财通景气行业一年封闭运作混合型证券投资基金2021年第1季度报告

2021年03月31日

基金管理人:财通基金管理有限公司

基金托管人:宁波银行股份有限公司

报告送出日期:2021年04月21日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 财通景气行业一年封闭混合

场内简称 -

基金主代码 010418

交易代码 -

契约型，本基金合同生效后的前一年为封闭运
作期，封闭运作期自基金合同生效日起至一年
后的年度对日（如该对应日期为非工作日或日
历年度中不存在该对应日期的，则顺延至下一
基金运作方式 工作日）的前一日（含）止。在封闭运作期内，
本基金不办理申购、赎回业务，也不上市交易。
封闭运作期届满后，本基金转为开放式运作，
基金名称变更为“财通景气行业混合型证券投
资基金”，可以办理申购、赎回业务。

基金合同生效日 2020年12月09日

报告期末基金份额总额 614,718,186.26份

本基金主要通过精选投资于景气行业主题相关
投资目标 证券，在合理控制风险并保持基金资产良好流
动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定
增值。

投资策略 本基金所称景气行业是指景气程度高或者趋势


向好的行业，主要包括符合社会经济发展趋势、
契合政府政策目标、周期向上以及受各种内外
因素驱动，如行业的重大产品创新、技术突破
等而引起高景气程度或者趋势向好的行业。本
基金股票投资采用价值成长策略（GRAP），
根据上市公司获利能力、成长能力、估值水平
等指标，在景气行业中选择估值合理且确定性
成长空间大的个股。运用定性和定量相结合的
方法，综合分析其投资价值和成长能力，确定
投资标的股票，构建投资组合；本基金债券投
资通过对宏观经济增长、通货膨胀、利率走势
和货币政策四个方面的分析和预测，确定经济
变量的变动对不同券种收益率、信用趋势和风
险的潜在影响，同时注重组合的流动性，在分
析和判断国内外宏观经济形势、市场利率走势、
信用利差状况和债券市场供求关系等因素的基
础上，自上而下确定大类债券资产配置和信用
债券类属配置，动态调整组合久期和信用债券
的结构，依然坚持自下而上精选个券的策略，
在获取持有期收益的基础上，优化组合的流动
性；本基金将根据风险管理的原则，以套期保
值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原
则，参与股指期货交易，以管理投资组合的系
统性风险，改善组合的风险收益特性；本基金
将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条
款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风
险补偿收益和市场流动性等基本面因素，估计
资产违约风险和提前偿付风险，并根据资产证
券化的收益结构安排，模拟资产支持证券的本
金偿还和利息收益的现金流过程，辅助采用数
量化定价模型，评估其内在价值。

业绩比较基准 沪深300指数收益率*75%+中债综合全价指数
收益率*25%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险
风险收益特征 水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于
股票型基金。

基金管理人 财通基金管理有限公司


基金托管人 宁波银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021年01月01日 - 2021年03月31日）

1.本期已实现收益 -15,141,464.21

2.本期利润 -49,839,087.39

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0811

4.期末基金资产净值 574,698,557.99

5.期末基金份额净值 0.9349

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比 业绩比

净值增 净值增 较基准 较基准

阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④
准差② ③ 标准差

④

过去三个月 -7.98% 1.49% -2.17% 1.20% -5.81% 0.29%

自基金合同生效起至

今 -6.51% 1.32% 0.91% 1.11% -7.42% 0.21%

注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×75%＋中债综合指数收益率×25%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：(1)本基金合同生效日为2020年12月9日，基金合同生效起至披露时点不满一年；
(2)本基金建仓期为基金合同生效起6个月，截至报告期末，本基金仍处于建仓期，基金的资产配置将在建仓期末符合基金契约的相关要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期 证券从

姓名 职务 限 业年限 说明

任职日期 离任日期

上海交通大学会计学硕

士。历任上海申银万国证
券研究所高级研究员、UB
夏钦 本基金的 2020-12-09 - 13年 S(瑞银)董事、平安资产管
基金经理 理有限责任公司策略研究
经理，2015年9月加入财通
基金管理有限公司，现任
基金投资部基金经理。

注：(1)基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，其"离职日期"为根据公司决议确定的解聘日期；
(2)非首任基金经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；(3)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人以价值投资为理念，致力于建设合理的组织架构和科学的投资决策体系，营造公平交易的执行环境。公司通过严格的内控制度和授权体系，确保投资、研究、交易等各个环节的独立性。公司将投资管理职能和交易执行职能相隔离，实行集中交易，并建立了公平的交易分配制度，确保在场内、场外各类交易中，各投资组合都享有公平的交易执行机会。

