一、 重要提示及目录
（一） 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司（以下简称：中国建设银行）根据本基金合同规定，于2007年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
二、 基金简介
（一） 基金简称：国泰金马稳健
交易代码：020005
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年6月18日
报告期末基金份额总额：271,185,980.72份
基金合同存续期：不定期
（二） 基金产品说明
（1）投资目标：通过股票、债券资产和现金类资产的合理配置，高度适应中国宏观经济的发展变化。紧盯不同时期对中国GDP增长具有重大贡献或因GDP的高速增长而获得较大受益的行业和上市公司，最大程度地分享中国宏观经济的成长成果，为基金持有人谋求稳健增长的长期回报。
（2）投资策略：本基金采取定性与定量分析相结合的方式，通过资产配置有效规避资本市场的系统性风险；通过对不同时期与GDP增长密切相关的投资、消费、进出口等因素的深层研究，准确预期并把握对GDP增长贡献度大及受GDP增长拉动受益度大的重点行业及上市公司；通过个股选择，挖掘具有成长潜力且被当前市场低估的重点上市公司。在债券投资方面，主要基于长期利率趋势以及中短期经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，实施积极的债券投资管理。基金组合投资的基本范围：股票资产40%-95%；债券资产55%-0；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%。
（3）业绩比较基准：本基金的业绩比较基准=60%×[上证A股指数和深圳A股指数的总市值加权平均]+40%×[上证国债指数]（在其它较理想的业绩基准出现以后，经一定程序会对现有业绩基准进行替换）。
（4）风险收益特征：本基金属于中低风险的平衡型基金产品，基金的预期收益高于债券型基金，风险程度低于激进的股票型基金。
（三） 基金管理人
名称：国泰基金管理有限公司
信息披露负责人：丁昌海
联系电话：021-23060282
传真：021-23060283
电子邮箱：xinxipilu@gtfund.com
（四） 基金托管人
名称：中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人：尹东
联系电话：010-67595104
传真：010-66275853
电子邮箱：yindong.zh@ccb.cn
（五） 信息披露情况
登载年度报告正文的管理人网址：http://www.gtfund.com
年度报告置备地点：上海市延安东路700号港泰广场22-23楼
北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
（100032-33）
三、 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一） 各主要财务指标
2006年 2005年 2004年
基金本期净收益 221,694,740.75元 -62,202,507.56元 -9,518,847.57元
加权平均基金份额本期净收益 0.8072元 -0.0748元 -0.0083元
期末可供分配基金收益 166,265,313.61元 -49,522,345.88元 -33,815,813.24元
期末可供分配基金份额收益 0.6131元 -0.0764元 -0.0346元
期末基金资产净值 542,382,331.59元 623,875,664.74元 943,529,188.09元
期末基金份额净值 2.000元 0.962元 0.965元
基金加权平均净值收益率 59.01% -7.87% -0.84%
本期基金份额净值增长率 128.01% -0.31% -3.50%
基金份额累计净值增长率 119.35% -3.80% -3.50%
注:(1)2004年指标的计算期间为基金合同生效日2004年6月18日至2004年12月31日。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二） 基金净值表现
1、 基金金马净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 28.78% 1.21% 26.28% 0.80% 2.50% 0.41%
过去六个月 32.40% 1.19% 29.93% 0.79% 2.47% 0.40%
过去一年 128.01% 1.27% 64.68% 0.81% 63.33% 0.46%
自基金成立起至今 119.35% 1.03% 52.98% 0.83% 66.37% 0.20%
2、 基金金马累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
3、基金金马净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图
注：2004年图示的指标计算期间为基金合同生效日2004年6月18日至2004年12月31日。
（三） 收益分配情况
年度 每10份基金份额分红数 备注
2006年 1.300元 分红两次
2005年 -
2004年 -
合计 1.300元
四、 基金管理人报告
（一） 基金管理人及基金经理介绍
1、 基金管理人介绍
国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京设有分公司。
