安信均衡成长18个月持有期混合型证券投
资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：安信基金管理有限责任公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 安信均衡成长 18 个月持有混合

基金主代码 011856

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 4 月 21 日

报告期末基金份额总额 445,506,360.98 份

投资目标 本基金在深入的基本面研究的基础上，精选公司治理良好
且能保持持续成长的行业和企业，在充分控制风险的前提
下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略 资产配置策略方面，本基金将密切关注宏观经济走势，深
入分析货币和财政政策、国家产业政策以及资本市场资金
环境、证券市场走势等，综合考量各类资产的市场容量、
市场流动性和风险收益特征等因素，在固定收益类资产和
权益类资产等资产类别之间进行动态配置，确定资产的配
置比例。股票投资策略方面，本基金按照 GARP

（Growth at a Reasonable Price）策略的理念，即
以相对合理的估值投资于有成长潜力的公司股票，强调投
资价值与成长潜力的平衡，在追求成长性的同时避免投资
标的估值过高的风险。债券投资策略方面，本基金通过对
国内外宏观经济态势、未来市场利率趋势、收益率曲线变
化趋势及市场信用环境变化方向等因素进行综合分析，综
合考虑不同券种收益率水平、信用风险、流动性等因素，
构建和调整固定收益证券投资组合。衍生品投资策略方面，
本基金在严格遵守相关法律法规情况下，合理利用股指期
货等衍生工具做套保或套利投资。投资的原则是控制投资


风险、稳健增值。资产支持证券投资策略方面，本基金将
综合运用类别资产配置、久期管理、收益率曲线、个券选
择和利差定价管理等策略，在严格遵守法律法规和基金合
同基础上，进行资产支持证券产品的投资。本基金将特别
注重资产支持证券品种的信用风险和流动性管理，本着风
险调整后收益最大化的原则，确定资产支持证券类别资产
的合理配置比例，保证本金相对安全和基金资产流动性，
以期获得长期稳定收益。参与融资业务的投资策略方面，
本基金可以根据相关法律法规，参与融资业务，以提高投
资效率及进行风险管理。基金参与融资业务的风险控制原
则、具体参与比例限制、费用收支、信息披露、估值方法
及其他相关事项按照中国证监会的规定及其他相关法律法
规的要求执行。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率*70%+恒生指数收益率（经汇率调整）
*10%+中债新综合全价（总值）指数收益率*15%+人民币活
期存款利率（税后）*5%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债
券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

本基金除了投资 A 股外，还可通过港股通投资于香港证券
市场，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场
制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，
基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基
金产品风险等级进行重新评定，因而本基金的产品风险等
级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。

基金管理人 安信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 安信均衡成长 18 个月持有混 安信均衡成长 18 个月持有混
合 A 合 C

下属分级基金的交易代码 011856 011857

报告期末下属分级基金的份额总额 424,006,770.43 份 21,499,590.55 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

主要财务指标

安信均衡成长 18 个月持有混合 A 安信均衡成长 18 个月持有混合 C

1.本期已实现收益 -18,481,649.03 -954,564.21

2.本期利润 -28,477,668.96 -1,465,133.77

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0654 -0.0657

4.期末基金资产净值 325,433,073.95 16,280,290.89

5.期末基金份额净值 0.7675 0.7572

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

安信均衡成长 18 个月持有混合 A

净值增长率标业绩比较基准 业绩比较基准收

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④
准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -7.79% 1.07% -4.86% 0.64% -2.93% 0.43%

过去六个月 -11.67% 1.08% -8.26% 0.68% -3.41% 0.40%

过去一年 -16.01% 1.14% -8.09% 0.67% -7.92% 0.47%

自基金合同

-23.25% 1.38% -23.45% 0.83% 0.20% 0.55%
生效起至今

安信均衡成长 18 个月持有混合 C

净值增长率标业绩比较基准 业绩比较基准收

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④
准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -7.91% 1.08% -4.86% 0.64% -3.05% 0.44%

过去六个月 -11.89% 1.08% -8.26% 0.68% -3.63% 0.40%

过去一年 -16.43% 1.15% -8.09% 0.67% -8.34% 0.48%

自基金合同

-24.28% 1.38% -23.45% 0.83% -0.83% 0.55%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同生效日为 2021 年 4 月 21 日。

2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

聂世林 本基金的 2021 年 4 月 - 15 年 聂世林先生，经济学硕士。历任安信证券
基金经 21 日 股份有限公司资产管理部研究员、证券投


理，均衡 资部研究员，安信基金管理有限责任公司
投资部副 研究部、权益投资部基金经理助理、权益
总经理 投资部基金经理，现任安信基金管理有限
责任公司均衡投资部副总经理。现任安信
宏盈 18 个月持有期混合型证券投资基金
的基金经理助理；安信优势增长灵活配置
混合型证券投资基金、安信新目标灵活配
合混合型证券投资基金、安信价值成长混
合型证券投资基金、安信成长动力一年持
有期混合型证券投资基金、安信均衡成长
18 个月持有期混合型证券投资基金、安
信楚盈一年持有期混合型证券投资基金、
安信睿见优选混合型证券投资基金的基
金经理。

注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

中央经济工作会议对当前的宏观经济形势定调为“有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱；外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升”。已公布的宏观数据也佐证了当前的基本面，增强活力和改善社会预期成为当前宏观政策的总基调。

