南方养老目标日期 2045 三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)2024 年第
1 季度报告

2024 年 03 月 31 日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

送出日期：2024 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18 日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 南方养老目标日期 2045 三年持有混合发起（FOF）

基金主代码 009573

交易代码 009573

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 7 月 22 日

报告期末基金份额总额 196,955,390.55 份

本基金是采用目标日期策略的基金中基金，目标日期为 2045
年 12 月 31 日。本基金通过大类资产配置，投资于多种具有
投资目标 不同风险收益特征的基金，并随着目标日期的临近逐步降低
本基金整体的风险收益水平，以寻求基金资产的长期稳健增
值。目标日期到达后，本基金将在严格控制风险的前提下，
力争获得长期稳定的投资收益。

本基金定位为目标日期基金，在组合构建中强调风险收益比
投资策略 的合理优化，将纪律性和科学性结合起来，建立较全面的资
产、个券投资价值评价体系，不断优化投资组合配置。

本基金业绩比较基准：X *（90%*沪深300指数收益率+10%*
中证港股通综合指数（人民币）收益率）+（100%-X）*上证
业绩比较基准 国债指数收益率

（基金合同生效之日至 2033.12.31，X=50%；2034.1.1-2037.
12.31 ， X=40% ； 2038.1.1-2041. 12.31 ， X=30% ；
2042.1.1-2045.12.31，X=20%；2046.1.1 起，X=15%）

风险收益特征 本基金属于目标日期型基金中基金，2045 年 12 月 31 日为本
基金的目标日期。从建仓期结束起至目标日期止，本基金的


风险与收益水平将随着时间的流逝逐步降低。即本基金初始
投资阶段的风险收益水平接近一般的混合型基金，随着目标
日期的临近，本基金逐步发展为低风险混合型基金中基金。
目标日期到达后，本基金相对股票型基金和一般的混合型基
金其预期风险较小，但高于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 南方基金管理股份有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 南方养老目标日期 2045 三年 南方养老目标日期 2045 三年
持有混合发起（FOF）A 持有混合发起（FOF）Y

下属分级基金的交易代码 009573 017242

报告期末下属分级基金的份 164,563,918.34 份 32,391,472.21 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024 年 1 月 1 日－2024 年 3 月 31 日）

主要财务指标 南方养老目标日期 2045 三年 南方养老目标日期 2045 三年
持有混合发起（FOF）A 持有混合发起（FOF）Y

1.本期已实现收益 -2,890,684.42 -533,925.17

2.本期利润 -1,551,578.74 -157,237.99

3.加权平均基金份额本期利 -0.0094 -0.0051
润

4.期末基金资产净值 150,608,937.12 29,872,415.57

5.期末基金份额净值 0.9152 0.9222

注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、本基金 T 日的基金份额净值在所投资基金披露净值或万分收益的当日（法定节假日顺延至第一个交易日）计算，并于 T+3 日公告。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

南方养老目标日期 2045 三年持有混合发起（FOF）A

阶段 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④


长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标

② 准差④

过去三个月 -1.00% 0.87% 2.15% 0.51% -3.15% 0.36%

过去六个月 -5.10% 0.72% -0.94% 0.45% -4.16% 0.27%

过去一年 -11.09% 0.61% -4.24% 0.44% -6.85% 0.17%

过去三年 -12.35% 0.56% -10.52% 0.53% -1.83% 0.03%

自基金合同 -8.48% 0.57% -6.10% 0.55% -2.38% 0.02%
生效起至今

南方养老目标日期 2045 三年持有混合发起（FOF）Y

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 -0.89% 0.87% 2.15% 0.51% -3.04% 0.36%

过去六个月 -4.90% 0.71% -0.94% 0.45% -3.96% 0.26%

过去一年 -10.68% 0.61% -4.24% 0.44% -6.44% 0.17%

自基金合同 -10.83% 0.58% -1.01% 0.44% -9.82% 0.14%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金 Y 类份额自 2022 年 11 月 16 日起存续。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

