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币
市场基金。

基金管理人 农银汇理基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2021 年 4 月 1 日 － 2021 年 6 月 30 日 ）

1.本期已实现收益 123,568.97

2.本期利润 2,946,875.65

3.加权平均基金份额本期利润 0.0541

4.期末基金资产净值 58,676,430.08

5.期末基金份额净值 1.0685

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 5.33% 0.63% 2.64% 0.63% 2.69% 0.00%

过去六个月 5.17% 0.72% 1.90% 0.85% 3.27% -0.13%

自基金合同 6.85% 0.63% 8.22% 0.79% -1.37% -0.16%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
本基金的投资范围包括经中国证监会依法核准或注册的公开 募集的 基金（含 QDII 、香港互认基金）、 国内依法发行上市的股票 （包含主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的
股票） 、债券 （包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券、可交换债券等）、资产支持证券、债券回购、 银行存款、同业存单 以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具 但须符合中国证监会相关规定 。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金的投资组合比例为：投资于证券投资基金（含 QDII 、香港互认基金）的比例不低于基金
资产的 80%，投资于股票、股票型基金、混合型基金和 商品基金（ 含商品 期货基金和黄金 ETF ）
的比例不高于基金资产净值的 80% 。在基金实际管理过程中，基金管理人应当随着目标日期的临
近， 逐步降低 权益类 资产 的 配置比例， 增加 非权益类资产 的 配置比例。权益类资产包括
股票、 股票型 基金 、混合型 基金 ，此处权益类资产中的混合型基金是指根据定期报告披露情
况，最近连续四个季度股票资产占基金资产的比例均在 50% 以上的混合型基金。每个交易日日终应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
若法律法规的相关规定发生变更或监管机构允许，本基金管理人在履行适当程序后，可对上述资产配置比例进行调整。

本基金的建仓期为自基金合同生效日(2020 年 11 月 5 日)起 6 个月。建仓期满时，本基金各项投
资比例已达到基金合同规定的投资比例。
本基金基金合同生效至本报告期末不满一年。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

历任申银万国证券研
本基金基 2020年11月 究所宏观分析师、中
杨鹏 金经理 5 日 - 10 国人保资产管理有限
公司 FOF 投资经理、
太平洋资产管理有限


责任公司股票高级投
资经理；现任农银汇
理基金管理有限公司
基金经理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

整个二季度，市场呈现出非常极致的结构性行情。一方面，以新能源汽车，半导体，光伏为代表的高景气度行业涨幅较大；另一方面，以金融，地产，消费为代表的传统行业表现较差。因此，虽然二季度指数波动不大，基金业绩却分化不小。

在二季度的投资运作中，本基金对市场的看法略显悲观，因此整个季度权益仓位水平不高。同时，本基金认为高景气度行业估值太高，在之前的操作中对高景气度行业减仓较多，持仓结构中持有低估值资产比例相对较高。这两个原因都造成了本基金二季度净值表现不尽如人意。


展望未来，下半年稳定优先的窗口期临近关闭，政策基调可能向稳杠杆倾斜，流动性将从最宽松状态边际收敛，市场的活跃度和风险偏好可能会受到比较大的影响。因此，本基金未来一段时间将保持相对较低的仓位运行，行业配置偏向均衡，努力至下而上精选优秀的子基金和个股。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.0685 元；本报告期基金份额净值增长率为 5.33%，业绩
比较基准收益率为 2.64%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 11,913,806.00 17.57

其中：股票 11,913,806.00 17.57

2 基金投资 47,871,547.51 70.60

3 固定收益投资 3,145,200.10 4.64

其中：债券 3,145,200.10 4.64

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,814,826.02 7.10

8 其他资产 64,034.57 0.09

9 合计 67,809,414.20 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 9,663,806.00 16.47

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,119,000.00 1.91

J 金融业 1,131,000.00 1.93

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 11,913,806.00 20.30

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 688617 惠泰医疗 5,400 2,057,346.00 3.51

2 688008 澜起科技 20,000 1,247,600.00 2.13

3 002223 鱼跃医疗 30,000 1,143,900.00 1.95

4 000001 平安银行 50,000 1,131,000.00 1.93

5 600570 恒生电子 12,000 1,119,000.00 1.91


6 600584 长电科技 28,000 1,055,040.00 1.80

7 688575 亚辉龙 23,000 1,021,200.00 1.74

8 300122 智飞生物 4,000 746,920.00 1.27

9 002508 老板电器 12,000 558,000.00 0.95

10 000725 京东方 A 80,000 499,200.00 0.85

5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂 牌股票投资明细
本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 3,145,200.10 5.36