截至2006年12月31日，本基金管理人共管理4只封闭式证券投资基金：基金金泰、基金金鑫、基金金盛、基金金鼎，以及7只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括2只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰金象保本增值混合证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金等。另外，本基金管理人于2004年获得社保基金委托资产管理人资格，目前受托管理社保基金投资组合。
2、 基金经理介绍
何江旭，男，经济学硕士，14年证券期货从业经历。曾就职于浙江金达期货经纪有限公司、君安证券公司、国信证券公司。2000年加盟国泰基金管理公司，历任研究开发部总监助理、投资决策委员会秘书，金鼎基金基金经理，金鑫基金基金经理，现任基金管理部总监，2004年6月起担任国泰金马稳健回报基金的基金经理。
（二） 基金管理合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
报告期内本基金未发生任何损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障了投资人的合法权益。
（三） 2006年证券市场与投资管理回顾
过去一年A股的走势让绝大多数的市场参与者尝到了牛市的甜头。赚钱效应已经并将继续吸引越来越多的资金进入资本市场，我国社会的财富存在模式正在经历深刻的变化。
我国经济的持续快速增长正在为A股市场提供持久的动力，市场基础性制度的成功变革使得既已形成的走势更为稳健。尽管如此，不同行业不同个股的股价表现还是呈现明显的差异，同一个行业在不同时间段的股价表现也迥然不同。如有色金属行业在1季度大幅上涨，在2、3季度则表现平平；房地产行业在2季度表现出现负的收益，但3季度却是涨幅最大的行业之一；而大盘权重股在整个4季度大幅上涨，推动沪深两市股指不断创出新高。充沛的流动性使得投资者愿意并能够为未来支付更高的价格。
基于对市场特征的良好把握，本基金全年保持了90%左右的股票仓位。在行业配置上，本基金偏好于有良好持续成长预期的消费类行业，主要配置了金融地产、食品饮料、商业、机械设备制造以及旅游行业等。
（四） 2007年证券市场与投资管理展望
本基金认为，2007年主导我国经济增长和A股市场上涨的因素不会发生根本性的改变，但在投资中仍需考虑以下新的因素对市场的影响：一是市场整体估值已回归到相对合理水平，流动性有可能取代业绩增长成为推动股指的主要因素；二是股权分置改革虽然解决了大小股东利益不一致的问题，但是股权激励制度的改革能否解决股东和高管之间的利益矛盾，会成为投资者十分关注的焦点；三是税制改革、政府投资、整体上市、兼并收购以及国际贸易摩擦等因素对相关行业的不同影响。
我们认为A股市场的牛市格局已经形成，本基金将继续以做多的思路进行资产配置和行业个股选择；通过行业之间的轮换以期减少大盘可能回调带来的基金资产损失；以人民币升值受益和内需增长受益，以及符合经济结构调整方向的行业为投资主线，并将更多地从成长性角度出发选择行业和个股进行投资。本基金管理人将通过投资研究团队的共同努力，秉承诚信勤勉原则，努力为基金份额持有人获取更好的回报。
五、 基金托管人报告
中国建设银行股份有限公司根据《国泰金马稳健回报证券投资基金基金合同》和《国泰金马稳健回报证券投资基金托管协议》，托管国泰金马稳健回报证券投资基金（以下简称国泰金马稳健基金）。
本报告期，中国建设银行股份有限公司在国泰金马稳健基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－国泰基金管理有限公司在国泰金马稳健基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发现个别监督指标不符合基金合同约定并及时通知了基金管理人。基金管理人在合理期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
由国泰金马稳健基金管理人－国泰基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
六、 审计报告
本基金2006年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了无保留意见的审计报告。
七、 财务会计报告
（一）基金会计报表
1、资产负债表
资产负债表
2006年12月31日
单位：元
2006年12月31日 2005年12月31日
资 产
银行存款 45,247,581.14 12,460,022.60
清算备付金 968,702.77 1,212,062.88
交易保证金 437,977.13 399,496.30
应收证券清算款 - 5,205,283.87
应收利息 113,685.52 2,313,405.89
应收申购款 12,392,015.05 -　
股票投资市值 477,246,841.92 552,292,265.54
其中：股票投资成本 360,392,835.61 519,162,614.33
债券投资市值 25,830,552.50 94,137,279.60
其中：债券投资成本 25,667,215.63 94,351,248.92
权证投资市值 8,010,991.75 -
其中：权证投资成本 3,925,871.93 -
资产总计 570,248,347.78 668,019,816.68
负债及持有人权益
负债:
应付证券清算款 24,154,128.37 1,027,490.08
应付赎回款 1,385,568.45 10,793,683.67
应付赎回费 3,878.49 1,124.18
应付管理人报酬 530,929.14 835,051.70
应付托管费 88,488.20 139,175.29
应付佣金 701,878.79 551,284.12
应付利息 - 13,342.90
其他应付款 751,144.75 500,000.00
卖出回购证券款 - 30,000,000.00
预提费用 250,000.00 283,000.00
