长城久恒灵活配置混合型证券投资基金
2023 年第 2 季度报告

2023 年 6 月 30 日

基金管理人：长城基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 07 月 20 日


§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 07 月 18 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 04 月 01 日起至 2023 年 06 月 30 日止。

为了更好地为投资者提供理财服务，经与本基金基金托管人中国建设银行股份有限公司协商
一致，并报中国证监会备案，本基金管理人自 2023 年 4 月 3 日起为本基金增设 C 类基金份额。同
时，本基金管理人对基金合同进行了相应的修改，修改的具体内容详见本基金管理人于 2023 年 3月 31 日发布的《关于长城久恒灵活配置混合型证券投资基金增设基金份额并相应修改基金合同及托管协议的公告》。

§2 基金产品概况

基金简称 长城久恒混合

基金主代码 200001

前端交易代码 200001

后端交易代码 201001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2003 年 10 月 31 日

报告期末基金份额总额 49,276,532.45 份

投资目标 本着安全性、流动性原则，控制投资风险，谋求基金资
产长期稳定增长。

投资策略 本基金为混合型证券投资基金，将依据市场情况灵活进
行基金的大类资产配置。

本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法
进行大类资产配置。自上而下地综合分析宏观经济、政
策环境、流动性指标等因素，在此基础上综合考虑决定
股票市场、债券市场走向的关键因素，如对股票市场影


响较大的市场流动性水平和市场波动水平等；对债券市
场走势具有重大影响的未来利率变动趋势和债券的需

求等。自下而上地根据可投资股票的基本面和构成情

况，对自上而下大类资产配置进行进一步修正。在资本
市场深入分析的基础上，本基金将参考基金流动性要

求，以使基金资产的风险和收益在股票、债券及短期金
融工具中实现最佳匹配。

业绩比较基准 50%×中证 800 指数收益率＋50%×中债综合财富指数收
益率

风险收益特征 本基金的长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，
高于债券型基金、货币市场基金，属于中等风险、中等
收益的基金产品。

基金管理人 长城基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长城久恒混合 A 长城久恒混合 C

下属分级基金的交易代码 200001 018216

下属分级基金的前端交易代码 200001 -

下属分级基金的后端交易代码 201001 -

报告期末下属分级基金的份额总额 49,192,650.81 份 83,881.64 份

注：本基金自 2023 年 4 月 3 日起增设 C 类基金份额。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2023 年 4 月 1 日-2023 年 6 报告期（2023 年 4 月 3 日-2023 年 6
主要财务指标 月 30 日） 月 30 日）

长城久恒混合 A 长城久恒混合 C

1.本期已实现收益 1,103,283.00 -12,479.51

2.本期利润 -806,003.77 -26,315.35

3.加权平均基金份额 -0.0164 -0.2128
本期利润

4.期末基金资产净值 101,221,460.81 172,359.75

5.期末基金份额净值 2.0577 2.0548

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

③本基金自 2023 年 4 月 3 日起增设 C 类基金份额。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长城久恒混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -0.80% 2.30% -1.78% 0.40% 0.98% 1.90%

过去六个月 11.35% 1.91% 1.42% 0.40% 9.93% 1.51%

过去一年 -8.91% 1.89% -4.33% 0.47% -4.58% 1.42%

过去三年 3.53% 1.99% 4.24% 0.58% -0.71% 1.41%

过去五年 65.48% 1.92% 20.63% 0.62% 44.85% 1.30%

自基金合同

520.11% 1.30% 331.02% 1.06% 189.09% 0.24%
生效起至今

长城久恒混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 - - - - - -

过去六个月 - - - - - -

过去一年 - - - - - -

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合同

-3.90% 2.26% -1.78% 0.40% -2.12% 1.86%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：①本基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 0%-95%。本基金现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。

②本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起 6 个月，建仓期满时，各项资产配置比例符
合基金合同约定。

③本基金自 2023 年 4 月 3 日起增设 C 类基金份额。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

女，中国籍，硕士。2008 年 7 月加入长
城基金管理有限公司，现任研究部副总经
理，历任行业研究员、“长城品牌优选股
票型证券投资基金”基金经理助理。自
2015 年 10 月至 2018 年 6 月任“长城久
鑫保本混合型证券投资基金”基金经理，
自 2015 年 8 月至 2018 年 8 月任“长城久
研究部副 惠保本混合型证券投资基金”基金经理，
储雯玉 总经理、 2017 年3 月 16 - 15 年 自 2016 年 5 月至 2019 年 5 月任“长城久
本基金的 日 润保本混合型证券投资基金”基金经理，
基金经理 自 2015 年 10 月至 2019 年 5 月任“长城
久利保本混合型证券投资基金”基金经
理，自 2016 年 7 月至 2019 年 6 月任“长
城久源保本混合型证券投资基金”基金经
理。2015 年 5 月至 2020 年 7 月任“长城
稳固收益债券型证券投资基金”基金经
理，自 2017 年 3 月至今任“长城久恒灵
活配置混合型证券投资基金”基金经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。