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 3,145,200.10 5.36

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 019649 21 国债 01 31,430 3,145,200.10 5.36

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

2020 年 8 月 24 日，易方达基金管理有限公司（以下简称“易方达”）在半年报中披露公司收
到中国证券监督管理委员会广东监管局《关于对易方达基金管理有限公司采取责令改正措施的决 定》，对易方达个别未按规定进行备案报告的事项提出了整改要求。

本基金管理人经研究分析认为上述处罚未对该发行人发行的证券的投资价值产生重大的实质 性影响。本基金投资上述证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。


其余证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴 责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 10,301.79

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 34,495.02

5 应收申购款 19,237.76

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 64,034.57

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属
于基金
运作方 占基金资 管理人
序号 基金代码 基金名称 式 持有份额（份） 公允价值（元） 产净值比 及管理
例（%） 人关联
方所管
理的基


金

1 006758 农银金禄 契约型 6,915,106.56 7,090,058.76 12.08 是
债券 开放式

国泰上证 交易型

2 511010 5 年期国 开放式 46,000.00 5,682,058.00 9.68 否
债 ETF

华泰柏瑞 交易型

3 510300 沪深 开放式 1,050,000.00 5,518,800.00 9.41 否
300ETF

上证 10 交易型

4 511260 年期国债 开放式 38,000.00 4,283,360.00 7.30 否
ETF

易方达消 契约型

5 110022 费行业股 开放式 641,904.18 3,307,090.34 5.64 否
票

信达澳银 契约型

6 001410 新能源产 开放式 597,727.49 2,687,980.52 4.58 否
业股票

华安沪港

7 001694 深外延增 契约型 543,229.46 2,288,082.49 3.90 否
长灵活配 开放式

置混合

富国高新 契约型

8 100060 技术产业 开放式 463,051.20 2,271,266.14 3.87 否
混合

汇添富蓝 契约型

9 519066 筹稳健混 开放式 499,001.50 2,071,355.23 3.53 否
合

10 100058 富国产业 契约型 1,789,295.11 2,054,289.72 3.50 否
债 A 开放式

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 其中：交易及持有基金管理人
项目 2021 年 4 月 1 日 － 2021 年 6 以及管理人关联方所管理基金
月 30 日 产生的费用

当期交易基金产生的申购费 2,636.84 -
（元）

当期交易基金产生的赎回费 5,064.05 -
（元）

当期持有基金产生的应支付销 0.00 0.00
售服务费（元）

当期持有基金产生的应支付管 88,696.71 5,025.89

理费（元）

当期持有基金产生的应支付托 17,592.74 1,675.36
管费（元）

当期交易基金产生的交易费 235.83 -
（元）
注：上述当期持有基金产生的应支付销售服务费、当期持有基金产生的应支付管理费、当期持有 基金产生的应支付托管费，是根据被投资基金的实际持仓情况和被投资基金的基金合同约定费率 估算得出。该三项费用根据被投资基金的基金合同约定已经作为费用计入被投资基金的基金份额 净值，已在本基金所持有基金的净值中体现，不构成本基金的费用。

根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管 理的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的 基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF 除外），应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应 当收取，并计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费在实际 申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基 金资产。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

无。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 53,980,163.22

报告期期间基金总申购份额 935,727.85

减:报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 54,915,891.07

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。


§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,450.04

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,450.04

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 18.21
额比例（%）

8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。

§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承
项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限
比例（%） 比例（%）

基金管理人固有 10,000,450.04 18.22 10,000,450.04 18.22 3 年
资金

基金管理人高级 9,940.81 0.02 9,940.81 0.02 -
管理人员

基金经理等人员 0.00 0.00 - 0.00 -

基金管理人股东 - 0.00 - 0.00 -

其他 44,888,156.07 81.77 41,378,261.84 75.37 -

合计 54,898,546.92 100.00 51,388,652.69 93.61 -

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

10.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§11 备查文件目录

11.1 备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；

2、《农银养老目标日期 2045 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金合同》；

3、《农银养老目标日期 2045 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

6、本报告期内公开披露的临时公告。
11.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。
11.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

农银汇理基金管理有限公司
2021 年 7 月 20 日
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