负债合计 27,866,016.19 44,144,151.94
持有人权益: 　
实收基金 271,185,980.72 648,516,947.44
未实现利得 104,931,037.26 24,881,063.18
未分配收益 166,265,313.61 -49,522,345.88
持有人权益合计 542,382,331.59 623,875,664.74
负债及持有人权益总计 570,248,347.78 668,019,816.68
期末基金份额净值：2006年为2.000元， 2005年为0.962元。
2、经营业绩表
经营业绩表
2006年度
单位：元
项目 2006年度 2005年度
一、收入 229,018,244.01 -47,960,597.45
1、股票差价收入 221,067,471.42 -71,788,994.42
2、债券差价收入 -302,057.97 4,702,459.84
3、权证差价收入 1,946,105.51 490,309.81
4、债券利息收入 833,933.09 5,420,766.13
5、存款利息收入 220,150.76 480,817.22
6、股利收入 4,715,639.17 12,417,020.40
7、其他收入 537,002.03 317,023.57
二、费用 7,323,503.26 14,241,910.11
1、基金管理人报酬 5,706,129.31 11,936,805.53
2、基金托管费 951,021.58 1,989,467.56
3、卖出回购证券支出 380,374.16 161,181.16
4、其他费用 285,978.21 154,455.86
其中：信息披露费 200,000.00 50,000.00
审计费用 50,000.00 73,000.00
三、基金净收益 221,694,740.75 -62,202,507.56
加：未实现利得 88,186,781.11 57,882,062.27
四、基金经营业绩 309,881,521.86 -4,320,445.29
3、基金收益分配表
基金收益分配表
2006年度
单位：元
项目 2006年度 2005年度
本期基金净收益 221,694,740.75 -62,202,507.56
加:期初基金净收益 -49,522,345.88 -8,750,560.45
加:本期损益平准金 23,995,208.67 21,430,722.13
可供分配基金净收益 196,167,603.54 -49,522,345.88
减:本期已分配基金净收益 29,902,289.93 -
期末基金净收益 166,265,313.61 -49,522,345.88
4、基金净值变动表
基金净值变动表
2006年度
单位：元
项 目 2006年度 2005年度
一、期初基金净值 623,875,664.74 943,529,188.09
二、本期经营活动: 　
基金净收益 21,694,740.75 -62,202,507.56
未实现利得 88,186,781.11 57,882,062.27
经营活动产生的基金净值变动数 309,881,521.86 -4,320,445.29
三、本期基金份额交易: 　
基金申购款 527,299,965.96 2,081,143.67
基金赎回款 -888,772,531.04 -317,414,221.73
基金份额交易产生的基金净值变动数 -361,472,565.08 -315,333,078.06
四、本期向持有人分配收益: 　
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 -29,902,289.93 -　
五、期末基金净值 542,382,331.59 623,875,664.74
（二）基金会计报表附注
1、 主要会计政策、会计估计及其变更
本基金年度会计报表所采用的会计政策、会计估计除下述变更外与上年度会计报表相一致。
(1) 基金资产的估值原则新增：
权证投资：从获赠确认日、买入成交日或因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从实际取得日起到卖出成交日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；未上市交易的权证投资(包括配股权证)按公允价值估值。
(2) 证券投资基金成本计价方法新增：
①债券投资：认购新发行的分离交易可转债于成交日先按支付的全部价款确认为债券投资，后于权证实际取得日按权证投资中所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。
②权证投资：因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取得日，按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本。
2、 关联方关系及关联方交易
(1) 关联方关系
关联方名称 关联关系
国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
上海国有资产经营有限公司 基金管理人的股东
国泰君安证券股份有限公司 基金管理人的股东、基金代销机构
上海爱建信托投资有限责任公司 基金管理人的股东
浙江省国际信托投资有限责任公司 基金管理人的股东
万联证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金代销机构
中国电力财务有限公司 基金管理人的股东
上海仪电控股（集团）公司 基金管理人的股东
注：经中国证监会证监基金字[2006]4号文批准，本基金管理人股东浙江省国际信托投资有限责任公司将其所持有的本公司20%股权全部转让给万联证券有限责任公司，2006年1月13日本基金管理人及时进行了公告，相关工商变更登记已办理完毕。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2) 通过关联方席位进行的交易（单位：元）
