中航恒宇港股通价值优选混合型发起式证
券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：中航基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中航恒宇港股通价值优选混合发起

基金主代码 019309

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2023 年 9 月 27 日

报告期末基金份额总额 30,874,839.26 份

本基金通过精选具有成长确定性的优质上市公
投资目标 司，在风险可控的前提下力争获取超越业绩比较
基准的收益。

（一）大类资产配置策略（二）股票投资策略（三）
债券投资策略（四）股指期货交易策略（五）国
投资策略 债期货交易策略（六）资产支持证券投资策略
（七）存托凭证投资策略（八）可转换债券、可
交换债券投资策略（九）参与融资业务策略

业绩比较基准 恒生指数收益率（使用估值汇率折算）*80%+上
证国债指数收益率*20%

本基金是混合型证券投资基金，其预期风险和预
期收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低
于股票型基金。

风险收益特征 本基金将投资于港股通标的股票。除了需要承担
与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一
般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因
投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等
差异带来的特有风险。

基金管理人 中航基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中航恒宇港股通价值优 中航恒宇港股通价值


选混合发起 A 优选混合发起 C

下属分级基金的交易代码 019309 019310

报告期末下属分级基金的份额总额 26,639,223.37 份 4,235,615.89 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2023 年 10 月 1 日 － 2023 年 12 月 31 日 ）

中航恒宇港股通价值优选混 中航恒宇港股通价值优
合发起 A 选混合发起 C

1．本期已实现收益 -84,659.44 -19,657.83

2．本期利润 -1,652,010.18 -268,775.54

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0617 -0.0632

4．期末基金资产净值 24,997,181.18 3,968,326.35

5．期末基金份额净值 0.9384 0.9369

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中航恒宇港股通价值优选混合发起 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -6.15% 1.35% -4.16% 1.11% -1.99% 0.24%

自基金合同 -6.16% 1.32% -2.65% 1.12% -3.51% 0.20%
生效起至今

中航恒宇港股通价值优选混合发起 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -6.30% 1.35% -4.16% 1.11% -2.14% 0.24%

自基金合同 -6.31% 1.32% -2.65% 1.12% -3.66% 0.20%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1.本基金合同于 2023 年 9 月 27 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。

2.按基金合同和招募说明书的约定，自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士研究生。曾供职于渤海
王森 基 金 经 2023 年 9 - 7 人寿保险股份有限公司资
理 月 27 日 产管理中心担任股票投资
经理、光大兴陇信托有限责


任公司资本市场与投资总
部担任投资经理。2021 年 7
月加入中航基金管理有限
公司，现担任权益投资部基
金经理。

统计博士学位，具有 8 年海
外投资管理经验，10 年以上
国内证券、基金行业投资管
理 经 验 ， 曾 任 职 于 美 国
Susquehanna

International Group
(SIG)担任投资经理、国泰
君安证券资产管理有限公
龙川 基 金 经 2023 年 9 - 13 司担任首席研究员、上海东
理 月 27 日 方证券资产管理有限公司
担任量化投资总监、安信基
金管理有限责任公司担任
量化投资部总经理。2020 年
2 月起加入中航基金管理有
限公司，现担任中航基金管
理有限公司量化投资部负
责人，中航基金管理有限公
司上海分公司总经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航恒宇港股通价值优选混合型发起式证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各
投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

在过去的 4 季度，中国股市（A+H）的表现低于我们此前预期，其中恒生指数下跌 4.28%，恒
生科技指数下跌 3.99%。最新宏观数据加剧了投资者对中国经济复苏持续性的担忧，市场情绪低迷。国内房地产销售和地方政府融资工具问题制约了当前的财政支持力度，特别国债的发行和年底赤字预算的暂时调整都是非常特别的行动。这些行动表明，中国政府正在将重点转回经济增长。
对于当前市场环境，从中期宏观角度，我们最应关注财政政策走向。如果财政政策发力低于预期，房地产价格可能会持续有连锁反应，2024 年里消费和周期会仍然有压力；反之，消费和周期可能就有不错的机会。长期来看，对于中国这样步入老龄化的社会来说，医药是一个具有贝塔型机会的行业，我们对此长期看好。结合当下宏观环境以及各行业增长前景，目前股票仓位以医药、工业和金融为主。