②证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了相关法律法规和公司制度的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，并对基金经理兼任投资经理的组合执行更长周期的交易价差分析，定期出具公平交易稽核报告。
本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度市场波动加剧，呈现先扬后抑、震荡下行状态。全季度上证指数下跌 2.16%，沪深 300指数下跌 5.15%，创业板指数下跌 7.69%。从风格上看，复苏产业链跌幅较大，消费者服务、食品饮料、农林牧渔、建材、房地产领跌，科技和高端制造板块表现较好，通信、传媒、机械行业涨幅均在 5%以上。本基金二季度仍主攻科技成长方向，我们非常看好此轮人工智能浪潮带来的产业革新，重点投资方向在 AI 应用、算力，另外长期看好半导体产业的国产替代机会。

我们整体判断 3 季度的机会会好于 2 季度，一是经济复苏较弱已被充分预期，且不排除有一
些经济刺激政策出台，二是国际关系有缓和趋势，三是 A 股自身估值处于偏低水平。从结构上看，弱复苏无强刺激的背景下仍然将以成长占优，但投资方向可能会从 AI 强主题向半导体、机器人、数字经济、新能源等方向发散，业绩兑现的程度与节奏会成为市场关注的方向。

看好电子 3 季度复苏的产业逻辑，产业链上存储、封测可能率先触底，IC 设计、被动元器件、
消费电子中受益于顺周期和新产品逻辑的有望走强。计算机板块仍然关注国内大模型及应用的落地情况，产业政策层面关注数据要素和自主可控。军工板块下半年进入旺季，订单情况有望转暖，行业低迷情况有望改变。传媒、通信行业仍然是 AI 的主战场，可关注海外映射、产品落地和业绩兑现情况。机械行业关注顺周期标的。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末长城久恒混合 A 的基金份额净值为 2.0577 元，本报告期基金份额净值增长率
为-0.80%,同期业绩比较基准收益率为-1.78%。截至本报告期末长城久恒混合 C 的基金份额净值为2.0548 元，本报告期基金份额净值增长率为-3.90%,同期业绩比较基准收益率为-1.78%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金无需要说明的情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 95,754,833.82 93.33

其中：股票 95,754,833.82 93.33

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 6,343,423.23 6.18

8 其他资产 495,167.05 0.48

9 合计 102,593,424.10 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 58,781,862.29 57.97

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 36,242,090.53 35.74

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 730,881.00 0.72

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 95,754,833.82 94.44

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 688072 拓荆科技 9,700 4,131,909.00 4.08

2 688372 伟测科技 24,409 3,738,238.35 3.69

3 688037 芯源微 20,090 3,434,385.50 3.39

4 688195 腾景科技 62,874 3,359,357.82 3.31

5 688031 星环科技 24,534 3,268,910.16 3.22

6 300567 精测电子 33,300 3,168,495.00 3.12

7 600633 浙数文化 189,700 3,075,037.00 3.03

8 688018 乐鑫科技 23,203 3,012,213.46 2.97

9 688020 方邦股份 59,457 2,971,066.29 2.93

10 688283 坤恒顺维 43,856 2,917,301.12 2.88

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策


无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 46,234.12

2 应收证券清算款 441,916.64

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 7,016.29

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 495,167.05

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 长城久恒混合 A 长城久恒混合 C

报告期期初基金份额总额 49,300,874.65 -

报告期期间基金总申购份额 2,077,086.88 258,132.23

减:报告期期间基金总赎回份额 2,185,310.72 174,250.59

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 49,192,650.81 83,881.64

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会准予长城久恒平衡型证券投资基金变更注册的文件
（二）《长城久恒灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（三）《长城久恒灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
（四）《长城久恒灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

（五）基金管理人业务资格批件、营业执照
（六）基金托管人业务资格批件、营业执照
（七）中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点

基金管理人及基金托管人住所
9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

咨询电话：0755-29279188

客户服务电话：400-8868-666

网站：www.ccfund.com.cn
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