2006年 2005年
股票投资 债券投资 股票投资 债券投资
成交金额 比例 成交金额 比例 成交金额 比例 成交金额 比例
国泰君安 362,031,615.68 11.15% 12,185,388.33 17.42% 857,919,289.62 26.88% 127,152,396.65 37.97%
万联证券 245,494,921.97 7.56% - - - - - -
2006年 2005年
债券回购 交易佣金 债券回购 交易佣金
成交金额 比例 金额 比例 成交金额 比例 金额 比例
国泰君安 30,000,000.00 20.55% 296,437.72 11.29% 95,000,000.00 29.23% 701,250.49 27.12%
万联证券 - - 192,101.65 7.31% - - - -
注：根据本基金管理人与关联方签订的席位租赁协议，对关联方席位发生的交易佣金计算方式等同于其他证券公司，该佣金比例达到了关联方在席位租赁期内为本基金提供证券综合研究和信息服务相对应的水平。
(3) 与关联方进行银行间同业市场的债券及回购交易
2006年 2005年
债券投资 债券回购 债券投资 债券回购
成交金额 成交金额 利息支出 成交金额 成交金额 利息支出
建设银行 - 29,800,000.00 12,805.21 - - -
(4) 基金管理人报酬
①基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：H=E×1.5%/当年天数
H为每日应支付的管理人费
E为前一日的基金资产净值
②基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；并于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
③在本报告期内，基金应支付基金管理人管理费共5,706,129.31元，其中已支付基金管理人5,175,200.17元，尚余530,929.14元未支付。2005年共计提管理费11,936,805.53元，已全部支付。
(5) 基金托管费
①基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的托管费
E为前一日的基金资产净值
②基金托管人的托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；并于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。
③本报告期内，基金应支付基金托管人托管费共951,021.58元，其中已支付基金托管人862,533.38元，尚余88,488.20元未支付。2005年共计提托管费1,989,467.56元，已全部支付。
(6) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为45,247,581.14元(2005年：12,460,022.60元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为197,425.67元(2005年：451,248.55元)。
(7) 各关联方投资本基金情况
①本基金管理人本报告期末及2005年12月31日未持有本基金。
②本基金管理人主要股东及其控制的机构在本报告期末及2005年12月31日未持有本基金。
3、 流通转让受限制的基金资产
(1) 流通转让受限制的股票
(2) ①截至2006年12月31日止基金持有的流通转让受限制的股票资产明细如下：
A、因股权分置改革协商阶段或实施阶段而停牌：
股票代码 股票名称 停牌日期 期末估值单价(元) 复牌日期 复牌开盘单价(元) 数量(股) 期末成本总额(元) 期末估值总额(元)
方案沟通协商阶段停牌：
000423 S阿胶 06/12/04 13.69 未知 未知 150,000 1,816,106.97 2,053,500.00
方案实施阶段停牌：
000895 S双汇 06/06/01 31.17 未知 未知 1,451,889 9,194,701.15 45,255,380.13
600258 S首旅 06/12/21 19.34 07/01/18 18.80 700,000 9,677,330.64 13,538,000.00
合 计 30,688,138.76 60,846,880.13
B、因新股配售或增发流通受限：
序 名称 配售日期 可流通日 数量(股) 总成本(元) 总市值(元) 备注
1 工商银行 06/10/23 07/01/29 504,720 1,574,726.40 3,129,264.00 网下申购
2 中国人寿 06/12/28 07/04/09 22,050 416,304.00 416,304.00 网下申购
3 太阳纸业 06/11/03 07/02/16 8,415 140,530.50 160,305.75 网下申购
4 北辰实业 06/09/28 07/01/16 21,570 51,768.00 144,087.60 网下申购
合计 2,183,328.90 3,849,961.35
②估值方法
上述A类股票已上市，但本基金持有的部分因股权分置改革协商阶段或实施阶段而停牌。在编制本报表时，根据有关规定，在2006年12月31日按"停牌前估价"进行估值。
上述B类股票中，"中国人寿"为网下中签未上市新股，在编制本报表时，根据有关规定，在2006年12月31日按成本价估值。 其他股票为网下申购新股，股票均已上市，但本基金持有部分未流通。在编制本报表时，根据有关规定，在2006年12月31日按市场收盘价进行估值。
③受限期限