同时，公司逐步建立健全公司各投资组合均可参考的投资对象备选库和交易对手备选库，在此平台上共享研究成果，并对各组合提供无倾向性支持；在公用备选库的基础上，各投资组合经理根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关联交易限制等，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库，进而根据投资授权构建具体的投资组合。在确保投资组合间信息隔离、权限明晰的基础上，形成信息公开、资源共享的公平投资管理环境。

公司建立了专门的公平交易制度，并在交易系统中适当启用公平交易模块，保证公平交易的严格执行。对异常交易的监控包括事前、事中和事后等环节，特殊情况会经过严格的报告和审批程序，会定期针对旗下所有组合的交易记录进行了交易时机和价差的专项统计分析，以排查异常交易。

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通基金管理有限公司公平交易制度》的规定，未发现组合间存在违背公平交易原则的行为或异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合及短期国债回购交易除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易（短期国债回购交易除外）的情况，也未发生影响市场价格的临近日同向或反向交易。


经过事前制度约束、事中严密监控，以及事后的统计排查，本报告期内各笔交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明，本期基金运作未对市场产生有违公允性的影响，亦未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

本基金在12月初成立，成立之后，我们选择了渐进式建仓的方式，并且适当控制了建仓的节奏，目前本基金仍然处于建仓期内，仓位也处于中性的水平，未来我们更加偏好行业景气能够持续上升，盈利能够不断持续增长的公司长期持有。

我们认为，在经历了一季度回调之后，前期的估值压力已经释放了一大部分，只要选择的是盈利增长能够持续消化估值压力的公司，未来就能够给我们丰厚的回报。我们重点关注消费、医药和新能源、科技等领域，我们将选择其中的优秀公司长期持有，分享行业和公司成长的红利。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末财通景气行业一年封闭混合基金份额净值为0.9349元，本报告期内，基金份额净值增长率为-7.98%，同期业绩比较基准收益率为-2.17%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未有连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情况出现。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 404,793,208.26 70.32

其中：股票 404,793,208.26 70.32

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -


银行存款和结算备付金合

7 计 15,675,694.71 2.72

8 其他资产 155,162,615.09 26.96

9 合计 575,631,518.06 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 296,547,360.36 51.60

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 24,036.12 0.00

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 7,674.06 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 16,049,880.00 2.79

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 13,409,353.98 2.33
术服务业

J 金融业 18,433,674.92 3.21

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 33,640,849.80 5.85

N 水利、环境和公共设施管 149,771.02 0.03
理业

居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 11,736,162.00 2.04

R 文化、体育和娱乐业 14,794,446.00 2.57

S 综合 - -

合计 404,793,208.26 70.44

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产
净值比例


(%)

1 603456 九洲药业 924,780 35,354,339.40 6.15

2 603259 药明康德 239,949 33,640,849.80 5.85

3 600519 贵州茅台 16,200 32,545,800.00 5.66

4 600276 恒瑞医药 317,500 29,238,575.00 5.09

5 300601 康泰生物 167,793 22,984,285.14 4.00

6 300122 智飞生物 132,451 22,846,472.99 3.98

7 600690 海尔智家 593,400 18,502,212.00 3.22

8 002507 涪陵榨菜 400,431 16,822,106.31 2.93

9 600009 上海机场 277,200 16,049,880.00 2.79

10 000858 五 粮 液 58,427 15,657,267.46 2.72

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金暂不投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金暂不投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有债国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年收到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 155,121,595.92

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 41,019.17

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 155,162,615.09

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 614,718,186.26


报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以

“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 614,718,186.26

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内本基金未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况发生。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，公司根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《上海证券报》及管理人网站进行了如下信息披露：

1、2021年1月20日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下部分证券投资基金投资非公开发行股票的公告》；

2、本报告期内，公司按照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的规定每日公布基金份额净值和基金份额累计净值。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；

2、财通景气行业一年封闭运作混合型证券投资基金基金合同；

3、财通景气行业一年封闭运作混合型证券投资基金托管协议；

4、财通景气行业一年封闭运作混合型证券投资基金招募说明书及其更新；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内披露的各项公告。

9.2 存放地点

上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心41楼。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。

咨询电话：400-820-9888

公司网址：http://www.ctfund.com

财通基金管理有限公司
二〇二一年四月二十一日
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