中国人民银行研究生部金融学硕士，具
有基金从业资格。曾先后任职于中国期
货保证金监控中心、瀚信资产管理有限
公司、深圳盈泰投资管理有限公司，2012
年 5 月加入南方基金，任研究部研究员，
负责宏观、策略的研究；2015 年 2 月 26
本基金 日至 2015 年 11 月 2 日，任南方隆元、
黄俊 基金经 2020 年 7 - 14 年 南方中国梦基金经理助理；2015 年 11
理 月 22 日 月 2 日至 2018 年 2 月 9 日，任南方消费
活力基金经理；2018 年 11 月 6 日至今，
任南方养老 2035 基金经理；2019 年 5
月 10 日至今，任南方富元稳健养老基金
经理；2020 年 7 月 22 日至今，任南方养
老2045基金经理；2023年5月6日至今，
任南方浩稳优选 9 个月持有混合（FOF）
基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；


2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 10 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

国内宏观一季度国内经济平稳，1-2 月，信贷数据整体与去年基本持平。3 月 PMI 已回
升至荣枯线以上，但受季节性推动为主。政策方面，货币宽松先行，财政支持力度还有提升空间。经济内部也呈现分化，一是制造业和地产的分化，制造业呈现韧性，地产恢复不及预期；二是实际量和价格的分化，国内宏观实际数量的增速平稳，但价格仍在偏低位置，综合显示经济企稳仍需要观察。

权益市场一季度有所波动，在 1 月下跌后呈现持续反弹，指数表现分化明显。具体来看，高股息、大盘蓝筹表现较好，但中小盘、成长股表现较弱。

基于国内权益资产估值性价比较高，一季度本组合延续超配权益的配置思路，在 1 月份经历了市场的波动，但在 2-3 月的权益市场修复中保持住了权益配置仓位，因此，净值也有所恢复。从中长期来看，股债风险溢价显示国内权益资产的配置价值仍然凸显，因此，长期应保持战略乐观的判断。但结合经济复苏还需要更多进一步观察的事实，在市场情绪短期修
复较多，预期从极度悲观恢复到中性乐观的背景下，若短期、特别是 4 月份没有看到超预期政策时，则也应阶段关注回撤控制，而这种状态下，利率债反而是较好的增配时点。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 份额净值为 0.9152 元，报告期内，份额净值增长率为-1.00%，
同期业绩基准增长率为 2.15%；本基金 Y 份额净值为 0.9222 元，报告期内，份额净值增长
率为-0.89%，同期业绩基准增长率为 2.15%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 8,341,866.39 4.54

其中：股票 8,341,866.39 4.54

2 基金投资 150,471,938.01 81.91

3 固定收益投资 10,438,081.62 5.68

其中：债券 10,438,081.62 5.68

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 8,000,000.00 4.35

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,546,953.01 2.48

8 其他资产 1,902,188.22 1.04

9 合计 183,701,027.25 100.00

注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 265,723.40 元，占基金资产净值比例 0.15%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1,185,935.00 0.66

C 制造业 3,329,953.95 1.85

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 27,570.00 0.02

E 建筑业 339,246.00 0.19

F 批发和零售业 250,123.00 0.14

G 交通运输、仓储和邮政业 985,890.20 0.55

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 512,154.20 0.28

J 金融业 534,032.10 0.30

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 375,848.00 0.21

M 科学研究和技术服务业 1,176.00 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 525,894.54 0.29

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 8,320.00 0.00

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 8,076,142.99 4.47

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

金额单位：人民币元

行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%）

能源 - -

材料 261,335.70 0.14

工业 - -

非必需消费 - -

必需消费品 - -

医疗保健 - -

金融 - -

科技 - -

通讯 4,387.70 0.00

公用事业 - -

房地产 - -

政府 - -

合计 265,723.40 0.15

注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 603588 高能环境 89,286 525,894.54 0.29

2 688006 杭可科技 22,272 472,611.84 0.26

3 000100 TCL 科技 93,100 434,777.00 0.24

4 001205 盛航股份 24,300 408,240.00 0.23

5 002155 湖南黄金 28,700 392,903.00 0.22

6 600988 赤峰黄金 24,000 392,400.00 0.22

7 600497 驰宏锌锗 67,200 381,024.00 0.21

8 601888 中国中免 4,400 375,848.00 0.21

9 600519 贵州茅台 200 340,580.00 0.19

10 600570 恒生电子 14,500 327,120.00 0.18

注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 10,296,465.75 5.71

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 141,615.87 0.08

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 10,438,081.62 5.78

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 019703 23 国债 10 101,000 10,296,465.75 5.71