上述A类股票截至2006年12月31日因股权分置改革而暂时停牌，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌。
上述B类股票为基金网下申购中签的新股。"工商银行"、"中国人寿"、"太阳纸业"、"北辰实业"的受限期限为三个月。
(3) 流通转让受限制的债券
截至2006年12月31日止，本基金未持有流通转让受限制的债券。
八、 基金投资组合报告
（一） 基金资产组合情况
分 类 市 值(元) 占总资产比例
股票 477,246,841.92 83.69%
债券 25,830,552.50 4.53%
权证 8,010,991.75 1.40%
银行存款和清算备付金 46,216,283.91 8.10%
其他资产 12,943,677.70 2.27%
合 计 570,248,347.78 100.00%
（二） 按行业分类的股票投资组合
序号 分 类 市 值(元) 占净值比例
1 农、林、牧、渔业 5,174,951.76 0.95%
2 采掘业 39,432,200.00 7.27%
3 制造业 174,279,727.81 32.13%
其中：食品、饮料 73,329,920.89 13.52%
造纸、印刷 9,019,137.88 1.66%
金属、非金属 28,537,450.00 5.26%
机械、设备、仪表 48,091,919.04 8.87%
医药、生物制品 15,301,300.00 2.82%
4 电力、煤气及水的生产和供应业 5,862,000.00 1.08%
5 建筑业 - -
6 交通运输、仓储业 4,727,500.00 0.87%
7 信息技术业 49,387,971.15 9.11%
8 批发和零售贸易 57,515,235.90 10.60%
9 金融、保险业 62,716,968.00 11.56%
10 房地产业 25,661,687.60 4.73%
11 社会服务业 38,793,599.70 7.15%
12 传播与文化产业 7,495,000.00 1.38%
13 综合类 6,200,000.00 1.14%
合 计 477,246,841.92 87.99%
（三） 基金投资的前十名股票明细(按市值占基金资产净值比例排序)
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 占净值比例
1 000895 S 双 汇 1,451,889 45,255,380.13 8.34%
2 600628 新 世 界 3,322,104 34,882,092.00 6.43%
3 600028 中国石化 2,840,000 25,900,800.00 4.78%
4 600036 招商银行 1,580,000 25,848,800.00 4.77%
5 600580 卧龙电气 2,650,576 22,635,919.04 4.17%
6 600030 中信证券 770,000 21,082,600.00 3.89%
7 000978 桂林旅游 1,870,278 20,853,599.70 3.84%
8 600519 贵州茅台 199,972 17,563,540.76 3.24%
9 600048 保利地产 380,000 16,461,600.00 3.04%
10 000898 鞍钢股份 1,350,000 13,770,000.00 2.54%
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本管理人网站的年度报告正文。
（四） 股票投资组合的重大变动
1、 累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额（元） 占期初净值比例
1 600030 中信证券 33,662,474.60 5.40%
2 600628 新世界 29,702,596.55 4.76%
3 600036 招商银行 29,579,445.42 4.74%
4 600547 山东黄金 29,110,406.60 4.67%
5 600028 中国石化 26,945,468.74 4.32%
6 600016 民生银行 26,859,661.81 4.31%
7 600580 卧龙电气 24,250,537.81 3.89%
8 000978 桂林旅游 23,159,405.45 3.71%
9 000063 中兴通讯 23,110,564.54 3.70%
10 600048 保利地产 21,943,001.87 3.52%
11 000006 深振业Ａ 21,838,210.02 3.50%
12 600594 益佰制药 21,544,306.64 3.45%
13 600296 S兰铝 20,248,074.12 3.25%
14 600533 栖霞建设 19,428,128.70 3.11%
15 600460 士兰微 19,363,665.23 3.10%
16 000839 中信国安 18,826,005.10 3.02%
17 600963 岳阳纸业 18,057,266.85 2.89%
18 600764 中电广通 17,946,774.73 2.88%
19 000060 中金岭南 17,837,546.74 2.86%
20 000402 金 融 街 17,262,587.63 2.77%
21 000623 吉林敖东 16,580,622.94 2.66%
22 000898 鞍钢股份 16,388,211.67 2.63%
23 600330 天通股份 15,854,810.27 2.54%
24 600895 张江高科 15,413,481.40 2.47%
25 000917 电广传媒 15,153,989.93 2.43%
26 000858 五 粮 液 15,059,964.96 2.41%
27 600519 贵州茅台 14,893,835.53 2.39%
28 600320 振华港机 14,704,466.37 2.36%