展望未来，市场走势取决于政府的应对；虽然我们无法预测外部宏观变量，但目前的抛售也带来了一线希望。随着投资者不加选择地抛售资产，一些优质公司出现了不合理的低估值。虽然短期波动依然存在，但此类基本面稳健的公司，拥有巨大的长期潜力。通过释放更加积极的改革信号，实施更加有力的宏观对冲政策，政府可以引导市场悲观的预期，并扭转市场的下跌趋势。预计中国股市可以在 2024 年重新获得投资者信心，并重返全球投资者心目中应有的位置。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末中航恒宇港股通价值优选混合发起 A 基金份额净值为 0.9384 元，本报告期基
金份额净值增长率为-6.15%；截至本报告期末中航恒宇港股通价值优选混合发起 C 基金份额净值为 0.9369 元，本报告期基金份额净值增长率为-6.30%；同期业绩比较基准收益率为-4.16%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 26,680,297.00 91.16

其中：股票 26,680,297.00 91.16

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 2,586,123.88 8.84

8 其他资产 - -

9 合计 29,266,420.88 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 26,680,297.00 元，占净值比例 92.11%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）

消费者非必需品 1,652,900.00 5.71

金融 5,896,909.00 20.36

医疗保险 14,903,596.00 51.45

工业 2,221,980.00 7.67

信息技术 2,004,912.00 6.92

合计 26,680,297.00 92.11

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 01093 石药集团 398,000 2,618,840.00 9.04

2 00867 康哲药业 207,000 2,595,780.00 8.96

3 01513 丽珠医药 113,900 2,493,271.00 8.61

4 01099 国药控股 112,000 2,075,360.00 7.16

5 01801 信达生物 52,000 2,014,480.00 6.95

6 03888 金山软件 91,800 2,004,912.00 6.92

7 06066 中信建投证券 278,500 1,740,625.00 6.01

8 03908 中金公司 147,200 1,529,408.00 5.28

9 00363 上海实业控股 160,000 1,404,800.00 4.85

10 02628 中国人寿 146,000 1,338,820.00 4.62

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

中信建投证券（代码：06066）

2023 年 2 月 10 日，中国人民银行对中信建投证券未按规定履行客户身份识别义务，未按规
定报送大额交易报告或者可疑交易报告，与身份不明的客户进行交易或者为客户开立匿名账户、 假名账户，罚款 1388 万元。

本基金投资中信建投证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

本基金除中信建投证券外，投资的前十大证券发行主体本期没有出现监管部门立案调查，或 者在报告编制日前一年内受到公开谴责和处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票，均为基金合同规定股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成
本基金本报告期末无其他资产。
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中航恒宇港股通价值优选混 中航恒宇港股通价值
合发起 A 优选混合发起 C

报告期期初基金份额总额 26,764,672.64 4,255,819.10

报告期期间基金总申购份额 - -

减:报告期期间基金总赎回份额 125,449.27 20,203.21

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 26,639,223.37 4,235,615.89

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有过本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承
项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限
比例（%） 比例（%）

基金管理人固有 - - - - -
资金

基金管理人高级 - - - - -
管理人员

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 10,000,888.97 32.39 10,000,888.97 32.39 3 年

其他 - - - - -

合计 10,000,888.97 32.39 10,000,888.97 32.39 3 年


§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比例

类别 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
的时间区间 份额 份额 份额 比

机构 1 20231001-20231231 10,000,888.97 - - 10,000,888.97 32.39%

2 20231001-20231231 10,000,888.97 - - 10,000,888.97 32.39%

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本基金本报告期内存在单一持有人持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。当单一持有人持有份额超 20%时，将面临客户集中度较高的风险，对基金规模的稳定性带来隐患，可能的赎回将可能引发产品的流动性风险。本管理人将加强与客户的沟通，尽量了解申赎意向，审慎确认大额申购与大额赎回，提前做好投资计划，有效防控产品流动性风险，公平对待投资者，保障中小投资者合法权益，本基金管理人拥有完全、独立的投资决策权，不受特定投资者的影响。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1. 中国证监会批准中航恒宇港股通价值优选混合型发起式证券投资基金募集的文件

2. 《中航恒宇港股通价值优选混合型发起式证券投资基金基金合同》

3. 《中航恒宇港股通价值优选混合型发起式证券投资基金托管协议》

4. 基金管理人业务资格批件、营业执照

5. 报告期内中航恒宇港股通价值优选混合型发起式证券投资基金在规定媒体上披露的各项
公告

10.2 存放地点

中航基金管理有限公司，地址：北京市朝阳区天辰东路 1 号院北京亚洲金融大厦 D 座第 8 层
801\805\806 单元。
10.3 查阅方式

1. 营业时间内到本公司免费查阅

2. 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.avicfund.cn

3. 拨打本公司客户服务电话垂询：400-666-2186

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2024 年 1 月 19 日
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