我们认为当前内外投资者关注的焦点是房地产问题，地产销售和投资的企稳是扭转市场悲观预期最重要一环。一线城市北京、上海等都已对首付比例、按揭利率、普通住宅标准认定等做出优化放松；银行对地产的贷款支持从“三道红线”转变为“三个不低于”。针对房地产行业供需两端的政策都已大幅放松，房价的“均衡点”需要在市场交易过程中逐步探明，对此我们保持耐心。

本基金四季度的总体仓位维持平稳，行业配置方面，减持消费和新能源，加 TMT 和医药，煤
炭持仓维持基本稳定。对于消费和新能源，我们认为这些公司的核心竞争力并未发生衰退，反而竞争格局的改善曙光初现；人工智能是未来几年全球最重要的产业趋势，国内企业在部分环节具备较强的竞争力；医药主要加仓估值偏低的器械类公司；煤炭的高股息具备较强确定性和持续性，预计在当前市场风格背景下会持续占优。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末安信均衡成长 18 个月持有混合 A 基金份额净值为 0.7675 元，本报告期基金
份额净值增长率为-7.79%；安信均衡成长 18 个月持有混合 C 基金份额净值为 0.7572 元，本报告
期基金份额净值增长率为-7.91%；同期业绩比较基准收益率为-4.86%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 312,594,989.34 91.08

其中：股票 312,594,989.34 91.08

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 18,559,809.86 5.41

其中：债券 18,559,809.86 5.41

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -


6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 10,896,834.14 3.18

8 其他资产 1,140,967.43 0.33

9 合计 343,192,600.77 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 127,078,233.25 元，占净值比例37.19%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 670,320.00 0.20

B 采矿业 4,774,611.00 1.40

C 制造业 155,883,441.03 45.62

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 1,606,500.00 0.47

G 交通运输、仓储和邮政业 1,190,500.00 0.35

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,150,200.00 0.92

J 金融业 - -

K 房地产业 11,880,000.00 3.48

L 租赁和商务服务业 5,122,258.00 1.50

M 科学研究和技术服务业 18,126.06 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 1,220,800.00 0.36

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 185,516,756.09 54.29

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

能源 13,455,580.33 3.94

原材料 33,659,185.73 9.85

工业 387,862.16 0.11

非日常生活消费品 26,195,531.53 7.67

日常消费品 - -


医疗保健 3,723,476.74 1.09

金融 - -

信息技术 402,361.68 0.12

通讯业务 36,771,127.08 10.76

公用事业 - -

房地产 12,483,108.00 3.65

合计 127,078,233.25 37.19

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

1 600519 贵州茅台 19,600 33,829,600.00 9.90

2 02899 紫金矿业 2,920,000 33,659,185.73 9.85

3 00700 腾讯控股 126,300 33,604,160.05 9.83

4 000858 五 粮 液 230,000 32,271,300.00 9.44

5 02333 长城汽车 2,850,000 26,188,851.78 7.66

6 300750 宁德时代 150,000 24,489,000.00 7.17

7 002304 洋河股份 140,000 15,386,000.00 4.50

8 600438 通威股份 580,000 14,517,400.00 4.25

9 01171 兖矿能源 1,000,541 13,455,580.33 3.94

10 600048 保利发展 1,200,000 11,880,000.00 3.48

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 18,559,809.86 5.43

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 18,559,809.86 5.43

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 102238 国债 2310 93,000 9,432,034.52 2.76

2 019703 23 国债 10 90,000 9,127,775.34 2.67

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理原则，以套期保值、对冲投资组合的系统性风险为目的，优先选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。基于本基金的个股精选配置，在系统性风险积累较大时，通过适当的股指期货头寸对冲系统性风险，力争获取个股的超额收益和对冲组合的绝对收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金的国债期货投资根据风险管理原则，以套期保值为目的，以对冲风险为主。国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现资产的长期稳定增值。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券除兖矿能源（代码：01171 HG）外其他证券的发行主体未
有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1. 兖矿能源集团股份有限公司

2023 年 7 月 31 日，兖矿能源集团股份有限公司因产品不合格被济宁市能源局责令改正。
2023 年 8 月 8 日，兖矿能源集团股份有限公司因违反安全生产行为,违规经营,产品不合格被
国家矿山安全监察局山东局罚款。

以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 87,905.86

2 应收证券清算款 932,102.01

3 应收股利 120,000.00

4 应收利息 -

5 应收申购款 959.56

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,140,967.43

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 安信均衡成长 18 个月持有 安信均衡成长 18 个月持有
混合 A 混合 C

报告期期初基金份额总额 446,635,231.75 23,015,608.79

报告期期间基金总申购份额 497,694.26 29,531.60

减:报告期期间基金总赎回份额 23,126,155.58 1,545,549.84

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 424,006,770.43 21,499,590.55

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予安信均衡成长 18 个月持有期混合型证券投资基金募集的文件；

2、《安信均衡成长 18 个月持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3、《安信均衡成长 18 个月持有期混合型证券投资基金托管协议》；

4、《安信均衡成长 18 个月持有期混合型证券投资基金招募说明书》；

5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

本基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式


上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管理有限责任公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。

客户服务电话：4008-088-088

网址：http://www.essencefund.com

安信基金管理有限责任公司
2024 年 1 月 19 日
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