29 600050 中国联通 13,568,733.76 2.17%
30 600517 置信电气 12,861,887.03 2.06%
31 600088 中视传媒 12,579,216.71 2.02%
32 600635 大众公用 12,500,176.77 2.00%
33 000878 云南铜业 12,489,827.36 2.00%
2、 累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额（元） 占期初净值比例
1 600594 益佰制药 64,423,723.75 10.33%
2 600628 新世界 62,118,706.81 9.96%
3 600533 栖霞建设 49,344,966.01 7.91%
4 600832 东方明珠 38,856,899.40 6.23%
5 600460 士兰微 33,197,268.03 5.32%
6 600642 申能股份 32,270,516.78 5.17%
7 600036 招商银行 31,859,300.46 5.11%
8 600151 航天机电 30,359,323.51 4.87%
9 600202 哈空调 29,180,997.03 4.68%
10 600030 中信证券 28,647,607.57 4.59%
11 600764 中电广通 27,686,812.17 4.44%
12 600320 振华港机 26,245,074.50 4.21%
13 600028 中国石化 26,195,433.90 4.20%
14 600009 上海机场 25,206,118.07 4.04%
15 600050 中国联通 24,847,177.63 3.98%
16 600016 民生银行 24,082,881.13 3.86%
17 000715 中兴商业 23,782,559.20 3.81%
18 002007 华兰生物 23,731,465.71 3.80%
19 600547 山东黄金 23,140,771.46 3.71%
20 000006 深振业Ａ 22,710,592.01 3.64%
21 000402 金 融 街 21,860,750.83 3.50%
22 600583 海油工程 21,296,868.73 3.41%
23 600296 S兰铝 21,228,437.86 3.40%
24 600588 用友软件 20,137,202.43 3.23%
25 600895 张江高科 20,062,682.17 3.22%
26 600963 岳阳纸业 19,284,051.23 3.09%
27 600416 湘电股份 18,681,314.77 2.99%
28 600330 天通股份 18,631,540.18 2.99%
29 000895 双汇发展 18,595,604.57 2.98%
30 600269 赣粤高速 18,552,145.05 2.97%
31 000917 电广传媒 17,342,941.31 2.78%
32 600630 龙头股份 15,699,359.92 2.52%
33 000060 中金岭南 15,293,642.19 2.45%
34 000063 中兴通讯 14,979,108.44 2.40%
35 600500 中化国际 14,646,608.32 2.35%
36 600550 天威保变 14,470,467.59 2.32%
37 000069 华侨城Ａ 14,322,655.10 2.30%
38 600596 新安股份 13,858,453.66 2.22%
39 000002 万 科Ａ 13,534,866.80 2.17%
40 600519 贵州茅台 13,356,808.95 2.14%
41 600351 亚宝药业 13,150,901.12 2.11%
42 600517 置信电气 13,076,037.50 2.10%
43 000878 云南铜业 12,906,384.65 2.07%
44 000623 吉林敖东 12,711,391.62 2.04%
45 600048 保利地产 12,605,787.47 2.02%
3、 报告期内买入股票的成本总额：1,438,800,624.31元
报告期内卖出股票的收入总额：1,819,157,924.46元
（五） 按券种分类的债券投资组合
序号 债 券 品 种 市 值(元) 占净值比例
1 国家债券 24,866,679.10 4.58%
2 企业债券 772,597.00 0.14%
3 可转换债券 191,276.40 0.04%
合 计 25,830,552.50 4.76%
（六） 按市值占基金资产净值比例的前五名债券明细
序号 债 券 名 称 市 值(元) 占净值比例
1 20国债(10) 19,841,679.10 3.66%
2 02国债(14) 5,025,000.00 0.93%
3 钢钒债１ 716,100.00 0.13%
4 柳化转债 191,276.40 0.04%
5 06中化债 56,497.00 0.01%
（七） 报告附注
1、 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
2、 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
3、 其他资产的构成如下：
分 类 市 值(元)
交易保证金 437,977.13
应收利息 113,685.52
应收申购款 12,392,015.05
合 计 12,943,677.70
4、 报告期末本基金无处于转股期的可转换债券。
5、 本报告期内投资权证明细如下：
(1) 因股权分置改革被动持有的权证明细：
权证代码 权证名称 配售日期 配售数量(份) 成本(元)
580997 招行CMP1 2006/2/27 1,070,988 0.00