2 127099 盛航转债 1,052 120,976.08 0.07

3 113060 浙 22 转债 140 17,429.32 0.01

4 118030 睿创转债 10 1,260.11 0.00

5 118037 上声转债 10 1,073.57 0.00

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明。

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，
还应对相关股票的投资决策程序做出说明。

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 5,499.68

2 应收证券清算款 1,800,000.00

3 应收股利 10,045.58

4 应收利息 -

5 应收申购款 86,642.96

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,902,188.22

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 113060 浙 22 转债 17,429.32 0.01

2 118030 睿创转债 1,260.11 0.00

3 118037 上声转债 1,073.57 0.00

4 127088 赫达转债 876.79 0.00

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于
占基金资 基金管理
序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额 公允价值 产净值比 人及管理
（份） （元） 例（%） 人关联方
所管理的
基金

华泰柏瑞 契约型开 7,167,200 25,271,54

1 510300 沪深 放式 .00 7.20 14.00 否

300ETF


2 510500 南方中证 契约型开 1,827,600 9,816,039 5.44 是

500ETF 放式 .00 .60

海富通中 契约型开 6,180,139

3 511360 证短融 放式 56,500.00 .50 3.42 否

ETF

4 010880 南方宝升 契约型开 6,634,232 5,846,085 3.24 是

混合 C 放式 .64 .80

南方昌元 契约型开 4,070,411 5,241,875

5 006031 可转债债 放式 .41 .81 2.90 是

券 C

创金合信 契约型开 4,569,394 5,197,685

6 009006 鑫祺混合 放式 .26 .97 2.88 否

C

7 008308 华夏见龙 契约型开 4,688,388 4,888,582 2.71 否

精选混合 放式 .22 .40

南方亚洲

美元收益

8 002400 债券 契约型开 4,812,147 4,715,904 2.61 是

（QDII） 放式 .91 .95

A（人民

币）

大成多策

9 016062 略混合 契约型开 3,571,428 4,665,714 2.59 否

（LOF） 放式 .57 .28

C

10 513600 南方恒生 契约型开 2,358,300 4,417,095 2.45 是

指数 ETF 放式 .00 .90

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 其中：交易及持有基金管理
项目 2024-01-01 至 2024-03-31 人以及管理人关联方所管理
基金产生的费用

当期交易基金产生的申购费 - -
（元）

当期交易基金产生的赎回费 1,000.00 -
（元）

当期持有基金产生的应支付 80,705.85 21,256.47
销售服务费（元）

当期持有基金产生的应支付 271,101.40 97,672.02
管理费（元）

当期持有基金产生的应支付 53,298.20 19,738.11
托管费（元）

6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

报告期内，南方养老目标日期 2045FOF 所投资的子基金未发生包括转换运作方式、与其他基金合并、终止基金合同、召开基金份额持有人大会及大会表决意见等重大影响事件。
§7 开放式基金份额变动

单位：份

项目 南方养老目标日期 2045 三年 南方养老目标日期 2045 三年
持有混合发起（FOF）A 持有混合发起（FOF）Y

报告期期初基金份额总额 165,710,697.20 28,277,415.34

报告期期间基金总申购份额 295,116.32 4,114,056.87

减：报告期期间基金总赎回 1,441,895.18 -
份额

报告期期间基金拆分变动份 - -
额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 164,563,918.34 32,391,472.21

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 份额

报告期期初管理人持有的本基金份额 57,876,392.34

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 57,876,392.34

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 29.39

8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承
项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限
比例（%） 比例（%）

基金管理人 57,876,392.34 29.39 10,000,000.00 5.08 自合同生效
固有资金 之日起不少


于 3 年

基金管理人

高级管理人 48,671.42 0.02 - - -

员

基金经理等 104,752.79 0.05 - - -

人员

基金管理人 - - - - -

股东

其他 - - - - -

合计 58,029,816.55 29.46 10,000,000.00 5.08 -

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有基金

投资者 份额比例

类别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占
超过 20% 比

的时间区

间

机构 1 20240101- 77,822,338.28 - - 77,822,338.28 39.51%
20240331

产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。

注：申购份额包含红利再投资和份额折算。

10.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§11 备查文件目录

11.1 备查文件目录

1、《南方养老目标日期 2045 三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金合同》；

2、《南方养老目标日期 2045 三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)托管协议》；

3、南方养老目标日期 2045 三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)2024 年 1 季度报

告原文。

11.2 存放地点

深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。

11.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com
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