580996 沪场JTP1 2006/3/2 787,500 0.00
580990 茅台JCP1 2006/5/25 384,000 0.00
031001 侨城HQC1 2006/11/22 190,000 0.00
合计 2,432,488 0.00
(2) 因配售分离可转债而取得的权证明细：
权证代码 权证名称 配售日期 配售数量(份) 成本(元)
580010 马钢CWB1 2006/11/23 690,000 483,690.00
031002 钢钒GFC1 2006/12/6 218,750 172,163.40
580011 中化CWB1 2006/12/12 10,500 15,286.27
合计 919,250 671,139.67
(3) 本报告期内主动投资的权证明细：
权证代码 权证名称 数量(份) 成本(元)
580003 邯钢JTB1 3,200,000 5,833,782.26
合计 3,200,000 5,833,782.26
6、 本报告期内，未投资资产支持证券。
7、 由于四舍五入原因，分项之合与合计可能有尾差。
九、 基金份额持有人户数、持有人结构
（一） 持有人户数
基金份额持有人户数：6,013
平均每户持有人基金份额：45,099.95份
（二） 持有人结构
持有的基金份额（份） 占总份额比例
机构投资者 147,423,040.64 54.36%
个人投资者 123,762,940.08 45.64%
合 计 271,185,980.72 100.00%
十、 开放式基金份额变动情况
份额（份）
基金合同生效日的基金份额总额 1,231,167,659.80
报告期初基金份额总额 648,516,947.44
报告期间基金总申购份额 342,613,248.33
报告期间基金总赎回份额 719,944,215.05
报告期末基金份额总额 271,185,980.72
十一、 重大事件揭示
1、 2006年1月13日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于公司股东股权转让的公告》，并报经中国证监会证监基金字[2006]4号文批准，本公司股东浙江省国际信托投资有限责任公司将其所持有的本公司20％股权全部转让给万联证券有限责任公司。
2、 2006年3月8日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》刊登了《国泰金马稳健回报证券投资基金分红公告》，以2006年3月3日已实现的可分配收益为基准，向基金份额持有人按每10份基金份额派发现金红利0.3元。
3、 2006年3月20日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于增加代销机构的公告》，增加了宏源证券股份有限公司为本基金的代销机构。
4、 2006年5月11日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司网上交易费率优惠公告》，对通过"银联通"网上交易系统购买本基金管理人旗下开放式基金的投资者给予费率优惠。
5、 2006年5月26日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于增加代销机构的公告》，增加了中信证券股份有限公司为本基金的代销机构。
6、 2006年6月14日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于旗下基金投资资产支持证券投资方案的公告》，就本基金投资资产支持证券的方案等事项进行了公告。
7、2006年6月23日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于增加代销机构的公告》，增加了华泰证券有限责任公司为本基金的代销机构。
8、2006年6月30日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司获配中国银行股份有限公司首次公开发行A股的公告》，就本基金通过网下发行和网上资金申购中国银行新股的获配数量进行了披露。
9、2006年7月27日，中国建设银行股份有限公司董事会召开会议，通过了委任张建国先生担任中国建设银行行长的议案；2006年10月20日，中国建设银行股份有限公司举行2006年第一次临时股东大会，委任张建国先生为建行执行董事，同时出任副董事长。2006年7月，常振明先生辞任建行副董事长、执行董事及行长的职务。
10、2006年8月2日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于增加代销机构的公告》，增加了长江证券有限责任公司为本基金的代销机构。
11、2006年8月4日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于增加代销机构的公告》，增加了招商银行股份有限公司为本基金的代销机构。
12、2006年8月8日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司新增服务项目的公告》，本基金管理人自 2006 年 8 月10日起开通"国泰基金投资人Q俱乐部"，凡本基金持有人都可成为俱乐部成员并享受相关服务。
13、2006年8月28日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰金马稳健回报证券投资基金第二次分红公告》，以2006年8月23日已实现的可分配收益为基准，向基金份额持有人按每10份基金份额派发现金红利1.00元。
14、2006年9月19日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于增加代销机构的公告》，增加了国海证券有限责任公司为本基金的代销机构。
15、2006年11月1日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于旗下开放式基金在交通银行开展网上银行申购费率优惠的公告》，凡通过交通银行网上银行申购本基金享受优惠申购费率。
16、2006年12月7日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于董事变更的公告》，经本基金管理人董事会及股东会审议通过，王耀南女士当选为公司董事，周志平先生不再担任公司董事。
17、2006年12月19日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于国泰金鹰增长基金、国泰金龙行业精选基金和国泰金马稳健回报基金暂停申购和转入业务的公告》，鉴于本基金持有的部分股票处于股权分置改革阶段，为切实保护现有基金份额持有人利益，暂停上述三只基金金额在人民币50万元（不含50万元）以上的申购和转入业务，且单个基金账户对单只基金日累计申购及/或转入金额不得超过50万元。
18、2006年12月14日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于在中国建设银行开通旗下四只开放式基金"定期定额投资计划"的公告》，开通本基金在中国建设银行办理定期定额投资计划。
19、2006年12月20日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于在交通银行开通基金"定期定额投资计划"的公告》，自2006年12月25日起正式开通本基金在交通银行办理定期定额投资计划。
20、2006年12月28日，中国建设银行股份有限公司根据工作需要，将"基金托管部"更名为"投资托管服务部"。
21、2007年1月5日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于住所变更的公告》，经公司股东会审议同意，本基金管理人住所变更为上海市浦东新区峨山路91弄98号201A。
22、基金租用席位的选择标准是：
(1) 资力雄厚，信誉良好；
(2) 财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
(3) 经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
(4) 内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
(5) 公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各券商提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合席位券商标准的，由公司研究部提出席位券商的调整意见（调整名单及调整原因），经公司同意并报董事会批准。
23、报告期内，基金租用证券公司专用席位的有关情况如下：
单位：元
券商名称 席位数量 股票成交金额 比例 债券成交金额 比例
国泰君安证券股份有限公司 1 362,031,615.68 11.15% 12,185,388.33 17.42%
中信建投证券有限责任公司 1 525,218,881.36 16.17% 462,040.60 0.66%
东方证券股份有限公司 1 180,965,794.35 5.57% - -
国盛证券股份有限公司 1 165,612,277.48 5.10% - -
金通证券股份有限公司 1 422,617,197.30 13.01% 20,364,531.37 29.11%
上海光大金融研究有限责任公司 1 767,659,036.69 23.64% 29,381,598.77 41.99%
国金证券有限责任公司 1 578,335,055.37 17.81% 7,573,718.80 10.82%
万联证券股份有限公司 1 245,494,921.97 7.56% - -
合计 8 3,247,934,780.20 100.00% 69,967,277.87 100.00%
券商名称 债券回购成交金额 比例 佣金 比例
国泰君安证券股份有限公司 30,000,000.00 20.55% 296,437.72 11.29%
中信建投证券有限责任公司 - - 410,989.02 15.65%
东方证券股份有限公司 - - 148,391.88 5.65%
国盛证券股份有限公司 - - 129,593.92 4.93%
金通证券股份有限公司 - - 346,326.48 13.19%
上海光大金融研究有限责任公司 106,000,000.00 72.60% 628,299.71 23.92%
国金证券有限责任公司 10,000,000.00 6.85% 474,081.48 18.05%
万联证券股份有限公司 - - 192,101.65 7.31%
合计 146,000,000.00 100.00% 2,626,221.86 100.00%
注：在本报告期内，基金新增租用国金证券有限责任公司、万联证券股份有限公司两个专用交易席位，各席位均符合证监会规定的有关交易比例。
24、报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。报告年度应支付给聘任会计师事务所的报酬为50,000.00元，目前的审计机构提供审计服务的年限为3年。
25、报告期内，未召开基金份额持有人大会；无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项；基金管理人无重大人事变动；基金投资策略无改变；为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况；基金管理人、托管人机构及高级管理人员无受监管部门稽查或处罚的情况。

国泰基金管理有限公司
2007年3月30日
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